传音控股 688036

（一）2025年度公司整体经营情况2025年,公司坚持以用户价值为导向,持续拓展新兴市场及推进产品升级,公司手机整体出货量约1.69亿部。

根据IDC数据统计,2025年公司在全球手机市场的占有率为12.3%,在全球手机品牌厂商中排名第三,其中智能机在全球智能机市场的占有率为7.9%,排名第六。

2025年度,公司实现营业收入6,559,123.60万元,较上年同期下降4.55%；营业利润318,127.34万元,较上年同期下降51.61%；利润总额318,282.71万元,较上年同期下降52.34%；归属于母公司所有者的净利润258,063.70万元,较上年同期下降53.49%。

归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润197,169.17万元,较上年同期下降56.58%；基本每股收益2.26元/股,较上年同期下降53.88%。

（二）2025年度公司重点工作1、推进手机业务稳健拓展,强化中高端产品突破公司坚持以用户价值为导向,加大中高端领域研发资源投入,强化中高端产品价值点选择,重视中高端体验,提升产品口碑。

在产品方面,公司将前沿技术转化为用户可感的领先功能体验,通过突破影像抓拍技术,有效提升用户关注的动态场景成片率与清晰度；在工业设计与材质工艺上持续革新,将金属材料下沉应用,开发环保轻薄的天然玄武岩纤维材料,实现品质感的越级提升和握持感的极致薄；将AI能力深度融入社交、出行、健康、教育等高频场景,让技术从“可用”变为“真实可感”,实现用户的体验升级。

在市场方面,公司持续深化数字化营销变革与渠道创新,扩大在非洲的体系化竞争优势,并将多品牌协同策略和深度用户洞察能力向其他新兴市场复制,持续拓展新兴市场,推进手机业务的健康发展。

2025年,根据IDC数据统计,公司在非洲智能机市场占有率约为40%,排名第一；在南亚地区,公司在巴基斯坦智能机市场占有率超过40%,排名第一；在孟加拉国智能机市场占有率为35.0%,排名第一；在印度智能机市场占有率为4.0%,排名第八。

2、洞察本地需求,扩品类业务与AIoT生态协同发展公司以深度本地化洞察为根基,继续推进扩品类业务发展,持续构建和丰富AIoT智能硬件生态。

在产品端,公司紧密围绕新兴市场用户痛点,专注打造兼具创新性与高性价比的差异化智能产品,持续提升用户体验与产品口碑。

在渠道端,公司重点优化独立站、电商平台以及社交媒体运营,持续深化数字化变革以打造“线下+线上”立体布局,推进重点市场的零售布局,有效提升用户触达与品牌认知。

扩品类品牌oraimo影响力持续扩大,在2025年度《AfricanBusiness》杂志发布的“最受非洲消费者喜爱品牌”百强榜排名继续上升至第73位,较2024年度上升了8位。

公司以技术创新和本地化运营为核心驱动力,推动扩品类业务向AI智能化、本地场景化方向纵深发展,构建完善的AIoT智能生态。

3、加速移动互联产品创新,“软硬协同”长期价值逐步释放公司依托手机硬件流量基础持续深耕移动互联业务布局,构建高粘性的用户价值闭环,借助AI技术,移动互联业务核心产品的迭代速度与运营效率有所提升,有效加速了“软硬协同”商业模式的落地。

目前,核心自研产品矩阵的多轮驱动格局已初步成型,持续赋能新兴市场数字化生态建设,推动长期价值释放。

公司与网易、腾讯等多家国内领先的互联网公司,在多个应用领域进行出海战略合作,积极开发和孵化移动互联网产品。

截至2025年底,有多款合作应用产品月活用户数超过1,000万,主要有音乐类应用Boomplay、综合内容分发应用Phoenix等。

4、完善体系化研发能力,驱动产品持续创新公司持续加大研发投入,继续提升产品开发、技术研发和基础研究三级研发体系成熟度,增强研发和创新能力。

公司成立了AI2D（AItoDeveloping）专项,扩大研发数字化转型范围,覆盖关键链条和环节,提升研发效能和质量,构建效率型组织；健全产品开发体系,优化IPD集成产品开发管理体系,提升端到端目标成本管理能力与全流程效率；加强需求管理和产品开发N+1能力建设,构建竞争力方案,提升产品价值点；不断夯实技术储备和管理体系建设,完善技术管理组织建设和流程设计,在AI、游戏、颜值、影像、OS、基础体验等技术航道构建核心能力。

目前,公司在文本智能、视觉智能、主动智能和个性化等方面形成一定的产品差异化竞争力,在全场景降噪等方面获得市场口碑,在三折叠、轻薄手机等前沿方向取得一定的技术储备。

5、深化运营体系变革,提升全链路运营效率公司以提升运营体系韧性和全链路效率为目标,强化信息协同,推进运营体系的系统性变革。

一方面,公司持续完善业务流程,并通过顶层设计,系统性建设加强业务信息协同的数字化平台,提升业务运行、响应和决策能力；另一方面,公司继续深化供应链系统性能力建设项目,从需求计划、关键器件规划、资源采购到质量管控与产销协同等多个维度,全面加强供应链的运营组织能力,进一步提升跨区域、跨团队的组织合作与业务协同效率,不断升级从需求到交付的全程高效、灵活可扩的产销协同体系,最大化实现订单交付并满足客户需求。

(一)行业格局和趋势1、行业竞争格局根据IDC数据统计,全球智能机市场2025年前十位的厂商合计份额约94%,市场集中度较高。

2025年,公司智能机在全球智能机市场的占有率为7.9%,排名第六；在全球手机市场的占有率12.3%,在全球手机品牌厂商中排名第三。

由于成熟市场经济发展程度和智能机普及率均处于较高水平,手机出货量增速放缓并趋于稳定,市场需求主要来自于智能机的更新换代。

不少新兴市场功能机仍占据一定的市场份额,智能机市场普及率相对成熟市场较低,甚至还有一定比例尚未使用手机设备的人口。

随着经济发展水平和人均消费能力的提升,在手机智能化发展的大趋势下,新兴市场的智能机市场潜力较大。

2、行业发展趋势整体上,新兴市场国家的智能机渗透率相对于北美、西欧和成熟亚太发达经济体和中国市场较低,功能机换智能机仍然是新兴市场驱动智能机市场增长的一个重要因素。

另外,4G、5G的逐渐普及和智能机硬件综合配置水平的提升,将为移动互联网业务生态的发展打下了基础。

(二)公司发展战略1、巩固公司在非洲的竞争优势深耕非洲市场是公司的长期战略,公司将持续巩固并扩大在非洲的竞争优势。

公司以用户价值为导向,在关键价值点上做深做透,构建有竞争力的本地差异化产品；在重点国家强化多品牌协同战略,结合渠道数字化引领当地渠道变革,深化渠道合作关系；提升旗下各品牌在零售店的形象,线上线下联动,大力支持当地零售连锁店协同发展；加大与当地传统媒体和新媒体的合作力度；以手机业务为主、延伸扩品类和AIoT生态打造,持续推进深度本地化运营。

2、持续拓展新兴市场公司将进一步完善非洲以外新兴市场的拓展支持体系,以健康经营为前提,以对新兴市场用户需求的极致洞察为基础,不断探索并优化适合新兴市场的发展模式,快速提升市场份额和品牌口碑；优化重点国家的目标与策略,开发更加符合目标市场的差异化产品,选择更加贴合当地渠道特性和市场特点的渠道模式,提升公司品牌在新兴市场拓展的速度和成功率,实现新兴市场的中长期增长目标。

3、打造高效的用户和技术双驱动的领先研发能力公司秉承“全球化视野,本地化创新”的发展理念,继续坚持市场驱动和用户导向的研发策略,基于对全球新兴市场需求趋势的深度洞察和把握,深挖本地化用户场景和技术,打造高效的“用户和技术双驱动”的创新研发能力,提高技术成果的产品转化率及价值贡献率；针对目标市场本地用户的需求提前布局赛道、进行重点技术突破、储备核心技术,在AI领域积极探索AI大模型新技术和应用、逐步构建Agent与AIOS技术为引擎的本地化AI能力体系,构建领先研发能力,为产品提供有锐度的价值点；继续紧跟行业技术发展动态,深入研判目标市场的发展趋势,推进基础研究、技术研发和产品开发三级研发体系升级,形成应用技术差异化研发优势,从而实现技术领先和用户体验价值。

4、构建智能终端与数字生态协同发展的新格局在手机业务的基础上,公司继续加大力度、加快发展移动互联、扩品类等业务,在全球新兴市场中构建智能终端与移动互联业务均衡协同发展的良好生态。

移动互联业务依托自研用户产品矩阵的持续迭代,打造聚合APP分发、工具、游戏及垂直内容等于一体的流量生态,驱动新兴市场数字化产品跃迁升级。

通过移动互联业务的长期规划,洞察具有价值的业务方向并进行部署,为新兴市场用户提供优质的数字化产品,探索可持续盈利模式。

扩品类业务在核心国家和区域实现市场份额突破、持续提升用户体验,以技术创新和本地化运营为核心驱动力,推动扩品类业务向AI智能化、本地场景化方向纵深发展,构建完善公司的AIoT智能生态。

5、持续推进体系化建设,提升卓越运营能力公司持续推进业务流程、研发体系化能力、供应链体系变革,通过完善体系流程和信息化的顶层设计,加快建设支撑业务的数字化信息平台,进一步提升业务流程的高效决策、快速响应和敏捷运行；研发数智化全面铺开,强化技术研究和产品开发的体系化能力,支撑产品端到端竞争力和高效运营；积极探索AI大模型与Agent智能体技术,全面重塑供应链数智化底座,重点构建关键器件端到端的控制塔,利用大模型增强市场需求洞察与战略备货的科学性,实现风险预警与资源调度的动态最优；通过部署多智能体（Multi-Agent）协同机制,打破跨职能的组织壁垒,打造一条从智能需求预测到敏捷订单响应、从精准供应准备到高效交付的柔性供应链,提升产销协同效率,最大化实现订单交付和客户需求满足。

6、构建有力支撑全球化战略布局的组织体系围绕公司战略方向,公司构建以优秀人才为核心的组织能力体系,持续强化人才质量和密度、营造有利于吸引与保留优秀人才的组织氛围,支撑公司全球化布局的深度演进；构建覆盖多区域的全球化人才网络,确保各战略区域关键岗位人才配备到位,在重点国家推进本地化梯队建设,提升跨文化治理能力；优化完善激励体系以激发组织活力,建立覆盖各层级、短中长期相结合的激励机制；最终公司实现依靠优秀人才构建核心组织能力,并通过核心组织能力支撑和保障公司战略落地。

7、全面深化公司使命、愿景和价值观的践行公司持续围绕全球化的业务发展和组织特点,在各类企业文化的建设和实践中,关注全球员工的跨文化融合,坚持全球化的视野建设运营包容性的企业文化；通过价值观在组织管理层面的行为分解,关注领导力对于本地化建设、跨文化组织团队建设等方面的推动。

公司全面贯彻Glocal的发展理念,推动各级组织协同企业文化落地,倡导在技术、产品、业务模式等方面的创新,围绕公司的使命愿景,面向新兴市场打造深度本地化的全球化企业,践行“让尽可能多的人尽早享受科技和创新带来的美好生活”的企业使命。

(三)经营计划1、继续推进手机业务健康发展,将AI技术转化为中高端竞争力公司将持续巩固手机业务在全球新兴市场中的行业地位,构建体系化“护城河”,并将AI技术深度转化为差异化产品竞争力,实现高质量可持续增长。

在市场和渠道方面,公司将继续构建非洲市场竞争优势,同时持续拓展新兴市场,坚持深度用户洞察进行产品渠道适配,加大渠道数字化变革、模式创新和零售体验优化力度,强化本地化运营能力,并采取多品牌协同和差异化策略,夯实面向未来竞争的体系化能力“护城河”,以可持续的经营发展模式,推动手机业务健康发展。

在产品与技术方面,持续以用户价值为中心,压强投入研发资源,聚焦AI关键赛道,积极探索AIoT生态,并以AI大模型与Agent技术为引擎,深化对本地化场景的响应与服务能力,为用户工作、学习、生活、娱乐等全场景带来“伙伴”级的AI智慧体验,塑造中高端产品竞争力。

2、围绕用户的扩品类需求,深化AIoT智能生态布局围绕新兴市场用户的扩品类需求,依托AI技术,打造互联互通、跨端协同、软硬结合的平台能力,构建多端互联的智能生态。

加快渠道的数字化变革和模式创新,缩短渠道链路,提升运营效率,释放多品类的协同价值,并通过AIoT生态的深度整合和数字化赋能,持续扩大扩品类业务的规模效应与品牌势能,实现长期可持续发展。

3、拓展移动互联生态价值,驱动规模化商业增长公司移动互联业务将持续迭代自研产品矩阵,打造集APP分发、工具、游戏及垂类内容于一体的流量生态,驱动全球化产品跃迁式增长与商业化升级；持续夯实中台能力,以AI技术贯通产品设计、本地化运营与数字营销全链路,提升产品与商业化方案的交付效率与质量,实现移动互联核心业务协同共建,规模化释放商业价值。

移动互联业务将紧密承接公司战略,在全球范围深化营销方案与系统场景的本地化合作,构建多元共赢生态,推动流量深耕向规模化盈利跃迁,持续释放增长动能。

4、加大研发投入和体系变革力度,打造用户本地化价值与体验公司进一步加大研发投入,并深化对产品开发、技术研发和基础研究三级研发体系变革,增强研发和创新能力。

公司全面推进AI2D（AItoDeveloping）专项,逐步向体系化展开,提升研发流程覆盖率和研发效能,通过AI工具与开发的深度结合,进一步实现人效提升。

公司完善产品开发体系,持续推进IPD集成产品开发前置管理体系优化,继续完善技术管理组织建设和流程设计；压强投入关键技术赛道,打造差异化价值点,支撑产品力和口碑达成,为新兴市场用户带来超预期的本地化AI产品体验和AI生态服务。

5、以数智化驱动供应链体系敏捷高效在近两年供应链流程变革的基础上,公司进一步以数字化+AI推动供应链运营效率的变革；重点打造关键器件控制塔系统,打通供需数据断点,通过智能分析实现战略备货的精准化与动态化,在保障供应韧性的同时优化库存成本与资源分配；提升订单动态响应能力,利用AIAgent自动化处理产销协同与资源调度,构建具有弹性和快速交付能力的敏捷供应链体系。

6、深化全球化组织建设,全面保障战略有效落地公司将围绕战略方向,进行组织能力差距的识别及升级迭代,增强新业务组织支撑能力,支持试点项目组织机制建设,为AIoT生态布局保障人才供给；加强研发能力建设,深度布局研发站点,有效支撑本地化创新和区域合作；深化组织战略对齐,精准定义关键岗位和能力要求,持续提升核心人才的胜任度和密度；完善人才发展体系,引进顶尖人才,优化专业性培训；实现绩效激励的有效联动,设计长短结合、差异化的激励方案,全面激发组织活力,有力助推公司战略落地。