神农集团 605296

1、饲料业务2025年,受国际形势与气候影响,玉米、豆粕等大宗饲料原料的价格振荡波动,同时动物性蛋白（鱼粉、昆虫蛋白）需求因"减豆行动"政策推进显著提升。

同时,家庭农场和规模化养殖企业的增长和管理效率提升,促使散养户逐步退出市场,从而改变了养殖主体结构。

在此背景下,公司持续关注市场动态,通过灵活调整业务布局和运营模式,加大产品研发、优化供应链体系等举措,不断增强竞争优势。

在原料采购方面,公司持续关注饲料原料市场动态,优化采购模式,期货业务部门在原料行情分析及价格风险对冲上采取了相关举措,为公司的原料采购提供了稳定的保障,确保了企业下游的成本优势。

同时公司通过一系列的供应链优化管理,积极拓展和建立稳定的原料采购渠道,不断深化与优秀供应商的合作,与多家大型供应商签订了战略合作协议,并与多家知名农牧企业建立了稳定的合作关系。

在生产方面,公司2025年新建投产了石林饲料基地,该基地是目前云南省最大的预混饲料、教保料生产工厂,除了满足公司内部使用外,还可以为客户提供高品质的预混饲料和教保料,并提供个性化、精准化定制产品服务。

公司目前在云南和广西地区建成投产6个饲料生产基地,年总产能提升至160万吨,可足额满足自有生猪养殖的饲料需求。

2025年公司持续推进产能升级与工艺优化,充分发挥“自给自足、外销增效”的协同价值。

公司依托定制化生产设备与精准配比工艺,重点解决预混料营养成分均匀性、教保料抗应激性等行业关键痛点,通过建立原料入厂检验、生产过程实时监测、成品出厂溯源的全链条质量管控体系,大幅提高了预混料有效成分利用率,教保料产品肠道健康适配性显著优化,为下游养殖端提供更具针对性的高品质饲料解决方案。

同时重点关注鱼粉、骨粉等高风险品类,对沙门氏菌、霉菌毒素等关键指标严格检测。

公司不断优化生产及仓储流程,通过智能报料系统、料塔机器人等设备缩短存储时间,从根源杜绝霉变引发的黄曲霉素中毒等消化道疾病风险。

公司在饲料配方中创新性添加微生物制剂,如大麦酶、耐热植酸酶、高粱酶等。

这些添加剂显著提升了生猪对饲料营养成分的消化吸收率。

运输过程中采用气动送料系统让厂内饲料运输隔绝外界接触,对进出厂的人、车、物执行封闭式管理和三级消毒流程,切断非洲猪瘟等病原体传播路径,筑牢生物安全的坚固屏障。

2、生猪养殖业务报告期内,公司的养殖业务始终坚持“以员工乐业为基础、以客户为中心、以产品质量为主线、实现高质量发展”为核心目标,同时立足于未来进行数字化转型,持续优化组织架构和经营决策机制,提升组织活力和数字化运营能力,为养殖业务的可持续高质量发展奠定坚实基础。

公司将成本管控作为全年经营核心工作,全方位、全流程推进精细化成本管理,从种猪育种、饲料供应、饲养管理、智能化升级、费用管控五大维度发力,持续压缩生猪养殖完全成本。

一方面持续优化种猪基因,提升核心繁育指标,PSY（母猪年提供断奶仔猪数）稳步提升至29.5头,从源头降低单位养殖成本；另一方面依托自有饲料产业链优势,动态优化饲料配方,降低高价玉米、豆粕依赖,同步提升饲料转化率,料肉比优化至2.45-2.48区间。

同时推进猪场智能化设备升级,提升人均效能,严控各项管理及运营费用,全年生猪养殖完全成本降至12.3元/公斤,12月单月进一步优化至12.1元/公斤,远低于行业平均成本水平,成本优势成为公司抵御猪价波动、实现稳健盈利的核心支撑。

公司始终坚守高健康养殖、重大疫病净化路线,总结多年实战经验,秉持“防范为先、计划净化”原则,从硬件升级与流程优化双向发力,持续完善猪群健康保障体系；将非洲猪瘟、蓝耳病、流行性腹泻等重大疫病防控列为各部门首要目标,结合周边环境监测与既往发病复盘案例,开展跨区域交叉排查、漏洞闭环整改,同步简化生物安全操作流程,提升一线执行效率,构建全域严密防控网络。

公司统一制定下发《年度健康监测与免疫方案》,明确防控重点、监测指标与时间节点,联合科研机构及兽医部门动态优化免疫策略,各养殖场严格执行、专项小组定期纠偏,确保免疫程序落地见效；日常养殖中,常态化开展样本采集与PCR疫病筛查,搭配智能巡栏、咳嗽监测等设备及数字化预警平台,实时监控生猪异常指标,实现疫病早发现、早处置,全年猪群健康度大幅提升,为稳产增效、产能释放筑牢安全底线。

公司新开发了“神农智慧物流运输管理系统（TMS）一期与二期项目”。

该项目通过构建一体化的数字物流平台,打破了“需求计划-生产计划-运输计划”间的信息孤岛,实现了供应链各个环节的数据集成与数据的规范化和可视化。

通过一个统一的平台,实现各业务板块需求计划与运输计划的线上化、一体化管理,精准串联“人、车、货”,确保养殖、饲料、食品等各板块高效协同。

这不仅大幅降低了内部沟通与管理成本,更通过流程、节点、数据与规则的标准化,为集团化、规模化运营奠定了坚实的数字化基础。

3、生猪屠宰业务生猪全产业链一体化发展仍是集团核心经营发展战略,屠宰业务作为集团链接终端消费市场的关键环节,持续坚守食品安全底线,围绕产品力与品牌力打造核心竞争优势。

2025年,集团在原有SAP数字化运营平台基础上完成升级优化,进一步打通养殖、屠宰、加工、配送各环节数据链路,实现生猪入场检测、屠宰加工、产品仓储、物流配送全流程的数字化管控与智能化溯源,食品安全管理体系的精细化水平持续提升。

在业务运营端,集团深化上下游产业协同联动,自营生猪产品屠宰分割占比实现稳步提升,从源头保障了产品品质的稳定性。

产品结构优化方面,在传统白条产品业务保持稳健发展的基础上,紧抓行业精细化分割品类增长趋势,持续扩大热鲜、冷鲜精细分割产品布局,重点发力餐饮、团餐、预制菜原料等B端渠道,同时深化线上生鲜渠道合作,实现全渠道产品供给能力的提升。

市场布局方面,集团进一步稳固昆明市、曲靖市核心市场优势,整体市占率持续提升,同时着力提升地州市县下沉渠道的精细化运营能力,下沉市场业务营收实现稳步增长。

依托生猪价格周期变化及全产业链协同优势,业务布局持续完善,“神农放心肉”区域品牌影响力进一步提升,市场认可度持续增强。

在各项业务持续发展的同时,不断优化组织结构与业务流程,提升组织能力,实现产销分离,明晰权责与绩效考核管理,加强业务过程管控与风险管理。

从生猪入厂的批次、来源、到厂时间全部录入系统,宰前健康检验严格把关,坚决杜绝病猪、异常猪进入生产线。

宰中过磅数据实时记录,成为批次管理的“精准坐标”。

宰后将入厂、检验、过磅的信息串联成闭环单据链,让每一个业务动作都有过程证据,避免数据链断裂。

联动养殖环节严格执行休药期规定,同时开展药残联动检测,用检测结果把制度落到实处。

始终以客户为中心,依托公司全产业链协同和品牌优势,整合上下游优势客户资源,坚持合作共赢经营理念,在激烈的市场竞争中稳定公司屠宰量与市占率,确保公司业务稳健可持续发展。

4、食品深加工业务2025年,集团食品深加工业务紧扣行业“效率+健康”双轮驱动发展趋势,同时聚焦区域消费特色,以屠宰业务优质原料为基础,持续研发与推广云南特色风味食品,打破传统食品深加工产品同质化市场竞争格局。

持续深化市场下沉策略,深入挖掘国内消费市场分层需求及东南亚海外市场潜力。

集团持续为合作客户提供全链路终端销售解决方案,从产品定制、物流配套到营销赋能形成一体化服务体系,进一步增强客户合作粘性,实现产业链上下游的协同共赢。

产品研发方面,紧跟食品产业深加工升级趋势及预制菜行业高速发展机遇,在原有休闲食品、特色餐饮食材基础上,完成多品类产品创新与迭代。

进一步围绕魔芋原料,研制出低脂、高蛋白系列休闲肉制品及西南风味腌腊制品升级款,满足消费者健康化、多元化的零食需求；餐饮及预制菜板块,紧扣云南本土饮食特色,在原有多种口味“米线帽子”产品的基础上,进一步推出米线香酥、火锅素毛肚等预制食材的升级产品。

同时布局家庭端预制菜品类,开发出风味腊卤猪副产品等多款快手家常菜预制产品,适配当下家庭消费便捷化需求,丰富的产品线进一步提升了市场竞争力。

云南特色风味食品板块,围绕云南特色风味,开发出鸡枞、野山椒、紫苏、十三香风味烤肠等特色产品,实现深加工产品结构的多元化升级。

市场拓展方面,国内市场持续深化线上线下全渠道布局,聚焦高品质、高利润产品进行精细化运营,打造冰糖小甜肠等多款线上爆款产品,实现线上渠道营收的快速增长；线下进一步拓展商超、便利店、社区团购、大型零食连锁等重点渠道,实现产品终端覆盖的持续扩大。

海外市场方面,在完成缅甸、柬埔寨正关出口及首批订单交付的基础上,采用本土化合作模式加快东南亚市场布局,力争早日实现对越南、泰国等东南亚国家的产品小批量供货,进一步完善海外市场业务布局。

公司构建“线下+线上”多元销售网络,线下深耕云南本地商超、农贸市场、餐饮供应链、企业团购渠道,借助各大协会平台,在各类行业会议、交流活动中主动推介公司猪肉及深加工产品,挖掘省内上市企业、大型企事业单位员工福利、定向采购等合作机会。

食品深加工业务虽处于市场培育阶段,但品牌影响力与市场渗透率稳步提升,为公司后续全产业链价值释放、业务结构优化奠定了坚实基础。

(一)行业格局和趋势1、饲料行业基本情况近年来,由于国内外经济形势的复杂变化,我国饲料行业已逐渐迈入成熟阶段,市场竞争结构日趋激烈。

作为主要饲料原料的大宗农产品,如玉米和豆粕等,其价格受到国内外宏观经济形势的深刻影响,呈现大幅波动的态势。

这一现象背后是农产品价格变化因素的不断演变,导致价格波动愈发剧烈,这对饲料企业的经营构成了重大挑战,增加了经营风险。

2025年饲料行业整体呈现产量高增、价格先稳后降、集中度加速提升、盈利分化加剧的行情,核心变革是规模化企业以成本优势重构格局,“自产自销+代加工”成降本主线,散养户退出挤压外销份额,行业加速向集中化、一体化、高端化演进。

2、养殖行业基本情况：当前我国生猪养殖行业步入深度结构调整期,行业整体呈现规模化提速、产能有序调控、周期波动加剧、盈利分化明显的发展格局。

在市场出清与政策引导双重作用下,行业规模化率持续攀升,散养户与中小养殖场因抗风险能力弱、成本管控不足、防疫体系不完善加速退出,行业资源持续向头部规模企业集中,整体产能逐步向规范化、标准化转型；同时行业处于猪周期下行阶段,供需格局宽松叠加消费端结构性承压,养殖盈利空间持续收窄,降本增效、风险防控成为行业生存发展的核心要务,而疫病防控更是贯穿养殖全流程、决定养殖效益与产能稳定的关键环节。

现阶段国内养猪业工作整体处于非洲猪瘟防控常态化、各类常见疫病老病新发且复杂化的双重夹击之下,叠加行业规模化提速、产能结构性调整的大背景,全行业疫病防控难度持续攀升、防控成本居高不下。

蓝耳病（类NADC30/34毒株）、猪流行性腹泻（PEDVG2c变异株）检出率居高不下,成为仔猪“头号杀手”；病毒病和细菌病混合感染成为常态,商品猪死淘率居高不下。

当前养猪业健康管理的核心逻辑已从“被动治疗”转向“生物安全+主动预防+数据预警+精准干预”。

3、屠宰行业基本情况2025年国内生猪屠宰行业呈现整体盈利修复与区域竞争加剧并存的发展格局。

行业在屠宰规模扩容的核心支撑下实现毛利水平显著提升,同时受猪肉价格周期性探底、区域产能集中释放等因素影响,行业竞争压力进一步加大,结构性调整与内部分化成为行业发展核心特征。

从行业来看,多重因素叠加导致行业经营不确定性增加,区域市场竞争尤为激烈。

其一,2025年国内生猪、猪肉价格整体呈下行走势,进入周期性探底阶段,生猪出场价、猪肉零售价较年初均出现明显回落,上下游价格传导难度加大,屠宰行业盈利空间面临阶段性挤压,盈利端的持续性受市场考验；其二,规模以上屠宰企业新开工及产能扩张步伐加快,区域屠宰供给能力大幅提升,对本地及周边屠宰市场形成直接冲击,产能竞争、生猪货源竞争进一步加剧。

其三,生猪屠宰行业属于传统劳动密集型行业,行业整体创新能力较弱、产品附加值偏低,市场易出现低价无序竞争现象,叠加区域产能过剩影响,进一步加剧了行业整体盈利端的压力。

整体来看,2025年生猪屠宰行业的结构性竞争特征凸显,具备规模化布局、全产业链协同能力、稳定的生猪货源及区域渠道优势的屠宰企业,将在行业调整中占据竞争主导地位,行业后续将持续向高质量、集约化方向发展。

4、食品深加工行业基本情况2025年我国食品深加工行业再次迎来跨越式发展,行业规模持续扩大,深加工食品占比较三年前提升9个百分点至42%,其中预制菜市场规模增至5,165亿元,成为食品深加工行业增长的核心引擎,速冻食品、休闲肉制品等品类也保持高速增长态势。

与此同时,行业呈现同质化竞争升级与特色化创新突围并存的发展格局。

传统深加工产品品类单一、口味趋同问题凸显,市场竞争日趋激烈,而依托区域特色、聚焦细分品类的创新型产品成为行业新的发展增长点。

整体来看,国内猪肉食品深加工行业正处于结构性调整阶段,依托区域特色资源进行产品创新、打造差异化品类、实现产业链协同发展,成为行业高质量发展的核心趋势,具备特色产品研发能力、产业链协同能力及渠道运营能力的企业将迎来更大发展机遇。

(二)公司发展战略1、加大饲料配方研发力度,研发营养成分充足、经济效益突出的饲料配方,助力公司养殖板块及终端养殖客户提升养殖成绩；进一步优化饲料原料采购策略,提升原料采购质量,从源头推动猪肉食品安全；稳步提升产能利用率,持续降低饲料产品的制造成本。

2、进一步完善工业化养殖模式,坚决贯彻高质量发展理念,持续提升猪群健康度、提高管理水平和生产效率、降低养殖成本。

3、大力推广“神农放心肉”品牌,提高市场知名度和美誉度,树立“神农肉,放心肉”的企业形象；探索猪肉食品的创新消费模式,满足消费者丰富多样的消费需求。

4、进一步探索深加工业务,神农集团食品厂以“神农放心肉”为主要原料,专注生产具有云南特色、高品质美味深加工肉制品。

通过不断加大研发,提高产能,食品深加工产品将以云南为核心,辐射西南,拓展更大的市场。

(三)经营计划1、数字化系统深度升级,构建产业链智能运营体系。

持续深化数字化转型成果,在SAP系统现有功能基础上,上线智能化饲料产能分配系统。

该系统将整合原料供应、下游养殖需求、厂区生产能力、区域运输半径等多维度数据,通过算法模型实现各工厂产能的动态优化分配,一方面确保优势产能充分释放,维持各基地满产运营状态；另一方面通过订单与产能的精准匹配,优化运输路线规划,减少跨区域调运频次。

同时,打通饲料生产与养殖端数据链路,实现原料采购预测、生产计划制定、产品配送调度的全流程智能化协同,进一步提升产业链运营效率与响应速度,以数字化能力应对行业一体化竞争。

2、进一步提升母猪群健康度,实现商品猪高质量出栏公司2026年将高健康、高质量作为生猪出栏的核心目标,除了在种源端净化重大疫病以外,在育肥端也将继续加强生物安全和疫病管理。

高健康母猪群是提升繁殖效率与经济效益的关键策略,在生产端能提高配种受胎率与分娩率、增加年产胎次与年产仔猪数、提升仔猪初生重与成活率,在成本端能减少兽药、疫苗与治疗费用、降低母猪淘汰率和延长母猪使用年限、同时能减少饲料浪费和降低死亡损失。

多年来公司不断在提升母猪群健康度上下功夫,通过制定针对性的健康提升方案,2026年预计将整体母猪群的健康度提升15%。

在疫病净化方面,2026年公司预计完成24,000头母猪群蓝耳病的净化以及56,000头母猪群猪肺炎支原体的净化工作。

3、人力资源体系迭代升级,支撑业务高质量发展2026年公司坚持以人才战略引领业务升级为核心,聚焦AI赋能、人才提质、体系优化三大方向,全面推动人力资源管理向数字化、战略化深度转型,为公司长远发展筑牢人才根基。

人才引进上,持续扩大校企合作覆盖面,统筹推进全球引才与市场化招聘,吸纳海内外精英人才,强化人才培养与市场需求精准对接；优化成熟人才引进机制,搭建行业人才库,构建结构合理、储备充足的人才梯队与后备力量,有效应对行业人才短缺挑战。

人才培养上,迭代升级现有培养体系,完善大学生培养机制与一线员工线上学习地图,整合优质学习资源,提升学习针对性与便捷性；深化导师带教制度,同步开展基层员工与管理者专项实训,全面提升员工专业素养与岗位适配能力。

绩效激励上,深化数字化绩效考核应用,依托数字技术优化考核流程,实现考核精准化、智能化,践行共担共创共享理念,提升激励及时性与有效性；持续完善薪酬福利体系,推出更具竞争力的核心人才激励政策,优化基层员工保障标准,构建长效激励机制。

组织建设上,深化扁平化组织改革,明晰各层级权责边界,优化跨部门协同机制,提升组织运行效率与响应速度；加强企业文化建设,将核心价值观融入日常管理,完善干部管理机制,畅通人才晋升通道,打造敏捷高效、协同奋进的组织氛围；建立人力资源规划评估与预警机制,动态监测人才质量、结构及流动情况并及时调整策略,聚焦行业发展重点培育复合型人才,推动员工技能持续升级,实现人力资源可持续发展,为公司养殖业务高质量发展提供坚实人才与组织支撑。

4、深化产业链数字化协同,构建韧性供应链2026年,公司将持续推动从原料端、饲料端到养殖端、屠宰销售端及质量端的全产业链一体化进程。

重点实现计划协同全流程线上化,打通各环节的计划传递链路,确保需求信息在产业链上下游实时同步、精准传递。

同时,将生物安全与货品安全管理深度嵌入系统流程,构建从源头到终端的全链条可视、可控、可追溯管理体系,进一步提升运营效率与服务质量。

在物资采购管理方面,将上线轻量化的SRM供应商门户,将数字化协同延伸至供应链上游。

通过SRM系统,实现从“采购计划”到“供应商发货”的全流程线上化闭环,覆盖采购订单下达、发货通知、物流跟踪、质量验收等关键节点。

这一举措将有效提升供应链响应速度与韧性,同时通过透明化的协作平台,推动价值链合作伙伴在合规、安全与效率方面实现共同进步。

在BI平台与报表体系深化建设方面,以数据分析平台为基础,重点推进生产管理BI平台建设,通过构建报表体系,统一核心指标口径和计算标准,确保关键数据可比、可溯、可信,同时提升数据时效与预警能力,优化数据采集流程,推动核心生产数据实现T+1更新,为生产优化、成本管控与经营决策提供坚实的数据支撑,推动数据应用从“报表输出”向“智能决策”升级,实现生产、管理、营销全链路降本增效。

5、构筑全面的屠宰业务运营体系,持续维持区域领先地位公司未来将向上深度联动上游养殖业务,依托公司“自繁自养+家庭农场”模式基础,科学制定自营生猪出栏、调拨与屠宰匹配计划,建立常态化生猪供需联动机制,稳步提升屠宰原料中自营猪比例,从源头保障猪源品质稳定、供应可控,降低外部货源依赖及市场竞争风险；向下精准对接下游深加工业务需求,针对云南特色风味食品、预制菜等深加工产品,定制化提供精品分割部位肉,打造深加工专属原料供应体系,实现屠宰与深加工业务的精准适配、协同发展。

持续深化营销数字化建设,搭建一体化数字化运营管理平台,完善大运营体系架构,实现客户管理、订单处理、渠道运营等全流程数字化管控；建立多维度市场监控机制,实时跟踪生猪价格走势、区域消费需求、深加工原料需求等市场动态,精准研判市场痛点与需求点,推行“以产定销”模式,实现内部运营与市场需求的高效匹配,通过精细化、高效化运营转化为经营效益。

6、积极探索食品深加工项目2026年集团食品深加工业务将以“产能释放、产品创新、渠道升级”为核心,推动业务实现规模化、高质量发展,力争实现工厂产能的全面释放,发挥规模效应降低单位成本,提升整体盈利能力。

产品研发方面,加大研发投入与研发团队建设,紧扣行业发展趋势与消费需求变化,深化与专业市场调研机构的合作,重点布局健康化休闲肉制品、本土化预制菜、特色餐饮食材三大品类,同时开发适用于海外市场的定制化产品,实现产品体系的持续丰富与迭代。

国内市场进一步深化线上线下全渠道融合,线上加大电商平台、社交媒体、直播电商等渠道的运营力度,打造更多明星产品；线下加快与全国性商超、便利店、餐饮连锁企业的合作,扩大流通渠道的终端覆盖。

同时,集团将持续推进生产端的智能制造升级,引入先进的生产设备与管理体系,提升生产效率与产品品质管控水平,为食品深加工业务的持续发展提供坚实支撑。