盛剑科技 603324

2025年,面对下游市场波动加剧、行业竞争日趋激烈的外部环境,公司秉持“行业延伸+产品延伸”的发展战略,对市场策略实施针对性优化调整。

依托半导体产业绿色低碳技术创新,持续深耕核心市场、聚焦重点客户,积极培育增量业务新动能,不断夯实差异化竞争优势,有序开展技术研发、生产经营、市场开拓等相关工作。

全年实现营业收入112,562.81万元。

（一）提升产能适配与稳定保障效能,赋能产业绿色转型公司通过因地制宜深耕产能与产业链布局,形成“华东、华中、华南”三大装备制造中心,构建高效制造与服务网络,有效提升服务响应、项目交付效率；同时,紧跟绿色产业技术升级节奏,加快工艺废气处理技术升级、生产流程效能提升,提高绿色技术应用水平。

报告期内,公司围绕下游集成电路、半导体显示等高科技制造领域绿色厂务主系统、二次配等业务需求,实现研发设计、设备制造、安装调试、运维服务等全周期环节协同提升,为客户提供前瞻性服务,绿色厂务系统业务实现收入76,480.36万元。

（二）平台化发展稳步推进,半导体附属设备及关键零部件研产销全链协同凭借技术互通与工艺协同优势,结合客户需求延伸与应用场景趋同的特点,布局、完善L/S、真空设备、温控设备等核心产品,通过围绕前沿科技攻关、成熟产品优化升级、设备品类拓展布局、扩充产能保障供给及客户验证商业化落地,进一步夯实平台化竞争力。

报告期内,（1）工艺升级方面,开发三耐硬质材料,纳米化或离子化改造后与L/S反应腔要求适配；立项开发复杂工艺低成本、高稳定性真空泵,以及前沿的分子泵、低温泵；（2）产品研发方面,完成L/S双腔机型、除尘设备开发；完成多级爪式、多级罗茨真空设备系列产品开发；完成多款温控设备样机开发；（3）产能建设方面,“国产半导体制程附属设备及关键零部件项目（一期）”正式投产,为产品批量交付、支撑业务规模增长、赋能技术升级与产品迭代,提供产能保障；（4）市场拓展方面,L/S设备新机型在国际知名半导体客户ETCH制程进行测试；多级爪式真空设备产品在半导体显示头部客户产线测试；多级罗茨真空设备部分产品已发送至国际知名半导体客户进行验证测试；温控设备部分型号产品在半导体显示头部客户产线测试；在2025国际显示技术创新大奖评选中,干式真空泵获“显示装备创新金奖”、半导体专用温控设备获“显示装备创新银奖”。

（三）深化新液制造+废液再生业务闭环,推进经济效益与环境效益联动提升公司融合化学品供应与回收再生系统解决方案技术,开展电子化学品材料研发、制备生产、客户验证等工作,不断完善端到端的新材料+循环再生一体化解决方案。

报告期内,光刻胶显影液（TMAH）回收技术在客户端测试验证成功,蚀刻液回收技术研发完成；在2025国际显示技术创新大奖评选中,新型显示用铜膜层及阻隔层蚀刻液获“显示材料创新银奖”。

子公司合肥盛剑微扎根合肥半导体产业集聚地,已顺利取得危险废物经营许可证；凭借技术创新赋能产业绿色发展的成效,合肥盛剑微获合肥新站高新区授予“绿色发展奖”；上海盛剑微获得“上海市专精特新中小企业”荣誉称号。

报告期内,电子化学品材料实现收入4,949.44万元,同比增长72.28%。

报告期内,公司联合多家单位发起成立上海市电子材料协会,子公司合肥盛剑微荣任安徽省新型显示行业协会理事单位。

未来将以行业协会平台为纽带凝聚产业合力,强化研发创新与产业协同,构建利益共享机制。

（四）加强多维度战略合作对接,提升产学研融合质效公司高度重视搭建多层次、多维度战略合作网络,推动科技创新和产业创新深度融合。

报告期内,与部分高校院所、产业链上下游企业达成合作意向,将在产品研发、技术创新、产业协同等方面开展战略合作,赋能产业科技发展。

公司始终以技术创新为引领,紧跟前沿技术方向与产业发展步伐,贯通“基础研究-技术开发-产业应用”创新链条；从产品研发、技术布局、资质认证、专利申请等多维度构筑核心技术优势。

报告期内,通过知识产权合规管理体系认证,实现知识产权全生命周期规范化管理；获得CNAS实验室认可证书,检测能力覆盖材料成分分析、性能测试等12大类,达到国际互认水平,为研发攻关提供权威数据支撑；研发投入9,748.90万元,占营业收入比重8.66%；截至报告期末,公司及子公司有效知识产权共450余件,其中,发明专利及实用新型专利约390件。

（五）国际化战略纵深发展,激活ESG战略引领动能报告期内,公司积极探索国际市场拓展与业务管理模式,以海外总部新加坡子公司为战略起点,统筹国际化战略的实施与纵深发展。

携先进产品与解决方案出席SEMICONCHINA2025、SEMICONSoutheastAsia2025、中国（上海）国际显示产业高峰论坛等全球行业展会,与产业链伙伴和行业专家共探半导体绿色升级与自主化破局路径,共筑产业链可持续生态。

高度重视ESG发展,将“为科技企业提供绿色服务,为绿色企业提供科技产品”的经营方针融入ESG理念,持续完善ESG体系建设。

报告期内,将董事会下设的“战略委员会”调整为“战略与ESG委员会”,并制定《环境、社会和公司治理（ESG）管理制度》,规范ESG管理；发布首份ESG报告,传递ESG理念和实践绩效,提升ESG信息披露质量,相继荣获权威机构AA级评价；自上而下梳理、优化公司ESG目标,推动ESG由合规导向逐渐向价值创造转变。

（六）梳理优化治理体系,夯实提质增效根基报告期内,公司切实落实“提质增效重回报”行动方案,履行社会责任。

于2025年2月完成以集中竞价交易方式回购公司股份,合计回购120.59万股、使用资金总额3,023.99万元（不含交易费用）；将2022年回购股份剩余未使用部分用途变更为“用于注销并减少注册资本”,并注销50.90万股回购股份,增强投资者信心,提升股东价值。

根据《公司法》、《上市公司章程指引》等法律法规和最新监管政策要求,报告期内,公司落实取消监事会、选举职工代表董事相关事项,优化治理结构,提升决策效率；全面梳理现行治理制度,结合实际情况,对《公司章程》《股东会议事规则》等30余项制度进行修订、制定,进一步提升公司规范运作水平；基于规范透明的信息披露工作以及完善的治理体系,荣获上市公司金牛奖“2024年度金信披奖”、“公司治理奖”。

(一)行业格局和趋势1、集成电路产业规模与自给率双升,国产替代进入加速爬坡阶段2025年全球半导体行业迎来史上最强景气周期,根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）数据,全球半导体销售额达到7,956亿美元,同比增长26.2%,预计2026年将延续增长,有望首次突破1万亿美元；根据国际半导体产业协会（SEMI）于2026年4月发布的数据,2025年全球半导体制造设备销售额已达1,351亿美元,连续三年创历史新高,且SEMI已上调2026、2027年销售额预期至1,450亿美元、1,560亿美元,景气度确定性高。

同期,中国集成电路产业保持强劲增长态势,根据工信部2026年1月发布数据,2025年我国集成电路产量达4,843亿块、出口3,495亿个,同比分别增长10.9%、17.4%；根据SEMI于2026年4月发布的数据,中国大陆以493亿美元的支出额连续六年位居全球第一。

中信证券研报指出,根据中国招标网披露的设备采购情况测算,2022年设备国产率约18%,2024-2025年陆续受益于3DNAND、DRAM、先进逻辑相关国产设备突破,估算国产化率提升至30+%；2026年预计有望进一步提升至40%。

国产设备的进步不仅体现在数量上,更体现在质量突破上。

在28纳米及以上制程,中国设备厂商已基本实现全覆盖,部分刻蚀和清洗设备已推进至14nm、7nm甚至更先进制程节点。

同时上游半导体设备零部件、电子特气等配套领域需求同步扩容,国产化提升空间显著。

2、晶圆产能扩张叠加地缘驱动,多元需求拉动产业增长根据SEMI数据,预计2025年中国大陆晶圆制造产能同比增长14%至1,010万片/月（8寸晶圆当量）,约占全球产能的1/3。

地缘政治的不确定性倒逼国内晶圆厂加速供应链本土化,为国产半导体设备及零部件企业提供了更多产品验证、量产落地的市场机会,进一步推动本土配套体系完善。

市场需求从传统3C产品向车载、AI、绿色能源转移。

AI算力需求推动GPU、HBM芯片出货量大幅增长。

2025年,芯片制造商为满足AI加速器、高性能计算和高端移动处理器的产能需求,持续加码先进节点投资,行业正加速向2nmGAA节点的大批量生产迈进,直接拉动刻蚀、薄膜沉积、光刻等高端设备的需求。

3、显示面板行业全球主导权持续强化,产业实现尺寸与技术双向升级群智咨询数据显示,2025年全球半导体显示面板产业产值预计达1,141亿美元,同比增长4.5%。

中国光学光电子行业协会液晶分会（CODA）的预测数据显示,2025年,我国显示行业全年产值将超过8,000亿元,同比增速5%左右,全球占比提升至54%。

以TFT-LCD和AMOLED为代表的“双主流”技术结构继续保持稳定,预计2025年,我国TFT-LCD显示面板出货面积接近2亿平方米,全球占比超过78%；AMOLED显示面板出货面积接近900万平方米,全球占比超过51%。

中国大陆作为全球最大制造中心,技术话语权从“跟随”转向“定义”,中国显示产业整体呈现出“规模持续领跑、技术多元突破、韧性逐渐增强”的态势,本土厂商核心地位持续夯实。

中国已实现显示面板全产业链自主可控,技术路线多元发展,在中低端领域实现全面替代,高端领域突破加速。

捷配发布《2025-2031年中国新型显示面板行业发展报告：技术迭代与场景拓展引领高质量发展》,新型显示面板行业呈现“LCD稳基、OLED扩容、Mini/MicroLED突围”的多元化格局。

LCD仍主导智能电视、显示器等大尺寸场景；柔性OLED受益于折叠屏手机、柔性车载显示需求,2024-2029年复合增长率达15%；MiniLED已实现大规模商业化,2025年出货量预计达2.2亿片；MicroLED处于量产爬坡期,聚焦高端商用与车载显示,国内头部企业已实现高端技术小批量量产。

大尺寸化趋势显著,根据洛图科技（RUNTO）零售监测数据,2025年中国电视零售市场中,85英寸、98英寸及100英寸出货量分别同比大幅增长22.2%、47.1%,增幅领先；同时,“以旧换新”国补政策扩围至手机、平板等品类,推动中小尺寸面板需求爆发。

4、VOCs治理市场规模持续扩容,绿色化成为全产业链标配2025年VOCs治理行业迎来里程碑式政策变革,《环境保护税法》修订新增授权条款,允许国务院对法定范围外的VOCs组织开展征税试点,标志着管控从重点物质向全口径管控迈出关键一步。

生态环境部印发2025年《国家污染防治技术指导目录》,明确将光催化、低温等离子体、光解等低效VOCs治理技术列为低效类,推动行业技术升级。

国务院《生态环境监测条例》于2026年1月1日起施行,石化、集成电路制造、新能源汽车生产等重点行业治理需求集中释放。

在“双碳3060”战略深入落地背景下,集成电路、半导体显示、新能源等行业均将绿色生产、节能降碳纳入核心发展指标。

同时各行业产线向高自动化、智能化升级,要求VOCs治理等设备适配大产能、高自动化生产场景,实现数字化监控、智能化运维,推动企业从“设备供应”向“一体化解决方案”转型。

(二)公司发展战略公司以“致力于美好环境”为使命,持续秉承“行业延伸+产品延伸”的发展战略,以新质生产力为指引大力发展“绿色科技”业务,锚定“为科技企业提供绿色服务,为绿色企业提供科技产品”的经营方针,深耕“集成电路、半导体显示、新能源”等高科技产业,夯实“绿色厂务系统解决方案、半导体附属装备及核心零部件、电子化学品材料”主营业务三驾马车,不断塑造、提升中国高科技产业的绿色科技服务商的行业地位、影响力和美誉度。

并通过未来30年的努力,立志发展成为“全球领先的绿色科技公司”。

具体到各业务板块来看：绿色厂务系统解决方案业务：进一步巩固半导体工艺废气系统解决方案业务的行业地位和影响力,并依托该业务的先进技术和丰富的项目经验,加大应用拓展；化学品供应与回收再生系统解决方案业务凝聚发展方向和业务特色。

半导体附属设备及关键零部件业务：以攻克卡脖子难题、保障供应链安全为发展宗旨,聚焦“LocalScrubber、LocalVOC、真空设备、温控设备”等核心产品的研发攻关、创新应用,不断融合物联网等新技术搭建AIoT平台,打造集研发、制造、销售和维保服务为一体的先进半导体设备及关键零部件平台。

电子化学品材料业务：着力打造端到端的新材料+循环再生一体化解决方案,持续推广半导体化学品回收再生技术及服务方案；推进电子化学品材料的研发、制备生产和客户验证,构建电子化学品材料新液制造、废液再生的业务闭环,形成差异化的循环经济发展模式,推动电子化学品材料国产化进程。

同时,公司将持续加大绿色科技前沿领域的技术储备与项目孵化力度,不断拓宽绿色科技业务的应用场景与发展边界,构建可持续的绿色增长引擎。

(三)经营计划公司管理团队将在董事会的领导下,围绕发展战略,为实现经营目标,2026年主要经营计划如下：1、市场拓展方面在绿色厂务系统解决方案业务领域,巩固、强化公司的行业领先地位,不断提升市场占有率和行业影响力；凭借在国内半导体行业积累的优质客户资源和服务口碑,深度挖掘客户需求,持续推进半导体附属设备及关键零部件、电子化学品材料的生产制造、客户验证、市场推广、批量出货等工作；大力推广端到端的新材料+循环再生一体化解决方案,满足客户工艺中电子化学品材料的供应,通过循环回收的工艺技术和服务能力,助力客户实现循环经济价值创造。

2、加强技术研发管理方面持续加大研发投入,不断完善公司的研发体系。

研发出更多拥有自主知识产权的产品,提高设备国产化率,优化成本结构；在L/S、LOC-VOC设备量产基础上,持续推进真空设备和温控设备的机型升级、扩充和市场推广,进一步完善半导体附属设备及关键零部件业务版图,持续积累研发实力并拓展关键客户,努力提升产品价值。

加大在绿色科技前沿领域的技术储备与项目孵化。

其中,公司已建成消费级钙钛矿太阳能电池研发线,积极构建“材料研发-工艺开发-性能测试-产品落地”全流程解决方案,将推进钙钛矿产品在室内光伏、室外光伏等应用场景的落地应用。

3、提升经营效率方面随着产能布局不断完善,公司将充分发挥“华东、华中、华南”三大装备制造中心、电子材料制造中心、半导体附属设备及关键零部件制造中心产业集聚、产能等优势,保障供货稳定性,匹配下游市场需求；通过生产流程及工艺优化、实施精益生产等途径,提高经营效率、提升客户服务效能。

4、加强产品质控方面公司已通过ISO9001:2015、GB/T50430-2017、ISO14001:2015、ISO45001:2018、ISO50001:2018、QC080000:2017等标准管理体系认证,CCCF-CPRZ-19:2019消防类产品认证,以及FM、CQC、AMCA产品强制性认证。

公司将继续秉承“经营效率化、制造标准化、质量信赖化、顾客满意化”的质量方针,贯彻TQM全员参与的质量理念,搭建从供应商管理、进料检验、过程管理、出货控制、客户质量要求等方面全流程的质量管理体系,并围绕生产经营目标,认真贯彻执行产品标准、质量标准、规范规定,保证质量管理工作的连续性、有效性,积极运用PDCA、8D、QC七大工具、FMEA、QCP、QCC等质量工具,实现产品质量监督和质量管理工作的新突破。

5、加强内控管理方面公司将持续以强化经营管理效益和效率为导向,进一步完善内部控制体系,保证日常运营活动的正常运转；另一方面,公司也会进一步加强团队建设、人才建设,有效发挥公司内部协同效应。

严控管理风险,全面提升管理水平,使信息传递更准确及时,为经营决策提供有效依据。

6、加大海外市场开拓方面随着海外总部新加坡子公司正式开业,作为公司海外业务在供应链管理、市场推广等环节的核心枢纽,公司将进一步围绕海外总部推进海外营销体系、研发平台搭建等工作；聚焦东南亚半导体产业市场机遇,加大海外市场开拓力度,与客户深入沟通,推动公司现有产品的前端导入；密切关注前沿技术趋势与国际化发展,推动与新加坡知名高校院所开展产学研深度合作。

7、提升ESG管理水平方面紧随公司发展战略,梳理、优化、动态调整ESG目标并有效执行,完善ESG体系建设；积极参加国内外ESG组织,参与行业标准制定,结合上下游产业链,构建ESG生态。

上述发展战略、经营计划,并不构成公司对投资者的业绩承诺,提醒投资者对此保持足够的风险意识,并且应当理解经营思路与业绩承诺之间的差异。