岱美股份 603730

2025年,全球经济低增长常态化,多重不确定性叠加地缘政治冲突、贸易政策波动,给全球供应链带来了严峻压力。

在此宏观背景下,全球汽车行业普遍面临增长乏力,需求减弱与成本上升等挑战。

中国汽车行业在政策协同推动下,虽呈现出新旧动能加速迭代的积极态势,但仍面临有效需求不足、行业竞争日趋激烈等问题。

报告期内,公司实现营业收入人民币642,168.00万元,较上年同期增长0.70%；实现利润总额人民币77,613.15万元,较上年同期减少17.42%；实现归属于上市公司股东的净利润人民币65,973.87万元,较上年同期减少17.76%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润人民币76,416.11万元,较上年同期减少4.08%；实现每股收益人民币0.31元,较上年同期减少16.22%。

实现利润总额和归属于上市公司股东的净利润的减少,主要系：1、2025年5月子公司岱美墨西哥内饰一处厂房发生意外火灾事故,导致厂房、部分设备及存货受损,产生3,375.10万美元的营业外支出,折合人民币金额2.42亿元,扣除当年度岱美墨西哥内饰已收到保险公司1,470万美元的赔偿款预付款,该火灾事件使得2025年产生损失1.34亿元人民币。

该火灾受损财物处于保险理赔的范畴内,剩余的保险赔偿款保险公司尚在审核中,保险公司审核的赔款到账后将直接列入当期收益,具体的赔偿金额以保险公司审核拨付的金额为准。

2、2025年,北美地区部分新能源下游客户的销量减少,导致本报告期利润贡献有所减少。

3、2025年底,人民币兑美元汇率较年初有所升值,使得公司的美元资产产生汇兑损失,也导致本报告期利润减少。

(一)行业格局和趋势当前汽车“电动化、网联化、智能化、共享化”（新四化）已成为汽车产业发展的潮流和趋势,汽车市场进入需求多元、结构优化的新发展阶段,新能源汽车渗透率不断提升,智能汽车也已经进入到大众化应用的阶段,汽车不再是一个简单的交通工具,现在的汽车正朝着一个可移动的智能终端转变。

汽车新四化的发展使得越来越多的新技术集成到汽车零部件中,对汽车零部件提出新的要求,同时也为汽车零部件行业的发展提供了新的机遇,推动汽车零部件朝着“安全舒适、节能环保、美观时尚、智能集成”的方向发展。

因此,从中长期看,为汽车工业发展相配套的本行业还有较稳定的发展空间。

汽车零部件行业是汽车制造专业化分工的重要组成部分,是支撑汽车工业发展的基础和核心。

汽车零部件生产企业主要向整车生产企业提供配套零部件。

我国的汽车零部件行业与整车行业相伴而发展,在国家产业政策和汽车行业高速增长的推动下,我国汽车零部件企业的技术水平也得到很大提高,涌现了一大批颇具实力且具有民族品牌的零部件生产企业。

根据《美国汽车新闻》的统计数据,2025年全球百强汽车零部件企业中有15家中国企业上榜,虽然国内零部件企业在国际市场的竞争力量仍显薄弱,但得益于国内汽车零部件企业对自主研发和海外市场开拓投入的不断增加,以及传统的成本和价格优势,我国汽车零部件行业的增长趋势十分迅猛,国际地位不断提升。

从汽车零部件未来发展趋势看,国际整车企业普遍实施全球平台产品和采购策略,这就要求汽车零部件供应商能够具备与整车企业国际市场拓展战略相符的配套供货能力,因此对于汽车零部件企业而言,未来的市场竞争格局正趋向于全球市场、全球平台的全方位竞争。

在发挥传统的成本和价格优势的基础上,努力提高自主研发、技术创新以及海外市场开拓能力,已成为国内汽车零部件生产企业实现可持续发展所必须具备的核心竞争力之一。

展望2026年,在宏观经济、消费环境、通胀预期、经贸摩擦、区域战争风险等多重因素影响下,国内外汽车市场增长仍面临诸多不确定性。

市场需求波动、原材料价格上涨以及整车企业竞争加剧传递的降价、回款等压力,将进一步考验汽车零部件企业的快速应变能力、成本竞争能力和核心供应链拉动能力。

我国汽车行业的发展虽然面临着风险与挑战,但也存在着有利于汽车行业发展的因素,中国政府持续加大宏观调控力度,在着力扩大内需、优化产业结构的同时,积极拓展海外市场,并通过一系列精准有效的政策措施促进汽车消费,如优化限购政策、开展新一轮“汽车下乡”、以旧换新、延续并优化新能源汽车车辆购置税减免至2027年12月底等一系列刺激汽车消费政策等,随着这些促消费、稳增长政策的深入实施与持续发力,中国汽车市场有望延续稳中向好的发展态势。

(二)公司发展战略公司将坚持打造“岱美”品牌在全球范围内可持续的竞争优势和良好口碑。

坚持以客户需求为先导,以技术创新为核心,以人才培养为根本；紧密结合企业实际,科学把握新发展阶段,坚定贯彻新发展理念,积极构建新发展格局；充分发挥公司在汽车遮阳板、座椅头枕和扶手、顶棚中央控制器、顶棚及顶棚系统集成产品领域的竞争优势,进一步强化公司产品全球化的供应能力,在生产、物流、仓储及技术服务等环节全面提升公司的核心竞争力,致力于成为汽车零部件行业中集产品开发、制造、销售为一体的、具有全球业务布局的汽车内饰细分领域的专业化且具有国际竞争力的零部件优秀制造商。

此外,公司也将紧紧抓住新能源汽车产业快速发展的历史机遇,积极开拓新能源汽车市场和产品,推动公司产品从遮阳板等单个局部的汽车内饰件产品扩展到整个顶棚系统集成的大领域产品,以北美市场顶棚系统业务为核心拓展到国内、欧洲等市场,从而提高公司产品的单车供货价值,进一步提升公司的综合竞争力,推动公司从制造型企业向技术型企业的升级。

(三)经营计划2026年,全球经济形势依然严峻,经济增长仍面临多重风险挑战,汽车行业仍面临各种不确定因素,对公司而言,我们始终相信风险与机遇并存,只要全体员工凝心聚力、敢于拼搏,一定能开创崭新的篇章。

公司明确持续进行自身管理和技术提升,保持和加强竞争优势,进一步加强生产运营工作,全方位挖掘市场资源,共同推进年度任务目标全面落地。

具体工作包括：1、提高组织效能,强化内部控制,持续开展提质增效,落实全面成本控制各项措施,以保证产品成本竞争优势,以更高的组织效能、更强的全面预算管控,不断提高综合竞争力,巩固公司发展基础。

2、优化全球各子公司的产能布局,优化物流运转模式,为顶棚、顶棚系统集成及大内饰产品等新型产品项目的产能供给提供保障。

3、公司将坚定不移推进全球化战略,通过墨西哥、越南等制造基地的布局,提升全球贸易风险应对能力,增强公司在国际市场的影响力与竞争力。

4、公司将积极跟踪汽车内饰件领域新工艺、新技术的发展并对其进行加大研发投入,坚持市场和产品为导向的研发机制,加大创新力度,完善管理创新、技术创新的流程和激励机制,以市场为导向、把创新转化为生产力,推动岱美从制造型企业向技术型企业升级。

5、完善各项规章制度,提高员工综合素质,为企业转型升级和战略落地提供制度保障和人才保证。

6、全力推进墨西哥募投项目的建设和投产工作,为新订单量产提供产能保障。