上海港湾 605598

2025年,全球宏观经济复苏进程受阻,地缘政治冲突持续扰动全球供应链稳定,通胀压力仍未完全缓解,各国基建投资节奏呈现分化态势,全球工程建设行业面临需求波动、成本高企、不确定性加剧等多重挑战。

国内层面,宏观经济处于结构调整与动能转换关键阶段,基建领域虽有政策适度托底,但岩土工程行业受市场需求偏弱、行业产能过剩、低价竞争加剧等因素影响,整体承压运行,市场竞争日趋激烈,行业洗牌与结构优化调整持续深化,行业集中度逐步提升。

面对复杂严峻的全球宏观环境与行业下行压力,公司始终坚守基建主业初心,以市场化思维主动破局,坚定执行全球化布局与多元化发展战略,秉持“稳中求进、以进提质”的发展思路,立足岩土工程核心主业,持续强化专业技术与工程履约能力,筑牢业务发展根基；主动抢抓海外市场机遇,深耕中东、东南亚等重点区域,优化海外市场布局,有效对冲国内市场波动风险；前瞻布局新兴业务赛道,培育新的增长动能；以效率提升为核心,全速推进管理升级与数字化、智能化转型。

在行业深度调整期中,凭借灵活的市场应变能力和扎实的业务执行力,保持了经营整体稳健、结构持续优化、韧性不断增强的良好态势,实现了在挑战中突围、在调整中升级。

总体来看,报告期内公司经营呈现以下特点：1、聚焦主业精耕细作,重点项目高效落地报告期内,公司始终锚定岩土工程核心主业不动摇,持续强化技术能力与项目执行优势,顶管工程、大规模混凝土风电基础等一批代表性项目按期推进、顺利交付,同时积极拓展新能源基建业务,菲律宾光伏电站相关工程有序实施,工程品质与履约口碑稳步提升,进一步夯实了公司持续发展的业务根基。

面对复杂的外部环境与行业下行压力,公司坚持以项目全周期管理为核心抓手,不断优化风险防控与运营管控机制,其中菲律宾等重点海外项目推进扎实、实施成效突出,实现风险可控、效益稳步兑现,为公司后续海外项目标准化、精细化运营积累了可复制的实战经验,也为海外业务高质量拓展提供了有力保障。

2、深耕全球市场布局,区域增长动能持续释放报告期内,公司立足全球视野,紧密跟踪全球基建市场发展趋势,主动把握海外基建市场机遇,持续深化全球化布局战略,不断优化区域市场结构,推动海外业务多点开花、高质量发展,公司整体抗周期能力与经营韧性得到进一步增强。

通过持续优化区域资源配置,公司推动业务结构向更均衡、更具韧性的方向升级,有效对冲行业周期波动与单一市场波动风险,实现海外业务规模稳步扩大、市场布局持续优化。

（1）中东市场实现突破性增长。

凭借对区域市场需求和发展机遇的精准把握与高效的项目执行能力,公司持续加大中东区域市场开拓力度,深耕优质项目资源,区域业务占比稳步提升,已成为公司海外业务最重要的增长引擎之一,区域品牌影响力、市场竞争力与客户认可度持续攀升,为后续长期深耕奠定了坚实基础。

（2）东南亚市场保持稳健发展。

作为公司传统优势海外区域,公司在印尼、新加坡、泰国等国家持续巩固既有市场份额,完善本地化服务体系,聚焦区域重点基建领域稳步推进项目实施。

抢抓菲律宾新能源行业加速发展的市场风口,公司在当地风电项目实现关键突破,全面负责地基处理、道路建设、光伏组件安装及并网通电全流程一揽子服务,业务范围由传统地基处理向上游土建、下游安装调试延伸,成功落地新能源工程全链条服务能力。

凭借可靠的工程质量与高效履约能力,公司持续夯实客户口碑与市场地位,保障区域业务平稳运营,为公司整体海外业务提供了重要的基础支撑。

3、优化内部治理体系,夯实长期发展根基报告期内,面对行业深度调整与市场竞争加剧的外部环境,公司坚持向内挖潜、固本强基,以完善公司治理、强化人才战略、激活组织活力为核心抓手,全面提升管理效能与决策水平,为全球化业务拓展与高质量可持续发展构筑坚实的组织保障。

公司持续健全现代化治理架构,进一步优化董事会人员构成,将董事会席位由5名增加至8名,并吸纳深耕印尼区域的经营负责人进入董事会,使一线市场经验深度融入顶层决策,显著提升了战略贴合度与执行效能。

公司始终坚持人才是第一资源,搭建开放赋能、成长共荣的事业平台,完善核心团队激励与培养机制,为优秀管理者提供充分施展才能的广阔空间。

随着海外业务持续拓展,一线核心管理团队快速成长、履职担当,充分发挥本地化运营与高效执行优势,有力支撑了海外市场稳定运营与全球业务协同发展。

通过治理结构升级与人才体系赋能双轮驱动,公司有效应对行业周期波动带来的经营挑战,持续增强抗风险能力与长期发展韧性。

4、深化数字化转型赋能,前瞻布局培育新动能报告期内,公司坚持以数字化升级与技术迭代为内生动力,持续加大相关资源投入,聚焦岩土工程核心主业,推动数字化工具、信息化系统与项目全流程管理深度融合,重点优化项目设计、施工管控、成本核算、风险预判等关键环节,以数字化赋能运营效率提升、成本精细化管控与风险闭环管理,切实破解行业周期波动带来的经营挑战,为公司提质增效、稳健发展注入坚实支撑。

(一)行业格局和趋势报告期内,受全球经济形势变化、基础设施建设需求迭代、绿色低碳转型及数字化技术革新等多重因素影响,作为基础设施建设核心基础性产业的岩土工程行业,境内外市场呈现差异化发展、结构性优化与系统性升级的整体态势。

行业逐步摒弃传统粗放发展模式,加速向技术高端化、服务一体化、运营绿色化转型,市场竞争规则、产业布局结构与核心驱动因素持续优化,既蕴含区域市场拓展、新兴需求释放的发展机遇,也面临行业标准提升、技术迭代升级的变革挑战。

1、境内外岩土工程行业格局报告期内,全球岩土工程行业呈现成熟市场稳步发展、新兴市场快速增长、技术壁垒与行业标准持续提升的发展格局。

欧美等成熟市场以存量设施运维、高端技术咨询、绿色能源配套岩土工程为主,市场格局稳定,行业壁垒较高；亚太、中东、非洲等地区依托基础设施建设、能源资源开发及城镇化推进,成为全球行业增长的核心区域,工程综合解决方案提供能力成为市场竞争关键。

国内岩土工程市场需求结构持续优化调整,传统房地产相关岩土工程占比有所下降,城市更新、轨道交通、水利环保、海上工程、新型基础设施地基处理等领域成为行业主要增量。

行业整体延续央国企主导、民营企业专业化细分发展、市场集中度稳步提升的竞争格局。

大型央国企凭借资金实力、综合资质、全产业链整合能力,在国家重大战略工程、交通枢纽、市政重点项目中占据主导地位；民营龙头企业聚焦软基处理、基坑支护、边坡治理、环境岩土等细分领域,依托专项技术优势与高效项目实施能力构建差异化竞争力。

报告期内,行业监管体系日趋完善,资质管理与质量安全要求持续趋严,数字化勘察、智能监测、绿色岩土等技术应用加快普及,市场资源进一步向技术领先、资金充裕、项目业绩优良的头部企业集中,依靠同质化低价竞争的中小企业市场空间持续收缩,行业整合态势进一步显现。

国际岩土工程市场仍以欧美大型工程咨询及建设企业为第一梯队,在复杂地质条件工程、深海基础工程、核电岩土工程、行业标准制定及全生命周期技术服务等方面保持显著优势；日韩企业在抗震岩土、生态环保地基处理等领域形成特色技术竞争力。

我国岩土工程企业依托全产业链优势与高性价比综合解决方案,在东南亚、中东、拉美等区域市场份额持续提升,业务模式逐步由传统施工分包向EPC总承包、勘察设计施工一体化及属地化运营维护延伸。

境外市场竞争核心集中于地质条件适配技术、属地化合规管理、跨境项目风险管控及绿色低碳解决方案应用等方面,国际标准对接与本地化资源整合能力成为企业拓展高端市场的重要基础。

总体来看,境内外岩土工程行业均由传统施工服务向岩土工程、数字化技术、生态治理、运营维护一体化方向转型。

国内市场侧重结构优化与行业整合,境外市场注重标准输出与全链条服务能力构建,技术创新能力与境内外协同布局水平将成为企业核心竞争优势的重要支撑。

2、岩土工程行业发展趋势全球岩土工程市场呈现区域分化与结构性升级特征,国内外市场在需求结构、技术路径及发展重心上各具特点。

国内行业在基础设施高质量发展、城市更新及“双碳”战略驱动下,传统房建相关岩土工程需求增速有所放缓,综合交通、大型水利枢纽、城市地下空间开发、地质灾害治理、老旧基坑与管网改造等民生及安全工程成为核心支撑,海上风电基础、核电岩土工程、光伏场坪及二氧化碳地质封存等新能源基建持续拓展增量空间。

BIM与数字化勘察、智能监测预警、自动化施工装备加速普及应用,低扰动施工、生态护坡、软土固化与再生建材利用等绿色技术加快推广,行业竞争逐步从单一施工向勘察—设计—施工—监测全链条一体化服务转型,头部企业凭借技术集成与项目管理优势持续提升市场集中度。

海外市场中,发达经济体侧重既有基础设施加固修复、地下空间精细化运维及环保型岩土治理,对高安全性、低环境影响的技术方案要求显著提升；新兴经济体及共建“一带一路”国家工业化、城镇化进程持续推进,新能源基建、公路铁路、港口机场、产业园区、水资源工程等基础设施建设需求旺盛。

尤其以菲律宾为代表的海外市场的新能源工程建设加速落地,为公司软基处理、深基坑等传统业务及新能源基建相关业务拓展提供了广阔空间。

国际市场普遍强化工程安全标准、环境合规与可持续施工要求,数字化勘测、远程监测、智能化解决方案成为参与国际竞争的重要门槛,项目呈现大型化、综合化趋势,具备跨境资源整合、属地化运营及全周期风险管控能力的企业更具竞争优势,行业整体朝着智慧化、绿色化、专业化方向稳步发展。

(二)公司发展战略公司自成立以来,始终秉持“以市场为导向、以创新为驱动、以人才为核心”的经营理念,坚定推进“立足本土精耕细作,放眼全球开疆拓土”的总体战略,凝心聚力将港湾打造成为具备全球核心竞争力的世界一流岩土工程综合服务商,助力行业高质量发展与全球基建升级。

核心聚焦：专业精筑价值根基,创新领航未来征途创新技术与岩土工程综合服务能力,是公司稳健发展的核心基石与核心增长引擎。

未来,公司将持续依托深厚的技术积淀、优秀的科研创新实力,充分发挥规划咨询、勘察设计、建造施工一体化协同优势,进一步提升为业主提供全生命周期、高附加值的专业化服务水平,筑牢核心业务壁垒。

同时,主动布局新兴赛道,以钙钛矿新材料为核心培育第二增长曲线,聚焦科研攻关与场景化应用,积极探索多元化商业化路径,推动新业务快速落地起势,持续提升公司在全球岩土工程及新材料领域的市场话语权与盈利能力。

双轮驱动：人才铸牢发展基石,市场点燃增长引擎公司始终坚持以人才为核心,以人才驱动创新发展,全力打造一支兼具多元专业背景、创新思维与实战能力的高素质核心队伍,为战略落地提供坚实支撑。

与此同时,紧抓全球化发展机遇,紧密契合全球基建蓬勃发展与城市化进程加速的时代趋势,深度融入共建“一带一路”倡议,聚焦重点区域、重点领域,统筹布局国内外市场。

以重点国别、核心区域为突破口,通过技术输出、标准输出、服务输出等方式深挖海外岩土工程市场潜力,抢占行业发展高地,持续扩大全球市场版图。

在稳固传统主业优势的同时,公司持续积极布局新兴业务领域,培育第二增长曲线。

坚持市场导向,强化产品研发与市场推广,稳步提升市场份额,为公司持续健康发展注入新的增长动力。

(三)经营计划2026年,行业竞争格局加速重构,市场深度调整与行业洗牌持续演进。

面对复杂严峻的外部环境与结构性挑战,公司将坚持稳中求进工作总基调,以变革破局、以创新提质,紧紧围绕市场开拓、管理升级与技术创新三大主线统筹谋划、系统推进,持续筑牢发展根基、增强发展韧性,奋力推动公司实现更高质量、更可持续、更具竞争力的跨越式发展。

1、深化全球市场布局,开拓多元增长新局。

公司将坚定实施全球化发展与多元化布局战略,在持续巩固岩土工程核心业务领先优势的基础上,深度拓展海外优质市场,积极培育新兴业务增长点,不断优化市场结构与业务布局,全面提升抗周期能力与持续发展动能,努力开拓高质量发展的全新空间。

2、构建精益管理体系,实现运营效能跃升。

公司将全面推进管理体系现代化升级,构建标准化、系统化、全流程覆盖的项目管控体系,明晰权责边界、规范运营流程、畅通职业发展通道,推动管理模式由传统施工实施向全周期、全链条项目运营管理深度转型。

以精益化管理赋能提质增效,持续优化资源配置,精细管控运营成本,全面提升运营质量与盈利水平,为公司高质量发展筑牢坚实的管理根基。

3、强化科技创新引领,加速数字智能转型顺应全球人工智能与数字化深度融合的发展浪潮,公司将以技术革新为核心引擎,全面提速数字化、智能化转型。

以新一代信息技术与数字化工具赋能全员、赋能全业务流程,将员工从重复性、事务性工作中解放出来,进一步释放人才价值、提升工作效能；同步推进项目全流程信息化建设,实现生产数据自动采集、传输与智能分析,构建数据驱动的科学决策机制,有效提升决策效率、降低经营风险。

持续加大研发投入与核心技术攻关,推动创新成果高效产业化应用,不断夯实技术壁垒与内生发展动力,为公司长远高质量发展提供坚实支撑。