龙芯中科 688047

2025年是龙芯发展的主要矛盾从产品研发转向市场销售的转折期,也是龙芯开启新一轮增长的启动期。

公司坚持生态建设目标不动摇,坚持政策性市场和开放市场“两条腿”走路,完成主打产品“三剑客”（3A6000、3C6000系列、2K3000/3B6000M）的产品化工作,把产品的自主化优势转化为性价比和软件生态的优势,采取稳健的销售策略,优化产业链建设,把握安全应用及党政信创市场复苏的时机,充分发挥龙芯3A6000系列CPU产品的性价比优势,正式发布3C6000系列及2K3000/3B6000M,并在年内实现3C6000系列典型应用的突破,探索高性能龙架构CPU技术授权的新商业模式,实现销售收入和毛利率同比均明显增长,2025年经营量质齐升。

报告期内,随着2022-2024年研发转型成果逐步推向市场,公司产品竞争力提升,营业收入增长速度在加快,公司全年实现营业收入6.35亿元,同比增长25.99%。

其中信息化类芯片营收3.09亿元,同比增长14.95%；工控类芯片营收1.58亿元,同比增长75.81%。

解决方案业务收入1.68亿元,同比增加15.70%。

报告期内,随着公司产品性价比的提高和业务结构的优化,信息化类芯片毛利率同比提升20.39个百分点,为47.38%,工控类芯片毛利率同比增加11.47个百分点,为61.40%,整体毛利率同比提高16.02个百分点,为47.06%,毛利率正逐步恢复到正常水平,呈现出良好发展态势。

工控领域抓住安全应用市场恢复发展机遇,发挥龙芯新一代嵌入式CPU性价比优势,实现销售收入快速恢复。

凭借龙芯CPU安全可靠体系以及掌握底层技术实现精准服务的差异化优势,继续保持在安全应用市场的主导地位；适应安全应用市场新要求,推进包括2K0300、2K3000、3C6000等新一代CPU的应用,大幅提升龙芯高质量等级CPU的性价比竞争力。

充分发挥龙芯CPU产品系列丰富、新一代工控CPU性价比高等优势,积极拓展网安、能源、交通、制造以及开放市场工控应用；2K0300和2K3000得到众多嵌入式解决方案企业的认可,部分进入批量或小批量阶段；2P0500作为唯一的自主打印机主控芯片进入安全应用领域名录,推动国测中心将打印机主控芯片纳入安全可靠名录管理,在打印机主控芯片领域形成先发优势和性价比优势。

信息化领域乘势而上,实现快速增长。

抓住新一轮党政办公市场重启的机遇,充分发挥“三剑客”的系统性价比优势,加强应用适配并通过龙芯二进制翻译系统破解软件生态壁垒,在新一轮招标采购中中标数量优于预期,且部分交付将在2026年完成；发挥龙芯Linux浏览器及外设驱动的优势,税务、公安等业务系统应用中标取得突破性进展；加强3C6000系列和3B6000M/2K3000产业链建设,形成多处典型应用突破,信创服务器中标量明显增加。

发挥龙芯掌握根技术自主优势,创新商业模式,开展对外技术授权,拓展市场空间,完善龙架构软件生态,扩大龙架构生态阵营,形成新的可持续销售收入。

发挥“三剑客”的性价比优势,基于龙芯CPU和龙芯基础版操作系统的软硬一体解决方案及产业链建设取得积极进展。

公司采取稳健的销售策略,加强销售投入和销售管理。

在收紧应收账款管理和客户信用管理的双重作用下,销售回款情况逐步得到改善；随着公司越来越多产品导入工控市场,叠加安全应用市场恢复等因素,存货跌价准备计提规模也在进一步收窄。

本年度信用减值损失金额0.65亿元,资产减值损失金额为0.96亿元,合计1.61亿元,同比减少了0.87亿元。

以往年度已计提的资产减值损失和信用减值损失,本年度回冲金额合计0.38亿元。

归属于上市公司股东的净利润为-4.55亿元,同比减少亏损1.70亿元,亏损收窄幅度27.22%。

公司坚持自主研发和生态建设,报告期内在开展下一代新产品研发的同时,进一步提高现有产品品质和安全可靠性,研发投入合计为5.07亿元,同比减少4.61%,其中费用化研发投入4.34亿元,同比持平,资本化研发投入同比减少28.18%,为0.73亿元。

报告期内公司加大投入推广新产品,将部分研发人员转岗到市场支持人员,销售费用同比增长12.33%。

公司高度重视人才建设,在报告期内发布上市以来首次限制性股票激励计划,建立、健全公司长效激励机制,充分调动公司核心团队的积极性,吸引和留住优秀人才,将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起,使各方共同关注和推动公司的长远发展。

(一)行业格局和趋势国际政治经济军事秩序变乱交织,动荡加剧,不确定不稳定性因素增加,中国以国内发展的确定性对冲外部发展的不确定性。

从国内看,中国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有变,中国特色社会主义制度优势、超大规模市场优势、完整产业体系优势、丰富人才资源优势日益彰显。

以人工智能为牵引的新一轮算力基础设施建设浪潮持续发展。

通用大模型商业模式基本确定,主要由传统的互联网大厂主导,如字节豆包、腾讯元宝、阿里千问等。

人工智能芯片的商业模式进一步分化,国内外主要互联网大厂如谷歌、微软、百度、阿里、字节等均推出了或宣布自研AI处理器芯片,传统的通用CPU企业如Intel、AMD、龙芯均推出了或计划推出配套的GPGPU芯片,独立的AI芯片企业如英伟达持续发展。

经过“十四五”以来五年的发展,国内信创CPU产品供应链更加稳健、产品竞争力不断提高、信创市场持续放量,信创CPU形成X86、ARM、龙架构三条主要技术路线,信创操作系统基于Linux操作系统,形成包括统信、麒麟、方德、深度、开源鸿蒙等桌面操作系统,以及欧拉、龙蜥、腾讯等服务器操作系统。

引进X86和ARM技术的信创CPU产品,得益于X86和ARM在国际Linux开源社区成熟的生态,不需要掌握底层技术即可在现有美西方建立的技术体系上运行应用软件；经过多年的努力,龙架构初步建成与X86和ARM并列的Linux基础软件体系,与指令系统相关的主要国际软件开源社区均以较高级别和较完善的程度实现对LA架构的支持。

在此基础上,龙芯中科充分发挥掌握操作系统底层技术的优势,系统地解决了几十年来制约Linux桌面发展的外设兼容、Windows浏览器兼容等问题,龙架构的Linux桌面软件生态对X86和ARM的局部优势更加明显。

(二)公司发展战略龙芯中科面向国家信息化建设需求,面向国际信息技术前沿,以创新发展为主题、以产业发展为主线、以体系建设为目标,坚持自主创新,全面掌握CPU指令系统、处理器IP核、GPGPUIP核、操作系统等计算机核心技术,打造自主开放的软硬件生态和信息产业体系,为国家战略需求提供自主、安全、可靠的处理器,为信息产业的创新发展提供高性能、低成本的处理器和基础软硬件解决方案。

2025-2027年是龙芯三年市场转型的关键时期。

在新的发展阶段,要继续坚持“平台为本、品质优先、纵深发展、重点突破”的工作方针,贯彻“点面结合”的发展战略和“纵横结合”的市场战略。

继续提高以“三剑客”为代表的龙芯6000系列CPU的产品品质和安全可靠性,加快研发具有更高系统性价比的CPU和GPGPU产品；持续完善和优化龙芯基础软件生态,基于自主GPGPU的推理端AI软件生态成熟可用,跨指令系统应用兼容平台性能和兼容性进一步提高,龙架构应用软件生态更加繁荣。

进一步把自主化的优势转化为性价比和软件生态的优势,信息化领域继续推动从桌面办公应用向服务器应用和业务系统应用市场发展,继续开展信息化领域的龙架构CPU技术授权,推进存储服务器等软硬一体解决方案应用取得突破；嵌入式领域破除政策性市场和开放市场的界限,开放市场销售收入明显提高。

在提高性价比、完善软件生态、重构产业链三个方程式上持续发力,实现研发和市场迭代进步,政策性市场和开放市场互相促进,人均营收大幅提升的龙芯高质量发展,推动龙芯自主生态建设迈上新台阶。

(三)经营计划2026年是龙芯2025-2027年三年市场转型（从政策性市场走向开放市场）及新一轮增长的攻坚期。

在工控类市场方面。

利用工控应用生态壁垒低的特点,充分发挥2K0300、2K3000、3C6000系列、3C3000等CPU的性价比优势,加强其产品化和产业链建设,推动龙芯工控应用破除政策性市场和开放市场的界限,在安全应用、能源、交通、制造等领域市场的基础上,对标成熟企业产品,加强对工控开放市场的渗透,提高工控领域的市场覆盖率。

继续加强打印机、流量表、电机驱动等专用解决方案能力建设,三条战线均实现批量销售,支持流量表和电机驱动领域直接销售板卡。

重视头部企业、聚焦重点客户,优化工控领域销售渠道建设,提高用户选型、研发、量产三个环节的转化率以及重复采购率。

在信息化市场方面。

进一步完善3C6000系列和3B6000M的产品化和产业链建设,发挥其性价比优势,推进“三剑客”在信息化市场上齐头并进,推动龙芯信息化应用从桌面市场为主走向桌面和服务器市场并重。

继续抓住新一轮电子政务集中采购的机遇,总结2025年电子政务市场招标的经验,保持办公信息系统应用领域芯片销售的增长；发挥龙芯自主研发的优势,应用适配和二进制翻译相向而行破解软件生态壁垒,推动龙芯通用CPU在业务信息系统应用领域芯片销售的增长；探索和支持龙芯CPU在算力中心的应用。

继续推动基于3C6000的存储服务器和基于龙芯3B6000M的瘦客户机/云终端解决方案和产业链建设,稳步走向政策性市场和开放市场；推动基于龙芯CPU和龙芯应用基础版操作系统的软硬一体解决方案及产业链建设,推动形成“百花齐放”的局面。

继续开展对外技术授权。

在研发方面。

继续保持高强度的研发投入。

制定了终端应用和服务器应用两个“五件套”的后续研发计划。

龙芯6600系列终端应用“五件套”包括主CPU芯片3B6600和3A6600、配套桥片7A3000、第一代GPGPU芯片9A1000、面向中高端应用的打印主控芯片2P1000等。

龙芯6600系列服务器应用“五件套”包括高性能服务器CPU芯片3C6600、低成本服务器CPU芯片3C3000、BMC专用芯片2C0500、RAID专用芯片7B3000、高性能GPGPU芯片9A2000等。

2026年计划基本完成龙芯6600系列终端应用“五件套”芯片的研发和调试工作。

2026年是龙芯2025-2027年三年市场转型的关键一年,市场销售工作将从自主化导向切实转为性价比导向,以产品为中心加强产业链建设,主动选择市场而不是被市场选择,积极稳妥地推动龙芯产业生态建设。