亚振家居 603389

报告期内主要工作回顾如下：（一）家居业务1.深耕国际布局,聚力生态共建,赋能品牌高质量发展公司深耕国际舞台与聚力生态共建双向发力,积极应对行业挑战。

国际层面,作为唯一连续六届携手世博会的中国家居民族品牌,2025年成为日本大阪世博会中国馆指定家具供应商,通过相关主题活动与“世博设计文化之旅”拓展国际交流合作；同期亮相第八届中国国际进口博览会上海非遗客厅、支持WDCC2025世界设计之都大会,以非遗技艺与东方美学为核心,推动文化传播与国际话语权提升。

生态共建方面,坚守“求实聚势共赢”核心战略,举办2025年度合作伙伴大会与第十五届“质敬315暨客户工厂文化之旅”,深化与合作伙伴、客户的联结,破解行业痛点、强化客户信任；亮相2025广州设计周,发布前沿产品、共探行业新趋势,进一步整合行业资源、拓展合作边界,构建“品牌-合作伙伴-客户”三位一体生态共同体。

2.革新渠道布局,以效率赋能区域服务报告期内,针对线下门店经营效率偏低、固定成本偏高的行业痛点,公司推进渠道模式创新,构建“轻资产、高效率、强服务”的新型渠道生态。

于武汉、宁波等地试点推广直签订单服务商模式,培育专业设计、安装及销售服务团队,依托核心门店展示优势与区位条件,为本地客户提供差异化服务,实现低成本、高效率交付,有效提升客户满意度；同时帮助服务商规避高额门店租金压力,形成品牌与服务商互利共赢的合作格局。

全国渠道布局同步优化升级,南昌新店落地运营,深度融合成品家具、高端定制与软装设计,打造全链路家居解决方案,全面升级个性化定制服务,精准匹配高端客户多元化需求；WOODFORM物访品牌首家门店入驻顺德大湾区,标志公司完成长三角、川渝、大湾区三大核心区域战略布局,展厅融合地域生活理念与品牌内核,打造沉浸式体验空间。

后续该品牌将以旗舰店为核心,叠加精品买手店等多元模式,持续深耕高端消费圈层,进一步完善品牌生态体系。

3.聚力组织变革与人才战略,夯实企业高质量发展根基2025年,公司人力资源管理紧扣中高端海派家具及全屋定制业务核心战略,围绕“组织优化、人才赋能、合规保障、协同发展”四大主线,以支撑业务转型、提升组织效能为目标,持续完善人力管理体系,优化人才结构,强化培养激励、防控用工风险,为企业高质量发展筑牢人才与组织根基。

公司秉持“培训赋能、梯队建设、双向发展”理念,结合岗位需求与职业规划,搭建新员工、在职员工、管理层三级分层培训体系。

本年度进一步优化绩效管理机制,遵循目标导向、客观公正、注重实效原则,建立岗位差异化考核标准,严格落实目标设定、过程反馈、结果评定及应用的全流程管控,有效激发组织活力、提升员工效能,各业务核心绩效指标达成率较上年实现增长。

组织层面聚焦客户服务导向,精简优化组织架构、压缩冗余环节,推进运营流程标准化建设,全面提升内部协同效率与市场响应速度；同时梳理优化岗位人才配置,重点强化项目团队组建与人才梯队搭建,为市场拓展与品牌建设提供坚实支撑。

（二）锆钛矿选矿业务面对市场环境波动的行业挑战,广西锆业以构建生态协同、渠道提效、组织赋能为抓手,构建可持续的核心竞争力,赋能企业高质量发展。

1.深耕内外协同,构建全链条生态共同体公司立足锆钛资源全球配置需求,主动融入国际产业链。

一方面,积极参与国内、外锆钛资源开发与选矿技术交流,联合海外优质矿源布局稳定供应渠道,对冲地缘政治与资源价格波动风险；另一方面,对标国际及国内先进选矿标准,通过联合研发、技术授权等方式,提升自身锆钛矿选矿技术和产品质量的认可度,打破高端领域技术壁垒。

同时,依托行业展会、技术论坛等平台,展示绿色高效选矿成果,强化品牌影响力,抢占国际及国内市场话语权。

2.聚力生态共建,深化合作粘性坚守“协同共赢、价值共生”核心战略,打造“上游资源端-中游选矿端-下游应用端”三位一体生态体系。

上游与供应商共建资源评估与高效供应合作机制,保障原矿品质及供应稳定；中游与设备供应商、技术服务商联合攻关高品位成品应用、低品位矿物回收、尾矿综合利用等关键技术,降低单位处理成本；下游与应用领域客户建立需求联动机制,根据客户定制化需求优化选矿工艺与产品指标,提升产品附加值,增强客户粘性。

通过举办合作伙伴大会、技术对接会等活动,加强上下游协同联动,共同需求破解行业痛点的良策。

3.紧贴客户需求,以效率赋能区域服务公司组建专业销售与技术服务团队,紧贴区域客户实际需求,输出定制化原料供应方案与快速响应服务,实现低成本、高效率交付,稳步提升客户满意度与忠诚度。

以各地资源禀赋、市场需求为导向落地核心区域战略布局,聚焦锆钛资源下游工业应用集中片区,与区域龙头及行业重点企业深化战略合作,搭建全流程技术展示与标准化服务体系,积累区域及细分行业口碑信任、塑造优质企业形象,结合客户需求优化生产工艺参数,以差异化服务精准匹配不同区域客户的需求。

4.优化组织架构,提升协同与响应效率以客户需求与市场拓展为导向,构建“扁平化、专业化、高效化”的组织架构。

建设选矿工艺、技术研发、客户服务、供应链管理等专业职能团队,强化跨部门协同,实现从原矿接收、分选加工到产品交付的全流程标准化管理。

同时,聚焦市场拓展与技术创新需求,重点组建项目攻坚团队与技术研发梯队,快速响应客户定制化需求与行业技术升级趋势,提升内部运营效率与市场响应速度。

5.强化人才战略,激发组织内生动力围绕锆钛矿选矿核心业务需求,构建“分层分类、精准赋能”的人才培养体系。

针对新员工开展选矿工艺、安全操作、设备运维等基础培训；针对在职员工进行技术升级、技能提升的专项培训；针对管理层实施战略管理、团队协作、成本控制等综合能力培训,打造一支专业过硬、结构合理的人才队伍。

优化绩效管理机制,建立以“技术指标、成本控制、客户满意度、创新成果”为核心的岗位差异化考核标准,落实全流程目标管控,有效激发员工活力,提升组织效能,为企业高质量发展筑牢人才根基。

(一)行业格局和趋势1.家居业务当前家居行业正处于调整期,近两年家具上市企业业绩分层极其显著,市场资源持续向龙头聚拢,中小上市企业生存压力加剧。

受房地产市场转型影响,新房交付减少,行业需求承压,二手房翻新已成为主要需求来源,局部改造、适老化等需求也日益增多；同时,消费者更看重环保、智能、颜值和一站式服务,倒逼企业转向精细化经营。

目前,行业竞争已转向整装生态,整家定制成为主流,头部企业凭借自身优势抢占更多市场,中小企业则多面临亏损困境。

2025年以来,行业资本动作频繁,加速资源向头部集中,行业出清速度持续加快。

随着新房交易量的持续下滑与存量住房的集中老化,行业增长的核心驱动力已从单纯的销售规模扩张,全面切换至存量主导、服务驱动、智能升级、绿色与体验并重的新格局。

行业重心从单一的“产品交付”向“全生命周期服务”延伸,用户不再仅关注产品本身,更看重“后市场”的履约体验。

同时,随着智能家居渗透率的提升和消费观念的成熟,消费端更趋理性,追求质价双优、情绪价值与绿色健康,轻定制、模块化、场景化改造快速普及,推动企业通过数字化工具与生态整合提升服务效率与用户体验,精准解决传统定制周期长、价格高、非标难控的痛点,满足消费者对“恰到好处的个性化”追求。

2.锆钛矿选矿业务锆钛矿选矿行业的突出特征是上游资源海外集中、国内对进口依赖高。

根据美国地质调查局（USGS）数据显示,2025年全球锆精矿矿山产量同比下降12%,中国仍是全球最大的锆精矿进口国,全球主要出口国集中在澳大利亚和南非。

钛资源方面,2025年中国继续是全球最大的钛矿精矿生产国和消费国,约占全球钛铁矿产量的三分之一,2025年中国累计进口钛矿约518.69万吨,同比增长2.73%,主要来自莫桑比克、澳大利亚和挪威；在锆英砂方面,2025年我国进口量为214.33万吨,同比增长20.99%。

在锆钛产业链里,锆产品与高品位钛原料环节,其经营稳定性显著受海外矿源供给、海运物流及进口成本波动影响。

在钛精矿领域,我国所需钛精矿主要来源于国内钛矿采选企业、加工进口钛砂矿的选矿企业以及进口钛精矿供应商；其中,进口钛毛矿在国内供给体系中占有重要地位,国内从事进口钛毛矿分选加工的企业主要包括域潇集团、福建文盛、广东粤桥、盛和资源等。

在锆英砂领域,国内产业链同样以进口锆矿分选获取原料为主,主要锆英砂供应企业亦包括上述重砂矿分选企业。

独居石则通常作为锆钛砂矿伴生矿物存在,其获取同样依赖砂矿分选流程,因此具备伴生资源综合回收能力的企业,在产品结构和盈利弹性方面通常更具优势。

从行业发展趋势看,重砂矿选矿加工行业后续将更加重视原料多元化、工艺精细化和产品结构优化。

在原料端,随着企业对供应链安全和成本控制要求提高,扩充矿源渠道、降低对单一产地和单一供应商依赖,将成为行业普遍趋势。

在生产端,提升不同矿种、不同产地原料的处理适应性,提高钛精矿、锆英砂、独居石等多产品综合回收率,将有助于增强企业抗周期能力。

(二)公司发展战略1.家居业务公司致力于建设美好家居生活设计服务平台,成为现代家居生活方式整体服务商。

在30余年的发展历程中,公司始终坚守精品发展之路,沉淀了深厚的审美底蕴、顶尖的精品设计能力、精湛的工艺技术能力以及高效协同的供应链资源,为打造亚振全屋定制综合服务平台、成为目标消费群体主流生活方式整体服务商奠定了坚实基础。

公司围绕“大家居+亚振生活”核心方向,践行精致尚雅生活方式的品牌营销路线,持续巩固并强化“客户导向+设计引领+真诚服务”的精品战略布局,以海派非遗文化为内核,融合世界顶级设计理念与现代智造技术,打造兼具艺术价值与实用价值的高端家居产品,传递“有品牌、有文化、有传承”的海派家居生活美学。

公司坚持客户优先,将“确保每一位客户满意”作为矢志不渝的核心目标与首要任务。

围绕这一目标,公司持续优化各专业技术赋能体系,迭代升级全流程管理机制,以极致的产品品质与全周期服务满足客户多元化、个性化需求,与客户建立长期稳定的战略合作关系,持续赢得新老客户的信任与尊重,实现品牌口碑与客户价值的双向增长。

公司坚持设计立业、品牌兴企,持续升级完善品牌矩阵,打造家居生活高端品牌矩阵。

充分发挥创新设计核心优势,坚持“创新与科技结合、品质与智造结合”,全力打造中国品牌、中国名牌、消费者信得过的家居生活品牌。

着重打造整体家居文化与整体生活空间体验,持续优化线下实体体验、陈列展示、零售网络,同时快速推进并加大线上数字营销体验、展示及宣传推广力度,打造高端定制、智能家居产品、整体软装设计、精致生活用品等多维度的整体交付能力与综合服务能力,为客户提供一站式、全场景的高端家居生活解决方案。

2.锆钛矿选矿业务公司将积极向产业链上游拓展,推进资源全球化布局,搭建多元稳定供应链体系。

不断拓展全球优质锆钛矿产渠道,优化矿源结构,构建多区域、多品类、多合作模式的多元化供应链体系。

同时,持续深化与海外供应商的长期战略合作,通过签订长期供货协议、联合开发等多种方式,深化供需协同绑定,有效对冲地缘政治、出口政策、海运波动等外部不确定风险,稳定毛矿供应规模、供货时效与原料品质,夯实企业持续生产经营的资源根基。

坚守核心加工定位,聚焦海滨重砂矿主业深耕发展。

立足企业现有选矿工艺、生产装备与运营经验,长期坚持以海滨重砂矿为核心加工原料的发展定位,聚焦主业深耕细作。

将技术创新作为企业核心发展引擎,持续加大研发投入与工艺优化力度,围绕选矿全流程,持续升级重选、磁选、电选、浮选联合分选工艺,攻关低品位矿石分选、微细粒矿物回收、难选矿石处理等关键技术,稳步提升锆、钛及伴生矿物综合回收率。

以技术升级全方位赋能生产经营提质增效,不断提升专业化、精细化运营水平,提高并巩固公司在锆钛矿选矿领域的专业优势与行业地位。

有序向下延伸产业链条,布局高端深加工提升附加价值。

立足选矿主业基础,顺应行业高端化发展趋势,稳步推进产业链纵向延伸,摆脱单一初级选矿加工的盈利局限。

依托产业经验积累,循序渐进布局下游深加工产业,逐步从初级矿产品分选,向高端锆钛新材料、高纯度精细制品领域拓展延伸,打通“毛矿分选-精深加工-高端制品”产业链环节,不断提升产品技术含量与市场附加值,逐步实现向高端价值制造转型升级。

深耕市场开发与客户运营,构筑品牌渠道核心壁垒。

公司将聚焦市场需求变化与行业发展趋势,精准把握下游陶瓷、新材料、高端涂料、新能源、冶金等终端行业需求变化,实施客户分层管理与精细化运营,深度维护核心优质客户,建立长期战略合作伙伴关系,提供定制化产品与稳定保供服务,提升客户粘性与合作粘性。

持续拓展优质增量市场与新兴赛道客户,优化客户结构,降低单一客户、单一行业依赖。

同步加强企业品牌建设,依托稳定的产品品质、规范的经营管理与优质的配套服务,塑造良好行业品牌形象。

完善线上线下营销渠道布局,搭建高效、稳定的销售网络与物流配送体系,全方位构筑品牌、渠道、服务一体化的市场壁垒,持续提升市场占有率与行业影响力。

(三)经营计划2026年是亚振家居进一步深化业务战略转型的关键一年,公司将重点从以下方面入手推进“家居+锆钛矿”业务高效运营：1.家居业务板块家居板块业务在核心资产业务下沉的基础上做精做强,推进实施“聚焦高端核心产品、系统全面降低成本费用、多种方式盘活资产”等运营思路。

充分聚焦特定区域市场与特殊渠道资源,精准服务高净值客群的高端全屋定制需求；以“海派全屋生活方式”为核心,打造差异化竞争优势,实现高端市场份额的稳步提升,实现业务板块全年大幅减亏。

（1）充分聚焦高端核心产品公司将继续强化具有品牌工艺优势、渠道供应链优势的“海派全屋生活方式”的市场定位,实现从售卖产品到定义生活方式的升级,提升单客价值与客户粘性。

同时,围绕产品定位,公司将全面梳理优化供应链体系,在减法上做精做足,有序减少或清退板式家具等其它业务。

（2）全面系统降低成本费用公司在生产管理上将快速推行数字化整改,提升生产产品优品率,降低生产成本。

在销售渠道体系上,通过转让、改造等方式源头治理线下直营亏损；通过打造品牌文化IP重点发展线上营销,在不断提升高端客户渗透力的基础上,有效降低销售成本。

此外,还将系统梳理推进家居板块的运营管理的数字化、标准化,根据板块经营规模的实际需要,稳妥推进降本增效。

（3）多种方式盘活资产,提升资金管理效率根据聚焦核心产品的经营定位和实现降本增效的目标,公司将继续剥离低效、闲置、非主业资产,提升整体资产质量,支撑核心产品运营。

2、锆钛矿选矿业务板块2026年,锆钛矿选矿业务板块将紧扣公司战略规划,坚持稳供应、精生产、强技术、拓延伸、深市场的总体经营方针,实现企业生产稳定、成本可控、效益提升。

（1）统筹采购,降低原料市场波动风险2026年初以来相关原料市场价格已呈现企稳迹象,为降低可能的市场下行风险,公司将拓展原料供应渠道,持续优化缩短采购周期。

同时,针对原材料市场变化采取更高效的响应机制,及时调整采购策略,优化库存结构,严控采购成本,筑牢盈利韧性。

（2）以销定产,积极灵活调整产品结构钛精矿、锆英砂等主要产品的价格已经从2025年的持续下跌趋势变为缓慢企稳,为广西锆业业绩修复提供窗口期。

公司将重点抓产线稳定性、产品回收率和单位成本控制水平,持续提高有效产出。

同时,公司将根据下游市场的新变化积极灵活地调整产品结构以贴合终端需求变化,增强市场适配能力。

（3）聚焦优质大客户,全力推进战略长协供货公司将继续把维护下游龙头企业作为业务发展的重心,强化精准对接与深度协作,稳步推进与战略合作客户常态化、规模化战略长协供货模式,构建稳固互利的供需合作生态。

通过强化服务适配,进一步巩固核心市场份额,平滑经营波动,为企业营收稳定、产销高效衔接及中长期稳健经营筑牢坚实基础。

（4）积极统筹财务管理,降低财务费用针对广西锆业大宗采购、大宗销售业务体量大、资金流转频繁、结算规模高的经营特点,公司将实施统一统筹资金安排、优化收支节奏、合理调配内部资金等举措,细化规范资金审批与使用流程,从严把控各类财务风险。

在有效防范流动性风险、合规风险的基础上实现减少资金沉淀、降低融资成本,不断提升整体资金周转效率与资源配置效能,进一步增厚企业经营效益。