海程邦达 603836

2025年,全球经济在区域复苏共振下呈现企稳回升态势,中国外贸韧性持续凸显,产业链出海深度重塑全球贸易格局,为跨境物流行业打开广阔增长空间。

与此同时,全球地缘政治博弈加剧、贸易保护主义蔓延、供应链区域化重构等因素持续扰动,国际海运市场运力供大于求、运价整体下行,空运市场供需错配叠加政策扰动、市场震荡偏弱,行业面临机遇与挑战并存的复杂局面。

面对错综复杂的外部环境,公司坚持践行“聚焦端到端,赢在有效经营”的核心策略,以"国际货运代理"与"精益合同物流"为两大核心业态,立足"中国、东南亚、北美"三大战略市场,以"数智科技、精益运营、投资并购、组织人才"为四大基础能力支撑,聚焦"强产品、拓海外、夯运营"经营策略,在动荡中把握全球供应链重构下的结构性机遇,为公司未来持续发展奠定了坚实基础。

2025年,公司实现营业收入871,390.30万元,同比下降14.86%;实现归属于上市公司股东的净利润2,612.91万元,同比下降68.32%。

(二)报告期内工作开展情况及业务亮点1、国际货运代理——全球链路延伸,扩大规模效应公司国际货运代理业务围绕全球主要贸易通道,贯彻"货运代理抓枢纽口岸"的网络布局策略,通过集约化运力采购、多元化产品体系建设和全球营销协同,持续扩大基础货源的积累。

报告期内,在全球物流业权威杂志TransportTopics2025年全球货代50强榜单中,公司位列全球海运货量第33位、空运货量第28位。

(1)海运产品体系建设2025年全球集装箱海运市场供大于求,运价整体下行。

面对市场震荡,公司坚持"外拓运力资源、内通运营管理"的经营策略,围绕"扩大规模效应"与"夯实产品能力"精准发力。

对外深化与核心船司的战略合作,成功获取COSCON舱保资质,确立核心航线主仓位优势;MAERSK总部定价模式落地,依托集约化采购推动北美市场份额持续扩张;与多家船司达成全口岸战略合作,进一步完善航线网络布局。

对内强化总部定价权与运营协同,实现全亚洲口岸运价实时上传,提升全球营销协同效率。

据DATAMYNE数据显示,2025年公司中美线集装箱货量位列全球第八,东南亚美线排名位列全球第十四。

报告期内,公司海运业务货量达61.80万TEU。

(2)空运产品体系建设2025年全球空运市场在供需错配及地缘政策扰动影响下呈现波动下行态势。

面对市场不确定性,公司空运业务由“规模扩张导向”逐步向“资源控制与质量效益导向”转型,围绕“集团化统筹、网络化产品、全球化交付”三大核心方向,持续提升空运业务的结构性竞争力。

运力建设方面,重构运力体系,夯实资源基础:公司由传统分散订舱模式升级为“固定运力+灵活调配”模式,通过集团集采BSA锁定核心运力,利用自有主单操作能力实现动态调拨,提升整体运力使用效率及抗市场波动能力;网络布局方面,完善网络布局,实现端到端交付:构建中国、东南亚、北美“三角网络”及多路径产品组合,重点推进欧洲及北美核心枢纽(如法兰克福、洛杉矶、芝加哥等)目的港操作能力,推动服务由“机场至机场”向“端到端”升级;客户发展方面,优化客户结构,聚焦高附加值:重点拓展3C电子、半导体等行业直客,引导合作向服务导向转变,提升盈利质量。

报告期内,公司空运业务量达19.01万吨。

(3)端到端服务能力建设公司持续围绕国际货运代理全链条各环节强化服务能力,通过整合起运地与目的地两端的关务、仓储、拖车服务能力,拉长业务服务链条,满足客户日益复杂的跨境物流需求。

关务体系深化——公司实现从基础通关服务向全球关务合规解决方案的战略升级,成功搭建了覆盖中国、北美、东南亚及中东的合规关务能力架构。

借助AI技术发展,融入关务数字化转型,辅助商品归类、单证准备、合规风控等业务场景,提升作业效率;构建海关AEO高级认证企业服务矩阵,夯实合规业务基座,搭建全球关务合规风险数据库,支持保障中资企业合规出海,全球关务合规已经成为公司前端获客及后端交付的重要抓手。

全球网络覆盖——至2025年底,公司已形成国内39个网点、境外18个网点的全球化网络布局,物流服务能力覆盖全球200多个城市口岸。

北美地区依托墨西哥城、蒙特雷等核心节点联动北美核心跨境口岸,北美空运团队推出"美墨跨境一体化物流解决方案",依托In-Bond资质实现保税体系间高效衔接,构建北美—拉美方向一体化物流通道。

东南亚地区依托产业转移夯实货源基础,迅速提升区域内竞争力。

2、精益合同物流——行业深耕,纵向价值延伸公司精益合同物流业务围绕垂直行业客户需求,贯彻"合同物流抓产业集散地"的网络布局策略,在国际货运代理的基础上叠加原材料全球集采分拨、VMI管理、厂内物流、线边库代管、成品分拨等具备"主动管理+精益管理"属性的服务科目,深耕半导体、电子、汽车零部件、医疗健康等高价值行业,为产业链出海客户提供贯穿全生产经营流程的定制化供应链解决方案。

(1)仓储网络与智慧物流能力建设公司通过国内仓库网络布局与保税物流体系建设,增强核心口岸进出口货物的集散分拨能力。

目前已在青岛、西安、合肥、上海、东莞、武汉、南京等多个制造业集散地设有保税物流服务基地,为客户提供常规保税仓储配送及缓税缓征、加工贸易账册核销管理、跨区保税调拨等增值服务。

在智能化升级方面,公司聚焦重点行业需求引入自动化技术。

合肥作为试点成功部署无人车与AGV无人仓,实现"货找人"智能作业模式,仓库作业效率提升40%,存储面积倍增,构建可复制、可扩展的智慧仓储运营模式。

公司近年来加快在海外网络复制保税物流服务能力,在越南、西班牙等地围绕电子及汽配行业设立海外物流服务基地。

北美地区持续完善DDP操作渠道,整合清关、税费及末端派送环节,形成标准化门到门配送能力,进一步助力中国企业"走出去"。

(2)行业深耕与客户开发重点行业纵深拓展——公司紧扣中国品牌出海大趋势,聚焦半导体、电子、汽车零部件、新能源、医疗健康等重点行业方向,经过多年总结提炼,已形成一整套标准可复制、深度理解行业的供应链解决方案。

在半导体领域,围绕国产设备供应链深耕,形成从关务咨询、国际运输到保税仓储、属地配送的一体化服务能力。

在医疗健康领域,成功拓展医疗仓行业,首获核药资质办理,为客户提供核药进口清关及欧亚通道服务,将智慧物流与关务数字化能力向医疗行业复制推广,实现行业跨界突破。

在新能源与储能领域,依托光伏、储能等核心客户,打造涵盖海外仓、干线运输、属地配送及关务合规的综合解决方案。

客户结构持续优化——公司依托专业化服务能力与核心产品优势,积极主动开发高价值、高潜力的直接客户,大客户市场份额进一步巩固。

成功开发安克创新等核心直客,有效提升高附加值业务占比。

在老客户维护上,深化与莫仕、京东方、小米等客户合作关系,通过定制化方案与专业支持引导客户从单纯比价转向价值合作,提升客户粘性与服务议价能力,客户质量与合作深度持续提升。

3、数智科技——驱动全链路标准化与全球服务一致性公司以数智科技为核心驱动力,通过"核心系统自研、周边系统外购"相结合的方式,构建功能完整、能力可控的供应链数智化体系。

报告期内,公司稳步推进数字化战略落地。

在智能化应用方面,公司创新引入AI数字员工技术,全年累计处理单据超10万张;完成关务OCR升级,有效降低制单差错率,显著缩短制单时间;空运AI场景提升单据处理效率65%。

AI技术正加速渗透至公司单证处理、报关、仓储等高频业务场景,推动运营效能持续提升。

(一)行业格局和趋势宏观物流产业是中国最早开放的充分竞争行业之一,行业市场化运作成熟,经过多年发展,行业竞争格局日趋集约,产业结构持续优化。

受行业准入门槛相对偏低的历史特征影响,跨境物流行业从规模扩张向高质量发展转型的进程不断深化,当前,在全球供应链区域化、近岸化重构,以及我国“制造出海、品牌出海,产业链出海”深化的大背景下,跨境物流行业被赋予保障全球供应链自主可控、承接中国制造全球化转移的核心使命。

当前国内外经济环境与贸易格局处于深度调整阶段,跨境物流行业面临需求结构、竞争模式、服务形态的多重变革,行业整体呈现四大发展新趋势。

1、制造业产业链出海进程提速,全球化网络与专业化服务能力成为核心竞争力我国制造业产业链体系完备,细分行业技术迭代快、产品供给结构丰富、客户需求定制化特征显著,对物流服务商的产业理解能力、定制化服务能力提出更高要求,亟需跨境物流服务商提供适配产业特性的一体化供应链解决方案。

随着我国由制造大国向制造强国迈进,制造业出海、产能全球化布局进程持续提速,电子信息、精细化工、汽车装备、新能源等重点产业,对跨境物流的全球化网络覆盖、海外属地化运营、全流程精细化管理、集约化作业提出更高标准。

跨境物流服务商加速适配产业出海需求,构建全球化服务网络,深耕垂直细分领域,为产业全球化发展提供专业化、定制化的综合物流支撑。

2、产业整合深化,竞争质效并重,头部效应稳步显现2025年以来,全球供应链格局持续调整,市场供需结构趋于均衡,人力、运力等核心生产要素成本保持刚性,物流行业经营分化态势持续显现。

具备规模化运营、网络化布局、精细化管控能力的物流企业,凭借更完善的服务网络、更高效的运营调配能力,在保障供应链稳定性与时效性的基础上,实现经营质量的稳步提升。

跨境物流行业整合进程有序推进,市场交易规模保持平稳发展,头部企业综合服务优势持续凸显,行业集约化、规范化发展成为长期导向,行业发展由规模驱动逐步转向规模与效益协同、价格与价值并举的高质量发展阶段。

3、信息技术深度应用落地,物流服务一体化、数字化升级,聚焦全链路解决方案行业运营环节复杂,涉及贸易、仓储、运输、报关、配送等多元主体,传统运营模式下,环节协同不足、区域间信息互通效率有限等问题,一定程度上制约行业运营效率提升。

物联网、大数据、智能化调度等新一代信息技术的普及应用,推动物流作业实现流程协同、信息互通、资源统筹,行业信息孤岛问题得到有效缓解。

信息技术的迭代推动跨境物流服务模式持续升级,行业由单一环节服务、平台化撮合,向端到端全链路一体化、数字化运营转型,企业逐步摆脱传统价差盈利模式的依赖,依托技术优势与专业服务能力,深度嵌入客户供应链体系,通过综合供应链解决方案创造增值服务价值,行业专业化、一体化服务水平持续提升。

同时以AI提质增效,提升重复性基础工作自动化程度,进一步释放人效。

4、国内龙头跨境物流服务商影响力稳步提升,伴随中国企业出海,向世界级企业发展国内龙头跨境物流服务商的发展与中国企业全球化进程深度协同、相互赋能,随着中国自主品牌、中国高端制造在全球市场的认可度与影响力持续提升,我国对外贸易与产业合作模式持续优化升级,为本土物流企业全球化布局创造了广阔空间。

当前具备全球化综合服务能力的本土跨境物流企业仍具备较大发展空间,与我国贸易大国、制造大国的市场地位相适配,在制造出海、品牌出海的行业浪潮下,中国跨境物流服务商迎来全球化发展的重要机遇期。

依托成熟的国内运营经验与全球化布局步伐,本土头部企业持续完善全球服务网络,未来有望培育出3-5家具备全球竞争力的世界级综合跨境物流服务商。

(二)公司发展战略公司战略愿景:立足中国,走向全球,做领先的国际物流企业。

建设国际化、智能化、低碳化运营平台,深化品牌价值,实现可持续的价值引领,打造客户、伙伴、员工的产业共生生态。

公司战略目标:立足中国,放眼全球,构建增长驱动的物流平台。

公司战略实施路径:以国际货运代理与精益合同物流为两大核心业态,以“数智科技、精益运营、投资并购、组织人才”作为四大基础能力支撑。

公司将持续依托国内外跨境枢纽口岸设立流量型网点,不断拓展海空陆铁等基础物流服务能力,积累客户与资源,实现基础货源的积累。

以“货代全球链路延伸+合同物流行业深耕”作为业务发展双轮驱动,货代聚焦全球贸易通道服务,合同物流深耕垂直行业需求,二者协同互补。

一方面,公司将立足客户集聚的三大战略市场(中国、东南亚、北美)设立服务型网点,与枢纽口岸流量型网点“连点成网”,同步锁定船东/航司长约运力、拓展多式联运等定制化产品,为出海企业提供“端到端”全链路物流服务,强化货代的全球覆盖与服务能力;另一方面,公司将在持续深耕半导体、电子等先进制造业物流基础上,探索医药、新能源等高专精产业物流机遇,力争将核心物流资源、数字化系统与专业人才复制推广至更多细分领域,承接产业升级带来的合同物流业务增量。

以数智科技支撑全链路标准化、以精益运营体系保障全球服务一致性、以投资整合加速海外网点布局、以人才组织匹配行业深耕需求,为基本盘的”积累、业务发展的双轮驱动提供持续支撑,推动两大业态的标准化、产品化、规模化发展。

(三)经营计划2026年,公司计划在集团战略愿景和目标的指引下,以“强产品、拓海外、夯运营”为经营策略继续做好以下重点工作:海运业务以“巩固核心航线、拓展区域覆盖”为导向:美线业务,持续优化运力合作与服务体系,深化与头部船司长期合作,优化合约履约管理,依托重点口岸船司产品升级拓展货源,同时集约采购海外换单代理资源,提升服务标准化水平,针对直客需求提供灵活仓位方案与多样化产品组合,优化成本管控。

非美线业务,深化核心船司全口岸合作,丰富航线产品矩阵,复制成熟全链路服务模式,优化招投标与清关服务,推动全口岸一体化营销。

空运业务聚焦“集团化统筹、全球化组网”,着力提升资源整合与服务覆盖能力。

集团统筹整合各事业部需求,统一对接网络型商业货机航司开展集中谈判,优化资源配置与成本结构,探索打造可复制的集团化产品模式。

重点搭建“亚洲三角+中国大陆三角+北美三角”主干网络,强化核心枢纽本地化运营与末端配送能力,集中力量打造中国香港、新加坡、德国等区域性枢纽,形成多航司合作的韧性产品网络。

全球网络布局锚定“中国+东南亚+北美”三大战略市场。

东南亚市场加大舱位投入与政策支持力度,依托产业转移夯实稳定货源基础,推动目的港交货业务;北美市场完善销售团队建设,优化末端服务能力,与当地头部资源建立战略合作,推动海运换单业务标准化管理。

同时,积极拓展欧洲、中东等一带一路沿线及重要合作区域的网络布局,进一步完善全球服务网络。

合同物流全球化方面,在东南亚、北美核心产业集群设点,试点半导体、汽配等行业项目,逐步构建全球合同物流服务网络,支撑中国企业海外发展。

数字化建设以“全球化、一体化、智能化”为目标,构建数智物流平台。

采用“1个经营运营平台+X个资源应用”模式,实现全业态全场景数据闭环;完善平台核心功能模块,整合现有系统资源,优化运维成本;将AI技术应用于单证处理、报关等高频场景,提升运营效率;搭建国际化多语言功能模块,完善数据安全与合规功能,支撑海外业务落地,优化数字化服务体验。

内部管理机制方面,运营管理向精益运营转型,以客户价值与效率提升为核心,建立客商全生命周期管理制度,优化准入、评级等高频环节系统功能,实现价值量化与动态协同;梳理核心运营数据指标,进一步完善系统整合与数据可视化平台,推动经验决策向数据决策转变。

围绕“战略适配、人才保障”优化组织与人才体系,重点培养国际化人才与青年骨干,开展管理赋能培训与跨部门轮岗,引进海外关键岗位人才;持续优化激励约束机制,完善薪酬福利体系,加强企业文化建设,不断提升员工归属感与幸福感,为公司战略落地提供坚实人才支撑。