豪能股份 603809

报告期内,公司管理团队按照董事会的既定战略规划,围绕2025年度经营目标,重点开展了以下工作：（一）产业布局1、持续巩固全产业链竞争优势公司在汽车零部件精密制造领域已经逐步实现了模具设计制造、原材料熔炼制造、管材挤制、精密锻造、高精度机械加工、热处理、激光焊接和总成装配等全产业链模式,并具备自主设计开发和全过程试验验证能力,为客户提供一站式解决方案,构筑了较高的行业壁垒,形成了显著的竞争优势。

2025年2月,公司与苏州石川精密制造科技有限公司共同出资人民币2亿元设立了合资公司豪能石川（泸州）精密制造有限公司,这不仅有助于差速器产品的强链完链,也有助于推动产业链上下游的技术协同创新和提升差速器全产业链布局的竞争优势。

2、再融资加码核心零部件,打造发展新引擎报告期内,公司启动向不特定对象发行可转换公司债券项目,拟募集资金总规模不超过18亿元（含18亿元）,其中拟使用13亿元投资建设“智能制造核心零部件项目（二期）”,用于提升同轴行星精密减速器及机器人关节减速器相关产品的生产规模和生产能力。

在新能源汽车零部件领域,同轴行星精密减速器作为行业领先的新一代技术方案,本项目将助力公司抢占技术迭代的先发红利；在机器人零部件领域,面对2025年以来机器人产业的爆发式增长,公司通过本次产能扩充填补机器人关节减速器的市场缺口。

随着项目建成投产,凭借技术和工艺优势、丰富的客户储备以及优秀的交付能力,本项目将成为公司未来持续增长的重要动力源。

（二）市场销售报告期内,公司持续完善汽车零部件、航空航天零部件及机器人零部件各业务板块产品布局,且不断精细化管理订单需求与生产节拍的匹配,提升效率,降低损耗。

同时,公司通过提前筹划不同产品的产能释放以及产能建设节奏,既满足了公司发展的生产需求又能避免产能浪费。

报告期内,公司新能源汽车业务延续大幅增长态势,其余相关业务保持稳健发展。

具体情况如下：1、汽车零部件业务（1）新能源汽车领域报告期内,公司新能源汽车业务增长明显,泸州豪能实现营业收入85,157万元,同比增加28.09%。

随着产能及总成配套占比的逐步提升和市场空间的持续扩充,2026年差速器销售收入有望进一步增长。

公司与采埃孚、比亚迪、舍弗勒、博格华纳、汇川、理想、小米等客户在差速器产品方面开展了多项合作,基本实现了对主流新能源汽车制造商的覆盖。

公司将继续牢牢抓住新能源汽车快速发展的重大机遇,积极开拓更多的国内、国际优质客户,加快推进新能源汽车用空心电机轴、高精密同轴行星减速器、定子转子的产能产线建设,快速提升配套能力,为公司培育新的盈利增长点。

（2）乘用车领域报告期内,公司乘用车同步器相关业务稳中有升。

公司乘用车业务获得麦格纳、吉利、汇川等客户多个新项目订单,市场占有率、总成配套占比进一步提升。

同时,公司不断通过工艺技术优化创新、持续改进项目推进、关键过程控制改进等方式,强化成本控制,实现降本增效,不断打造更高的行业壁垒,全面提升综合竞争力,推动公司持续健康稳定发展。

（3）商用车重卡领域2025年商用车重卡行业迎来回暖,公司紧抓市场机遇,在稳固核心客户供应保障的基础上,持续优化产品结构、积极布局新能源重卡市场,实现商用车重卡业务的稳健增长。

公司为采埃孚重卡AMT项目配套行星结构等零件,部分产品直接出口德国采埃孚,并配套欧洲奔驰、达夫、曼、斯堪尼亚等整车厂。

公司已跨入国内重卡AMT相关产品研发生产的第一梯队,制造工艺和产品质量全面对标国际一流企业,参与了法士特、重汽等重卡AMT相关项目的研发,并成功获得订单。

依托行业增长与国内商用车重卡AMT市占率的不断提升,公司商用车重卡业务有望持续向好。

（4）出口汽车零部件业务报告期内,受外部环境变化及订单交付节奏调整等因素影响,公司出口业务短期承压。

公司已充分具备国际化竞争优势,出口业务将是公司未来重要的业绩增长点之一。

公司为麦格纳（欧洲）、采埃孚多个项目供货商,并出口德国、法国、意大利等国家,公司将基于与麦格纳、采埃孚、GFT等知名客户的良好信任关系,继续保持密切合作,不断增强出口业务的全球竞争力。

伴随后续客户订单逐步回暖、出口产品品类持续拓展,公司出口业务有望重回增长态势。

2、航空航天零部件业务昊轶强通过多年在航空领域累积的丰富经验,抓住航空业快速增长的发展机遇,在加工质量、交货周期、服务响应速度等方面均得到客户的高度认可,已连续多年荣获客户“优秀供应商”荣誉。

报告期内,受行业阶段性因素及产品结构变化影响,营收及盈利水平有所波动。

未来,随着国内军需订单释放、军贸出口市场拓展,叠加C919等民用航空项目逐步放量及新订单落地,公司航空零部件业务规模与盈利水平有望恢复。

（三）项目建设1、汽车零部件项目建设情况报告期内,公司继续加速推进新能源汽车核心零部件产能建设。

差速器系统产品产能快速提升,在手研发项目和订单充足,总成配套率及在新能源汽车的市占率均将持续提升；电机轴项目进展顺利,设备陆续到位,正有序进行安装调试工作,部分产线开始投产；减速器项目已初步实现规模化量产,目前正全力推进后续产能扩建。

随着全产业链和全工序制造能力的逐步建设完善以及各产品系列的量产释放,公司汽车零部件产品的单车价值和市占率均有望持续提升。

2、航空航天项目建设情况报告期内,公司“航空航天零部件智能制造中心”项目进展顺利,公司已正式取得项目用地并全面开工建设。

该项目通过整合并优化公司航空航天板块的现有产线与优势资源,旨在打造集研发、生产、销售于一体的智能制造基地。

未来,随着新项目落地,公司航空航天零部件业务的规模有望持续扩大。

（四）技术创新报告期内,公司持续推进转型升级中的技术研发和产品规划,为新业务拓展和公司持续发展奠定基础。

报告期内,公司研发费用支出15,505.96万元,同比增加7.40%；公司获得6项发明专利、11项实用新型专利。

持续的高研发投入,推进了公司的技术升级,提升了研发效率。

公司将进一步完善技术创新机制,加大研发投入,尤其是对新产品、新工艺的研发投入,持续巩固公司在行业内的技术优势地位。

（五）管理提升1、智能化和信息化建设报告期内,公司持续深化生产自动化、智能化建设,优化了工件智能检测、智能设备运维管控、温度实时监测、工艺智能化控制等系统,通过数据采集与分析的深度应用,提升生产车间数字化和智能化集成能力,实现生产效率与产品质量双提升。

同时,公司通过对核心财务管理系统的迭代升级,进一步优化了OA、ERP、PLM、MES等系统的协同效率,提升了产、供、销、财务全业务链的数据处理速度,提高了公司经营管理效率。

2、人力资源建设公司从知识、技能、职业健康等方面分层次、分专业、分梯队开展培训工作,不断培育挖掘内部人才,完善员工职业晋升渠道。

加强与职业院校合作力度,不断引进外部优秀人才。

截至报告期末,公司在岗员工总数3,386人,其中技术团队335人,同比分别增加12.42%和3.72%。

(一)行业格局和趋势1、汽车行业当前,全球汽车产业正处于从“电动化”领先优势向“智能化”战略高地全面跨越的关键期。

2025年,中国新能源汽车市场实现历史性突破,单月零售渗透率多次超过50%,标志着产业格局由量变步入质变,绿色消费已成为市场绝对主流。

随着端到端大模型、智能底盘等核心技术的规模化应用,汽车正加速由单一交通工具向深度交互的智能终端演进。

中国车企在保持产业链成本与效率优势的同时,通过品牌向上和技术外溢,在全球价值链中的地位显著提升,但仍需审慎应对部分海外市场地缘政治风险及贸易壁垒带来的复杂挑战。

从政策导向看,国家宏观调控已从早期的“普惠性激励”精准转向“存量挖掘”与“品质引导”并重。

随着《2026年汽车以旧换新补贴实施细则》于2025年底发布,我国汽车消费支持政策在2026年实现了显著优化,补贴逻辑由定额补偿向基于车价的比例挂钩转变,通过阶梯式激励机制,精准驱动存量市场的品质化置换需求。

同时,根据《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》,2026年起新能源汽车购置税减免正式进入“梯次退坡”阶段,由全额免征调整为减半征收。

这一政策规则的调整,一方面倒逼企业通过技术革新与供应链协同进一步提升成本竞争力,另一方面也引导市场竞争从“补贴依赖”转向“综合产品力驱动”,推动行业回归产品力竞争的本源。

受益于政策切换期的平稳过渡以及行业内生动能的持续释放,中国汽车工业协会预判：2026年汽车市场将继续呈现稳中向好的增长态势,产销规模有望在存量置换逻辑下保持韧性。

随着智能化技术的普及应用及海外市场本土化经营的深化,中国汽车产业将在低碳转型与智能化的双重赛道上持续领跑,全球竞争优势将进一步得到巩固与强化。

2、汽车零部件行业随着我国整车制造行业日趋成熟,新能源汽车渗透率的跨越式提升驱动了产业链供给模式的深度变革,我国汽车零部件行业市场规模持续增长。

在行业竞争白热化的背景下,零部件产品由“单一零件”向“系统化、总成化”演进的趋势,以及全产业链整合能力的增强,正成为行业整体竞争力跃升的核心驱动力。

国内优质企业凭借在成本控制与快速市场响应方面的垂直整合优势,制造水平与工艺稳定性已获全球厂商广泛认可,带动全球汽车厂商及一级供应商的订单持续增加。

展望未来,随着中国企业全球化布局的深化与产业链优势的持续释放,我国汽车零部件行业有望在全球市场重塑中占据领先地位,产业综合竞争力将进一步增强。

3、航空航天行业作为国家高端装备制造领域的战略高地,航空制造业正引领我国高端装备制造向全球价值链中高端加速迈进。

当前,我国民用航空产业正由“技术攻坚”向“产业化应用”加速推进,国产大飞机正通过规模化、系列化发展,持续带动国内航空产业链实现质的飞跃。

根据中国商飞公司发布的《2025-2044年民用飞机中国市场预测年报》,未来二十年中国航空市场将展现出极强的内生动能,预计到2044年,中国机队规模将达到10,175架,占全球客机机队份额的20.2%,中国航空市场将继续保持全球领先地位。

随着国产C919及C909等机型的持续放量与多用户交付,国产大飞机产业体系将进一步完善,为中国商飞及相关配套企业的市场订单提供持续支撑,推动我国航空工业在市场扩张中稳步向全球价值链中高端迈进。

当前,国内航天已形成卫星研制、运载工具及地面应用全产业链深度协同的格局,随着卫星入轨比重的持续稳步增长,航天制造配套领域正迎来前所未有的产业化机遇。

4、机器人行业当前,全球机器人产业迎来密集催化,机器人商业化时间节点持续前移,机器人产业已从技术验证期迈入商业化初期,行业成长确定性显著提升。

且机器人的应用场景在不断拓展,工业制造、商业服务、特种作业、汽车工厂等都为机器人提供实训场景,加速行业商业化落地进程。

2026年3月,国务院颁布《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》,明确提出加快新一代新能源、智能网联新能源汽车、机器人、航空航天等战略性新兴产业发展,建设各具特色、优势互补的战略性新兴产业集群。

鼓励发展战略性产品和服务,推进国产大飞机规模化系列化发展；并提出高质量推进国防和军队现代化。

相关行业政策有助于推动我国新能源汽车、机器人、军用及民用航空产业的发展。

(二)公司发展战略公司致力于高端智能制造多元化发展,并通过技术共研与资源共享实现汽车零部件、航空航天零部件、机器人零部件等跨领域协同成长,促进公司长期可持续发展。

汽车零部件领域聚焦新能源汽车传动系统创新,探索智能驾驶等新产品方向,持续打造差速器、减速器、电机轴、定子转子和AMT行星机构等产品的全产业链竞争优势,同步推进全球化市场布局；航空航天零部件领域打造智能制造基地,着力建设航空级高精密零部件制造能力,拓展航天特种部件；机器人零部件领域重点突破高精密减速器等核心零部件,跟随产业发展积极开拓新市场和新客户；借助资本市场,优化行业及上下游资源配置,向高端智能制造迈进,实现快速发展与产业升级。

(三)经营计划随着国家宏观调控由“普惠性激励”精准转向“存量挖掘”与“品质引导”并重,2026年汽车行业将进入品质红利驱动期,整车端的优胜劣汰将倒逼供应链在技术迭代与成本控制上实现质的飞跃。

立足“十五五”规划开局之年,面对行业格局的深度重塑,公司将在“发展新质生产力”与“产业链自主可控”的国家战略导向下,通过产业链优化与工艺革新,确保公司汽车同步器业务、差速器业务、商用车重卡AMT业务、航空航天业务和机器人零部件业务实现稳健增长；全力推进差速器、减速器、电机轴及定子转子的大规模产能建设,确保交付能力迈向新台阶；针对机器人关节减速器及关节驱动总成,公司将通过技术开发、客户拓展与产能扩充等措施推动该业务进一步规模化放量与收入提升；紧跟航空航天下游头部企业步伐,深化特种精密部件配套,以多轮驱动的业务布局增强经营韧性,持续回馈投资者。

围绕上述规划和目标,公司2026年主要有以下几项工作：1、深化战略合作,优化产品矩阵公司将聚焦核心客户战略合作,深化与麦格纳、采埃孚、大众、比亚迪、吉利、舍弗勒等客户的联合研发机制,重点突破差速器总成、高精密空心电机轴、新能源汽车同轴行星精密减速器等产品的技术升级,并建立客户专属技术团队,实现从需求对接到量产交付的全周期服务。

公司将围绕现有产品结构,持续推进强链完链措施,为客户提供质量稳定且有竞争力的产品。

2、完善体系建设,加强技术创新公司以技术创新能力为核心,不断完善技术体系、管理体系、生产体系、质量体系、内控体系等建设,并以企业技术中心为依托,加大对新技术和新产品的研发投入,加强产学研技术合作,推动研发应用、工艺装备创新、科技成果转化,持续保持公司的技术领先优势,不断开发符合汽车行业发展趋势的新产品,加大对差速器、减速器、定子转子、离合器、新能源汽车和汽车轻量化等方面产品的研究力度,全力打造公司高质量发展的新业务增长平台。

3、推行降本增效,提升管理水平公司将通过工艺技术优化创新、持续改进项目推进、关键过程控制改进等方式,坚持从采购、生产、销售等方面开源与节流并举,重点推进工艺设计创新、生产技术改造、供应商合理优化、强化全面预算管理等工作,从而强化成本控制,实现降本增效。

公司还将通过加强制度建设、优化管理流程、完善体系建设、着力人才储备等多种方式提升公司经营管理效能。

4、深耕多元赛道,加速产业放量高端智能制造多元化发展是公司的长期发展战略方向,公司将继续深化航空航天零部件和机器人零部件两大赛道的产业化进程。

航空零部件领域,公司将延续既定战略,聚焦核心客户,加快产线建设,向高附加值业务板块发展。

航天零部件领域,公司将强化与下游头部企业战略对接,加速特种精密部件产能释放。

机器人零部件领域,公司将加快机器人用关节减速器及关节驱动总成的技术研发与产能建设,深化与下游厂商的应用协同,构建上下游相互促进的生态体系。

公司致力于将汽车精密加工技术向各业务板块转化,构成多元赛道相互促进、协同发展,提升公司盈利能力。

5、加快募投建设,持续推进智能制造公司将坚持以智能制造为核心发展方向,把可转债募投项目作为关键实施抓手,全力推动“智能制造核心零部件项目（二期）”落地实施,重点提升同轴行星精密减速器及机器人关节减速器相关产品的生产规模和核心制造能力。

同步统筹推进汽车零部件、航空航天零部件及机器人零部件领域项目建设,紧扣智能化发展趋势,以自动化、信息化、智能化为目标,推进生产装备升级改造、生产线智能化建设与系统信息化建设,强化精益生产及精细化管控,在保质保量的基础上全面提升劳动生产率。

依托募投项目加快实现达产见效,持续夯实高端制造核心竞争力,构建长期成长引擎,全力打造国际一流高端制造企业。