荣泰健康 603579

2025年,面对全球经济环境波动、外部需求分化、消费结构调整以及行业竞争加剧等多重因素,公司围绕按摩器具主业,持续推进产品升级、渠道优化与组织提效,整体经营保持稳健发展态势。

报告期内,公司实现营业收入15.73亿元,同比下降1.50%；实现归属于上市公司股东的净利润1.51亿元,同比下降21.49%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.64亿元,同比下降60.94%。

现就2025年年度经营情况报告如下：品牌专业化建设,以科技温度链接用户2025年,公司通过专业代言人形象赋能、体验空间升级、权威媒体及社媒传播三大路径,构建起全方位、立体化的品牌专业化发展新格局。

专业代言人形象赋能：邀请全球顶级健身偶像帕梅拉.莱孚（PamelaReif）成为“荣泰拉伸²按摩机器人”推荐官。

作为全球健身界的标志性人物,帕梅拉凭借科学严谨的训练体系与积极向上的生活哲学,激励着全球数千万人投身运动。

她的专业素养与荣泰健康“以技术创新引领行业标准”的核心理念高度一致。

此次合作为荣泰品牌专业化建设注入了高端、国际化的品牌基因,进一步强化了品牌的专业心智与全球视野。

体验空间升级：迭代「感享空间」智慧门店,围绕专业品牌、值得信赖、便捷选择和体验放松四大维度提升用户体验,通过科学的空间规划和体验设计,引导顾客自然流动、深度体验。

权威媒体及社媒传播：人民日报、环球网、新华网等权威媒体走进公司总部及智慧工厂,开展深度探访,见证公司在健康科技领域的硬核智造实力与创新范式。

从前瞻技术的持续投入、全域场景的深度探索,到生态开放的协同共生、精益智造的品质坚守,系列权威报道不仅拉近了品牌与用户的距离,持续推动品牌影响力的破圈传播。

深耕国内市场,强化品牌影响力线下业务：报告期内,公司线下业务呈现企稳向好态势,单月营收从一季度的低位逐步回升,全年实现同比增长。

公司加大渠道改革力度,围绕终端渠道效能提升制定一系列精准举措。

在终端渠道拓展方面,重点布局三四线城市及空白市场,并通过优化经销商政策、打造样板市场、完善终端标准化运营体系,提升渠道覆盖广度与单店经营质量；新品推广方面,采取年度旗舰机型与区域定制款产品相结合的策略,通过“体验式营销”模式让消费者直观感受产品升级亮点；门店形象升级则聚焦年轻化、场景化改造,新增智能体验区与健康咨询角,全面提升消费者到店体验。

在线上线下融合引流方面,公司深化与高德地图、大众点评、小红书等平台的协同运营。

通过高德地图精准标注终端门店位置,开通“到店导航领券”功能,将线上流量直接导向线下；大众点评平台强化门店评分管理与用户评价互动,提升本地生活场景下的门店曝光率；小红书则通过KOL实测种草与“到店打卡”话题活动,激发年轻消费群体的到店兴趣。

多平台联动下,线上化引流对线下成交的带动作用显著增强,通过线上引流实现的到店转化率的提升,品牌曝光度与客户引流效果得到双重提升。

同时,公司积极参与全国性展销会、地方性家博会等线下活动,通过现场产品体验、限时优惠等组合策略,强化与消费者的面对面沟通,持续深耕线下消费场景。

线上业务：报告期内,受益于国家消费补贴等政策的支持及内容运营优化,健康消费需求进一步释放。

公司紧抓政策红利,线上业务同比增幅30%以上,顺利完成年度营收目标。

公司将内容运营作为线上增长的核心引擎,针对小红书、知乎等优质内容平台制定差异化运营策略,通过加大内容投入与策略优化,打造了核心价格段爆款产品矩阵,成为线上增长的主力贡献品类。

公司还持续优化天猫、京东、抖音三大主流电商平台的运营效率,通过精细化运营与资源聚焦,实现了市占率的同步增长。

立足全球市场,拓展海外业务报告期内,全球经济环境波动、外部需求分化及关税政策不确定性等因素对公司海外业务造成一定影响,部分核心客户订单出现波动。

与此同时,各区域市场因经济基础、消费习惯、政策环境等差异,呈现出分化明显的发展态势。

美国市场受关税政策波动的直接冲击较大,关税成本的增加影响市场消费,收入同比下降较多。

而韩国市场则展现出较强的韧性,得益于公司新产品上市,以及对部分产品进行的升级迭代,产品性能和用户体验得到进一步提升,有效稳定了市场份额,该区域收入同比转正。

俄罗斯市场则面临高端产品消费疲软的困境,受当地经济形势及消费能力变化的影响,超高端、高端产品的需求有所萎缩,该区域收入同比下降。

东南亚市场凭借稳定的经济发展态势和持续释放的消费潜力,总体保持平稳运行。

澳洲、中亚及南亚地区则呈现出良好的增长势头,这些区域市场的开拓成效逐步显现,为公司海外业务贡献了增量。

国内市场的同质化竞争加剧,公司以“本土化研发+全球化运营”战略稳步拓展国际市场版图,深化海外布局。

公司积极探索品牌出海之路,通过调研当地市场需求、优化产品适配性、加强品牌推广等举措,已逐步打开局面,公司自主品牌已进入加拿大、阿联酋、澳大利亚、英国、德国、巴西等多个国家和地区。

同时,公司首次参加进博会,亮相美国CES展,携新品登场,覆盖从家用、商用到专业理疗的多元场景。

公司已构建起以欧洲为核心、辐射北美的跨境电商销售网络。

在亚马逊平台,公司已完成英国、德国、法国等站点的布局；在垂直领域,公司成功进驻英国Wayfair平台（北美垂直家居跨境电商平台）,持续拓展家居品类市场份额；同时,通过入驻Temu（海外版拼多多）英国站,精准触达高性价比消费人群。

报告期内,公司跨境电商业务同比实现了增长。

面对复杂多变的国际市场环境,公司积极采取应对措施,在部分市场及时推出高性价比产品以顺应消费趋势。

后续,公司将进一步调整经营策略,通过优化成本结构,从供应链管理、生产效率提升等方面降低运营成本；推进产品质量升级,依托技术研发增强产品核心竞争力；实施市场多元化战略,深耕现有市场的同时积极开拓新兴市场。

此外,公司还将加大新客户的开拓力度,深化全球市场布局,争取更多优质订单,为海外业绩的稳定增长提供有力支撑。

坚持创新驱动,持续研发投入报告期内,公司投入研发费用9,330.32万元,占营业收入比例5.93%。

共开发了37个项目,新增发明专利30项、实用新型专利33项、外观设计专利28项,新增软件著作权3项。

上述知识产权的取得,进一步增强了公司核心竞争力,巩固了公司在行业内的领先地位。

公司在医疗健康技术领域取得突破性进展,DeepHealth智能健康平台的研发与应用落地上实现深度优化与创新突破。

通过融合AI大模型、多模态数据分析及智能硬件协同,成功构建了智能、精准且普惠的健康管理生态,显著提升健康干预效率与用户体验价值,并完成“DeepHealth”按摩行业大语言模型算法备案,采用数据驱动方式,为用户提供个性化定制生成按摩方案、智能交互、实时反馈优化等功能,为大规模应用筑牢根基。

重点技术项目交付：RT8900AI按摩椅作为旗舰产品,化身“家庭健康顾问”,实现主动健康提醒、作息适配方案及云端迭代,引领行业智能化潮流；AI按摩理疗机器人突破传统按摩边界,融合3D视觉与AI力控技术,适配专业理疗场景,彰显高端设备研发实力；拉伸按摩椅A70MAX首创“腿足分离”Bi-Stretch拉伸系统,实现双腿独立运动,精准缓解久坐与运动后肌肉紧张,彰显智能按摩设备创新实力；车载4D智能按摩机芯实现出行场景健康服务延伸,年产能规划30万台,进一步拓宽市场边界。

公司强化精密伺服控制等核心技术掌控,为智能按摩、高端理疗设备等产品研发提供支撑,助力技术成果在车载等多场景落地。

未来,公司会持续加大创新研发力度,稳步推进标准体系完善与落地,为用户打造更优质高效的健康科技产品。

持续优化供应链运营指标报告期内,受市场需求阶段性收缩影响,公司产能利用率有所下降。

公司通过提高生产运营效率、优化供应链管理和提升物流服务质量,全面推进降本增效。

公司加强内功修炼,提高运营效率,通过精细化管理降低成本,增强盈利能力。

在宏观经济环境挑战下,公司保持了稳定的运营和成本控制,为未来发展奠定了坚实基础。

报告期内,公司泰国工厂建设按照计划有序推进,2025年底基建工程已完成验收。

公司将根据生产经营、关税等各方面因素综合考虑后决定何时投入使用。

公司汽车按摩机芯项目进展综述2025年度,公司控股子公司摩忻智能成功实现了从技术验证到规模化商业交付的历史性跨越,摩忻智能与佛吉亚中国（投资）有限公司合作开发的机械按摩机芯项目进展顺利,合作开发的智己汽车S31L机械按摩机芯项目已于2025年第三季度末如期实现量产交付（SOP）。

该项目专用产线已建成投产,具备30万台/年的产能,标志着全球首创的机械按摩技术正式进入智能汽车市场。

在稳固现有客户地位的同时,公司凭借该标杆项目的技术验证,成功在商用车及乘用车领域取得突破,已有多家主机厂进入项目适配阶段,为进一步拓宽业务版图提供了坚实的基础。

公司汽车按摩机芯在研项目储备充足,平台化战略成效显著。

在量产的I代65mm汽车专用按摩机芯的基础上,同步开发II代45mm汽车专用按摩机芯。

同时开发了适应汽车座椅的腿部按摩,脚部的按摩结构,进一步提升了座椅舒适性的体验。

公司持续深化与多家头部车企的技术对接,多家主机厂的重点项目均按节点推进,其中部分项目已完成项目开发及DV（设计验证）样件验证,预计将于2026年迎来密集量产期。

报告期内,公司研发团队针对量产初期的NVH（整车静谧性和平顺性）性能进行了深度迭代,产品竞争力进一步提升。

公司同步深化汽车业务管理体系建设,为高质量发展夯实基础。

面对多项目并行交付的挑战,公司全面推进IATF16949汽车质量管理体系认证,重点强化供应商管理与过程质量控制,针对初期出现的问题实施了精准整改,产品直通率与客户满意度稳步提升。

展望2026年,摩忻智能将聚焦于新项目密集量产的交付保障,在扩大营收规模的同时,通过精益生产持续优化成本结构,致力于成为全球汽车智能健康座舱的核心供应商。

公司按摩（理疗）机器人业务进展综述报告期内,公司正式成立全资子公司上海阿而泰机器人有限公司,重点布局按摩（理疗）与康复机器人赛道,推动相关产品研发与产业化落地。

阿而泰机器人在“AI+中医”战略指引下,实现了从单一机械模拟向多模态能量协同的技术跨越,初步构建了覆盖医疗、家用及商用场景的智能理疗生态体系。

核心产品实现双版本量产落地,确立行业标杆地位。

公司核心项目ART500单臂理疗机器人于年内成功实现商业化突破,形成“联合开发（V1.0）”与“全栈自研（V2.0）”双轨并行格局。

V1.0版本已于三季度实现上市交付；V2.0自主研发版本除机械臂外实现核心模块国产化,于四季度完成小批量试产,标志着公司在深度视觉追踪、数字化理疗路径生成及中医手法力控算法等核心技术上已具备完全自主知识产权。

公司与美团就理疗按摩机器人项目正式达成战略合作,双方将采取“试点门店-区域复制-全国推广”的三阶段策略,试点门店将融合智能设备体验、健康数据管理、专业理疗服务三大模块,首批试点选址上海核心区域,依托美团平台LBS技术实现“15分钟健康服务圈”覆盖。

技术维度实现“机械+能量”范式升级,拓展产品边界。

依托在力控与视觉领域的积累,公司启动了ART500的深度升级规划,致力于打造“多模态智能理疗平台”。

通过深度融合冲击波治疗、射频紧致及负压刮痧等临床级能量模块,产品正从单纯的“机械按摩”向“机械+能量协同康复”迭代,构建起数据驱动的闭环康复生态。

同时,针对高端康养场景,公司前瞻性布局ART600D移动双臂理疗机器人,攻克双臂协同路径规划难题,旨在重新定义深度理疗标准。

全场景产品矩阵加速布局,夯实未来增长基石。

公司已启动智能按摩椅改造项目,创新引入双机械臂系统,填补了传统按摩椅在人体正面肌群（腹部、胸部等）按摩的盲区。

2026年,阿而泰将重点推进双臂理疗机器人及艾灸机器人的量产化进程,并深化与上海中医药大学的临床认证合作,加速从“技术领先”向“标准制定者”的迈进。

(一)行业格局和趋势未来按摩器具行业的发展,预计将呈现以下几个趋势：（1）产品普及率上升健康产业是21世纪的朝阳产业,随着经济的发展和人民生活水平的提高,保健养生作为一种社会生活的理念,不仅在中国,全球范围内也逐渐被广大消费者接受。

考虑到现阶段全球大部分市场按摩器具起步晚、渗透率较低的特点,产品的市场普及率预计将呈现持续上升趋势。

（2）按摩椅占有率上升按摩椅是按摩器具中市场份额最大、附加值最高的产品种类,可以模拟“推、敲、揉、叩、捏”等各种按摩手法,实现几乎所有按摩功能,是按摩器具中的集大成产品,集合了按摩器具行业最为先进的技术理念。

目前市场上按摩椅价格从数千元到数万不等,由于价格较高,消费者购买的比例仍然较少。

预计未来,随着全球经济发展,消费者收入水平的提升以及健康养生意识的增强,按摩椅在按摩产品中的占比将有显著提升。

（3）产品技术性增强随着市场竞争的加剧,制造商需要不断进行研发投入,通过新材料和新技术的应用、产品质量的提高、加工工艺的改善等途径,制造出功能更为复合化的按摩椅产品,以及更为便捷、时尚、具有特色的按摩小器具,从而提高产品的技术含量和消费档次,摆脱同质竞争的局限。

同时,随着智能家居、个人健康云管理、大健康数据分析等人工智能创新科技概念的不断涌现,也为行业发展不断提供新的研发热点,推动着行业技术进步。

(二)公司发展战略公司秉承“科技让生活更健康,专注、创新、简单、美”的经营理念,致力于帮助全球用户共享健康时尚的生活方式,将“产品创新”、“模式创新”、“服务创新”和“文化创新”四者紧密结合,立足于按摩器具主业,力求创造新技术、新产品、新服务,引领现代生活方式的新潮流,以创新、健康的方式优化全球居民的生活质量。

建立符合公司发展战略的经营管理体系,提升技术创新能力、完善精益生产管理水平、提高管理效率,利用资本市场平台募集资金,扩大公司生产规模、提升生产自动化水平、研发生产新产品、创新服务模式、开拓新的国内外客户,实现经营业绩的持续、稳定增长,实现投资者利益最大化。

基于现有技术、市场及生产等方面的优势基础,充分利用资本市场平台,积极研发新型按摩器具产品、推出新型服务方式,不断调整产品结构、力争成为国际领先的时尚健康电器专业服务商之一。

除进一步巩固和扩大现有市场和竞争优势外,公司积极寻求第二增长曲线,加大在人工智能机器人等新质生产力行业内的投资与布局,通过参股、控股等资本运作方式,以实现公司跨越式发展。

(三)经营计划1、市场拓展及营销计划国内市场方面,围绕产品、客户和用户三条主线深化数字化转型,持续夯实数字化研发、营销和运营能力。

公司将在现有业务规模的基础上,继续渠道下沉,开发三四五线及县级城市,主推临街专卖店模式,进入更多空白市场,提升荣泰品牌在线下的影响力。

强化与主流电商平台的深度合作,通过电商渠道,积极参与轻奢型、简约型按摩椅的竞争,打造全网爆款产品。

在品牌宣传方面,通过代言人、直播、微博、微信、头条、抖音、快手、小红书、短视频、达人种草等宣传推广方式,继续与头部主播保持合作,不断尝试新兴渠道、新媒体营销,持续扩大不同消费群体对荣泰品牌的认知和触达。

国外市场方面,持续优化产品结构,通过产品引领,提升海外产品市场份额。

构建韩日、北美、东南亚和欧洲四大海外区域中心,深耕细作。

其中,努力实现韩国市场稳中有升,拓展和增加北美客户与渠道、开发东南亚和欧洲的潜力市场。

同时,通过亚马逊等电商平台,销售自有品牌按摩椅和按摩小电器,稳步推进“荣泰”品牌国际化进程。

海外生产基地布局：世界政治与经济格局依旧动荡,为了应对未来不确定因素及更加有效地开拓海外市场,公司在海外设立生产基地。

公司泰国工厂建设正按照计划有序推进,预计2026年投入使用。

2、迎接“AI”大时代,科技创新战略通过不断推出引领市场的创新产品,持续创新迭代,把握行业机遇。

近年来,市场分层日益明显,公司将加强研发投入的力度,推出适合不同消费层级的按摩椅,打造包括超高端按摩椅、中高端按摩椅、轻奢型按摩椅、简约型按摩椅的全矩阵产品,以此来增强公司在各个细分市场的竞争力。

加强对人工智能AI技术、健康检测管理、语音交互等先进技术的研发与应用,带动按摩椅技术更新换代,引领按摩椅行业的发展趋势,通过技术领先保持竞争优势。

目前,公司高端按摩椅已经搭载“DeepHealth”智慧健康AI大模型。

3、人力资源发展计划人才是实现公司各项目标的根本保障。

为协助各部门达成经营指标,公司遵循以人为本的原则,建立健全各项管理制度,加强企业文化建设,持续不断地吸引、利用、培养和激励技术创新人才,提高他们的素质及工作技能,以提升和保持公司在市场竞争中的地位,从而满足公司战略和可持续发展需要。

公司将做好各项后勤保障工作,实施人才盘点,正确评估员工能力,培养专业人才,进一步建立和完善公司骨干的中长期激励体系,优化管理流程,提升工作效率,保证员工幸福指数。

4、公司治理持续完善目前公司建立了现代企业的组织结构,实行董事会领导下的总经理负责制。

未来三年,公司将进一步完善内部管理和法人治理结构,精简管理层次,建立科学的绩效考核、激励机制,最大限度的解放生产力,提高组织效率,实现精益化管理。

5、收购兼并计划公司发展战略目标是成为国际领先的时尚健康电器专业服务商,成为时代的企业。

为了实现战略目标,公司除进一步巩固和扩大现有市场和竞争优势外,公司积极寻求第二增长曲线,加大在人工智能等新质生产力行业内的投资与布局,计划在境内外通过收购大健康相关行业具有并购价值的企业,特别是拥有人工智能AI技术能力,可有效提升公司产品与云计算、大数据、机器人等互联网新兴技术融合的科技企业,积极稳妥地通过参股、控股等资本运作方式,快速实现公司的跨越式发展。