李子园 605337

消费作为推动国民经济增长的重要动力,在扩大内需战略中的地位持续提升。

近年来,国家多次强调要把扩大内需特别是促进居民消费摆在更加突出的位置,通过优化消费环境、提升消费供给质量以及完善消费促进政策体系,不断激发消费潜力。

2025年以来,国家围绕提振消费、促进服务和商品消费协同发展,持续推出系列政策措施,推动消费结构升级和消费场景创新。

在宏观政策持续发力以及居民消费信心逐步恢复的背景下,我国消费市场整体保持稳定恢复态势,消费对经济增长的基础性作用进一步增强。

食品饮料行业作为与居民日常生活密切相关的重要消费领域,长期处于居民消费支出的重要位置。

该行业具有需求刚性强、消费频次高、市场规模稳定以及抗周期能力较强等特点,在宏观经济波动环境下整体表现出较好的发展韧性。

随着居民生活水平的提升以及消费理念的变化,食品饮料行业正逐步向健康化、品质化、场景化及多元化方向发展,行业结构持续优化,市场空间不断拓展。

作为国内含乳饮料行业的重要参与者之一,公司自成立以来始终专注于含乳饮料产品的研发、生产与销售,核心产品以甜牛奶乳饮料为代表,并逐步拓展至多品类饮料领域。

公司围绕产品品质与运营效率持续完善经营管理体系,建立了覆盖原料采购、生产制造、仓储物流、销售管理及财务管理等环节的质量管理与运营控制体系,通过制度化、标准化管理不断提升产品质量稳定性和企业整体运营效率。

报告期内,公司实现营业收入129,562.43万元,同比减少8.44%,实现归属于上市公司股东的净利润19,628.82万元,同比减少12.29%,扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为16,356.11万元,同比减少21.10%。

在品牌与市场定位方面,公司始终以年轻消费群体为核心目标客户,围绕“青春、休闲、营养与便利”的品牌理念开展市场布局,持续推动产品结构升级与产品矩阵完善。

目前,公司产品体系涵盖配制型含乳饮料、发酵型含乳饮料以及其他饮品等多个类别,形成以经典甜牛奶产品为核心、多品类产品协同发展的产品结构。

作为公司深耕三十余年的经典产品,甜牛奶在市场中具有较高的品牌认知度和稳定的消费基础,在含乳饮料细分领域保持较强竞争优势。

随着消费需求持续升级以及消费场景不断细分,公司在巩固核心产品优势的基础上,持续推进产品创新与品类拓展。

围绕日常补水、早餐消费以及餐饮搭配等多样化消费场景,公司不断推出符合市场需求的新品,逐步构建涵盖补水类产品、早餐类产品及餐饮配套类产品等在内的多元产品体系。

同时,公司根据不同渠道的消费特点,推出多规格产品组合,实现不同销售渠道之间的产品互补与协同发展,不断提升产品在多场景消费环境中的适配能力,进一步丰富公司的整体产品矩阵。

在渠道建设方面,公司核心产品甜牛奶已基本实现全国主要市场覆盖,与公司建立合作关系的经销商数量达到2,242家,在多个重点区域市场保持较高的终端覆盖率。

随着消费渠道结构不断变化,公司持续优化渠道布局,在巩固传统商超渠道与流通渠道优势的基础上,积极拓展零食量贩系统、电商平台以及新兴消费渠道,并持续加强与商务系统客户的合作,逐步形成多渠道协同发展的销售网络体系。

在人力资源管理方面,公司持续推进与企业发展战略相匹配的人才体系建设,通过不断优化组织结构和岗位职责体系,完善绩效考核与激励机制,强化以业绩贡献为导向的管理理念。

公司全面推行绩效管理制度,持续完善薪酬分配和奖励机制,通过激励与约束相结合的方式提升员工积极性与组织效率。

同时,公司不断加强员工培训与人才培养体系建设,通过内部培训与外部学习相结合的方式,持续提升员工专业能力和综合素质,为公司长期稳健发展提供人才保障。

在成本管理方面,公司持续强化原辅材料集中采购与招投标机制,通过规模化采购和精细化管理有效控制生产成本。

同时,公司通过完善全过程成本管理体系,加强事前规划与事后监督,实现成本控制与经营效率的同步提升,并将降本增效目标与绩效考核机制相结合,推动各项成本管控措施落地实施。

在数字化建设方面,公司持续推进信息化系统在销售管理和渠道管理中的应用,通过数字化手段逐步实现终端网点数据的可视化管理与销售过程的可追溯管理,有效提升渠道管理效率,减少冲窜货现象,进一步维护经销商利益并增强市场响应能力。

在战略发展方面,公司围绕“满足年轻消费群体需求、打造多品类综合性饮料企业”的发展目标,从供应链建设、生产能力储备、管理体系完善以及人才培养等多个方面持续推进战略落地,为企业长期可持续发展奠定坚实基础。

2025年以来,公司持续加强品牌建设与市场推广力度,围绕核心消费群体开展品牌传播活动。

公司通过邀请新生代明星担任品牌代言人、加强广告宣传以及深化新媒体传播等方式,进一步提升品牌影响力和市场认知度,并通过粉丝经济与线上销售渠道的联动,增强品牌传播效果。

在广告投放策略方面,公司以重点区域市场为核心,通过央视媒体、高铁媒体、新媒体平台以及区域性户外广告等多种渠道进行组合传播,并结合终端门店招牌、陈列物料等形式,实现线上线下联动传播,不断提升品牌曝光度和市场影响力。

同时,公司逐步推动营销模式创新,从传统广告传播向内容营销与数字化营销转型,通过增强品牌与消费者之间的互动与参与感,持续提升品牌传播效率和营销精准度,进一步强化品牌与年轻消费群体之间的情感连接。

(一)行业格局和趋势我国幅员辽阔,人口众多,不同地区消费者在饮食习惯和口味偏好上存在明显差异。

随着消费市场的不断细分,消费者对含乳饮料的口味需求日益多样化,不再局限于传统的甜味或单一口感,而是更加偏好具有特色风味、复合口感以及地方化元素的产品。

近年来,水果风味、谷物风味、发酵风味以及跨品类创新口味不断涌现,使产品在口感层面呈现出更加丰富的层次。

对于含乳饮料企业而言,通过持续推出差异化口味产品,不仅能够满足不同消费群体的需求,还能够增强产品的新鲜感和市场吸引力,从而提升品牌竞争力和市场占有率。

随着居民生活水平的不断提升以及健康消费理念的普及,消费者在选择含乳饮料时不仅关注产品的口感,还更加重视其营养价值与健康属性。

低糖、低脂、低热量以及富含蛋白质、膳食纤维、益生菌等功能性成分的产品逐渐受到市场青睐。

同时,年轻消费群体的崛起也使得产品的趣味性和情绪价值成为重要的消费驱动因素,例如创意包装、联名产品、限定口味以及互动营销等形式不断出现。

未来,兼具健康属性与消费趣味性的含乳饮料产品更容易获得消费者认可,这也将促使企业在产品研发与品牌营销方面进行持续创新。

近年来,随着零售业态不断升级,含乳饮料产品的销售渠道呈现出更加多元化和碎片化的发展趋势。

除传统商超、便利店等渠道外,零食量贩店、即时零售平台、自贩机渠道以及电商平台等新兴渠道快速发展,为产品销售提供了更多触达消费者的场景。

同时,在消费理性化趋势下,消费者对产品价格与品质的综合性价比更加关注,渠道终端对产品动销能力和周转效率的要求也不断提升。

因此,含乳饮料企业需要持续优化渠道结构,加强对新兴渠道的布局,并通过提升产品性价比和终端动销能力,进一步扩大市场覆盖范围并提升销售规模。

(二)公司发展战略公司耕耘含乳饮料行业30余年,已在含乳饮料领域形成较为扎实的产业基础和品牌影响力。

未来,公司将以消费需求变化和行业发展趋势为导向,在持续巩固含乳饮料核心优势的基础上,逐步推动产品体系由单一品类向多元化产品矩阵拓展,通过不断丰富产品类型和消费场景,满足不同消费群体在口味、营养与消费体验方面的多层次需求,推动“李子园”由单一产品品牌向多品类综合饮品品牌升级。

在产品发展方面,公司将围绕健康化、品质化和年轻化消费趋势,加大产品创新与研发投入,持续开发与现有生产工艺及渠道体系具有协同效应的新产品。

通过丰富产品结构、拓展消费场景,公司将进一步增强品牌对年轻消费群体和新兴消费群体的吸引力,不断提升品牌活力与市场竞争力。

在产业布局方面,公司将持续完善全国化产业体系。

其中,宁夏李子园生产基地的建设与运营,将在公司整体产业链布局中发挥重要支撑作用。

一方面,依托当地优质奶源及区位优势,有助于加强公司在原料端的供应保障能力,提升上游供应链的稳定性与协同效率；另一方面,该基地也将与公司现有生产体系形成区域互补,进一步优化公司整体产能布局和物流效率,为公司未来业务扩展提供坚实的产业基础。

在市场渠道方面,公司将持续深化渠道结构优化,通过推动零售终端渠道与商务渠道的协同发展,实现更加多元化的市场覆盖。

其中,零售端将持续强化商超、便利店、零食系统及新兴零售渠道的市场渗透能力；商务端则重点拓展企业采购及定制化产品等业务场景。

通过零售端与商务端的优势互补,公司将进一步提升产品触达消费者的广度和效率,增强终端动销能力,为公司未来持续增长提供新的动力。

(三)经营计划公司对未来消费行业整体发展前景保持积极判断。

随着居民收入水平的稳步提升以及健康消费理念的不断深化,消费者对高品质、健康化、个性化饮品的需求持续增长,乳饮料及相关饮品行业仍具备广阔的发展空间。

与此同时,新零售渠道的快速发展以及消费场景的不断丰富,也为行业带来了新的增长动力。

公司将继续深耕乳基饮品领域,坚持以消费者需求为导向,依托长期积累形成的品牌影响力、渠道网络及生产体系优势,不断推动产品创新与产业协同发展。

2026年,公司将在巩固乳饮料核心业务优势的基础上,进一步优化产品结构与产业布局,通过产品创新、渠道深化、品牌升级以及供应链协同等多方面举措,推动公司业务持续稳健发展。

以下为2026年的主要经营任务：1、丰富产品矩阵,持续拓展乳基产品发展空间公司将继续以乳基饮品为核心基础,推动产品体系向更加多元化、差异化方向发展。

在保持经典产品稳定增长的同时,公司将围绕乳基饮品的口味创新、功能延伸及消费场景拓展,不断丰富产品结构,逐步构建覆盖不同消费人群与消费场景的多元化产品矩阵。

在产品研发方面,公司将结合当前健康消费、功能饮品及休闲消费等发展趋势,持续探索与公司现有生产工艺及渠道体系具有协同效应的新产品方向,通过口味创新、原料升级以及包装形态优化等方式,提升产品的市场吸引力与消费体验。

同时,公司也将更加关注年轻消费群体以及家庭消费场景的需求变化,在产品设计与品牌表达方面不断进行创新,使产品在满足营养与健康需求的同时,兼具趣味性与情绪价值,从而进一步提升品牌活力与产品竞争力。

2、持续拓展渠道优势,强化多元消费场景布局在渠道建设方面,公司将继续深化“零售渠道+商务渠道”协同发展的渠道策略,通过多元渠道布局不断扩大终端市场覆盖范围。

在零售渠道方面,公司将持续加强与盒马、全家等新零售平台和连锁便利系统的合作,通过产品定制开发、联合推广及联名产品等形式,提升品牌在新消费渠道中的曝光度和销售表现。

同时,公司也将积极把握零食量贩渠道快速发展的市场机遇,加强与头部零食连锁系统的合作,推动产品在零食量贩体系中的终端铺设,持续拓展销售网点,提升产品市场渗透率。

在商务渠道方面,公司将持续加强对餐饮渠道及早餐消费场景的支持力度,通过与餐饮连锁、早餐工程、团餐体系等渠道合作,进一步扩大产品在日常消费场景中的应用范围。

通过零售端与商务端渠道的优势互补,公司将不断提升产品触达消费者的能力,增强终端动销能力和渠道稳定性。

3、强化信息化建设,推动产供销协同运营随着公司业务规模的不断扩大和全国化布局的逐步推进,公司将进一步加强信息化体系建设,通过数字化手段提升企业运营效率和供应链协同能力。

公司将持续推进信息系统升级与数据平台建设,逐步构建覆盖生产计划、原料采购、库存管理、物流配送、销售数据分析以及渠道管理等关键环节的一体化信息管理体系,实现各业务环节之间的数据互通与协同管理。

通过信息化建设,公司能够更加及时地掌握市场需求变化,提高生产计划与市场销售之间的匹配效率,同时优化库存管理与物流调配能力,推动企业在产、供、销各环节实现更加高效的协同运作,从而提升整体运营效率与供应链响应能力。

4、深化品牌建设,加强年轻消费群体互动在品牌建设方面,公司将顺应消费市场年轻化的发展趋势,进一步强化品牌内容传播能力,推动品牌与年轻消费群体之间形成更加紧密的互动关系。

公司将持续加强内容营销体系建设,通过短视频平台、社交媒体平台及新兴内容渠道开展多元化品牌传播活动,鼓励消费者参与品牌互动、内容创作及社群传播,逐步形成品牌与消费者共同参与、共同传播的品牌生态。

同时,公司还将通过与热门IP、知名达人及文化内容平台合作,开展联名产品及创意营销活动,将品牌与流行文化进行有机结合,从而进一步提升品牌在年轻消费群体中的影响力与认同度,增强品牌的市场活力。

5、推进宁夏生产基地建设,强化产业链保障能力公司宁夏生产基地项目预计将于2026年6月竣工并逐步投入使用。

该基地的建设是公司完善产业布局、提升供应链保障能力的重要举措。

依托当地资源条件及区位优势,宁夏生产基地将有助于公司进一步加强原料供应保障能力,提高上游供应链的稳定性和协同效率。

同时,该生产基地将与公司现有生产体系形成区域互补,优化公司整体产能布局和物流配送效率。

在基地建成投产后,公司将按照既定规划有序推进产能释放与生产体系建设,通过稳步推进产能爬坡,逐步提升生产能力,为公司未来产品结构拓展和市场规模扩大提供坚实的产业基础。

6、强化成本控制,持续提升经营效率在市场竞争环境不断变化的背景下,公司将进一步强化成本管理与经营效率提升,通过持续优化生产流程和资源配置,提高企业整体运营质量。

公司将从原材料采购、生产工艺优化、物流运输以及费用管理等多个方面加强成本控制,通过提升供应链协同效率、优化生产组织模式及强化预算管理等方式,持续提升资源利用效率。

同时,公司将通过加强内部管理体系建设和经营数据分析能力,进一步提升经营决策的科学性与执行效率,推动企业在保持稳健增长的同时,实现经营质量的持续提升,为公司的长期发展奠定更加坚实的基础。