科沃斯 603486

2025年,公司总收入190.40亿元人民币,较上年增长15.10%,归属于上市公司股东的净利润17.58亿元人民币,较上年增长118.13%。

其中,科沃斯品牌服务机器人销售收入105.35亿元人民币,较上年增长30.4%,占全部收入的55.34%；添可品牌高端智能生活电器销售收入81.17亿元人民币,较上年增长0.7%,占全部收入的42.63%。

科沃斯及添可两大自有品牌业务收入合计达186.52亿元人民币,占公司报告期总收入的97.97%。

报告期内,公司以经营质量为本,通过研发创新和全链路运营提效,推动综合毛利率较上年提升2.30个百分点。

报告期内,公司基于对行业和市场发展趋势的深刻洞察,特别是在人工智能技术发展对传统企业经营范式加速颠覆的新形势下,结合自身目标和规划,重点推进并落实以下工作：1、全面拥抱AI,构建辛顿模式,实现碳硅协同随着人工智能的爆发式发展,未来企业经营和组织模式将加速重构。

公司决策层敏锐捕捉到这一趋势,果断将构筑基于AI驱动的碳硅基融合经营模式–辛顿模式-确立为推动公司实现跨越式发展的核心战略引擎,同时围绕经营全链路推进AI深度融合,重塑企业在决策效率、运营能力及组织协同方面的核心竞争力。

2025年,公司以自研“珊瑚平台”为统一底座,构建“业务执行+经营管理”双轮驱动的智能体协同体系。

围绕业务价值链,将研发、产品、生产、营销、服务等核心环节全面智能化,已初步完成以十八个业务智能体为基础的辛顿智能体集群建设,并形成协同作战能力,同时辅以经营分析智能体作为管理中枢,实现从战略决策到一线执行的数据贯通与智能闭环。

在运行机制上,公司探索形成“碳硅协同”的新型组织模式。

由碳基（员工及管理层）承担战略判断与关键决策职责,在设计、训练并持续优化智能体,充分萃取其潜在能力的同时通过“价值守门”对智能体承接的任务输出进行最终确认与把关,确保结果符合业务目标与风控要求。

硅基（智能体集群）则承担数据处理与流程执行等基础职能,并通过多源数据关联与模式发现,向碳基提供新洞察、新视角,拓展人类决策的认知边界,实现能力放大。

由此形成持续强化的正向循环：碳基赋能硅基,硅基提升碳基,碳基进而更高效地赋能硅基,如此循环递进,推动企业运营从传统流程驱动逐步向智能驱动转变。

报告期内,在辛顿模式赋能下,公司在信息处理效率、业务协同能力及数据驱动决策质量等方面取得积极进展,同时实现一线业务进展对经营链路各环节的高质量穿透和快速对齐。

2026年,公司将持续深化AI在业务与管理中的融合应用,进一步提升业务覆盖率,推动智能体能力向更复杂场景延伸,加速形成覆盖全价值链的智能化运营体系；同时强化组织与人才能力建设,推进碳硅协同新模式规模化落地,全面重塑企业运营方式与增长动能。

2、强化创新引领,聚焦中高端市场,驱动高质量增长公司始终坚持创新引领,持续以技术突破驱动产品升级与市场拓展。

2025年,洗地机器人行业增长动能强劲,市场渗透提速,进入快速发展阶段。

公司依托2024年构筑的先发优势,持续聚焦核心技术创新,稳步推进活水洗地技术规模化落地与迭代升级,叠加瞬时超充技术,优化越障性能,持续夯实公司在洗地机器人领域的引领优势。

与此同时,公司聚焦全球中高端市场,凭借在洗地机器人领域无可争议的竞争优势和新一代产品显性的差异化创新,构建“高端引领品牌、中端贡献利润”的立体化布局,通过对高价值市场和用户群体的高效覆盖与精准卡位,持续提升在中高价格段细分市场的占有率,有效规避价格竞争,实现高质量增长。

同期,添可品牌也紧扣消费者多场景清洁痛点,通过精准产品布局驱动业务增长。

其中,芙万科学家系列聚焦前沿技术,攻坚清洁难题；胶囊空间站系列以精巧体积融入家居,依托自动上下水系统强化“全托管”体验；芙万小折叠系列则以轻薄机身深入低矮空间,全面满足精细化清洁需求。

2025年,科沃斯品牌服务机器人产品全球出货440万台,同比增长49.1%；添可品牌洗地机全球出货451万台,同比增长8.9%。

3、锚定全球基盘,拓展品类疆域,构建多元业务体系公司坚定全球化战略,通过持续的产品迭代与品类创新,驱动海外市场增长。

报告期内,科沃斯和添可品牌海外业务收入占全部收入的45.9%,较上年提升3.7个百分点。

其中,科沃斯品牌海外业务增长尤为亮眼,在中国区收入稳健增长的基础上,海外业务收入增速达52.0%,海外业务收入占比同比提升6.2个百分点至45.4%。

分重点区域看,科沃斯品牌欧洲市场作为重要增长引擎,依托多元化的产品与渠道布局,营业收入同比增长超60%；美国市场通过灵活调整市场策略及优化业务结构,营业收入同比增长近110%；亚太市场受益于新品上市与品类拓展的双重驱动,营业收入同比增长近30%。

三大区域协同发力,构筑海外市场多极增长的坚实格局。

此外,公司在包括土耳其,中东以及东欧等市场也取得突破性发展,成为海外业务新的增长引擎。

在新品类拓展方面,公司擦窗机器人依托用户研究与品质闭环,步入体验驱动的良性增长周期；割草机器人凭借对场景的深刻理解与结构创新,构建专业壁垒,形成差异化优势。

报告期内,公司新品类收入同比增长88.1%,其中海外收入同比增长110.5%,已初具规模效应。

新品类的快速崛起,将持续为公司全球业务注入新的增长动能。

预计2026年公司新品类业务将保持较快的增长趋势,规模再上一个新的台阶。

4、深挖成本潜能,激活运营质效,打造长效竞争优势公司注重成本领先,持续通过研发与采购双端协同发力,构建高效的成本管控体系。

在研发端,公司成立成本优化管理专项组,推动成本优化工作专业化、常态化。

专项组主导开发专用成本管理信息化工具,实现成本项目全生命周期管理与成本数据数字化分析,显著提升成本优化的精准性与效率。

在工作策略上,公司聚焦主力销售产品,一方面坚持平台化的设计路径,推动核心模块、设计方案的跨项目复用,减少重复开发与物料离散度,实现结构性降本；另一方面结合价值工程分析、目标成本管理、供应链协同等方式深挖降本机会,确保核心产品成本持续优化,并将成功经验推广至全系列产品,分类施策、梯队推进,实现降本收益最大化。

在采购端,面对业务持续增长、产品迭代加速及品类拓展的需求,供应链通过扩大合作品牌、加快产品多源验证,保障了创新技术的快速落地与产能的保质保量交付,并有效应对了AI浪潮引发的上游成本波动。

此外,公司成本攻坚团队协同供应商及其上游合作伙伴,加快推进技术迭代与价值工程,挖掘降本空间,持续夯实成本领先优势。

5、布局家庭具身智能,定义家庭智能新形态公司坚定践行“工具—管家—伴侣”的机器人产品迭代演进路径,积极围绕家庭具身智能展开系统性产品布局,全面定义家庭智能新形态。

在家庭管家领域,公司依托大模型和具身技术发展,基于自身沉淀多年对家庭场景的深入理解,定义开发了新一代管家机器人“八界”。

该产品融合万物识别、记忆体、自然语言交互及高精度拟态执行四大核心技术,填补了家用服务机器人在“立体整理”领域的空白。

此外,八界在可自主识别并完成杂物收纳、分区整理及物品归位,桌面清洁等基本功能基础上,通过智能体支持基于长期记忆的主动需求识别和技能扩展,实现了从预设规则到持续学习的跃升,成为“越用越懂家”的专属机器人管家。

在情感陪伴领域,公司布局智能陪伴宠物机器人“LilMilo毛团儿”,该产品以仿生形态融合多模态感知与拟宠物化行为技术,依托情感理解核心算法,具备多种性格底色及细腻的情感表达能力,完成机器人向“情感陪伴”的质变,为用户提供稳定、温暖的情绪价值,带来富有生命感的陪伴体验。

未来,公司将持续深化技术底座,推动家庭智能体从工具向有生命感的家庭伙伴进化,引领行业定义下一代智能生活形态。

(一)行业格局和趋势1、家用服务机器人行业根据奥维云网研判,未来扫地机器人将围绕“一个核心、两个方向、三个形态”的框架持续演进。

一个核心即始终以打造“一台好用的扫地机器人”为根本目标,坚持用户需求导向,深耕产品性价比,持续提升市场覆盖与用户渗透。

两大方向分别聚焦高效清洁与免维护能力：前者要求提升边角、床底、缝隙等死角的清洁覆盖率,增强干湿垃圾处理能力及顽固污渍深度清洁模式,并支持智能召唤清扫以实现及时响应；后者则通过自动上下水、烘干、补水、添加清洁液等复合功能,结合脱困与越障能力的提升,显著降低用户日常维护负担。

三个形态具体包括：第一,聚焦清洁场景,在基站上叠加吸尘器、布艺清洁机、除螨仪等局部清洁工具,并采用可拆卸模块化设计,实现多场景清洁一站式覆盖；第二,跨品类功能融合,通过共用结构或功能互补的方式,如与洗衣机共用上下水、智能垃圾桶集尘、除湿机补水,实现家庭服务设备协同联动；第三,以扫地机器人为平台底座,通过机械手延展清洁场景,全面覆盖多元化家庭服务需求。

未来,随着技术迭代与消费需求升级,行业将持续优化产品核心性能、丰富产品创新形态,推动扫地机器人从单一清洁工具向全场景家庭服务设备转型,助力行业实现高质量可持续发展。

2、洗地机行业随着用户对家庭深度清洁需求持续升级,洗地机产品正围绕深度清洁、省力清洁、性能提升三大核心维度加速迭代,产品功能与用户价值持续进阶。

深度清洁层面,蒸汽洗地、热水洗地等专业清洁技术加速普及,叠加贴边刮洗、抗菌除臭等精细化功能设计,有效攻克顽固油污、边缘清洁死角、污水箱异味等行业痛点,显著提升复杂地面环境下的深度清洁能力。

省力清洁层面,产品持续向轻量化、可折叠形态优化,AI全向助力等人性化设计大幅降低操作负担；基站朝着免维护方向迭代,清洁液自动投放、污水箱抗菌处理等集成化功能进一步减少人工干预；同时,脏污识别与清洁模式自动匹配技术日趋成熟,产品可依据地面污染程度,动态调节吸力、出水量及清洁路径,逐步从被动清洁工具向主动服务型清洁产品转型。

性能提升层面,续航与快充技术持续突破,大容量电池搭配高效快充方案,有效拓展单次清洁覆盖面积,缓解大户型用户清洁续航与频繁充电焦虑。

整体来看,洗地机正从单一地面清洁工具,加速向高效智能、省心易用的家庭清洁中枢升级,为用户带来更专业、便捷、高效的家居清洁体验。

(二)公司发展战略2026年,公司将在2025年已初步构建的智能体集群和碳硅融合经营模式基础上全面开启“辛顿元年”,推动AI端到端、全场景、全流程深度融入,实现从单点创新向全价值流协同的系统性重构。

加速组织管理范式变革,推动“碳硅一体”深度融入组织与业务场景,实现全价值链智能化运营,显著提升经营质量与效率。

同时,公司将持续聚焦地面清洁核心品类,保障研发投入,完善创新机制,提升创新落地与上市效率。

通过构建覆盖细分人群与渠道的精准产品矩阵,布局未来引擎技术,巩固全球领先地位,并依托多元化用户生态建设,培育多元增长曲线,实现品牌价值持续跃迁。

同时,公司坚持“强中国、拓海外”双轮驱动的市场拓展策略。

国内市场稳固领先地位,实现全价格段覆盖,加快用户渗透,优化渠道运营,深挖效能；海外市场积极拓展新渠道、新模式,补充现有业务体系,实现国内外收入均衡布局。

中长期而言,公司将持续把握通用人工智能发展契机,深化前沿技术储备,开发适用场景更广泛的具身智能产品,沿着“工具—管家—伴侣”路径持续创新,创造长期用户价值。

(三)经营计划1、升维辛顿模式,深化碳硅融合人工智能作为当今最具变革性的技术,正深刻重塑行业格局与发展模式。

公司认识到,未来的竞争不再是简单的规模堆砌,而是集体智慧的较量——碳基生命与硅基智能的深度融合。

2026年,公司将升级辛顿2.0建设,深化智能体体系在企业经营管理中的应用,推动运营模式由数字化向智能化持续演进。

在现有智能体集群基础上,公司将持续提升智能体在数据洞察、业务协同与决策支持方面的能力,拓展核心场景应用的深度与广度,逐步形成覆盖全经营链条的智能协同体系。

通过分阶段推进,最终推动公司转型为由AI原生员工与AI原生组织构成的AI原生商业运营体。

在此基础上,公司将同步推动AI能力与组织发展的深度融合,持续提升员工对人工智能工具的应用能力,优化工作方式与协同机制,构建以“人机协同、智能驱动”为特征的新型运营体系。

以此进一步提升运营效率与管理精细化水平,强化公司在人工智能时代的组织竞争力,为长期稳健发展注入新的增长动力。

2、坚持创新驱动,深化品类布局2026年,公司将继续以创新驱动为核心引擎,稳步推进核心品类的创新迭代,完善全价格带布局,强化高端突破与品类协同。

扫地机器人产品线围绕差异化定位,通过创新强化高端形象,以更贴近市场的方式提升规模效率,灵活应对竞争变化。

技术层面聚焦轻薄化、使用便捷、复杂清洁及系统自维护等核心体验,结合用户反馈闭环与分层质量管理,持续提升产品稳定性与可靠性。

洗地机产品线则将在巩固全球领先地位基础上,围绕产品轻量化、体验极致化、场景深度化三大方向,持续优化产品体验,以系统化的智能科技解决方案,引领行业从“功能竞争”迈向“生活方式重塑”的新阶段。

新品类方面,我们看到2025年擦窗机器人和割草机器人营收占比稳步提升,无论是在增速、毛利及利润贡献维度均表现亮眼,已成为公司发展的重要支撑。

展望2026年,公司将持续聚焦高增长细分品类,加大产品创新与组织资源投入,深化渠道布局,快速切入并抢占市场份额,同时推出包括泳池机器人,智能陪伴宠物机器人以及家庭具身机器人等新品类,推进新品类与核心品类在供应链技术、人才团队等方面高度协同。

公司将充分发挥研发体系的整合优势,持续强化技术攻坚与品质体系建设,优化产品结构,推动经营多元化与健康化,实现长期价值增长。

3、深耕国内市场,加速海外拓展国内市场作为公司经营发展的主阵地,2026年公司将围绕“高端升级战”、“中端阵地战”和“新价格段渗透战”三大战役,全面巩固市场领导地位。

高端升级战以技术创新驱动产品跃迁,强化品牌高端心智；中端阵地战优化产品矩阵与成本结构,确保规模体量稳步增长；新价格段渗透战布局入门级市场,拓展增量用户群体。

渠道层面,聚焦天猫、京东、抖音三大核心平台,深化战略合作,提升营销投放精度,同时推进线下门店升级,构建线上线下融合的全渠道竞争力,实现营销提效与服务体验双提升,夯实市场领先优势。

与此同时,随着公司增长动力从国内市场驱动转向国内与海外双引擎协同,海外业务战略地位持续提升。

2026年,区域层面,公司将深耕存量市场,通过深化本土化运营、优化产品功能、提升用户体验实现持续增长,扩大市场份额；同时积极开拓新兴市场,制定差异化策略,增强全球市场适应性与竞争力。

渠道层面,公司将持续优化线上运营模式,精准触达目标客户,稳固基本盘；加大线下市场投入,拓展销售网络,实现规模突破；深入挖掘独立站价值,提升用户粘性,深化“线上稳固+线下突破+独立站深耕”三位一体的发展格局。