中通国脉 603559

2025年,在国内通信行业稳步增长与数字化转型加速的背景下,公司深入贯彻“深耕传统通信工程业务,深入ICT数字化产业”的业务理念,紧抓5G-A商用部署、算力网络建设及“人工智能+”行动等市场机遇,全力推进项目交付与业务拓展。

经过全体员工的共同努力,公司经营状况持续向好,营业收入稳步增长,为实现整体扭亏为盈奠定了坚实基础。

（一）把握市场机遇,提升主营业务收入面对5G-A规模商用、千兆光网升级、算力基础设施提速建设的有利环境,公司充分发挥通信施工总承包壹级资质的专业优势,积极参与5G基站传输配套、900M低频网络新建、本地传送网扩容等运营商传统工程项目,全年完成相关项目100余项,覆盖吉林、辽宁、内蒙古等多个省份,为运营商网络覆盖优化与质量提升提供了有力支撑。

同时,公司紧抓政企数字化转型机遇,大力拓展智慧城市、智慧园区、智慧交通、数据中心等新兴业务领域。

报告期内,公司成功交付了长春市新型智慧城市建设项目、辽源市智慧停车场及充电基础设施建设项目、沈阳低空全域可信数据服务中心项目、吉林市江城文苑小区电力机电智能化建设工程等一批重点工程,为公司创造了新的收入增长点,业务结构呈现多元化发展态势。

（二）优化资产负债结构,提高资金使用效率报告期内,公司继续强化财务管理,严格执行预算管理制度,加强成本管控与应收账款清收工作。

通过优化资产负债结构,公司资产负债率较上年进一步下降,财务状况持续改善。

同时,公司加强现金流管理,加快项目回款进度,全年回款金额稳步提升,为业务发展提供了有力的资金支持。

（三）加强技术创新,提升核心竞争力公司紧跟5G-A、人工智能、大数据等前沿技术发展趋势,加大研发投入,推动通信施工技术与智能化应用的创新融合。

报告期内,公司依托智慧城市、低空经济等项目的实施,在AI视频监控、智慧停车、无人机平台等领域积累了丰富的技术经验。

同时,公司加强与高校、科研机构的产学研合作,开展关键技术攻关和人才培养,推广智能化施工设备和技术,有效提高了施工效率和质量,增强了公司的核心竞争力。

（四）完善内控体系,提升管理能力报告期内,公司继续完善内部控制体系,强化全过程项目管控与风险管理。

通过优化组织架构,明确权责分工,提高了管理效率；通过加强内控培训和制度建设,提升了全员风险防范意识；通过引入数字化管理手段,将项目立项、预算编制、合同管理、进度计量、竣工结算等环节全面线上化,实现了“预算到底,利润透明”的管理目标,有效降低了运营成本。

（五）展望未来展望2026年,虽然外部环境仍存在不确定性,但公司将坚持既定战略,在巩固传统通信工程业务的同时,加大ICT数字化产业投入,深耕智慧城市、低空经济、智算中心等新兴领域,提升服务质量与交付能力。

公司将围绕“脱帽、固基、转型、强内、增效”五大战略任务,进一步优化资产结构,加强成本控制,提高资金使用效率,争取实现扭亏为盈的年度目标,为公司上市十周年献礼。

（六）公司高度重视可持续发展管理工作,已将可持续发展、绿色低碳及ESG治理理念融入中长期发展战略。

战略层面,公司紧扣数字新基建、双碳目标等国家宏观政策导向,将高质量安全发展、完善公司治理、履行社会责任纳入战略布局。

经营管理层面,公司强化管理层可持续发展专项培训,并将环保成效、合规履职、风险防控、社会责任等相关内容纳入核心管理人员履职责任。

实践开展方面,公司持续丰富可持续发展工作内涵,在内控合规治理及公益社会责任实践等方面,严格按照监管规则做好信息披露工作,统筹平衡经济效益、环境责任与社会价值,稳步提升上市公司可持续高质量发展能力。

(一)行业格局和趋势（一）电信业务量收保持稳步增长2025年电信业务收入累计完成1.75万亿元,比上年增长0.7%。

按照上年价格计算的电信业务总量同比增长9.1%。

图1-12020—2025年电信业务收入和电信业务总量增长情况（注：自2020年起电信业务总量开始采用上年不变价计算方法）（二）固定互联网宽带接入业务收入增速平稳2025年,完成固定互联网宽带接入业务收入2896亿元,比上年增长5.9%,在电信业务收入中占比由上年的15.9%提升至16.5%,拉动电信业务收入增长0.9个百分点。

图1-22020—2025年互联网宽带接入业务收入情况（三）移动数据流量业务收入小幅下滑2025年,完成移动数据流量业务收入6097亿元,比上年下降3.1%,在电信业务收入中占比由上年的36.2%降至34.8%。

图1-32020—2025年移动数据流量业务收入情况（四）新兴业务收入占比不断提升2025年,完成包括云计算、大数据、移动物联网、数据中心等在内的新兴业务收入4508亿元,比上年增长4.7%,在电信业务收入中占比由上年的25%提升至25.7%,拉动电信业务收入增长1.2个百分点。

其中,云计算、大数据、移动物联网业务收入比上年分别增长2.9%、7.8%和4.9%图1-42020—2025年新兴业务收入发展情况（五）语音业务收入持续减少2025年,完成固定语音业务收入160.9亿元,比上年增长2.3%；移动语音业务收入1092亿元,比上年下降1.7%,两项业务合计占电信业务收入的7.2%,占比较上年回落0.1个百分点。

图1-52020—2025年话音业务收入发展情况三、经营情况讨论与分析2025年,在国内通信行业稳步增长与数字化转型加速的背景下,公司深入贯彻“深耕传统通信工程业务,深入ICT数字化产业”的业务理念,紧抓5G-A商用部署、算力网络建设及“人工智能+”行动等市场机遇,全力推进项目交付与业务拓展。

经过全体员工的共同努力,公司经营状况持续向好,营业收入稳步增长,为实现整体扭亏为盈奠定了坚实基础。

（一）把握市场机遇,提升主营业务收入面对5G-A规模商用、千兆光网升级、算力基础设施提速建设的有利环境,公司充分发挥通信施工总承包壹级资质的专业优势,积极参与5G基站传输配套、900M低频网络新建、本地传送网扩容等运营商传统工程项目,全年完成相关项目100余项,覆盖吉林、辽宁、内蒙古等多个省份,为运营商网络覆盖优化与质量提升提供了有力支撑。

同时,公司紧抓政企数字化转型机遇,大力拓展智慧城市、智慧园区、智慧交通、数据中心等新兴业务领域。

报告期内,公司成功交付了长春市新型智慧城市建设项目、辽源市智慧停车场及充电基础设施建设项目、沈阳低空全域可信数据服务中心项目、吉林市江城文苑小区电力机电智能化建设工程等一批重点工程,为公司创造了新的收入增长点,业务结构呈现多元化发展态势。

（二）优化资产负债结构,提高资金使用效率报告期内,公司继续强化财务管理,严格执行预算管理制度,加强成本管控与应收账款清收工作。

通过优化资产负债结构,公司资产负债率较上年进一步下降,财务状况持续改善。

同时,公司加强现金流管理,加快项目回款进度,全年回款金额稳步提升,为业务发展提供了有力的资金支持。

（三）加强技术创新,提升核心竞争力公司紧跟5G-A、人工智能、大数据等前沿技术发展趋势,加大研发投入,推动通信施工技术与智能化应用的创新融合。

报告期内,公司依托智慧城市、低空经济等项目的实施,在AI视频监控、智慧停车、无人机平台等领域积累了丰富的技术经验。

同时,公司加强与高校、科研机构的产学研合作,开展关键技术攻关和人才培养,推广智能化施工设备和技术,有效提高了施工效率和质量,增强了公司的核心竞争力。

（四）完善内控体系,提升管理能力报告期内,公司继续完善内部控制体系,强化全过程项目管控与风险管理。

通过优化组织架构,明确权责分工,提高了管理效率；通过加强内控培训和制度建设,提升了全员风险防范意识；通过引入数字化管理手段,将项目立项、预算编制、合同管理、进度计量、竣工结算等环节全面线上化,实现了“预算到底,利润透明”的管理目标,有效降低了运营成本。

（五）展望未来展望2026年,虽然外部环境仍存在不确定性,但公司将坚持既定战略,在巩固传统通信工程业务的同时,加大ICT数字化产业投入,深耕智慧城市、低空经济、智算中心等新兴领域,提升服务质量与交付能力。

公司将围绕“脱帽、固基、转型、强内、增效”五大战略任务,进一步优化资产结构,加强成本控制,提高资金使用效率,争取实现扭亏为盈的年度目标,为公司上市十周年献礼。

（六）公司高度重视可持续发展管理工作,已将可持续发展、绿色低碳及ESG治理理念融入中长期发展战略。

战略层面,公司紧扣数字新基建、双碳目标等国家宏观政策导向,将高质量安全发展、完善公司治理、履行社会责任纳入战略布局。

经营管理层面,公司强化管理层可持续发展专项培训,并将环保成效、合规履职、风险防控、社会责任等相关内容纳入核心管理人员履职责任。

实践开展方面,公司持续丰富可持续发展工作内涵,在内控合规治理及公益社会责任实践等方面,严格按照监管规则做好信息披露工作,统筹平衡经济效益、环境责任与社会价值,稳步提升上市公司可持续高质量发展能力。

(二)公司发展战略坚持以技术创新为核心驱动力,紧跟5G-A、人工智能、大数据、算力网络等前沿技术发展趋势,推动通信施工技术与数字化应用的深度融合。

公司将加大研发投入力度,重点围绕智慧城市、低空经济、智算中心等新兴业务领域开展关键技术攻关,推广智能化施工设备与数字化管理工具,提升施工效率与项目质量。

通过强化知识产权布局,不断提升自主创新能力,构筑核心技术壁垒,为公司转型升级提供有力支撑。

在巩固与三大运营商及中国铁塔等核心客户良好合作关系的基础上,公司将持续深化市场拓展战略。

一方面,紧跟运营商双万兆网络建设、5G-A商用部署、算力基础设施升级等投资方向,确保传统通信工程业务稳定增长；另一方面,积极拓展政企、金融、教育、交通等垂直行业市场,聚焦智慧城市、智慧园区、数据中心、低空经济等快速增长领域,提供定制化、一体化的解决方案,打造标杆项目,实现业务结构多元化发展,逐步降低单一市场依赖风险。

坚持"人才是第一资源"的理念,深入实施人才强企战略。

加大复合型技术人才和项目管理人才的引进力度,完善内部培训体系,定期开展专业技能、项目管理、新兴技术等专项培训,提升员工综合素质。

建立健全以绩效为导向的激励机制和多元化的晋升通道,充分激发员工的积极性和创造力,打造一支专业化、高素质、能打硬仗的核心团队,为公司可持续发展提供坚实的人才保障。

坚持绿色低碳可持续发展战略,统筹生态保护与经济发展。

优化产业结构,适时推广清洁能源与循环利用,严控资源消耗与污染排放。

践行低碳生产生活模式,强化生态治理与长效管护,兼顾当下发展与长远存续,实现经济、社会、生态协同共赢。

(三)经营计划2025年是公司实现“脱帽、固基、转型、强内、增效”五大战略任务的关键之年,也是公司上市十周年的献礼之年。

围绕年度总体经营目标,公司制定以下经营计划：1.技术创新与研发设立年度研发专项预算,确保研发投入强度,重点加强在5G-A、人工智能、大数据、智算中心等前沿技术在通信施工及集成服务中的应用研究。

深化与高校、科研机构的产学研合作,共同开展关键技术攻关,推广智能化施工设备与数字化管理工具,提升施工效率与项目质量。

加强知识产权布局,提升自主创新能力,力争在智慧城市、低空经济等新兴领域形成技术领先优势。

2.市场拓展与客户服务坚持“深耕传统、拓展新兴”的市场策略。

在传统领域,巩固与三大运营商及中国铁塔的战略合作关系,积极参与5G-A商用部署、千兆光网升级、算力网络建设等项目,确保持续获得优质订单。

在新兴领域,聚焦智慧城市、智慧交通、低空经济、数据中心等行业,整合内外部资源,提供定制化、一体化的解决方案,打造标杆项目,提升品牌影响力。

完善客户服务体系,强化项目全过程管理与交付质量,以优质服务赢得客户认可,提升市场美誉度。

3.财务管理健全财务管理制度,强化预算刚性约束,推行“预算到底、利润透明”的全过程管控模式,确保项目利润率达标。

加强成本核算与成本控制,严控间接费用支出。

优化资产负债结构,通过加强应收账款管理、加快资金回笼,改善经营性现金流,降低财务风险。

合理运用融资工具,降低融资成本,为公司业务拓展提供稳健的资金保障。

4.人才培养与团队建设实施人才强企战略,重点引进具备政企大项目经验的技术人才和项目管理人才,充实核心团队。

完善员工培训体系,定期开展专业技能、项目管理、安全生产等培训,提升员工综合素质。

优化绩效考核与激励机制,激发员工积极性和创造力,确保关键人才留任。

营造学习型组织氛围,推动经验分享与知识沉淀,打造一支专业化、高素质、能打硬仗的队伍,为公司可持续发展提供坚实的人才支撑。