哈森股份 603958

报告期内,公司在董事会的领导下,紧紧围绕长期发展战略,有序推进各项生产经营工作。

通过深化投后管理、整合优化子公司业务等措施,公司持续巩固皮鞋业务在中高端市场的品牌地位,同时提升精密制造业务、自动化设备业务的市场竞争力。

近年来皮鞋行业市场增长放缓,同行业及上下游企业发展均面临瓶颈,公司通过收购资产等方式积极转型,寻求新的发展机遇。

公司自2024年完成对苏州郎克斯、江苏哈森工业的收购以来,公司已形成“中高端女鞋品牌运营、产品设计、销售+精密金属结构件及自动化设备研发、生产、销售”的经营模式,实现业务多元化布局。

2025年,受益于消费电子行业的复苏及需求回暖,以及苏州郎克斯、江苏哈森工业凭借深厚的技术积累和工艺优势带来的订单持续获取能力,推动了公司收入结构的明显改善,有效增强了公司抗风险能力和盈利能力。

2025年度公司实现营业收入146,091.43万元,同比增长77.94%,实现归属于母公司所有者的净利润-5,035.72万元。

在此基础上,为了顺应制造业技术迭代及产业升级趋势,把握增材制造行业发展机遇,公司积极推动向3D打印设备、产品及其上游原材料领域业务发展,以实现减材制造、增材制造及其原材料的研发生产布局,持续推进公司可持续、高质量发展,稳步实现战略目标。

（一）中高端皮鞋业务报告期内,公司中高端皮鞋业务主要通过线上、线下渠道进行推广销售。

在线上渠道方面,公司在与唯品会、天猫、抖音、京东等电商平台合作基础上,开展直播带货、小程序、社交媒体营销等持续推动线上业务发展；在线下渠道方面,公司对线下店铺进行优化调整,并开展线上营销活动来持续改善线下业务部门经营业绩。

报告期内,公司鞋类业务实现营业收入67,692.73万元,其中：线上销售实现营业收入18,080.39万元,线下销售实现营业收入49,612.34万元。

报告期内,公司为提升利润和整体实力,降低管理成本与控制风险,实现公司整体资源的优化配置,购买了从事线上业务的控股子公司东台鸿宇少数股东持有的45%股权,此次交易完成后,公司持有东台鸿宇100%股权。

（二）精密金属结构件及自动化设备的研发、生产、销售业务2025年公司控股的苏州郎克斯、江苏哈森工业,有序开展精密金属结构件及自动化设备等业务,实现相关产品在消费电子等领域的稳步发展。

截至本报告期末,公司在盐城大丰、扬州宝应拥有精密金属制造生产基地,产品包括手机边框中框、平板电脑底壳、笔记本电脑外壳、智能手表表壳等,覆盖手机类、笔电类、穿戴类等消费电子领域；在苏州昆山拥有设备制造生产基地,产品包括工业自动化设备及工装夹治具等,主要应用于消费电子等行业,设备相关业务逐步扩展到数控机床、半导体设备及其零件等制造领域。

2025年度,精密金属结构件业务、自动化设备业务分别实现营业收入63,895.43万元、9,431.32万元。

为优化资产结构,降低运营成本与控制风险,提升公司发展质量,实现公司整体资源的优化配置,报告期内公司出售了公司持有的控股子公司哈森鑫质51%股权,此次交易完成后,公司不再持有哈森鑫质股权,哈森鑫质及其控股子公司不再纳入公司合并报表范围。

(一)行业格局和趋势（一）中高端皮鞋近年来,随着皮鞋行业市场竞争格局的演变及消费者代际更替的加速,传统制鞋企业正面临前所未有的转型压力。

2025年,中国皮鞋行业延续结构性调整态势,根据国家统计局公布数据,2025年1—12月,规模以上皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业企业营业收入7,310.8亿元,同比下降13.2%。

实现利润总额365.2亿元,同比下降17.9%。

随着90后乃至00后成为消费主力,“舒适化、个性化”着装理念逐渐成为主流。

年轻一代更倾向于选择兼具舒适度与时尚感的鞋履产品,运动休闲鞋在多场景中的应用日益广泛,对传统商务皮鞋形成了一定的替代效应,传统正装皮鞋在年轻客群中的渗透率有所调整,更多聚焦于婚庆、特定商务礼仪等刚需场景。

面对市场变化,国际品牌积极推出融合运动科技的“运动化皮鞋”产品,国产品牌则在中低端市场深耕细作的同时,逐步向中高端领域探索突破。

当前,行业正处于转型升级的关键期,传统商务皮鞋企业加速向轻量化、功能化、时尚化的“泛休闲”品类转型,通过技术创新、设计升级和渠道优化,深耕细分场景需求。

未来,具备产品创新能力、品牌差异化优势及全渠道运营能力的企业,有望在行业结构调整中把握新的发展机遇,实现高质量发展。

（二）精密金属结构件精密金属结构件行业是现代制造业的重要组成部分,主要涉及高精度、高性能金属部件的设计、制造和应用。

精密金属结构件制造需要综合运用计算机技术、新材料技术、精密制造与测量技术等现代科学技术,通过冲压、切削、锻造等不同的成型工艺将金属材料加工成预定形状或尺寸的产品,广泛应用于计算机、通信、消费电子、汽车等领域。

近年来,随着人工智能（AI）技术的深度渗透与应用场景的爆发式拓展,消费电子行业在2025年迎来了“AI硬件元年”驱动下的强劲复苏与结构性增长。

2025年,全球消费电子智能终端行业摆脱了去库存周期的影响,在AI手机、AIPC及智能穿戴设备的换机潮推动下,市场需求实现全面量质齐升。

根据Omdia的数据,2025年全球智能手机出货量达12.5亿部,同比增长2%；平板电脑出货量达到1.62亿台,同比增长9.8%；PC出货量达2.795亿台,同比增长9.2%；可穿戴设备出货量突破2亿台,同比增长6%。

展望未来,随着生成式AI在终端侧的进一步落地,以及折叠屏、钛合金等新材料工艺的成熟应用,消费电子行业有望进入新一轮的创新周期。

（三）自动化设备自动化设备领域作为典型的技术密集型行业,深度融合了机械、光学、力学、信息工程、材料科学及人工智能等多学科前沿技术,是制造业智能化转型的核心基石。

2025年,在我国大力发展“新质生产力”的战略指引下,自动化设备行业迎来了从“规模扩张”向“高质量智造”跃迁的关键年份。

政策与技术双重驱动,市场规模稳步扩容。

随着工信部等部门《“十四五”智能制造发展规划》《2025年度智能工厂梯度培育行动》等政策文件的落地实施,制造业数字化转型进入深水区。

根据国家统计局、海关总署发布的相关数据,2025年全年全国工业机器人产量达77.3万套,同比增长28.0%,创历史新高,其中,工业机器人以28.0%的增速大幅领先服务机器人16.1%的增速,说明相比较下,制造业智能化转型需求更加强劲,工业自动化升级正加速推进；工业机器人出口增长48.7%,并首次超过进口,我国成为工业机器人净出口国。

随着AI、具身智能等新兴领域快速发展,工业机器人将与更多新技术融合,应用场景进一步丰富,预计2026年仍将保持较快增长态势。

三、经营情况讨论与分析报告期内,公司在董事会的领导下,紧紧围绕长期发展战略,有序推进各项生产经营工作。

通过深化投后管理、整合优化子公司业务等措施,公司持续巩固皮鞋业务在中高端市场的品牌地位,同时提升精密制造业务、自动化设备业务的市场竞争力。

近年来皮鞋行业市场增长放缓,同行业及上下游企业发展均面临瓶颈,公司通过收购资产等方式积极转型,寻求新的发展机遇。

公司自2024年完成对苏州郎克斯、江苏哈森工业的收购以来,公司已形成“中高端女鞋品牌运营、产品设计、销售+精密金属结构件及自动化设备研发、生产、销售”的经营模式,实现业务多元化布局。

2025年,受益于消费电子行业的复苏及需求回暖,以及苏州郎克斯、江苏哈森工业凭借深厚的技术积累和工艺优势带来的订单持续获取能力,推动了公司收入结构的明显改善,有效增强了公司抗风险能力和盈利能力。

2025年度公司实现营业收入146,091.43万元,同比增长77.94%,实现归属于母公司所有者的净利润-5,035.72万元。

在此基础上,为了顺应制造业技术迭代及产业升级趋势,把握增材制造行业发展机遇,公司积极推动向3D打印设备、产品及其上游原材料领域业务发展,以实现减材制造、增材制造及其原材料的研发生产布局,持续推进公司可持续、高质量发展,稳步实现战略目标。

（一）中高端皮鞋业务报告期内,公司中高端皮鞋业务主要通过线上、线下渠道进行推广销售。

在线上渠道方面,公司在与唯品会、天猫、抖音、京东等电商平台合作基础上,开展直播带货、小程序、社交媒体营销等持续推动线上业务发展；在线下渠道方面,公司对线下店铺进行优化调整,并开展线上营销活动来持续改善线下业务部门经营业绩。

报告期内,公司鞋类业务实现营业收入67,692.73万元,其中：线上销售实现营业收入18,080.39万元,线下销售实现营业收入49,612.34万元。

报告期内,公司为提升利润和整体实力,降低管理成本与控制风险,实现公司整体资源的优化配置,购买了从事线上业务的控股子公司东台鸿宇少数股东持有的45%股权,此次交易完成后,公司持有东台鸿宇100%股权。

（二）精密金属结构件及自动化设备的研发、生产、销售业务2025年公司控股的苏州郎克斯、江苏哈森工业,有序开展精密金属结构件及自动化设备等业务,实现相关产品在消费电子等领域的稳步发展。

截至本报告期末,公司在盐城大丰、扬州宝应拥有精密金属制造生产基地,产品包括手机边框中框、平板电脑底壳、笔记本电脑外壳、智能手表表壳等,覆盖手机类、笔电类、穿戴类等消费电子领域；在苏州昆山拥有设备制造生产基地,产品包括工业自动化设备及工装夹治具等,主要应用于消费电子等行业,设备相关业务逐步扩展到数控机床、半导体设备及其零件等制造领域。

2025年度,精密金属结构件业务、自动化设备业务分别实现营业收入63,895.43万元、9,431.32万元。

为优化资产结构,降低运营成本与控制风险,提升公司发展质量,实现公司整体资源的优化配置,报告期内公司出售了公司持有的控股子公司哈森鑫质51%股权,此次交易完成后,公司不再持有哈森鑫质股权,哈森鑫质及其控股子公司不再纳入公司合并报表范围。

(二)公司发展战略公司在中高端皮鞋业务的基础上,通过借助资本市场等方式,实施多元化战略,开拓了精密金属结构件及自动化设备的研发、生产、销售业务,实现相关产品在消费电子等行业的布局和应用。

公司将继续完善和深化消费电子、3D打印领域的业务布局,做实做深新增业务,以进一步优化上市公司资产质量,提升上市公司核心竞争力。

公司在深挖现有鞋类业务发展潜力,提高鞋类业务的竞争能力、盈利能力的同时,整合精密金属结构件及自动化设备的业务资源,提高营运能力和盈利能力,并通过重组等,优化公司的产业结构,建立新业务增长点,分散经营风险,提高盈利能力,推动公司的发展。

(三)经营计划2026年度,公司将在深挖现有鞋类业务渠道发展潜力的同时,加强精密金属结构件及自动化设备的业务资源整合,并通过重组等措施,优化公司的资产结构,提高企业运营能力和盈利能力,推动公司的发展。

1、在鞋类业务领域,公司将通过持续加强鞋类业务的线上线下业务布局,深挖现有鞋类业务渠道发展潜力,提升渠道运营能力和店铺经营质量,以提高鞋类业务的竞争能力、盈利能力；通过加强核心品牌建设,提升客户粘性和品牌影响力；通过产品创新,持续优化产品结构,提高渠道盈利能力。

2、在消费电子业务领域,公司将通过加强精密金属结构件及自动化设备的业务资源整合,进一步扩大相关产品在消费电子等领域的优势,提高相关业务资产的运营能力和盈利能力,并通过并购重组等措施,优化公司的产业结构,持续推动公司高质量的发展。

同时,公司将持续推进3D打印领域相关业务的发展,持续优化工艺技术,推进相关产品的性能提升和品质提升。

3、在研发投入方面,公司将进一步加强精密金属部件及相关专用设备研发投入,持续推进钛粉和MIM粉等材料生产工艺优化与产品性能提升、加快相关技术突破与产业化落地。

4、在客户合作方面,公司将持续保持与消费电子业务领域主要客户的良好合作关系,通过优化产能,改善质量,不断提高交付竞争力。

同时,公司将持续加强与行业头部客户的协同研发机制,参与客户新品和新工艺的验证试制,提升公司产品的竞争力。

5、在内控建设、财务管理、经营管理等方面,公司通过加强内控建设,完善制度流程,强化风险识别与评估,确保合规运营；强化财务整合,优化预算控制,加强成本核算,提升资金使用效率,控制财务风险,支持公司稳健成长与持续盈利；通过持续完善公司治理结构,提升运营效率,强化风险控制,保障合规运营,全力推动业务高质量发展,实现价值最大化。

6、推进重组工作。

公司拟以发行股份的方式购买苏州郎克斯少数股东持有的45%股权并募集配套资金。

公司将逐步推进本次交易的相关工作,根据计划进度提交董事会、股东会审议,及推进报送上海证券交易所审核、中国证监会注册等各方面工作。