友升股份 603418

2025年,中国汽车市场整体表现强劲,产销量再创历史新高,其中新能源汽车成为市场主导力量。

汽车市场的持续增长为零部件行业带来广阔空间,新能源汽车的爆发式增长进一步催生强化安全、优化能耗、提升续航的多重需求,进而推动了整车轻量化技术的深度应用。

面对市场机遇与挑战,公司以客户为中心、以产品质量为根本、以技术创新为手段,通过不断加大研发投入和新产品开发、持续提升精细化运作水平、积极搭建全球供应链,保障现有业务稳健运营与持续发展。

同时,凭借在轻量化、高强度铝合金零部件领域的核心技术积淀,以及卓越的量产交付与集成配套能力,公司在巩固现有主营业务的基础上,抢抓全球科技革命和产业变革机遇,积极布局新兴科技领域,深度参与新质生产力建设。

报告期内,公司经营发展态势向好,营业收入与盈利规模实现双增长,各项经营管理工作均取得扎实成效。

公司重点工作如下：1、强化市场根基,拓展业务版图2025年度,公司一方面立足国内基本盘,完善配套服务体系,持续发掘新的市场机会；另一方面,积极开拓国际市场,快速部署全球产能,实现国内国际相互促进的高质量发展。

公司坚持“快速响应,全力配合”的合作理念,获得业内客户的广泛认可。

在国内市场,公司与小米汽车、赛力斯、宁德时代、蔚来汽车、小鹏汽车、比亚迪等高端优质客户建立了紧密的合作关系；在国际市场,公司已进入特斯拉、沃尔沃、斯特兰蒂斯、大众、奥迪等知名整车厂供应链并已为部分客户批量供货,为持续提升海外市场份额提供基础。

截至2025年末,公司累计已获得定点的项目在手订单总金额约338.67亿,其中海外业务占比29.30%。

同时,为拓展公司产品矩阵,提升市场竞争力,公司于2025年底正式成立底盘产品事业部。

该事业部将重点开发与控制臂、转向节、减震器节叉等相关的底盘核心部件产品,旨在进一步完善公司的技术布局与服务能力,为公司的持续增长注入新动力。

2、核心技术创新突破报告期内,公司强化内部多部门联动机制,打通研发、设计、制造、销售全产业链条,实现技术前瞻研发与量产落地保障的深度耦合,推动创新链与产业链高效协同。

同时,坚持产学研用深度融合的创新发展模式,与高校等科研机构合作,聚焦材料、工艺、装备三大核心方向开展创新攻关,为公司的长效经营与长远发展提供强有力保障。

材料创新方面,公司在高强铝合金系列完成屈服强度510MPa级7系高强锻造铝合金摆臂、420MPa级超强6系汽车用铝合金挤压材、450MPa级7系超强保险杠材料的开发与产业化应用,其中超宽7系保险杠材料已实现规模化量产；针对锻造用无粗晶环材料,公司自主研发锻造用无粗晶环、高强度7系铝挤压棒,并同步推进无粗晶高强度挤压棒、无粗晶超强6系挤压棒的研发与试验工作,从根源解决传统锻造材料的粗晶缺陷问题,大幅提升材料力学性能与成型稳定性,为高端结构件的精密制造提供核心材料支撑；此外,公司积极布局高温合金在挤压模具领域的开发与研究,突破传统模具材料的性能瓶颈,显著提升模具在极端工况下的耐磨损、抗高温能力,为复杂成型工艺的优化升级提供全新解决方案。

工艺方面,公司聚焦铝合金材料开发、挤压、成形、焊接等核心制造工艺三十余年。

通过优化挤压工艺,有效降级模具开裂风险延长模具寿命,稳步提升大规格型材成型效率与生产稳定性；通过成形机理核心突破,提高型材在复杂工况下的结构可靠性与使用稳定性；通过模具涂层配方优化与制备工艺改进,有效提升型材表面光洁度与耐腐蚀性；通过材料及焊接工艺创新,开发焊接开裂不敏感型挤压铝材,破解焊接工艺瓶颈,提升电池托盘良品率。

在2025年,公司将工艺创新延伸至减重用超强合金,并开发锻造、高压铸造、低压铸造技术的全工艺类别,公司产品应用领域得以提升和扩展,如摆臂、控制臂的应用。

该类产品的应用亦将为公司产品覆盖到人形机器人等新兴领域提供契机。

公司开发了屈服强度470MPa的超强铝合金,用于多孔汽车型材（保险杠、门槛梁）；开发了屈服强度550MPa的航空铝合金,用于汽车摆臂、航空等锻件。

低压铸造技术用于汽车副车架,使壁厚减薄到3.3-3.5mm,大幅降低副车架重量。

装备创新方面,公司自主研发四主轴加工中心,实现四件产品同步加工；同时配套导入自动上下料系统,打造全流程自动化加工产线,有效缩减设备占地面积,显著提升厂区空间利用效率,大幅降低产品生产制造成本。

围绕型材精细化加工痛点,企业持续攻坚激光切割核心应用技术,整合数控切削成熟工艺体系,定向开发一体化复合加工专用设备。

依托双工艺融合的技术创新模式,实现加工效能与产品品质双重升级,夯实技术核心壁垒,全面提升综合市场竞争力。

3、全球化产业链布局经多年技术沉淀与市场积累,公司在国内新能源汽车市场已成为重要的轻量化铝合金零部件供应商,在国际市场上亦与特斯拉、沃尔沃、斯特兰蒂斯、大众、奥迪等知名整车厂展开深度合作。

基于对全球新能源汽车行业发展趋势的前瞻判断,结合在手订单情况及公司全球化战略,公司着力推进海内外生产基地建设,打造高效快速响应的全球供应链体系。

2025年,公司持续完善全球产能布局,国内端持续推进募投项目建设,新设河北友升实现对小米汽车等核心客户的就近配套与高效服务；海外端持续推进境外生产基地建设,保加利亚一期生产基地已具备小批量生产能力,墨西哥二期生产基地有序推进,同时公司于2025年末在土耳其新设的子公司将依托当地劳动力、能源成本优势及丰富的再生资源,与泽升欧洲、墨西哥泽爱思形成高效协同,全面打造低碳产业链体系,进一步强化公司属地化配套服务能力,有效缩短产品交付周期,为公司全球化布局的加速推进奠定坚实基础。

4、强化成本管控报告期内,针对原材料价格波动、人工成本上涨等经营挑战,公司通过加强全面预算管理,精准把控成本管控各环节,持续深化降本增效工作,有效提升公司整体经营绩效。

公司报告期内产能布局加速推进,新建生产基地数量较多,各基地在产能爬坡、试生产阶段相关基地制造费用水平高于正常量产阶段；待各新建基地逐步实现满产达产形成规模效应,将成为公司利润增长的重要支撑,为业绩提升释放显著增量。

2025年度,公司研发费用稳步增长,主要在研项目有序推进,同时公司积极引进核心技术人才、强化研发团队建设；相应折旧摊销费用、资本性开支有所增加,主要系公司顺应发展战略、加快产能扩张布局带来的阶段性影响。

未来,随着公司各类产品逐步实现规模化量产、市场销量持续提升,研发成本、折旧摊销等各项单位成本将被有效摊薄,公司整体毛利率水平具备持续提升的良好空间。

5、探索智能机器人业务公司在持续巩固现有新能源汽车业务的同时,积极探索新兴科技领域的布局。

报告期内,公司设立人工智能事业部,从算法、工程、数据、测试、运维等多角度开展相关工作,专项负责人工智能领域的技术研发、供应链搭建、产品落地及市场拓展工作。

为进一步抢抓行业整合机遇,快速切入新兴业务领域,公司多举措并行。

一方面,公司将坚持内生增长为核心支撑,聚焦智能化核心技术,引进行业顶尖技术人才、管理人才与专业研发团队,搭建高效精干的核心研发与运营体系。

2026年3月,公司对外投资设立全资子公司上海奥拓睿智科技有限公司,后续依托内部团队强化核心算法研发,加速供应链体系的专业化搭建与优化,提升产品规模化生产与质量管控能力。

另一方面,公司将通过筛选技术体系成熟、拥有核心知识产权的优质企业开展并购,快速筑牢技术、产品等核心能力,并以投资联动业务协同。

2026年3月,公司以智能割草机器人作为首发落地载体,通过增资扩股方式取得优思美地20%股权,旨在强化公司在智能割草机器人及低速无人驾驶领域的技术储备与核心竞争力。

截至报告期末,公司智能割草机器人业务尚处于起步阶段,未形成销售收入,对公司经营业绩无影响。

(一)行业格局和趋势1、增长延续,结构转型与出海驱动并行新能源汽车市场将有望延续增长态势,销量及渗透率稳步提升。

据EVTank预测,2026年全球新能源汽车销量将达到2849.6万辆,总体市场渗透率将超过40%,其中中国市场因政策支持及产业链完善,销量将达到1979.6万辆,占比约70%。

随着国内新能源汽车渗透率触及阶段性高点,行业正面临多重结构性变化,竞争逻辑从追逐渗透率、市场份额等“量的扩张”,全面转向效率、体验、可持续经营等“质的增长”。

此外,汽车以旧换新、新能源汽车购置税等政策调整或将给国内市场带来阶段性调整和周期性扰动。

海外市场逐渐成为新能源汽车销量增长的核心驱动力,出海成为确定性逻辑。

得益于严格的碳排放法规、本土供应链缺口以及中国新能源整车出口带动的零部件协同出海,2026年欧洲将成为出海的关键增量市场。

出海模式亦从单纯的产品出口升级为全价值链输出,本地化运营能力变得至关重要。

中国汽车零部件行业具备规模效应、成本与技术优势,正在通过全球化路径来实现二次成长。

2、轻量化细分赛道成长可期新能源汽车对强化安全、优化能耗、提升续航的多重需求,推动了整车轻量化技术的深度应用,其中铝合金凭借优异的强度重量比,成为最具潜力的轻量化材料。

根据中国汽车工程学会发布的《节能与新能源汽车技术路线图》预测,单车铝用量将在2030年进一步攀升至350kg,单车铝用量仍有大幅提升空间。

一体化压铸等先进工艺技术发展,可减少零部件数量、提高生产效率和产品性能,为轻量化产业发展提供了技术支撑。

3、“汽车+N”,开辟新增长极汽车行业下游需求因经济环境和政策影响起伏。

当前,中国汽车产业已显现新能源汽车购置税、补贴政策变化、原材料价格上涨等多重挑战,市场竞争加剧。

与此同时,以科技创新为核心的新质生产力正在重塑高端制造体系,推动传统产业与新兴赛道深度融合。

基于供应链重合度高、技术同源等特征,汽车上游零部件企业正凭借在精密制造、轻量化结构设计和规模化生产方面的核心优势,积极向延伸领域跨界,不仅实现了高端制造能力的价值延伸,开辟新的增长极,也有效对冲了汽车行业的周期性波动。

(二)公司发展战略在未来发展战略规划上,公司将继续以汽车轻量化铝合金零部件业务为锚点,通过全面复盘技术储备、产能布局、客户资源及成本控制能力,持续提升自身在高强铝合金材料研发、结构件精密制造、头部车企供应链协同等领域积淀的竞争优势,全力推进公司业务纵深发展与全球化布局,实现从“轻量化零部件供应商”到“全球汽车工业顶级供应商”的跨越。

与此同时,公司还将秉持稳健经营原则,把握全球智能装备与新兴科技产业变革机遇,积极探索多元业务发展路径,通过战略合作、技术合作、日常经营类业务合作、产业投资等灵活方式,整合内外部优质资源,逐步形成“核心业务引领、多元业务协同”的发展格局,为公司长远发展注入持续动力。

(三)经营计划1、技术研发规划公司始终将技术创新视为第一生产力,未来公司将继续加大在科技研发方面的投入,为公司研发创新提供稳定的土壤,保证公司在技术上的可持续竞争力。

轻量化汽车零部件业务方面,除了公司自主研发外,公司将积极为客户提供量身定制化服务,广泛参与到核心客户的前期设计研发中,从轻量化零部件的角度为客户提供定制化方案,与客户协同开发。

新业务方面,公司将依托“材料-工艺-设计”的核心能力复用,积极探索技术从汽车轻量化向机器人、AI应用等多领域延伸,以技术创新驱动长足发展。

2、丰富产品矩阵公司布局控制臂、转向节、减震器节叉等铝合金底盘轻量化核心部件,是公司从车身结构件向底盘系统解决方案战略延伸的关键举措,具有技术升级、市场扩容、客户深化、壁垒强化等多重核心价值。

公司于2025年底成立底盘产品事业部,未来将以此为抓手,增强综合服务能力,为公司新能源汽车轻量化业务持续增长注入新动力。

3、营销发展规划公司通过多年经营积累已经成为国内众多知名车企的一级供应商,未来公司将继续坚持“质量优先,成本控制”的竞争总策略,以“提高客户满意度”为工作重心,为客户提供定制化服务,积极与核心客户建立战略协作伙伴关系。

在坚持“专业的汽车行业轻量化零部件供应商”的核心定位下,公司将大力拓展高端轻量化铝合金零部件业务和推广具有更高替代价值的轻量化零部件业务,前者将会有效提高公司的品牌影响力和利润水平,后者是公司收入规模的保障。

4、持续建设海外生产基地为应对全球贸易政策变化带来的经营风险,抢抓海外市场发展机遇,公司深入推进“属地化服务+全球化运营“战略布局,加快墨西哥、土耳其、保加利亚海外生产基地建设进程,以此构建“中国+北美+欧洲”三大市场协同发展格局,持续提升公司供应链韧性与全球市场议价能力,进一步打开全球化业务增长空间,为公司长期稳健发展筑牢产业根基。

产能建设方面,预计2026年4月保加利亚一期生产基地将正式具备量产能力,2026年5月墨西哥二期一阶段将实现试产导入；土耳其生产基地建成后,将形成熔铸、挤压、热处理、冷加工、装配、焊接、压铸全流程一体化配套服务能力,可全方位满足当地及周边区域客户的产品配套需求。

5、推进智能机器人业务公司将以现有的车身、支架成熟工艺为基础,以智能割草机器人为首发载体,打通从研发到小批量试产的流程,重点验证感知、定位、决策、控制等关键技术在真实场景的适配性。

在产品落地基础上,公司将持续优化算法性能、提升整机集成度与成本竞争力,开发更高作业效率、更大覆盖范围的机型,强化场景适配能力,同时将已验证成熟的低速无人驾驶核心技术平台化、模块化,形成可快速迁移的技术底座。

未来在条件成熟时,逐步探索向园区巡检、商用配送、农林机械等其他低速无人化应用场景延伸,实现技术复用与规模化拓展,构建汽车轻量化业务与智能商用机器人业务双轮驱动、协同发展的业务格局。

6、人力资源发展规划优秀人才的引进和留存是企业持续发展的保证,更是企业弯道超车的基础。

公司会在现有人员基础上,基于公司未来的发展战略,择优录取公司需要的高素质研发人才,持续优化人才结构,保证自身在行业技术的领先地位。

除此之外,公司将继续贯彻科学化管理理念,不断吸收高水平管理人才、市场策划和营销人才等专业型人才。