华旺科技 605377

截至报告期末,公司总资产605,223.12万元,归属于上市公司股东的净资产390,547.06万元；2025年度,公司实现营业收入320,199.53万元,同比下降15.03%；实现归属于上市公司普通股股东的净利润27,088.54万元,同比下降42.22%。

报告期内,受行业产能持续释放、市场需求疲弱的双重影响下公司盈利水平较上年下降。

面对严峻的经营挑战,公司坚守战略定力,通过持续优化产品结构、推进降本增效,为企业健康发展筑牢了坚实基础。

(一)全链路协同推进,降本增效落地见效报告期内,公司在生产、采购及内部管理全链条构建精益化管控体系,多环节联动挖掘降本空间、提升运营效率。

在生产环节,公司持续深化精细化管理,在严格坚守产品质量的前提下,进一步优化生产线流程、改进工艺以及研发原材料配比,有效降低了单位生产能耗与原材料损耗,同时提升了生产流程效率和设备综合利用率。

在采购方面,公司通过建立原材料市场行情动态跟踪机制,持续关注上游供需变化与价格走势,同时深化核心供应商战略合作,确保了原材料供应的稳定可靠与质量达标。

同时,公司注重与生产部门的协调联动,依据生产计划动态优化采购节奏,从而实现了对采购成本的严格控制。

在内部管理方面,在保障组织架构完整、核心管理团队与技术人员稳定的前提下,结合业务发展实际优化人员配置结构,精简非核心冗余岗位与审批流程,依据业务实际状况果断实施精简策略,稳步提高人均效益,实现内部费用支出的有效降低。

（二）深耕中高端赛道,多措并举夯实营收根基公司始终专注于中高端装饰原纸领域,致力于为顾客打造性能卓越的装饰原纸“一站式”解决方案。

我们紧密关注市场动态,灵活调整策略以顺应需求变化。

通过深化与客户的常态化沟通合作,精准了解客户的真实需求,提供更具针对性的产品和服务,持续提升客户的满意度和忠诚度。

在个性化服务层面,我们严守产品性能的稳定性,建立全流程质量管控体系,从原材料入厂检测、生产各环节巡检到成品出厂全批次抽检,确保各批次产品性能的稳定性,同时依托研发能力持续推出多样化、创新性的产品矩阵,针对客户的特殊应用场景定向开发适配产品,充分满足不同客户的差异化需求。

在客户响应方面,对客户提出的问题、诉求实行台账化跟踪闭环管理,确保各类需求都能在第一时间得到响应与解决。

此外,我们高度重视技术创新与研发投入,通过持续引入先进技术与理念,不断提升产品性能与品质。

依托技术革新的持续推进,我们致力于为客户提供更前沿、更可靠的装饰原纸解决方案,以满足其日益增长的需求。

（三）筑牢资金安全防线,优化财务配置赋能长远发展公司始终将资金安全视为经营发展的生命线,致力于牢筑坚不可摧的资金安全防线,保障公司运作的平稳与有序。

通过严格的预算管理,实施精细化的资金管理流程,对资金流入流出进行全方位、多层次的监控与预警,有效防范各类潜在风险,确保资金链的稳定与安全,为各项业务的顺利开展提供坚实的财力支撑保障。

与此同时,我们积极推动财务结构的持续优化,通过科学合理的融资策略、资产配置与债务管理,努力降低财务成本,有效提升了公司的整体财务健康度和资源配置效率。

为公司稳健经营和长远发展奠定了坚实的财务基础。

（四）信息化建设稳步推进,安全防护与运营效能双提升公司高度重视数字化能力建设,持续加码信息化领域投入,各项建设工作落地成效显著。

系统集成与安全体系建设维度,公司稳步推进数据安全能力升级,搭建完成零信任安全架构,有序完成服务器迭代、机房安全等级提级工作,同步新增备份机房,全方位筑牢信息安全防护屏障,保障核心数据资产安全。

在数字化运营能力提效层面,公司初步建成电子档案系统、财资云资金管理系统、TMS运输管理系统、SRM供应商管理系统,显著提升各业务环节流程自动化水平,进一步强化了公司全链路运营合规性,为公司数字化转型及长期稳健发展提供了坚实的数字化支撑。

(一)行业格局和趋势（一）所处行业根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）,公司所属行业为造纸和纸制品业（C22）中的特种纸制造领域。

特种纸是指针对特定性能和特定用途而制造或改造的纸,是适用于多种领域的具有特殊机能的易耗材料,因其良好的功能性广泛应用于国民经济生活的众多领域。

与白板纸、箱瓦纸、文化纸等大宗纸相比,特种纸具有科技含量高、产品附加值高、下游客户相对专业化的特点。

公司主要从事特种纸细分领域之一的装饰原纸的研发、生产和销售业务,是少数既掌握核心技术,又有能力进行多品种、定制化生产的装饰原纸生产企业之一。

（二）行业发展趋势装饰原纸作为人造板饰面的核心配套材料,广泛应用于家具、地板、门墙、公共空间装饰等领域,我国是全球最大的装饰原纸生产国与出口国,产业配套完善、性价比优势突出,在全球供应链中占据核心地位,当前行业整体呈现“存量优化、增量提质、结构升级”的发展特征。

1、国内市场发展趋势刚需支撑行业规模稳中有升,产品结构升级加速。

一方面,保障性住房建设、存量房翻新、城镇老旧小区改造等刚性需求持续释放,叠加大家居、整装消费模式的普及,为装饰原纸行业提供了稳定的市场基本盘。

另一方面,下游消费市场对家居产品的环保性能、美观度及耐用性要求不断提高,推动功能性装饰原纸（如耐磨、抗菌、抗污、耐火等）以及个性化定制装饰原纸等中高端产品的需求增速显著高于行业平均水平,产品附加值也随之持续提升。

绿色低碳政策驱动产业转型升级。

随着“双碳”目标持续推进,环保监管趋严,行业生产端加速向绿色制造升级,低能耗、低排放、可循环的生产工艺及可降解、可回收的环保型产品成为行业发展主流,环保资质不足、生产工艺落后的中小产能将逐步出清,行业集中度将持续向具备技术研发优势、绿色生产能力的头部企业集中。

产业协同加深,服务属性持续增强。

行业内头部企业逐步从单一的产品供应商向下游大家居客户的综合解决方案服务商转型,通过与家具、地板、人造板龙头企业开展前置研发、定制化开发、供应链协同配送等深度合作,绑定优质客户资源,提升客户粘性,强化自身市场竞争力。

行业整合进程加速。

近年来,国内装饰原纸行业竞争日益激烈,大型企业凭借技术、规模、品牌及客户资源等优势,不断扩大生产规模、提升市场份额,推动行业集中度持续提高。

2、国际市场发展趋势成熟市场需求平稳,结构性升级特征显著。

欧美等发达国家装饰原纸市场已进入存量阶段,需求主要来自存量房翻新、商业空间改造,高端化、功能化、环保属性成为核心采购标准,中高端装饰原纸需求占比持续提升,我国具备技术、成本优势的头部企业高端产品出口仍具备较强竞争力。

新兴市场需求增速较快,性价比产品缺口较大。

东南亚、非洲、中东等区域近年城镇化、基建地产投资提速,家居消费普及率快速提升,对高性价比装饰原纸的需求保持高速增长,上述区域本土产能尚不完善,为我国具备产能规模优势的企业出海布局、拓展新兴市场带来广阔空间。

（三）公司的行业地位作为国家级高新技术企业及中国林产工业协会装饰纸与饰面板专业委员会的重要成员,公司不仅参与起草《人造板饰面专用纸》国家标准,还在行业内率先通过了ISO9001质量管理体系、信息化与工业化融合管理体系、ISO14001环保体系以及FSC国际森林管理体系等多项认证。

并先后荣获了国家级“绿色工厂”和省级“节水标杆企业”等多项荣誉。

公司拥有省级高新技术企业研究开发中心、省级企业研究院,公司自主研发的多项产品被浙江省经济和信息化委员会认定为“省级工业新产品”,并获得了“中国地板行业科技创新奖”和“中国林业产业创新奖”。

作为国内装饰原纸行业的领军企业,公司已进入全球高端装饰原纸行业的前列。

拥有多条国际先进的装饰原纸生产线,公司在杭州和马鞍山建立了两大生产基地,提供超过500余种装饰原纸产品。

公司的装饰原纸系列产品以其卓越的印刷效果、环保生产流程和出色的性价比,不仅已成为天然薄木的理想替代品,还逐渐取代了天然石材、皮革、布艺、PVC等材料。

应用范围也从传统的家装领域如地板、木门、墙板、衣柜、橱柜等,扩展到了室外装修、酒店、医院、实验室等公共场合,成为装饰材料行业中最广泛应用的材料之一。

公司的产品在耐晒性、耐磨性、稳定性和印刷性能方面表现出色,在国内外中高端市场拥有显著的消费引导力和市场影响力。

三、经营情况讨论与分析截至报告期末,公司总资产605,223.12万元,归属于上市公司股东的净资产390,547.06万元；2025年度,公司实现营业收入320,199.53万元,同比下降15.03%；实现归属于上市公司普通股股东的净利润27,088.54万元,同比下降42.22%。

报告期内,受行业产能持续释放、市场需求疲弱的双重影响下公司盈利水平较上年下降。

面对严峻的经营挑战,公司坚守战略定力,通过持续优化产品结构、推进降本增效,为企业健康发展筑牢了坚实基础。

(一)全链路协同推进,降本增效落地见效报告期内,公司在生产、采购及内部管理全链条构建精益化管控体系,多环节联动挖掘降本空间、提升运营效率。

在生产环节,公司持续深化精细化管理,在严格坚守产品质量的前提下,进一步优化生产线流程、改进工艺以及研发原材料配比,有效降低了单位生产能耗与原材料损耗,同时提升了生产流程效率和设备综合利用率。

在采购方面,公司通过建立原材料市场行情动态跟踪机制,持续关注上游供需变化与价格走势,同时深化核心供应商战略合作,确保了原材料供应的稳定可靠与质量达标。

同时,公司注重与生产部门的协调联动,依据生产计划动态优化采购节奏,从而实现了对采购成本的严格控制。

在内部管理方面,在保障组织架构完整、核心管理团队与技术人员稳定的前提下,结合业务发展实际优化人员配置结构,精简非核心冗余岗位与审批流程,依据业务实际状况果断实施精简策略,稳步提高人均效益,实现内部费用支出的有效降低。

（二）深耕中高端赛道,多措并举夯实营收根基公司始终专注于中高端装饰原纸领域,致力于为顾客打造性能卓越的装饰原纸“一站式”解决方案。

我们紧密关注市场动态,灵活调整策略以顺应需求变化。

通过深化与客户的常态化沟通合作,精准了解客户的真实需求,提供更具针对性的产品和服务,持续提升客户的满意度和忠诚度。

在个性化服务层面,我们严守产品性能的稳定性,建立全流程质量管控体系,从原材料入厂检测、生产各环节巡检到成品出厂全批次抽检,确保各批次产品性能的稳定性,同时依托研发能力持续推出多样化、创新性的产品矩阵,针对客户的特殊应用场景定向开发适配产品,充分满足不同客户的差异化需求。

在客户响应方面,对客户提出的问题、诉求实行台账化跟踪闭环管理,确保各类需求都能在第一时间得到响应与解决。

此外,我们高度重视技术创新与研发投入,通过持续引入先进技术与理念,不断提升产品性能与品质。

依托技术革新的持续推进,我们致力于为客户提供更前沿、更可靠的装饰原纸解决方案,以满足其日益增长的需求。

（三）筑牢资金安全防线,优化财务配置赋能长远发展公司始终将资金安全视为经营发展的生命线,致力于牢筑坚不可摧的资金安全防线,保障公司运作的平稳与有序。

通过严格的预算管理,实施精细化的资金管理流程,对资金流入流出进行全方位、多层次的监控与预警,有效防范各类潜在风险,确保资金链的稳定与安全,为各项业务的顺利开展提供坚实的财力支撑保障。

与此同时,我们积极推动财务结构的持续优化,通过科学合理的融资策略、资产配置与债务管理,努力降低财务成本,有效提升了公司的整体财务健康度和资源配置效率。

为公司稳健经营和长远发展奠定了坚实的财务基础。

（四）信息化建设稳步推进,安全防护与运营效能双提升公司高度重视数字化能力建设,持续加码信息化领域投入,各项建设工作落地成效显著。

系统集成与安全体系建设维度,公司稳步推进数据安全能力升级,搭建完成零信任安全架构,有序完成服务器迭代、机房安全等级提级工作,同步新增备份机房,全方位筑牢信息安全防护屏障,保障核心数据资产安全。

在数字化运营能力提效层面,公司初步建成电子档案系统、财资云资金管理系统、TMS运输管理系统、SRM供应商管理系统,显著提升各业务环节流程自动化水平,进一步强化了公司全链路运营合规性,为公司数字化转型及长期稳健发展提供了坚实的数字化支撑。

(二)公司发展战略公司秉承“专业、专注、稳谨、发展”的企业精神和“以人为本、科技创新、用户至上、合作共赢”的经营理念,致力于成为高性能纸基材料“一站式”整体解决方案供应商。

未来,公司将充分利用技术研发优势和成本控制优势,加快纸基材料优质产能的扩张,继续巩固公司装饰原纸的行业龙头地位。

同时抓住纸基材料在各行业快速应用发展的良好契机,加快业务品类拓展,成为高性能纸基功能材料行业的领军企业。

(三)经营计划2026年,在面对全球经济形势的复杂性和不确定性时,公司将以“巩固基本盘、挖掘新增量、强化核心力”为导向,在稳固现有经营优势的基础上,精准把握行业发展趋势,全方位提升综合竞争力,稳步提升市场占有率,进一步夯实公司在行业内的领先地位。

为实现年度经营目标,公司将重点推进以下工作：一、多维拓展市场布局,稳步扩大市场份额公司将在巩固现有核心客户、核心区域市场优势的基础上,多维度挖掘市场增长空间,持续扩大市场覆盖范围。

针对现有核心客户,公司将进一步深化全链路对接服务,安排专属团队跟进客户全周期需求,从前期需求调研、定制化打样到后续供货保障、问题响应全流程闭环跟进,持续提升客户粘性与满意度,深化长期合作关系。

此外,公司也将积极开拓新兴下沉市场与海外中高端市场,通过参加行业展会、上门对接头部客户、搭建海外营销网络等方式持续拓展客户储备,稳固并提升公司在中高端装饰原纸领域的市场占有率。

二、加码技术研发与产品创新,打造差异化竞争优势公司将持续把产品技术创新作为核心发展动能,不断加大研发投入、优化研发体系架构,紧密贴合国家“双碳”战略导向与下游市场升级需求,持续打造具备核心竞争力的技术与产品矩阵。

一方面通过紧密围绕下游新应用场景、新功能需求,定向攻关绿色环保、高性能、高适配性的装饰原纸相关技术,同时针对核心客户的定制化需求建立快速响应的研发打样机制,充分满足不同客户的差异化、个性化需求,不断丰富公司产品维度。

另一方面将加快研发成果的落地转化,推动成熟的新技术、新工艺快速应用到量产环节,不断提升产品性能优势与生产效率,将技术优势转化为产品优势与市场优势。

与此同时公司将持续强化品牌建设,依托高品质的产品与全链路的服务优势,不断提升公司在中高端装饰原纸领域的品牌知名度与美誉度。

三、优化人才与组织体系,激活内生发展动力公司将持续把人才体系建设作为发展的核心支撑,围绕人效提升、结构优化、能力强化的核心目标,不断完善人才梯队与组织机制建设。

公司将进一步完善核心岗位人才储备库,按需引入高端研发、营销、运营管理类专业人才,打造层级合理、能力匹配的人才梯队；同时将不断完善员工培训体系,针对不同岗位员工开展分层分类的专业技能、综合能力培训,全面提升员工队伍的综合素养。

此外公司将进一步优化绩效考核与激励机制,将员工个人收益与团队贡献、公司效益深度绑定,充分激发员工的主观能动性与创造力；同时持续塑造协作、创新、奋进的团队文化,营造良好的组织氛围,为公司长期发展持续输送内生动力。