光峰科技 688007

当前,公司正处于战略调整与业务转型的关键期。

其中,影院业务、专业显示业务保持平稳运行;同时,公司发挥核心器件底层生态优势,打造AR眼镜光机等创新产品。

但C端、车载等细分领域竞争激烈,美国仲裁案件裁决确认营业外支出以及参股公司股权价值变动等非经常性事项,对公司2025年净利润形成较大影响。

各业务具体经营情况分析如下:影院业务方面,整体保持稳健发展态势,成为公司经营发展的“压舱石”。

报告期内,公司精准把握客户差异化经营需求,积极推广ALPD®激光光源放映解决方案及VLEDLEDCinema放映解决方案,同时大力拓展海外影院市场,稳步推进海外布局,为后续海外市场规模化起量奠定坚实基础。

专业显示业务方面,公司主动拥抱AI技术,推出适用于专业显示场景的AIGC技术,实现“即生成、即投射、即应用”的高效落地,为文旅演艺、展览展示等多元场景提供更具实操性和创新性的解决方案。

同时,公司深度参与大阪世博会三大国家馆、第十五届全运会闭幕式、天津夏季达沃斯论坛等大型重点项目,彰显专显产品硬实力,提升品牌影响力。

创新业务方面,公司充分发挥核心器件底层生态优势,精准把握行业发展趋势,重点布局AR眼镜光机及水下可见光激光雷达等创新型产品。

其中,在AR眼镜光机领域,公司已成功推出蜻蜓G1、蜻蜓C1、蜻蜓G1mini与彩虹C1等光机,并积极主动拓展国内外主流生态及垂直类大客户,重点推进单绿及全彩AR眼镜光机产品量产落地。

报告期内,公司经营发展亦面临多重阶段性挑战,亦是本报告期业绩承压的主要原因。

车载光学业务方面,一是受车载光学行业竞争加剧的影响,该业务营业收入及利润均受到挤压;二是在车载光学应用场景方面,部分产品受应用车型或场景等限定性约束,难以形成规模化效应,进而导致制造成本较高;三是在经营策略方面,在业务高速发展阶段,未合理把控部分定点的毛利率。

后期,公司通过综合商业研判,主动放弃内卷式竞争,减少部分无利润保障的定点项目。

C端业务方面,一是受经济下行、投影仪同质化竞争加剧等影响,公司主动收缩智能投影业务规模;二是液晶类产品价格持续下探,分流了智能投影仪的部分潜在需求,C端投影仪销量增长承压。

此外,C端业务海外市场突破进展不及预期。

基于上述业务的深刻分析,公司将直面经营痛点,持续提升管理及运营精细化,强化组织能力,围绕原创技术及自研核心器件,开拓具有高技术壁垒的产品及应用场景,同时,积极拥抱AI技术浪潮,将AI技术效率转化为技术红利。

影院业务及专业显示业务方面,公司将持续夯实在细分类领域的市场占有率,通过原创核心技术及自研核心器件构筑行业竞争壁垒,抵御市场低价竞争压力;同时,公司积极拓展海外市场,提高影院业务、专业显示业务整体盈利空间。

车载业务方面,公司将依托“核心器件+核心技术”优势,通过自研和国产化核心器件,打造具备竞争力及技术壁垒的车载产品,并加强与海内外知名车企的沟通合作,以获得具备利润和生命周期保障的高质量定点为目标。

C端业务方面,公司将持续提升管理效能及费用管控能力,降低整体运营成本,提升内部协同效率和决策执行效率。

同时,公司将回归擅长的技术领域,并加强产品开发能力和营销推广能力,强化C端产品竞争力,重点锚定海外市场,进一步拓宽产品利润空间。

总体而言,公司当前盈利水平处于承压状态,但面对行业与经营挑战,公司主动求变,始终将战略落地与业务转型作为核心工作重点,力争实现从“规模扩张”向“质量提升”的转型跨越。

(二)公司发展战略面向未来,公司致力于成为激光行业的驱动者,以“与光同行,点亮世界”(Newlight,Newlife)为使命和愿景,加速向激光上游核心器件生态突破,以“核心技术+核心器件+应用场景”为发展路径,持续推动激光核心技术的突破创新、加快应用场景的开拓以及推进激光在AI等新领域的应用,同时提升激光技术深度产业化,做大做强激光行业生态。

(三)经营计划公司将紧扣发展战略,聚焦向激光上游核心器件生态突破,持续构建技术生态、筑牢核心竞争壁垒,增强核心业务的不可替代性;同时全力推进经营减亏、力争早日实现扭亏为盈,稳步提升经营质量与业绩效益。

具体实施计划如下:1、战略坚定聚焦,深耕核心竞争力公司的战略更加聚焦向激光上游核心器件能力的突破和积累,以原创核心技术构建差异化竞争壁垒,集中优势资源攻坚大客户,持续做深、做强核心竞争力,实现“少而精、精而强”的发展目标。

研发层面,立足创新导向、严控费用支出,将研发费用投入聚焦到新业务新方向上来,同步加大前沿前瞻技术领域的预研布局,为长期产业发展筑牢技术储备与创新底座。

2、精细化运营提效益,强化组织聚合力公司坚持稳扎稳打、精益求精,以精细化运营挖掘效益潜力,同时强化组织建设,打造高效务实的核心团队,为经营发展提供坚实支撑。

精细化运营方面,重点补齐短板、提质增效:一是完善供应链管理体系,加强与上游核心器件供应商的战略合作,构建多元化供应链布局,有效抵御原材料价格波动风险;二是优化生产基地布局,提升核心器件与整机产品的产能供给,匹配市场需求;三是推进生产工艺升级,持续提升产品良率,降低生产成本,推动毛利率稳步回升。

同时,坚守价值导向,在运营各环节严格规范管理,不断提升管理效率。

市场拓展与组织建设协同推进:市场端,优化国内销售渠道,深化与行业经销商、集成商的合作,提升成熟领域产品的市场渗透率;加大海外市场开拓力度,通过设立海外区域办事处、深化与行业大客户合作等高效运营模式,拓宽海外市场版图,提升经营质量。

组织端,优化绩效考核与奖励机制,健全人才培养与激励体系,打造一支高效、务实、有战斗力的核心团队,强化组织凝聚力与执行力。

3、拥抱AI技术浪潮,转化效率增长红利当前AI技术迭代加速,正重构各行业竞争逻辑,也为公司效率提升提供了重要机遇。

公司将推动AI技术深度融入经营全流程,将“技术红利”切实转化为“效率红利”,实现高质量发展。

目前AIGC已不是未来技术,而是当前成熟生产工具,在大量行业与头部公司实现规模化、常态化的商业应用。

公司已在激光专业显示领域大量运用AIGC进行产品化、方案化、商业化落地,成为内容提效、体验升级、构建技术壁垒的核心抓手,是专业显示业务降本增效、业务创新的标准工具。

未来,公司将持续深化激光技术与AI技术的贴合,积极寻找AI技术在激光领域更广阔的应用机会。