鸣志电器 603728

公司专注于信息化技术应用领域的控制执行元器件及其集成产品的研发与经营,在高精度控制电机及其驱动与控制系统领域拥有核心技术积累,是全球运动控制领域的主要制造商,步进系统的全球领先企业。

公司实行全球化经营布局,在北美、欧洲、东亚、东南亚等发达国家和地区设有30余家子公司,为全球各行业领先客户提供运动控制产品及定制化解决方案。

2025年,公司营业收入保持较快增长,业务规模持续扩大,费用投入增加对当期利润形成较大影响,整体经营呈现营收增长与利润承压的阶段性特征。

报告期内,公司全年实现营业收入276,198万元,同比上升14.32%；下半年实现营业收入144,740万元,同比上升了25.76%。

下半年增速高于全年水平,业务拓展成效逐步显现。

报告期内,公司主营业务（控制电机及其驱动系统）全年实现营业收入229,303万元,全年增加33,383万元,同比上升了17.04%,其中,下半年实现营业收入119,404万元,同比上升30.03%。

下半年环比加速明显,核心业务拉动作用增强。

报告期内,公司境外业务实现营业收入124,457万元,同比上升16.36%,下半年实现65,751万元,同比上升35.41%,其中主营业务（控制电机及其驱动系统）境外下半年实现营业收入60,263万元,同比上升38.77%,国际化布局和拓展成效显著；报告期内,公司境内业务实现营业收入151,740万元,同比上升12.71%,下半年实现78,989万元,同比上升18.71%,其中主营业务（控制电机及其驱动系统）境内下半年实现营业收入59,141万元,同比上升22.18%,保持稳健增长。

公司全年境外收入占比45.10%,境内外业务协同发展,国际化经营优势稳步增强。

报告期内,公司全年实现归属于上市公司股东的净利润6,113万元,同比下降21.54%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,295万元,同比下降21.40%。

其中,下半年实现归属于上市公司股东的净利润3,417万元,同比下降9.78%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,959万元,同比下降1.75%。

下半年,随着供应链管控强化及高毛利产品占比提升,利润降幅环比收窄,经营质量逐步改善。

报告期内,公司营业收入实现较快增长,但净利润同比下滑,主要原因包括：一是公司为拓展新兴市场及强化技术领先优势,持续加大研发投入及市场推广力度,期间费用同比增加；二是部分原材料价格波动及产品结构变化对毛利率形成压力,且成本端压力向客户端传导存在时间滞后；三是新拓展业务（含高密度数据中心冷却系统用核心部件、精密传动部件等）处于投入与市场导入期,前期固定资产投入及市场开拓成本较高,规模效应尚未显现,短期对利润形成一定影响。

四是公司基于审慎原则对商誉进行减值测试并计提相应减值准备,该非经常性因素对当期利润产生影响。

2025年,公司持续推进成本管控,全年平均毛利率36.4%,同比下降1.3个百分点,整体保持平稳。

其中,主营业务控制电机及其驱动系统毛利率36.8%,同比下降2个百分点,降幅略高于整体水平,主要系产品结构变化及新业务开拓因素影响。

报告期内,公司全年经营活动现金流量净额为21,971万元,同比减少2,644万元,同比减少10.74%。

现金流减少主要系营业收入增长带动营运资金占用增加,以及公司为应对市场需求加大原材料及产成品储备所致。

剔除存货策略性增加因素,核心经营回款质量保持稳定。

报告期内,公司主要业务分部的经营情况汇总如下：报告期内公司主要业务分部的经营情况分析：1控制电机及其驱动系统业务相关主要产品线的经营情况控制电机及其驱动系统业务是公司的核心主业,涵盖控制电机、驱动与控制系统及机电一体化模组。

报告期内,公司持续加大研发投入,推动技术升级与高端应用拓展,优化产品结构并推进工艺改进,积极应对阶段性成本压力,夯实长期竞争基础。

报告期内,公司步进系统业务依托全球领先的技术平台及规模化制造优势,持续深耕工业自动化、医疗器械与生化分析仪器、半导体、锂电、光伏设备和机器人等应用领域。

通过推进海外制造基地产能爬坡及全球供应链协同优化,公司进一步强化了服务北美、欧洲及亚太市场的交付能力与成本优势,巩固了全球前三的市场地位及品牌壁垒。

公司步进系统全年实现营业收入近14亿元人民币,销售规模同比增长近10%。

报告期内,公司无刷电机业务依托控制电机技术平台优势,持续深耕工业自动化、机器人、高端医疗及生化分析仪器、智能汽车等高附加值领域。

通过优化工装设备及推进产线自动化改造,生产效率与产品质量稳定性进一步提升。

其中,空心杯无刷无齿槽产品线年销售规模同比增长超56%,带动无刷电机业务全年实现营业收入28,078万元,较上年同期增长28%。

公司以成为系统级运动控制解决方案提供商为目标,依托安浦鸣志、美国AMP、瑞士TMotion的研发技术优势,持续完善自动化业务（驱动与控制系统）产品矩阵。

报告期内,公司自动化（驱动与控制系统）业务全球合计实现营业收入7.23亿元,同比增长31%。

其中,伺服系统业务实现营业收入3.60亿元,同比增长56%,规模继续稳步提升。

报告期内,公司自动化业务（驱动与控制系统）业务内各产品线迭代升级步伐加快。

伺服系统方面,推出M52S系列伺服驱动器及SMA系列伺服电机,发布新一代M56S+及M54S+系列高性能驱动器与电机,推出MBDVmini系列紧凑型驱动器及配套20mm多圈绝对值编码器电机以适用精密场景,并拓展MBDV系列至双轴1.5kW及单轴3kW驱动器满足重载需求。

步进系统方面,发布新一代AK系列驱动器及AKM电机,配套推出中空旋转模组实现机电一体化集成,SRZ系列驱动器进一步丰富产品矩阵。

控制器方面,MCA6新一代中型PLC完成功能升级,MET2高速远程I/O模块有效扩展工业通信能力。

无刷系统方面,推出BLD四轴驱动器,支持Profinet、EtherCAT及EtherNet/IP等多协议总线,满足复杂运动控制场景需求。

公司的机电一体化业务依托高性能电机、高精密传动机构（减速机、丝杠等）及高精度传感器等核心自研部件,为客户提供一体化解决方案。

报告期内,公司精密直线传动系统业务相继发布了锂电行业专用高精度全闭环微型电缸、半导体设备用高精度高平稳性电缸,以及3C等工业自动化行业用伺服丝杠电机和步进伺服丝杠电机等产品。

其中锂电行业专用高精度全闭环微型电缸产品在更高控制精度（±1um）、全闭环控制、集成手/自一体调节可灵活切换、更高效率高精度、更高节拍运行速度、更集成化设计等方面实现了技术革新和竞品超越。

报告期内,公司精密直线传动系统业务实现营业收入9,134万元,其中精密直线传动系统在工业自动化和医疗及生化实验设备应用领域占比超过80%,同比增速约15%。

2控制电机及其驱动系统业务在相关应用领域的经营情况：公司主营业务重点布局工业自动化、智能汽车与自动驾驶、医疗器械和生化分析、机器人（包括人形机器人）等下游应用领域,报告期内公司在相关应用领域的经营情况汇总如下：控制电机及其驱动系统业务在工业自动化领域同比增长约20%。

根据市场研究机构的数据,2025年全球工业自动化市场规模预计达1,488.1亿美元,2035年有望增至2,846.3亿美元,期间复合年增长率（CAGR）将达到6.7%。

中国作为全球最重要的工业自动化市场,2025年国内工业自动化市场规模约2,800亿元,在全球市场占比超三分之一。

报告期内,公司整合控制电机、驱动与控制系统及机电一体化模组的技术积累,面向3C制造、锂电、半导体等工业自动化领域推出行业解决方案,以高精度、高可靠性赢得客户认可。

通过技术迭代与产品升级,公司进一步优化产品结构,提升产品性能及市场竞争力。

同时,公司积极拓展国内外市场,与多家行业领先企业建立深度合作,带动业务增长。

报告期内,公司控制电机及其驱动系统业务在工业自动化领域收入同比增长约20%,其中半导体设备领域增长约53%、锂电设备领域增长约215%、3C制造设备领域增长约50%。

控制电机及其驱动系统业务在智能汽车及自动驾驶应用领域的营业收入同比增长约24%。

2025年全球智能汽车市场持续快速发展,其中自动驾驶的关键零部件市场需求显著增长。

根据市场研究机构YoleGroup发布的《2025年全球车载激光雷达市场报告》,2025年全球车载激光雷达市场规模达到41.6亿美元,中国企业在全球激光雷达市场中占据了约93%的份额。

智能座舱作为汽车智能化的核心载体,市场规模同样快速扩张,据中商产业研究院数据显示,2025年中国乘用车智能座舱解决方案市场规模达到1564亿元,全球智能座舱市场规模约266.1亿美元。

与此同时,线控底盘作为实现高阶自动驾驶的核心执行部件正迎来产业放量关键期,根据亿欧智库预测,2025年中国乘用车智能底盘市场规模达到466亿元,随着法规松绑和EMB技术的成熟,线控制动、线控转向等核心部件正加速量产渗透。

报告期内,公司依托精密制造能力与运动控制技术积累,设立车载电机事业部,专注智能座舱、线控底盘、激光雷达等智能汽车关键零部件的研发与制造。

报告期内,公司向国内主流整车厂批量交付雷达电机模组、线控底盘电机模组、智能座舱电机及车载热管理系统核心部件,该领域实现营业收入同比增长约24%,展现公司在车规级机电一体化模组领域的技术实力,为后续业务规模化增长奠定基础。

随着智能驾驶渗透率提升及产业政策支持,智能汽车核心部件市场需求持续增长,公司有望凭借技术及客户优势持续受益。

2026年,随着产能释放及项目进入量产爬坡,该领域业务增长势能持续积聚,有望延续快速提升势头,为公司打开更大成长空间,进一步巩固市场地位。

控制电机及其驱动系统业务在机器人应用领域的营业收入同比增长约22%。

随着人工智能、大数据、物联网等技术的融合创新,机器人行业正向更高效、灵活、智能方向发展。

根据ABIResearch,2025年全球机器人市场规模接近500亿美元,同比增长约11%。

在中国,机器人行业呈现快速增长态势,根据国家统计局数据,2025年全国工业机器人产量达77.3万套,同比增长28.0%；服务机器人产量达1858.1万套,同比增长16.1%。

人形机器人商业化进程加速,中国人形机器人应用联盟（HRAA）预测2025年中国人形机器人出货量可达20,000台,同比增长超600%。

公司的无刷电机模组、无齿槽空心杯模组、无框和交流伺服电机及驱动与控制系统、精密减速机和精密丝杠传动模组等产品在各类型机器人（包括人形机器人、工业机器人、服务机器人、AGV等移动机器人）中,以及机器人的各主要运动控制功能模块中（包括灵巧手电机模组,关节电机模组,轮式底盘、激光雷达电机模组）中均广泛适用。

报告期内,公司通过美国AMP、美国LIN、瑞士TMotion等海外子公司与机器人下游客户开展技术协同开发,整合运动控制平台资源拓展市场；国内安浦鸣志、派博思及鸣志常州等子公司亦同步布局,深度对接国内机器人产业需求。

公司高功率密度无刷无齿槽电机业务在机器人应用领域同比实现倍增,销售规模较上年同期增长超200%,市场拓展成效显著。

公司越南高功率密度无刷无齿槽电机产能预计2026年四季度可投入使用,为后续规模化交付提供支撑。

受益于机器人产业技术迭代及公司产品线布局逐步成熟,该领域业务增长势能有望加速释放。

控制电机及其驱动系统业务在智能泵阀、3D打印等应用领域的营业收入同比有所增长。

报告期内,随着商业及消费领域产品更新周期推进,公司智能泵阀及3D打印等应用业务实现营业收入同比较快速增长,其中智能泵阀业务增长33%,3D打印业务增长42%。

报告期内,公司控制电机及其驱动系统业务在“工业自动化”、“智能汽车及自动驾驶/激光雷达”、“机器人（包括人形机器人）”、“智能泵阀”及“3D打印”应用领域的营业收入同比增长合计约2.60亿元。

控制电机及其驱动系统业务在医疗设备和生化实验仪器领域的营业收入同比小幅下降1.9%。

医疗和生化实验设备应用是公司控制电机及其驱动系统业务重要下游应用之一。

公司的控制电机及运动控制系统产品在医疗和生化实验设备中运用极为广泛,覆盖体外诊断、医疗影像,生命科学及实验室检测分析设备等。

公司海外子公司美国AMP、美国LIN、瑞士TMotion与全球顶级医疗器械和生化分析仪器公司长期紧密合作,在全球高端医疗仪器设备应用领域占有重要的市场份额。

2025年,全球及中国医疗设备行业继续结构性调整,医疗设备及生化实验仪器领域增速放缓。

高端市场国际品牌仍占据主导地位,技术壁垒与行业整合并行,国内外厂商研发力度与价格竞争不减,市场饱和度仍处于高位。

报告期内,公司无齿槽空心杯业务凭借技术差异化优势,在医疗设备和生化实验仪器领域营业收入保持超过20%的增长,技术差异化优势与产品竞争力获得下游客户的持续认可。

控制电机及其驱动系统业务在安防监控、金融设备、舞台灯光等应用领域的营业收入同比有所下降。

报告期内,随商用及消费类行业更新周期阶段性调整,公司安防监控、金融设备、舞台灯光应用领域业务收入同比结构性波动,分别变动约-7.5%、-29%、-24%,但业务基础及客户合作保持稳健。

报告期内,公司控制电机及其驱动系统业务在“医疗设备和生化实验仪器”、“安防监控”、“金融设备”及“舞台灯光”应用领域的营业收入较上年同期减少约0.54亿元。

3电源与照明系统控制类业务：技术迭代和市场持续推广带来增长。

公司电源与照明系统控制业务聚焦于高可靠性工业电源、LED智能深度调光驱动器和道路照明控制解决方案等优势领域。

报告期内,公司通过LED智能电源、防爆电源、电控产品及工业电源的技术迭代与市场推广,实现营业收入19,849万元,同比增长10.5%,销售达成103.1万台。

4其他业务：设备状态管理系统类及贸易类业务报告期内,公司设备状态管理系统类业务实现营业收入5,239万元,比上年增长29.6%,受益于工业设备智能化运维需求提升及预测性维护技术应用推广；贸易类业务实现营业收入21,689万元,同比下降7.9%,主要受电力行业继电器等产品国产化替代持续深化影响。

公司整体业务结构持续优化,设备状态管理系统业务增长动能逐步显现,贸易代理业务短期承压但客户基础稳固,整体业务布局符合公司长期战略方向。

(一)行业格局和趋势1．公司所处行业及行业竞争格局公司专注于信息化技术应用领域的控制执行元器件及其集成产品的研发和经营,核心业务围绕自动化和智能化领域有序外延扩张。

在运动控制领域,公司积累了二十余年的电机执行器、驱动器、控制系统的硬件、软件和固件的开发设计经验,并具备丰富的全球市场运营经验,是全球运动控制领域的先进制造商,中国运动控制领域的领军企业。

公司在运动控制领域掌握了核心的控制电机研发技术、驱动控制技术和尖端制造技术,具备在多种电机驱动控制系统中植入现场总线技术和自产产品系统集成技术的能力。

通过自主集成研发和引进国外先进技术,公司已成功推出步进驱动系统、步进伺服系统、直流无刷系统、交流伺服系统、空心杯伺服系统和集成式控制系统等系列产品线。

公司自主开发生产高精度编码器,高精密减速器和高精密直线丝杠,主要为公司的驱动控制系统和运动控制模组配套。

报告期,公司控制电机及其驱动控制系统产品的产销量超过2,600万台,品牌优势和规模效应显著。

中国的运动控制市场主要集中在工业自动化、机器人、半导体制造、医疗设备、电子制造装备等领域,市场竞争相对激烈,本土企业与国际品牌并存。

国际品牌如西门子、ABB、安川等在高端市场占据主导地位。

根据市场研究机构PrecedenceResearch的报告,2025年全球运动控制市场规模约为164.7亿美元,预计到2034年将突破278.5亿美元,2025年至2034年预测期间的复合年增长率（CAGR）为6.1%。

另据市场研究机构QYResearch的报告,2025年全球伺服电机和驱动器市场规模为179.8亿美元,预计到2030年将达到257.6亿美元,2025-2030年期间的复合年增长率为7.45%。

以上数据和分析表明,全球运动控制产品市场参与者众多,这些企业在产品技术、价格、服务和市场定位等方面展开竞争。

虽然一些有深厚技术积淀的企业凭借在运动控制领域的品牌优势在高端市场占据主导地位,但随着技术进步和市场经验的积累,一些在成本控制、本地化服务和定制化解决方案方面具有竞争优势的企业正在逐渐崛起,参与到全球市场竞争。

公司拥有综合性较强的运动控制平台化产品,在运动控制产品的生产上已初步具备了规模效应,并正在技术创新、产品品质、定制化解决方案和国际合作等方面不断提升自身竞争力,以应对不断变化的市场环境。

2.下游行业发展趋势：工业自动化：2025年,中国工业自动化市场在国际环境复杂多变背景下保持较强韧性。

据MIRDatabank数据,2025年中国工业自动化市场规模超2,800亿元,全球占比逾三分之一。

受益锂电、3C、物流、半导体等高景气下游行业拉动,国产替代进程持续加速。

机器人（包括人形机器人）：2025年,中国机器人产业保持高速发展。

根据国家统计局数据,全年工业机器人产量77.3万套,同比增长28.0%；服务机器人产量1,858.1万套,同比增长16.1%。

人形机器人商业化进程显著提速,IDC预测2025年中国商用人形机器人出货量约5,000台,头部企业已实现批量交付。

政策层面,2025年《政府工作报告》首次将“具身智能”与“智能机器人”纳入未来产业重点培育方向,工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》,明确至2025年培育2—3家具有全球影响力的生态型企业,推动整机批量生产。

北京、上海、深圳等地相继出台配套支持政策,推动产业集聚发展。

智能汽车与自动驾驶：2025年,我国新能源汽车产业延续高速增长。

根据中国汽车工业协会数据,全年产销分别完成1,662.6万辆和1,649万辆,同比分别增长29%和28.2%,国内新车销量占比首破50%,连续11年位居全球第一。

中国品牌乘用车市场占有率达69.5%,同比提升4.3个百分点；汽车出口超700万辆,其中新能源汽车出口261.5万辆。

自动驾驶领域,2025年全球产业完成从技术验证向规模化商业落地的关键跨越。

根据FortuneBusinessInsights数据,2025年全球自动驾驶汽车市场规模31.2亿美元,亚太地区以47.42%份额主导全球市场。

医疗设备与生化分析仪器：2025年,全球医疗设备及生化分析仪器行业呈现结构性调整特征。

根据Frost&Sullivan数据,2025年全球医疗设备市场规模预计突破6,500亿美元,同比增长约5.8%,医学影像、体外诊断（IVD）及临床检验分析仪器为前三大细分领域；中国医疗设备市场规模据中商产业研究院估算约1.2万亿元,增速较前期有所放缓,但结构性升级需求明确。

生化分析仪器领域,根据MarketsandMarkets预测,2025年全球体外诊断（IVD）市场规模约1,180亿美元,临床生化分析作为IVD核心板块,正向高通量、自动化、精准化方向升级。

国内方面,医疗设备集中采购范围扩大与医保控费政策深化,短期对高端设备市场增速形成一定抑制；但国产替代趋势明确,本土企业在生化分析等细分领域技术突破加速。

长期看,人口老龄化加剧与基层医疗新基建投入将持续释放设备更新需求,行业具备稳健发展基础。

LED智能照明：2025年全球LED照明市场呈现结构性分化。

根据TrendForce数据,全球LED照明市场规模约535.7亿美元,同比下降4.4%；智能照明市场逆势增长19.2%,规模达115.7亿美元。

中国智能照明市场出货量预计4,705万台,保持较快增长,智能化、节能化成为行业主流发展方向。

(二)公司发展战略公司的使命：致力于为未来的智能世界提供最优秀的运动控制产品以及最出色的灯光控制产品。

公司的愿景：我们要在所涉及的业务领域内成为世界一流的企业。

公司的价值观：诚信为本；品质优先；客户导向；追求卓越。

公司始终将长期主义贯穿于经营实践,在追求商业成就的同时,注重技术积淀、人才培育与可持续发展能力的建设,致力于实现企业价值与社会价值的统一。

公司的业务发展战略：“成为智能世界的有力竞争者,为个性化社会提供产品和服务”。

公司的产品开发策略：“4C1I”,从发源端开始为公司产品灌注网络化(Communication)、智能化（Closeloop）、多样化（Connectivity）、客户化（Customization）、集成化/一体化（Integration）等鲜明特征,增强公司产品独特的竞争力。

战略定位与方向基于使命、愿景与价值观的精神内核,公司确立“技术驱动、多元协同、价值共创”的总体发展方略,致力于成为行业领先的智能化解决方案提供商。

公司坚持“双轮驱动”的发展格局：一方面深耕智能装备与自动化核心技术,构建从关键部件到系统集成的完整产品体系；另一方面拓展智能电源与照明控制、设备状态管理等协同业务,形成覆盖工业自动化、智能机器人、智能驾驶、高端医疗等领域的系统级解决方案能力。

通过核心技术的纵向深耕与应用场景的横向拓展,持续为全球客户提供高附加值的运动控制产品与定制化服务。

核心发展逻辑公司以市场需求为导向,以自主研发为根基,公司构建了"技术平台化—产品模组化—解决方案系统化"的递进式发展路径：纵向推动产品向智能化、模块化、高可靠方向迭代；横向拓展应用场景至人形机器人、智能驾驶、半导体设备、新能源装备、医疗生化等高增长战略新兴领域；深度协同全球产业链资源,依托中国、越南、美国、瑞士的研发制造基地,构建“本地研发+全球交付”的国际化运营生态。

(三)经营计划1、总体经营战略与目标2026年,公司坚持"赋能人的健康,守护地球的健康,把握AI新机遇"的可持续发展战略,贯彻技术引领与降本增效并重的经营方针,以全球化产能布局深化和高附加值产品结构优化为驱动,推动业务规模、盈利质量与可持续发展能力协同提升。

公司将秉持“科技向善”理念,在持续聚焦运动控制核心技术的基础上,战略性深化三大方向布局：一是赋能人的健康,聚焦高端医疗与生命科学实验设备,以精密运动控制技术守护生命健康；二是守护地球的健康,深耕光伏、锂电、储能等清洁能源产业链,推进自动化装备领域的绿色节能技术及高效LED智能照明方案,并在各制造基地全面践行绿色低碳生产,助力全球节能减排；三是把握AI新机遇,深耕具身智能、智能汽车、数据中心液冷系统等AI原生应用场景,推动AI算法嵌入驱动控制核心（实现自适应参数调整与预测性维护）,以AI工具赋能研发设计与运营管理,抢占智能化先机。

推进越南制造基地产能爬坡、完善从核心部件到系统级解决方案的产品矩阵。

关注营收规模增长与期间费用精益管控相结合,着力修复盈利水平,强化长期竞争壁垒,实现商业价值与社会价值的统一。

2、核心业务发展规划（1）控制电机及其驱动系统业务（核心主业）公司将持续聚焦伺服系统、空心杯电机、直线丝杠模组等高附加值产品平台,提升模组化、定制化业务占比,推动产品结构向高端化、集成化升级。

重点应用领域布局：i.机器人领域：深化高功率密度无刷无齿槽电机及关节模组技术迭代,推进核心产品越南制造基地转产布局,为北美重点客户的批量订单交付做好产能准备；持续扩大与国内外机器人客户的技术合作与交付规模,巩固在机器人应用领域的精密微特电机的技术领先地位。

ii.智能汽车领域：依托新成立的车载电机事业部,推进智能座舱、线控底盘、激光雷达等核心部件的量产交付,加快车规级认证进程,提升在智能汽车产业链的渗透率。

iii.数据中心领域：围绕算力基础设施热管理需求,开发高可靠性液冷系统应用的流体控制部件,适时推进从核心部件向系统级解决方案的业务延伸。

iv.工业自动化领域：深耕半导体设备、光伏设备、锂电设备、3C制造设备等高景气赛道,推进伺服系统、步进系统及专用运动控制核心部件的进口替代,提升在高端装备制造领域的市场份额。

v.持续推进直线丝杠电机模组与旋转关节模组开发,适时推进“减速器+电机+驱动”一体化关节模组业务。

提升模组业务与控制电机、驱动业务的内部配套率,通过模组业务反向带动标准品电机销售,构建“部件→模组→系统”的协同增长格局。

vi.加速推进越南工厂产能建设,系统承接国内成熟组装业务的战略转移,并前瞻性布局海外战略新兴领域的产能储备,以支撑未来业务增长需求。

（2）LED智能照明控制与驱动业务i.聚焦全球头部室内照明设计与灯光客户群体,推进大功率体育场馆照明、防爆照明、智能调光等细分领域业务。

ii.推进LED驱动产品产能向越南工厂转移,以贴近海外市场需求并优化全球布局。

iii.加速关键电子元器件国产替代进程。

通过规模化降本、产品结构升级及运营效率提升,系统性改善该业务板块盈利能力。

iv.深化与下游客户的战略合作,以公司在建的新总部及研发中心大楼为示范应用场景,协同开发融合智能照明控制、AI视觉感知、暖通智能调控等关键技术模块的AI智慧楼宇系统。

（3）其他业务贸易代理业务将聚焦新能源、电力传输等领域的新产品拓展,优化代理产品结构。

3、技术创新与产品研发2026年,公司将继续保持高强度研发投入,重点投向以下方向：i.产品平台迭代：推进新一代伺服驱动器、步进系统、PLC控制器及无刷电机系统的技术升级,完善编码器、精密减速器、线性执行器等核心部件量产能力。

ii.战略领域技术突破：围绕机器人运动控制、数据中心热管理、智能控制层硬件与软件等方向,开展控制算法优化、高精密传感、多协议总线通信以及功能安全等底层技术研发。

iii.AI技术融合：在驱动控制系统新一代产品中嵌入AI算法,实现自适应参数调整与预测性维护功能,提升产品智能化水平。

4、全球化产能布局与供应链建设i.越南制造基地将是公司2026年经营工作的重点项目之一。

越南工厂将进一步承接国内标准品控制电机、驱动器、机电一体化模组等全产品平台的生产任务,重点安排机器人及算力中心热管理相关产品的产能布局,目标市场覆盖北美、欧洲及东南亚地区,实现产能较大比例的增长。

ii.供应链方面,公司将构建全球供应链统筹管理体系,加速本地化、属地化布局；持续完善越南工厂的原产地规则体系,确保符合国际贸易合规要求,有效应对关税政策变化。

5、供应链成本管控与产品结构优化针对2025年原材料价格波动及成本压力,2026年将重点推进以下措施：i.原材料成本优化：通过规模化集中采购、战略供应商谈判及国产替代应用,实现原材料综合降本目标；针对有色金属等大宗商品价格波动,建立动态库存管理机制。

ii.制造效率提升：推进国内及越南工厂产线自动化改造,优化工装设备与工艺流程,进一步提升人均产值。

iii.产品结构优化：大幅提升高毛利产品的收入占比；同步淘汰或缩减低毛利标准品的产销规模,改善整体盈利结构。

6、经营管理优化与费用控制2026年将着力优化组织结构,控制费用,提升运营效率：i.研发费用：维持高强度投入,重点保障机器人、智能汽车、数据中心等战略领域的技术开发,优化研发项目评估机制,确保投入产出效率。

ii.销售费用：重点支持国内市场快速增长,海外市场拓展费用与营收增长保持合理配比,控制整体销售费用比率。

iii.管理费用：通过组织架构精简、管理流程标准化、ERP系统深度整合及区域共享服务中心建设等管理优化手段,压缩非生产性支出,提升管理效率。

7、资本运作规划公司将围绕核心产业链,适时寻找主营业务领域的产业化并购标的,重点考虑能够补强技术能力、拓展市场份额或完善区域布局的标的,通过产业整合推动价值创造。