ST诺泰 688076

2025年,全球医药行业格局深刻调整,外部地缘政治冲突加剧、贸易壁垒增多,国内市场竞争日趋激烈、行业内卷持续加剧,经营环境复杂严峻。

尽管行业价格竞争、产能投入及成本端带来阶段性经营压力,但公司凭借技术积累、规模化生产能力及全球化优质客户资源,维持核心业务的竞争力,在激烈的市场竞争中稳住基本盘、拓展新空间,整体经营保持稳健,核心业务持续推进,取得了来之不易的成绩。

报告期内,公司实现营业收入19.43亿元,较上年同期增长19.57%;实现归属于母公司所有者的净利润3.32亿元;实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润3.66亿元;实现基本每股收益1.06元/股,加权平均净资产收益率11.47%。

公司资产负债结构稳健,2025年末,公司总资产67.40亿元;归属于母公司的所有者权益29.86亿元;经营性现金流量净额6.81亿元。

我们坚持实施“时间领先、技术领先”的发展战略,与势为伍、学科交叉、技术突破,研发、生产、销售“三驾马车”齐头并进,实现和巩固了公司在多肽和寡核苷酸等细分领域的竞争优势和领先地位。

(一)研发——提升效率、领先布局研发作为公司咽喉要道,公司持续对标行业顶尖研发组织,优化研发流程与项目管理,提升研发效率与成果转化率,为BD全球市场拓展提供高质量产品支持,为生产端高效转化奠定技术基础。

2025年公司持续加大研发投入,完善研发体系,强化关键技术攻关,围绕GLP-1、多肽规模化制备、复杂新合成技术等重点方向推进项目研发,多项在研产品按计划推进,工艺优化与成本控制取得实效。

截至本报告披露日,公司2.2类新药项目口服司美格鲁肽片已取得临床试验批件;司美格鲁肽注射液已向CDE提交上市申请。

同时,公司围绕寡核苷酸、合成生物学、AI工艺优化等前沿领域持续布局,技术平台壁垒不断加深及延伸。

(二)销售——深耕客户、价值共赢2025年,公司BD板块积极应对外部环境变化,在地缘政治影响及复杂市场环境中深耕客户资源,巩固深化与欧美、拉美、亚太等区域头部药企合作,稳步拓展客户覆盖范围。

在巩固传统优势市场的同时,积极挖掘价值型合作机会,探索新的业务模式与盈利增长点,推动合作结构从订单式供应向长期、深度、可持续的战略合伙人升级。

报告期内,公司签订了包括欧美双靶点多肽创新药CDMO订单在内的多项重磅战略合作协议,为后续业绩增长注入强劲动能。

(三)生产——精益智造、国际认可面对市场需求波动与成本压力,生产板块持续推进精益化管理,着力打造高弹性、高效率制造平台,通过优化排产、提升设备利用率、改善工艺流程等方式,不断提高人均效能与整体产能利用率。

公司现有生产基地严格遵循国际国内GMP规范,稳定保障国内外客户供应,质量体系与交付能力持续提升,为BD业务拓展与研发成果落地提供坚实支撑。

报告期内,公司产线、产品通过美国FDA、韩国MFDS、巴西ANVISA等国际官方审计权威认证,产品销往全球多个国家和地区,产品质量获得国际客户认可。

(二)公司发展战略GLP-1多肽药物、寡核苷酸药物等前沿领域需求爆发,原料药行业向规模化、精细化、合规化升级,具备技术壁垒、产能优势、国际认证的企业将持续受益。

公司将以BD、研发、生产为三大核心引擎,通过"技术纵深+产业协同"双轮驱动,构建起支撑公司全球竞争的双重战略护城河。

1、研发板块:坚守咽喉地位,对标标杆,实现两个领先以“时间领先、技术领先”为核心目标,坚守研发咽喉要道地位,对标行业顶尖研发组织,打造标杆级研发体系。

聚焦优势领域持续技术攻坚,加速高质量产品管线输出,构筑核心技术壁垒,为BD拓展提供竞争力支撑,为生产转化提供优质项目基础。

2、BD板块:深耕头部,拓展增量,构建可持续盈利持续深耕头部客户,扩大一线客户覆盖,拓展全球市场版图。

聚焦高价值战略合作,优化业务结构,打造可持续盈利增长点,以市场需求反向赋能研发方向与生产规划,实现规模与效益双提升。

3、生产板块:精益高效,弹性制造,提升运营效能建设高弹性、高效率制造平台,深化精益生产与数字化管理,持续提升人效与产能利用率。

高质量承接研发成果转化,稳定保障全球交付能力,实现成本、质量与效率协同最优,为研发创新与BD拓展提供坚实制造支撑。

(三)经营计划2026年度,公司将持续向创新化、高端化、国际化转型。

1、研发推进:加快重点多肽制剂品种临床进度,加大寡核苷酸、合成生物学技术开发,完善前沿技术布局。

2、产能释放:推动多肽、寡核苷酸新产能爬坡,提升产能利用率与规模效应;优化生产工艺、降低生产成本,巩固成本与质量优势。

3、市场拓展:深化全球市场布局,扩大GLP-1原料药全球份额;拓展寡核苷酸CDMO业务;积极挖掘价值型合作机会,推动合作结构从订单式供应向长期、深度、可持续的战略协同升级。

4、合规治理:持续完善内控体系,强化信息披露、财务规范、风险管控,坚守合规底线,提升公司治理水平。

2026年度,公司经营管理团队将继续服务社会、回馈股东、培育员工,以高质量、可持续的经营业绩答复全市场。