能科科技 603859

报告期内,全球政治经济形势动荡多变,人工智能、机器人、商业航天等领域前沿技术发展迅速,全球化竞争持续加剧。

国家“十五五”规划将科技创新与产业链自主可控提升至新的战略高度,大力推动“人工智能+”行动,推动先进技术与制造业的深度融合。

人工智能作为激活新质生产力的核心驱动力,工业软件作为夯实新型工业化根基的关键要素,正加速进入规模化应用的新阶段。

面对这一历史机遇,公司坚定执行“AllinAI”战略,加速工业AI产品开发和市场推广。

围绕重工装备、汽车、高科技电子、通用机械及能源动力等重点行业以及具身智能、商业航天、低空等新兴行业的场景需求,依托行业Know-How积累与工业数据治理能力,快速开发丰富“灵系列”AIAgent产品,并推动在各行业的规模化应用。

报告期内,公司AI产品和服务在70余家行业龙头/重点企业中实现落地应用,AI产品与服务业务营业收入增长至4.60亿元,毛利率提升至49.95%,在总体业务收入中的占比突破30%。

(一)经营业绩情况报告期内,公司实现营业收入15.25亿元,同比增长0.99%；实现毛利率48.94%,同比下降0.52个百分点；实现归属于上市公司股东净利润2.26亿元,同比增长17.67%；报告期末归属于上市公司股东的净资产31.14亿元,同比增长7.44%；报告期末合同负债3.82亿元,同比增长7.55%；报告期内经营性现金流量2.70亿元。

(二)2025年度主要工作情况公司AllinAI战略全面实施落地。

报告期内,公司大力投入研发资源,储备AI技术和人才,通过持续的研发投入实现AI技术突破,形成较高技术壁垒。

在传统业务领域,公司紧密围绕高端装备制造业的核心需求,将AI技术深度嵌入工业场景,提升复杂制造环境下的决策效率与系统自优化能力。

在机器人新兴领域,公司精准卡位具身智能“大脑”角色,构建起从“感知—决策—执行—评估”的物理AI全链条能力,成功打造可独立运行的“端侧单体大脑”,实现在工业及特种场景下的深度应用,并逐步建立本体小脑到应用大脑的中间层链接标准。

在航空航天新兴领域,公司实现了从单一的产品研制向产品运行智能化的纵向跨越,技术能力覆盖从火箭、卫星研制到在轨智能化运维的全产业链条。

公司通过长期行业深耕,已形成AI产品标准化程度高、场景落地能力强、可复用性突出的核心优势。

相较于通用型AI服务商,公司产品聚焦工业领域业务需求,场景粘性与落地深度处于行业领先水平,公司能够为工业领域客户提供更智能、更高效的解决方案,全面满足不同行业客户的多样化、个性化需求。

1、AI产品系列扩容,产品标准化水平提升报告期内公司加大对“灵系列”AI产品研发的投入力度,丰富产品系列并全面提升产品标准化水平。

围绕物理AI和数字AI,在150多个常态工业场景中,开发出25个具有显性业务价值的智能体。

同时,加强基础技术和应用技术开发,提高产品的多行业场景适配和轻量化部署能力,打造产品行业标准,提升产品的标准化水平。

报告期内,AI产品的实施效率大幅提高,推动了AI业务从项目制向产品化快速迈进。

2、AI产品行业覆盖扩宽,应用市场范围扩大报告期内,公司依托工业领域超3000家存量客户基础,在各细分行业大力推广工业智能体（AIAgent）产品应用,打造标杆案例,提高行业龙头企业示范效应。

相关AI产品和服务在传统及新兴行业70余家龙头/重点企业中实现了落地应用,并在行业内实现了推广复用。

3、AI生态合作升级,市场共拓加速报告期内,公司加强构建多领域产业生态体系,与国内外领先的算力厂商、大模型厂商建立深度合作。

打造贯通“算力-模型-应用”的联合解决方案,并实现与生态合作伙伴市场资源的共享与共拓。

报告期内,公司联合华为公司开发“即插即用”的一体机产品共同推向市场,联动亚马逊云科技（AWS）打造“公有云+AI应用”解决方案共同服务出海客户。

4、业务结构加速优化,AI盈利能力增强报告期内,面对当前严峻的外部经济环境和所处行业的不确定性,公司大力推进业务结构的战略性调整,集中资源聚焦工业AI、自主可控工业软件等高价值领域,收缩低毛利业务,坚持高质量发展,优化投入产出,提升公司资源配置效率,增强了公司的经营能力和盈利水平。

5、AI人才队伍壮大,AI研发能力增强报告期内,面对AI业务的快速发展,公司扎实推进相关专业人才的引进与激励工作,在模型开发、Agent开发、数据工程及场景交付等现有AI核心团队的基础上,持续引进高阶基础研发人才和应用开发人才。

进一步完善AI人才激励机制,通过员工持股计划将AI核心团队与AI业务发展深度绑定,有效激发人才创新活力,为AI业务持续增长注入强劲内生动力。

6、合规与风控体系增强,安全保障能力提升报告期内,面对复杂的市场环境,公司持续强化内外部合规管理体系。

持续加大内部审计力度,严格规范外部生态合作规则,有效降低了公司日常经营过程中的各项风险。

通过内部管理的精细化与风控机制的固化,保障了公司经营的安全、合规与稳健。

(一)行业格局和趋势1、工业AI领域从全球维度看,根据IoTAnalytics报告,2025年-2030年全球工业AI市场（含软件、硬件及服务）的复合年增长率为23%,预计2030年市场规模将增长至1,540亿美元。

据中研普华统计,2025年国内工业AI市场规模突破1,200亿元。

在公司深耕的细分领域,规上企业营收总额达60万亿。

依托中国工业覆盖41个工业大类、207个工业中类、666个工业小类的完整产业体系,中国工业AI市场已迈入爆发式增长黄金期。

技术突破、政策支持及多领域应用需求的爆发共同推动AI产业成为当前经济增长的核心引擎。

通过引入AI技术,探索AI与工业的交互式融合,制造业正在经历一场前所未有的数字化和智能化转型。

AI已经被广泛应用于企业生产流程智能化、产业链协同创新、数据驱动的决策优化等多个领域。

顺应时代与技术革命浪潮,中国将AI列为战略性产业,AI行业前景广阔,未来AI将进一步重塑工业生态,推动全球产业向高效、绿色、智能化方向迈进。

2、工业软件领域全球工业软件行业规模持续扩大,中国工业软件市场增速显著。

2025年全国工业软件产品收入为3,330亿元人民币,同比增长9.7%。

国产工业软件行业在政策利好、国产替代需求旺盛、下游制造业智能化和数字化需求爆发的推动下,行业发展未来可期,市场规模和前景广阔。

从发展趋势看,AI技术将重构工业软件架构体系,国内正在推动AI与工业软件深度融合,逐步探索智能化场景应用,构建自主可控的工业软件体系；云边协同的架构将更加完善,形成统一的、无缝连接的计算平台,工业软件在向云化、智能化加速转型,云平台与边缘计算协同架构日趋完善；工业软件行业渗透率还将持续提升,工业AI软件将多点爆发；在政策推动、技术创新、竞争格局变化推动下,国产替代进程将加速。

三、经营情况讨论与分析报告期内,全球政治经济形势动荡多变,人工智能、机器人、商业航天等领域前沿技术发展迅速,全球化竞争持续加剧。

国家“十五五”规划将科技创新与产业链自主可控提升至新的战略高度,大力推动“人工智能+”行动,推动先进技术与制造业的深度融合。

人工智能作为激活新质生产力的核心驱动力,工业软件作为夯实新型工业化根基的关键要素,正加速进入规模化应用的新阶段。

面对这一历史机遇,公司坚定执行“AllinAI”战略,加速工业AI产品开发和市场推广。

围绕重工装备、汽车、高科技电子、通用机械及能源动力等重点行业以及具身智能、商业航天、低空等新兴行业的场景需求,依托行业Know-How积累与工业数据治理能力,快速开发丰富“灵系列”AIAgent产品,并推动在各行业的规模化应用。

报告期内,公司AI产品和服务在70余家行业龙头/重点企业中实现落地应用,AI产品与服务业务营业收入增长至4.60亿元,毛利率提升至49.95%,在总体业务收入中的占比突破30%。

(一)经营业绩情况报告期内,公司实现营业收入15.25亿元,同比增长0.99%；实现毛利率48.94%,同比下降0.52个百分点；实现归属于上市公司股东净利润2.26亿元,同比增长17.67%；报告期末归属于上市公司股东的净资产31.14亿元,同比增长7.44%；报告期末合同负债3.82亿元,同比增长7.55%；报告期内经营性现金流量2.70亿元。

(二)2025年度主要工作情况公司AllinAI战略全面实施落地。

报告期内,公司大力投入研发资源,储备AI技术和人才,通过持续的研发投入实现AI技术突破,形成较高技术壁垒。

在传统业务领域,公司紧密围绕高端装备制造业的核心需求,将AI技术深度嵌入工业场景,提升复杂制造环境下的决策效率与系统自优化能力。

在机器人新兴领域,公司精准卡位具身智能“大脑”角色,构建起从“感知—决策—执行—评估”的物理AI全链条能力,成功打造可独立运行的“端侧单体大脑”,实现在工业及特种场景下的深度应用,并逐步建立本体小脑到应用大脑的中间层链接标准。

在航空航天新兴领域,公司实现了从单一的产品研制向产品运行智能化的纵向跨越,技术能力覆盖从火箭、卫星研制到在轨智能化运维的全产业链条。

公司通过长期行业深耕,已形成AI产品标准化程度高、场景落地能力强、可复用性突出的核心优势。

相较于通用型AI服务商,公司产品聚焦工业领域业务需求,场景粘性与落地深度处于行业领先水平,公司能够为工业领域客户提供更智能、更高效的解决方案,全面满足不同行业客户的多样化、个性化需求。

1、AI产品系列扩容,产品标准化水平提升报告期内公司加大对“灵系列”AI产品研发的投入力度,丰富产品系列并全面提升产品标准化水平。

围绕物理AI和数字AI,在150多个常态工业场景中,开发出25个具有显性业务价值的智能体。

同时,加强基础技术和应用技术开发,提高产品的多行业场景适配和轻量化部署能力,打造产品行业标准,提升产品的标准化水平。

报告期内,AI产品的实施效率大幅提高,推动了AI业务从项目制向产品化快速迈进。

2、AI产品行业覆盖扩宽,应用市场范围扩大报告期内,公司依托工业领域超3000家存量客户基础,在各细分行业大力推广工业智能体（AIAgent）产品应用,打造标杆案例,提高行业龙头企业示范效应。

相关AI产品和服务在传统及新兴行业70余家龙头/重点企业中实现了落地应用,并在行业内实现了推广复用。

3、AI生态合作升级,市场共拓加速报告期内,公司加强构建多领域产业生态体系,与国内外领先的算力厂商、大模型厂商建立深度合作。

打造贯通“算力-模型-应用”的联合解决方案,并实现与生态合作伙伴市场资源的共享与共拓。

报告期内,公司联合华为公司开发“即插即用”的一体机产品共同推向市场,联动亚马逊云科技（AWS）打造“公有云+AI应用”解决方案共同服务出海客户。

4、业务结构加速优化,AI盈利能力增强报告期内,面对当前严峻的外部经济环境和所处行业的不确定性,公司大力推进业务结构的战略性调整,集中资源聚焦工业AI、自主可控工业软件等高价值领域,收缩低毛利业务,坚持高质量发展,优化投入产出,提升公司资源配置效率,增强了公司的经营能力和盈利水平。

5、AI人才队伍壮大,AI研发能力增强报告期内,面对AI业务的快速发展,公司扎实推进相关专业人才的引进与激励工作,在模型开发、Agent开发、数据工程及场景交付等现有AI核心团队的基础上,持续引进高阶基础研发人才和应用开发人才。

进一步完善AI人才激励机制,通过员工持股计划将AI核心团队与AI业务发展深度绑定,有效激发人才创新活力,为AI业务持续增长注入强劲内生动力。

6、合规与风控体系增强,安全保障能力提升报告期内,面对复杂的市场环境,公司持续强化内外部合规管理体系。

持续加大内部审计力度,严格规范外部生态合作规则,有效降低了公司日常经营过程中的各项风险。

通过内部管理的精细化与风控机制的固化,保障了公司经营的安全、合规与稳健。

(二)公司发展战略1、近期目标持续优化基于云原生的工业软件和工业数据产品能力。

AllinAI,全面提升AIagent产品和技术能力。

成为国内领先的工业软件和AIagent产品和服务提供商。

2、远期目标聚焦工业领域,打造具有国际水平的工业软件和AI产品,成为行业核心的数字化和智能化生态构建者。

(三)经营计划1、提高AI产品标准化水平,打造工业“超级单品”2026年公司将继续加大研发投入,通过持续沉淀场景能力和数据能力,丰富产品体系,提高产品标准化水平,重点打造若干款具有场景通用性强和低实施服务成本的工业“超级单品”,带动客户复购率和产品渗透率的提升,逐步实现为客户从项目定制向提供通用标准化产品的商业模式升级。

2、提升AI业务客户渗透率,推动规模化复制基于公司2026年实现AI业务规模占比进一步提高的目标,2026年公司将加速AI业务推广。

公司存量客户超3000家,当前AI业务客户渗透率不足3%,继续加强行业直销团队、区域直销团队和代理商网络建设,通过行业团队打标杆、区域团队拓复用、代理商网络带增量,推动AI业务的快速增长。

3、深化AI生态合作,打造超融合行业解决方案公司将持续完善产业生态布局,深化与国内外算力和大模型厂商的合作。

融合双方产品和技术能力,打造“算力+AI应用”、“云平台+AI应用”“算力+云平台+AI应用”等超融合方案,拓展更广的应用空间。

同时,借助生态伙伴的市场渠道与全球化资源,协同拓展海内外制造业市场,推动公司产品在更多客户场景中实现规模化应用。

4、优化业务结构,增强盈利能力公司将根据外部政策和市场情况的变动,持续优化业务结构。

根据产品线毛利情况和市场应用效果情况持续优化产品结构。

根据不同行业发展变化情况和客户群体经营变动情况持续优化客户结构。

集中资源聚焦高价值领域,优化投入产出,提升公司资源配置效率,增强盈利能力。

5、强化AI人才团队建设,继续引进高水平人才公司继续加强AI人才培养,储备一批“懂工业、懂数据、懂AI”的复合型人才。

同时,公司将加大AI领域高端人才的引进力度,积极招募AI基础开发和应用开发领域的顶尖人才。

围绕结构化筑基、专业化提质、年轻化蓄能,建立健全人才梯队,打造适配和支撑公司未来3-5年战略需求的AI人才队伍。

6、优化财务指标,加大应收账款回收力度在保障业务健康高速发展的前提下,公司将着力优化财务结构,重点加强应收账款管理,加快资金回笼速度。

公司将进一步健全客户信用评估体系,针对不同客户类型和账龄结构实施差异化信用政策与动态跟踪管理,推动长账龄应收款项专项催收,并将应收账款回收率纳入绩效考核体系,优化经营性现金流状况。

同时,公司将进一步提升资产运营效率,实现收入增长与财务指标改善的良性互动,为公司可持续发展奠定坚实的财务基础。

7、坚持合规运营,保障经营安全公司始终将合规经营作为可持续发展的基石,持续强化内外部合规管理,系统性降低经营风险。

围绕“制度完善、专项管控、执行落地”三大方向,明确客户端、供应商端、内部运营等各领域合规标准与流程规范,持续优化合规管理体系,为业务稳健发展提供坚实保障。