华勤技术 603296

公司2025年实现营业收入1,714.4亿元,较2024年的1,098.8亿元同比增长56.0%。

公司2025年实现归属于上市公司股东的净利润40.5亿元,较2024年的29.3亿元增长38.6%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润32.4亿元,较2024年的23.5亿元同比增长38.3%。

资产状况良好,归属于上市公司股东的净资产规模达到258.0亿元,较2024年底225.4亿元同比增长14.4%；总资产规模达到962.1亿元,较2024年底763.0亿元同比增长26.1%。

(一)行业格局和趋势（一）行业基本情况电子信息产业是指利用电子技术和信息技术从事电子信息产品相关的设备生产、硬件制造、系统集成、软件开发以及应用服务等细分行业的集合。

涉及的领域主要包括消费、计算机、通信、家用、汽车、电子器件、软件等。

其中以智能手机、个人电脑、智能可穿戴设备为代表的消费电子在电子信息产业占据重要地位；以服务器为代表的的高性能计算机产品随着全球云计算、人工智能、5G等新兴科技的发展需求不断增长；随着新能源汽车的快速发展,汽车电子行业整体向着电动化、智能化、网联化方向稳步推进；人形机器人正在走向规模化商用,落地成熟场景以工业制造为核心,效率提升显著。

公司是专业从事智能硬件产品的研发设计、生产制造和运营服务的平台型公司。

报告期内,公司不断开拓智能硬件产品的核心细分领域,主要服务于消费电子、数据中心、汽车电子、机器人等行业内的下游客户。

（二）行业特点及发展趋势1、人工智能技术突破,全球AI算力投入加速2025年以来,人工智能大模型已从参数规模竞争,转向能力效率与产业落地同步驱动的发展阶段,在架构创新、推理能力、多模态融合、Agent智能体等维度实现系统性迭代。

AI算力作为核心资源,持续成为全球科技竞争的核心阵地,各大云服务提供商（CSP）大幅提升资本开支,2025年同比增幅普遍超过60%,以满足日益增长的算力需求。

同时,AI基础设施建设呈现规模化、集群化、高效化特征,“超节点”方案为AI产业加速落地提供有力支撑。

国产适配进程持续加快,各家国产芯片企业及大模型企业等加速发展,将进一步带动国内AI产业高质量发展。

伴随AI技术逐步融入各产业链环节,算力需求结构正从训练向推理延伸,未来市场需求将持续呈指数级增长态势。

2、AI应用百花齐放,AI智能终端渗透率明显提升2025年,AI正从单点赋能走向全链路协同,成为推动千行百业数字化转型的核心引擎。

AI应用从工具化探索转向价值化落地,Agent智能体成为核心应用范式,实现了从单纯问答到自主规划、执行任务的能力跃迁,重构人机交互模式。

行业应用标准化逐步成型,医疗辅助诊断、工业质检、零售智能营销等场景实现规模化落地,有效推动各行业效率与体验双提升。

AI芯片算力的持续提升,推动AI技术加速向消费级硬件渗透,轻量化模型端侧部署日益普及,兼顾用户隐私保护与低延迟需求。

智能终端市场呈现高速增长态势,AI手机、AIPC、AI可穿戴设备等产品销量快速攀升,IDC预测2025年全球AI手机渗透率超过30%,AIPC渗透率超过40%,较2024年均提升10个百分点以上。

AI可穿戴设备等品类持续推陈出新,规模化进程提速。

3、全球科技巨头引领创新,产品策略向多元化、生态化发展全球科技巨头持续加大技术研发与生态建设投入,依托资本投入的规模效应、用户数据的网络效应及品牌形象优势,形成了引领行业创新的发展态势；各类新兴企业则聚焦细分场景,实现差异化创新突破。

海外企业中,Amazon、Google布局智能家居多品类产品及“语音助手+平台”生态,Microsoft打造Copilot+PC办公生产力生态；国内企业中,小米构建人车家全生态,联想推进AIPC智能体生态,阿里巴巴搭建通义大模型+算力+开发套件的硬件赋能生态。

多元化与生态化已成为行业参与者生存与发展的核心策略。

产品不再孤立存在,而是作为智能生态中的重要一环,其价值通过与云服务、智能终端、用户感知体验的深度协同得以实现,多元化、平台化企业在AI时代的生态协同优势愈发凸显。

4、全球人形机器人产业从量产到商用,国产供应链迎来规模化机遇2024年是全球人形机器人原型机集中发布元年,2025年进入量产元年,市场潜力巨大。

人形机器人正逐步走向规模化商用,成熟落地场景以工业制造为核心,在汽车装配、3C电子、仓储物流等领域已实现稳定作业,效率提升效果显著；商业服务领域已覆盖商超盘点、餐饮配送、商场导览等场景；医疗康养、应急救援等特种场景逐步开展试点,家庭服务场景仍处于培育阶段。

行业领先企业中,海内外企业各展优势。

海外企业核心优势集中于全栈AI技术：部分厂商依托成熟的自动驾驶算法与汽车制造能力,适配工业场景；部分厂商通过双脑架构与精细运动控制技术,应用于商业服务场景。

国内企业核心优势集中于供应链适配与场景落地能力：依托自研核心零部件实现高国产化率,实现规模化量产；部分厂商深耕工业场景,其具身智能技术可适配汽车装配、仓储物流等刚需领域。

产业政策方面,“十五五”规划将具身智能列为六大未来产业之一,配套专项规划与资金支持逐步落地,以人形机器人为代表的国产减速器、电机、传感器等供应链加速实现技术突破,伴随成本优化与效率提升,国产供应链将迎来规模化发展机遇。

5、中国新能源车持续领跑,智能座舱和智能驾驶领域快速发展2025年,中国新能源汽车继续保持高速增长态势,贡献了全球新能源汽车销量超60%的增量,国内市场销量渗透率突破50%,中国车企正逐步从产品出海向产业链共建转型。

智能座舱与AI技术深度融合,随着大模型能力的持续提升,智能座舱系统正从简单的语音助手,向具备多模态交互能力、可提供主动服务的智能伙伴进化,各类科技公司积极布局车联生态,将其AI技术能力延伸至车载场景。

智能辅助驾驶技术迈入L2向L3过渡的关键年份,城区NOA（导航辅助驾驶）与高速领航功能大规模普及,主流汽车厂商推动高阶智驾技术下沉至主流车型,国产芯片与算法逐步构建起差异化竞争优势。

产业政策方面,工信部于2025年12月批准两款L3级车型产品准入,两款车型将在指定区域开展上路通行试点,这标志着中国在智能网联汽车准入管理领域取得重要突破,智能辅助驾驶技术正式进入有条件规模化应用的新阶段。

6、电子产业供应链、制造体系持续全球化当前全球面临各类宏观挑战,供应链韧性成为行业核心关注点,电子制造供应链加速推进全球化布局,呈现出多元化、区域化发展特征。

头部企业全球化布局普遍采用“中国+N”路径,通过“研发本土化+制造本地化+供应链协同”模式服务全球大客户,融合数字化与绿色制造理念,持续提升交付能力与合规水平。

在电子产业升级、全球化布局迭代的大背景下,供应链中规模体量较大的企业,为积极响应全球客户的交付需求,已开始在越南、印度、墨西哥等地拓展业务。

中国企业的快速迭代能力以及对新应用场景的敏锐洞察力,为技术创新落地提供了有力支撑。

在上述行业发展趋势下,具备多产品品类研发经验、软硬件综合技术研发能力及全球供应链布局优势的ODM厂商,能够更好地满足客户需求,具备更强的市场竞争力。

三、经营情况讨论与分析公司2025年实现营业收入1,714.4亿元,较2024年的1,098.8亿元同比增长56.0%。

公司2025年实现归属于上市公司股东的净利润40.5亿元,较2024年的29.3亿元增长38.6%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润32.4亿元,较2024年的23.5亿元同比增长38.3%。

资产状况良好,归属于上市公司股东的净资产规模达到258.0亿元,较2024年底225.4亿元同比增长14.4%；总资产规模达到962.1亿元,较2024年底763.0亿元同比增长26.1%。

(二)公司发展战略公司作为全球领先的智能产品平台型企业,以“改善人们的沟通与生活”为使命,致力于成为技术先进、值得信赖的智能产品大平台。

公司始终以技术创新作为立身之本。

2026年,华勤技术将继续聚焦战略、夯实核心能力、实现高质量发展。

公司将围绕3+N+3业务布局,持续拓充产品线及客户队列。

继续坚定投入技术创新,构筑公司长期护城河,为客户创造更大的价值。

(三)经营计划随着人工智能、物联网、云计算等技术的发展以及消费者需求的增加,智能硬件行业迎来了前所未有的变革。

为了实现公司长期稳健的发展,公司将从以下方面落实各项经营计划：1、持续推进“3+N+3”各品类产品布局公司坚定推进“3+N+3”全球智能产品大平台战略,持续优化多元产品矩阵与客户结构,稳步夯实长期增长根基。

在移动终端、个人电脑、数据中心三大成熟主业实现市场份额持续提升的基础上,积极拓展汽车电子、机器人、软件业务三大战略领域,打造未来增长新引擎。

移动终端业务：智能手机方面,行业ODM渗透率稳步提升,头部ODM厂商市场集中度持续提高。

公司作为全球智能产品ODM龙头企业,持续深化与核心客户的战略合作,不断增强客户粘性,进一步提升市场份额,巩固行业头部地位。

平板电脑方面,公司紧密贴合行业发展趋势与客户产品迭代需求,持续巩固行业领先优势,保持全球出货量第一。

智能穿戴方面,公司依托手表、手环、TWS耳机、头戴耳机等产品的研发设计能力,已成为全球头部穿戴类产品核心供应商。

当前穿戴产品加速向手机品牌集中,公司将充分发挥手机业务资源优势,深化与全球客户的多品类战略协同,通过深度合作持续提升智能穿戴市场份额。

个人电脑业务：公司始终坚持以客户为中心,持续强化核心竞争力,积极开拓业务增量空间。

公司将手机产品领域积累的产品创新能力与质量管控经验横向延伸至笔电产品,持续保持核心技术领先优势,打造“轻薄冷静优久”的产品设计特色。

同时,依托公司ODMM核心竞争力,进一步提升研发及运营效率,快速响应客户多样化需求,助力公司进一步提升全球笔电ODM市场份额与行业地位。

此外,公司积极拥抱AI产业发展趋势,与客户合作的AIPC产品持续实现量产出货；同时加速拓展PC生态产品,泛PC类办公场景产品将为PC业务注入新的增长动力。

数据中心业务：公司持续坚持CSP（云服务提供商）与行业客户双轮驱动战略,充分发挥计算及网络节点产品全栈交付优势,通过跨平台的研发设计能力,在各类数据中心产品实现规模、技术与效率的同步领先。

公司将持续巩固在头部CSP大客户中的核心供应商地位,不断提升客户采购份额,同时持续优化产品结构、提升产品竞争力。

产品品类层面,AI服务器市场份额持续保持行业领先,通用服务器与交换机产品继续保持高速增长,超节点品类发挥先发优势,为数据中心业务持续增长提供有力支撑。

汽车电子领域,公司聚焦智能座舱、智能辅助驾驶、车身域控及车载显示屏等核心产品方向,依托多年技术深耕形成的研发设计能力与软件生态构建优势,持续强化产品竞争力与技术创新能力,坚持高质量交付与高可靠性保障,快速响应客户多元化需求。

未来,公司将持续巩固并扩大业务基本盘,积极拓展海内外优质客户,不断完善在智能汽车电子领域的产品布局与产业链协同,以技术创新与高效交付为核心竞争力,持续提升市场份额与行业影响力,全力创造更高产业价值与长期增长动能。

机器人领域,公司目标成为3C制造领域全栈式机器人解决方案头部供应商,公司凭借自身丰富的制造场景与数据,全力研发制造场景的轮式机器人,助力工业生产效率迭代提升；在数据采集机器人领域,充分发挥自身技术积淀与平台赋能,高效扩充客户队列,实现产品规模化出货；在人形机器人领域,稳步推进人形机器人的研发迭代,布局未来前沿赛道。

在家用清洁机器人领域,公司充分依托平台能力,持续拓充客户资源,强化市场竞争力；此外,公司依托自身成熟的智能制造产线,为多家头部具身智能企业提供高效制造服务,持续扩大机器人生产制造规模,进一步完善机器人业务生态布局。

软件业务,公司将充分发挥在多品类硬件产品领域积累的系统级软件服务经验,持续拓展独立软件开发业务,不断拓宽业务边界、扩大业务规模,推动软件业务实现高质量发展,形成与硬件业务协同发展的良好格局。

公司构建了HiOS智享生态,将全端、全域、全场景、全链路能力融入软件设计,覆盖全品类智能场景。

2、持续提升研发技术水平公司每年在研发上持续而稳健地投入,公司将继续通过X-lab实验室进行前瞻性技术研究,目前已建成声学、光学、热学、射频四大核心研究室,并开展人形机器人核心技术与AI大模型技术研究,形成“共性技术研究+未来产业孵化”的技术体系。

团队汇聚海内外知名高校人才与行业资深专家,为技术创新提供强劲人才支撑。

拥有行业高标准资质认证实验室,并配备全球先进设备,构建起完善的评测体系,形成从技术研发到验证的全链路硬件保障。

公司将持续围绕产品创新和用户体验提升,在消费电子产品领域,公司在音频、散热、通讯、外观等技术方面,持续投入研发资源,实现技术突破。

在数据中心业务方面,公司将持续聚焦网络高速数据传输技术、液冷技术、高效电源技术、软硬件系统集成等核心技术创新,丰富数据业务产品组合。

在汽车电子领域,公司将加强先进智能座舱系统和智能辅助驾驶系统等技术研发,以更好服务主流整车厂商。

在机器人领域,公司会聚焦跨硬件平台的软件方案以及“感知-决策-执行”的端到端解决方案以实现真实场景落地,致力于打造自然流畅、精准高效的机器人操控体验。

3、持续推进全球化运营及智能制造布局公司凭借全球化供应链网络、全流程数字化管理和内部协同机制,构建了高效的全球运营体系,持续提升运营效率。

公司将继续发挥端到端一体化的生态优势,通过智能制造中心与研发中心的协同布局,实现产品设计到交付的高效联动,为客户提供更快的产品迭代、更灵活的定制服务以及更高效的技术支持。

公司致力于将人工智能、机器视觉等先进技术更好地应用于制造、供应链管理和品质管控全流程,通过智能预测、自动化决策和数字化协同等,全面优化端到端全链条效率,为全球化运营注入创新动能。

公司已建成了以自动化、数字化、精益化、绿色化、全球化为核心的智能制造能力,实现了行业领先的生产效率。

公司将持续推进全球制造基地产能升级,增强全球范围制造及供应链韧性。

基于公司各类客户和供应链需求,在全球范围内合理扩张和优化产能。

公司将持续推进组建全球本地化的供应链团队,与供应商共同构建紧密协同的供应链网络,有效保证产品选型的专业性和效率；继续通过上下游垂直整合,与核心零部件环节的供应商建立战略合作关系,提高生产运营效率,深化成本优势,保障供应链稳定性,同时积极拉通上游零部件及整机的协同创新,提高整体产品竞争优势。

4、加强公司组织和人才团队建设2026年,公司面临全球化布局深化、业务高质量发展的挑战与机遇,将继续坚持“战略-业务-组织”协同发展思路,打造适配全球化发展的高效组织与人才队伍,为公司各项经营目标落地提供坚实支撑,助力公司实现全球化业务的稳步拓展与核心竞争力的持续提升。

组织建设上,进一步深化“小集团大BG”的落地,通过标准建设和赋能进一步提升组织效率与协同能力,持续优化管理机制,加强数字化系统的应用,推动组织更加敏捷和高效联动。

鼓励成熟人才向新业务、海外流动,研发人才向前场、大运营和制造流动,同时打造本地化干部队伍,培养全球化、多元化、有复合型能力的核心人才队伍。

公司高度重视雇主品牌打造,坚持简单、包容和拥抱变化的文化,注重员工福利改善、体验提升,同时,持续完善员工培养体系,搭建清晰的职业发展通道,增强员工的归属感与凝聚力。

此外,公司还将积极践行企业社会责任,将社会责任融入组织建设与人才培养全过程,引导员工树立责任意识,彰显企业社会价值,进一步提升雇主品牌影响力,吸引并留住海内外优秀人才,为公司全球化战略落地提供坚实的人才保障。