天洋新材 603330

报告期内,公司实现营业收入86,063.06万元,较上年同期下降34.74%；实现归属于上市公司股东的净利润-24,414.20万元,较上年同期下降14.81%,其中归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-24,907.99万元,较上年同期下降12.97%。

2025年公司主要经营管理工作有以下方面：（一）热熔胶2025年热熔胶实现了4.1亿元的营业收入,实现毛利率较上年增长3.88%。

主要工作如下：热熔胶整体经营稳定,业务包括胶粉、胶粒及网胶膜。

针对新能源汽车多样化的产品需求,公司利用技术优势,通过加强同头部企业的联合研发,解决了特殊新材料贴合难题,同时针对多种新应用场景,快速开发适用“舒适系统”的新产品,实现从传统膜材料向特种功能膜材的快速切换,为未来业务持续发展奠定基础。

受外部下游市场需求波动等影响,行业竞争加剧,公司发挥纺织衬布等领域影响力,主动调整产品结构,减少低毛利产品销售,同时快速进行老产品迭代升级和高性能、高差异化产品的开发,积极拓展高价值新客户,大幅提升高毛利产品占比,为业务持续高质量发展提供有力保障。

1）优化客户结构,保障高质量发展销售端主动减少低毛利、低附加值产品的生产销售,聚焦高差异化、高毛利产品以及高价值客户的开发,实现新竞争格局下的平稳结构调整,确保了盈利能力持续提升。

2）强化成本管控,持续降本增效研发端从源头设计降本,通过优化配方实现降本不降质,同时不断开发高差异化新品,快速抢占高端市场份额。

供应链端从采购、生产、运营全流程推进降本增效。

通过新供应商导入拓展多元化采购渠道；推行集中采购、按需采购等模式,减少库存积压与资金占用,降低隐性成本；通过工艺改进和设备优化,进一步降低人工及制造费用。

3）深化业务协同,加强客户粘性热熔胶事业部坚持优质客户优先的原则,针对市场变化,加强市场需求调研,通过高质量技术服务、高可靠性的产品,打造差异化竞争力,与客户建立长期稳定的合作关系,有效保障核心业务稳定。

（二）电子胶2025年,电子胶围绕“稳定核心业务根基,加速关键技术突破,开拓新兴业务市场”战略方针稳步推进,持续深耕电子胶传统优势领域,优化产品结构,提升产品性能与服务质量,并与多家战略客户建立了长期稳定的合作关系,全年实现营业收入1.72亿元,同比增长8.64%,业务增长稳健,行业品牌影响力持续增强。

外部新行业开拓：公司成功进入半导体、汽车电子、储能导热三大新领域,随着相关产品逐步实现规模化量产,市场认可度持续提升,客户合作稳步推进,为后续业务增长奠定坚实基础。

内部管理升级：公司通过实施信息化管理系统,优化业务流程,显著提高工作效率,有效降低运营成本,提升供应链响应速度,与关键供应商建立战略合作伙伴关系,确保核心原材料稳定,确保产品交付及时率。

（三）热熔墙布2025年,受宏观经济及房地产市场影响,新房交付量持续萎缩,家居建材行业整体需求缩减,公司墙布等产品缺少需求支撑,销售额同比略有下降。

公司根据市场趋势制定了“由重转轻,由新转旧,由面转点”的经营战略,从原有自建厂房+面料自织的重资产模式,转为外购面料+内部复合的轻资产运营模式；从做新房市场转为主攻老房翻新市场；从全国布局推进到核心城市、核心商、核心店的深度精细化运营。

利用市场调整期快速切换内部经营策略,为下一步业务改善奠定基础。

线下整合资源、聚焦核心城市,强化区域营销推广力度、密度,制定了全年全品类活动方案,实现月月有主题,周周有活动,通过样板效应以点带面、复制推广,同时通过对加盟商常态化业绩评估、末位淘汰,不断优化加盟商队伍、提高终端质量,制定“一城一策/一店一策”运营策略,因地制宜的进行差异化营销；在原有零售端销售之外,通过总部资源拓展工装工程接单渠道。

线上自媒体平台持续发力,通过话题吸引、内容驱动、产品引流等成熟运作体系,通过小红书、天猫、京东、抖音等多平台协同效应,完成从投放到成单的全流程闭环。

(一)行业格局和趋势胶粘剂行业在我国属于充分竞争行业,国内绝大多数中小型企业以生产技术水平要求较低的低端产品为主业,产品利润率较低,处于依靠价格优势参与市场竞争的阶段,同行业企业之间的竞争尤为激烈。

以本公司为代表的部分国内企业积累了一定的技术实力,形成了一定规模的中、高技术含量产品的生产能力,开始在市场中以技术、产品优势参与竞争。

未来的发展趋势应当是在下游细分应用领域,掌握国内外先进技术并形成了自主知识产权的部分国内企业,进一步的通过技术提升逐步缩小与国际知名化工企业在技术研发、产品层次等方面的差距,并且凭借自身的销售渠道以及对客户的服务优势,逐步替代部分进口产品。

同时,国内对于环保、安全生产环境日趋严格的监管,也将限制低端产品生产企业的继续发展,逐渐形成一个集中、有序的竞争格局。

光伏封装胶膜主要是指以有机高分子树脂为原料通过添加合适的交联剂、抗老化剂、偶联剂等助剂后,经熔融挤出,利用压延或流延制成的光伏封装材料。

作为光伏组件的重要组成部分,封装胶膜应用于光伏组件封装的层压环节,覆盖于电池片上下两面,与上层玻璃、下层背板（或玻璃）通过真空层压技术合为一体,构成电池封装组件。

根据中国光伏行业协会于2026年2月5日发布的《中国光伏产业发展路线图（2025-2026年）》报告中显示,2025年度中国新增光伏装机315GW,同比增长13.3%,光伏累计并网装机容量超1200GW。

2030年全球光伏新增装机预计将达到950-1180GW,尽管光伏装机量呈现发展趋势,但国内光伏行业受产能过剩、低价竞争、海外受限等多种因素影响,全行业产能利用率普遍较低,亏损企业占比仍然较高。

中国的墙布行业2005年以后开始兴起,起步较晚,中国墙布行业目前还处于规模小、普及率低、销售分散的阶段,行业市场集中度较低,并且行业营销推广渠道单一,市场覆盖范围窄。

自2022年以来受房地产行业影响,新装房装修呈下降趋势,墙布行业发展存在不确定性。

但随着消费者对健康环保家居的需求及对产品风格的多元化、个性化需求增加,墙布作为家居饰品中占家装产品使用面积最多的产品,选择个性化的墙布最易形成消费者装修独立的风格,更容易作为整体室内家居风格的基准。

存量房和老旧小区改造有望成为新的增长点,墙布产品的市场需求有望得到有效提升。

随着墙布产品的市场渗透,行业势必向规范化、规模化发展,行业集中度将会进一步提高,技术、资金等实力强大的企业市场份额有望提升。

(二)公司发展战略2026年是国家“十五五”规划开局之年,也是公司聚焦核心主业、加速产业升级的关键一年。

公司将围绕以下方面开展业务,抢抓产业机遇,实现高质量发展1、紧抓“十五五”政策机遇,抢占“新材料”产业先机；紧密围绕国家“十五五”发展规划,聚焦热熔胶、电子胶核心业务优势,针对芯片半导体、新能源汽车等战略新兴行业,推进行业大客户开发,组建专项团队对接行业龙头,重点拓展芯片封装用热熔胶、导热胶及车载核心部件用电子胶等产品,实现高端领域合作突破；同时巩固现有市场份额,拓展新行业应用场景,培育新的营收增长点,提升市场竞争力与行业地位。

2、内外互补实现技术突破,产业合作前置研发协同坚持创新驱动发展,构建“内部研发+外部协同”的创新体系。

优化内部研发团队与测试平台,聚焦高端电子胶黏剂、特种热熔胶的核心技术升级与新产品研发；加强与国内知名高校、科研院所的产学研合作,联合攻克相关行业关键技术难题；深化产业链上下游协同,将研发前置至客户新产品研发阶段,精准对接需求,推进定制化产品开发,加快技术成果转化,筑牢核心技术壁垒,提升产品附加值。

3、稳质增量优品结构优化,腾笼换鸟加速产业升级；以2025年关停光伏胶膜业务为契机,公司将全面推进生产端优化调整,聚焦热熔胶、电子胶核心业务。

盘活光伏胶膜业务闲置厂房、设备等资产,通过技术改造适配核心产品生产,提升资源利用效率；加大生产设施升级投入,引入自动化、智能化设备,优化生产流程,提升生产效率与产品质量稳定性；规划并推进高端电子胶、中高端热熔胶新产线布局,匹配市场需求；优化产品结构,淘汰低附加值产品,聚焦高端产品,实现“腾笼换鸟、提质增效”,加速产业向高端化、精细化升级。

(三)经营计划（一）热熔胶2026年,热熔胶业务板块将坚持“量利协同、稳中求进”的经营目标,聚焦“补短板、拓市场、优结构、强管控”,推动销售额与盈利能力持续提升,同时积极布局新能源汽车、医疗、消费电子等新兴应用领域,通过同行业头部企业的合作开发,构建互利共赢的生态体系,实现公司高质量发展。

1、加大市场拓展力度,推动销售额稳步提升1）深耕现有核心市场,优化市场推广策略,加大对核心客户的维护与深度开发,推出针对性的优惠政策与增值服务,提升核心客户的采购量,稳固现有市场份额。

2）加快新市场、新客户开发步伐,聚焦新兴市场与高潜力客户群体,组建专门的市场拓展团队,制定差异化的市场推广方案,逐步扩大市场覆盖范围,形成新的销量增量。

3）优化产品推广策略,加大高毛利产品的市场宣传力度,提升产品知名度与认可度,推动高毛利产品销量增长,带动整体销售额回升。

2、加快产品迭代升级,提升产品市场竞争力1）加大研发投入,聚焦市场需求,加快核心产品的迭代升级,优化产品性能与规格,推出更具竞争力的高毛利产品,解决产品同质化问题。

2）提升研发成果转化效率,建立研发与市场联动机制,及时将研发成果转化为市场化产品,缩短产品上市周期,形成新的盈利增长点。

3）加强市场调研,精准预判行业趋势与客户需求,提前布局新兴产品领域,抢占市场先机。

（二）电子胶2026年,面对更加激烈的市场竞争环境,电子胶业务板块将坚持以专业的服务、稳定的产品质量,持续提升细分市场份额占比,不断增强行业竞争力。

同时,进一步优化内部管理流程,提升工作效率,强化成本控制,在激烈的市场竞争中实现健康、可持续发展。

在产品创新方面,公司将采取双轨并行的策略：一方面持续优化现有产品,巩固现有市场的竞争优势,确保优势领域稳步增长；另一方面紧抓AI算力、汽车电子、储能导热市场的发展机遇,加大新产品研发力度,不断拓展应用领域,全面提升品牌核心竞争力。

(三）热熔环保墙布2026年公司坚持“渠道+产品双线升级,线上+线下强化协同,内销+外销并行推进”的经营方针,通过拓宽销售渠道,抢占B端增量市场,在延续原有环保属性的同时,增加功能性面料、产品投放,巩固高端市场份额；通过核心城、商、店运营试点,打造样板示范区,全渠道协同联动推广精细化运营模式；国内传统市场以加盟商为核心,持续为其提供产品支持和业务赋能,推进“100平8小时极速焕新”服务,同时组建外销团队,开拓海外新市场、打造新增量。