世华科技 688093

2025年是公司“三五计划”圆满收官之年。

面对复杂多变的外部环境与市场形势,公司坚守硬科技定位与自主可控发展方向,在管理层统筹引领下,全体员工凝心聚力、务实笃行,以经营定力应对外部不确定性,高质量发展取得扎实成效。

1、聚焦“三新一替”,持续优化业务结构报告期内,公司以“勇立潮头、持续成长”为主基调,稳扎稳打、稳慎经营,坚守功能性材料的持续创新,坚持高端化、绿色化、智能化的发展方向,聚焦“三新一替”,即新市场开拓、新应用拓展、新产品研发,紧抓国产替代机遇,持续优化产品结构、客户结构与业务布局。

报告期内,公司实现营业收入10.87亿元,同比增长36.75%,归属于母公司股东的净利润3.99亿元,同比增长42.64%。

高性能光学材料实现销售额3.60亿元,同比增长65%。

2、坚持创新驱动发展,构建自主可控技术创新体系公司始终将科技创新作为发展的核心支撑,持续加大研发投入,完善以市场应用为导向、自主可控的技术创新体系。

2025年公司研发投入6,052.69万元,同比增长20.56%,研发投入保持稳定增长。

公司持续完善研发人才梯队建设,报告期内研发团队博士人数同比增长超50%,形成专业覆盖较为全面、技术布局较为完善的人才结构,为技术创新与产品研发提供稳定支撑。

3、扎实推进项目建设,持续完善高端制造产能布局报告期内,公司围绕主业发展与产业升级,稳步推进重点项目建设,不断提升高端制造能力。

功能性材料扩产及升级项目、新建高效密封胶项目顺利结项,产能保障与制造水平稳步提升；创新中心项目的逐步使用正进一步提升公司研发平台能力,助力新市场、新应用、新产品孵化；高性能光学胶膜材项目按计划有序建设,将完善公司在光学材料领域的产业布局；高性能光学和集成电路高分子材料项目已完成建设用地获取,未来将进一步提升公司高分子材料的供应能力,为长期可持续发展奠定基础。

4、健全股东回报机制,与投资者共享发展成果公司高度重视投资者回报,在保障公司正常运营和持续发展所需资金的前提下,充分考虑股东的投资收益需求,积极制定合理的利润分配方案,秉持稳定连续的分红理念。

报告期内,公司积极实施现金分红,中期分红和年度分红预计合计分红约1.95亿元,占净利润比例48.91%,保持了较为稳定的分红水平。

同时,公司制定《未来三年（2025—2027年）股东分红回报规划》,建立规范、透明、持续的长效回报机制,引导长期投资、价值投资理念。

5、坚持规范合规运作,持续提升公司治理水平公司严格按照科创板监管要求,始终坚持规范运作、稳健经营,不断完善法人治理结构与内部控制体系。

报告期内,公司对照监管新规全面梳理、修订内控制度,强化合规管理与风险防控,持续提升治理水平,切实维护公司及全体股东合法权益,为企业持续、健康、高质量发展提供坚实保障。

(一)行业格局和趋势公司所处的功能性材料行业是新材料产业的细分、前沿、关键材料领域,属于充分竞争行业,由于行业覆盖应用场景广泛、细分品类众多,业内企业在技术历史积累、核心研发能力、产品体系丰富度、市场份额占有率及产业链整合能力等方面差异显著,形成了层次分明的竞争格局。

行业格局主要分为以3M、Nitto、Henkel等国际知名品牌为代表的材料领域全产业链龙头企业,以世华科技等为代表的国内功能性材料骨干厂商,以及国内其他材料制造厂商。

国外功能性材料龙头企业凭借上百年的行业深耕,综合实力雄厚,已实现全产业链深度布局,在消费、汽车、医疗、能源、工业等多领域形成了深厚的技术与市场积淀。

这类企业构建了从基础原材料开发、科学的分析测试、全产业链验证到跨行业应用场景适配的全方位、成体系的核心能力,在AI智能硬件、新型显示、医疗健康、能源环保、集成电路等领域的高端材料市场中,掌握核心技术与关键工艺,主导行业技术路线与发展趋势,形成了较高的技术壁垒与品牌壁垒。

以世华科技为代表的国内功能性材料骨干厂商,经过多年的技术沉淀与自主研发投入,已逐步掌握部分细分领域高端材料的研发及规模化生产技术,部分产品性能已达到客户核心技术要求,实现了关键领域的技术突破。

同时,依托长期的客户合作积累、稳定可靠的产品质量以及高效的本土化服务优势,国内厂商的品牌认可度持续提升,部分中高端产品的性能、指标已达到国际先进水平,成功实现国产替代。

目前,随着国内厂商技术实力的提升,中高端功能性材料行业已逐渐呈现国际化竞争格局。

近年来,我国经济转向高质量发展阶段,下游产业对材料的性能稳定性、功能集成度、环境适应性提出更高要求。

新一代信息技术、新能源、高端装备、生物医药等产业发展,以及量子信息、类脑智能等未来产业兴起,推动功能性材料向高端化、复合化、绿色化、智能化方向升级。

随着下游产品持续迭代,为细分场景定制开发高性能、多功能复合功能材料成为行业重要趋势,对企业研发能力与专业化水平提出更高要求。

新型显示领域中,柔性、折叠等技术持续演进,带动相关模组材料需求稳步提升；AI技术发展推动算力基础设施与智能硬件升级,对热管理、电磁管理、轻量化材料提出多维度升级需求,为行业发展提供持续动力。

同时,低碳环保的全球化趋势促使无溶剂材料、生物基新材料、可回收可循环环保材料的需求显著增加,功能性材料产业升级提质为国内功能性材料厂商带来新的发展机遇。

(二)公司发展战略公司以“致力于功能性材料的持续创新,为利益相关者创造价值”为使命,以“迈入功能性材料领域的世界第一方阵”为愿景,以使命、愿景为出发点制定和实施发展战略。

作为国内高端功能性材料品牌,世华科技始终专注于自主研发、技术创新,持续丰富核心技术储备、补强前沿技术储备,持续加大研发投入强度,持续引进行业领军人才,以创新驱动、提能升级为抓手,开拓高质量发展的新格局。

公司制定了“一体两翼、创新驱动”的发展战略。

“一体两翼”是总体战略布局。

“一体”是世华科技创新中心,旨在打造全球一流的功能性材料研发创新平台；“两翼”是复合功能性材料制造基地和粘接剂制造基地；“创新驱动”是发展灵魂。

技术创新的核心是人才,公司通过引进全球高水平高层次领军人才,以材料科学家为主导,搭建全球一流的平台研发体系,建设完善的合成技术体系、打造高质量的测试分析平台。

通过与全球领先客户、行业龙头客户协同合作,帮助客户提供最佳的功能性材料解决方案,为客户持续创造价值。

公司实施“一体两翼、创新驱动”的发展战略,总体目标是迈入功能性材料领域的世界第一方阵。

公司采取五大关键措施来保障总体目标的实现,即服务行业龙头客户、增强持续创新能力、聚焦主流产业应用、打造细分领先产品、构建全球经营能力。

公司以龙头客户为圆心,以技术创新为半径,以全球化经营为导向,画出的圈就是公司的能力圈。

“一体两翼、创新驱动”的发展战略就是公司通过持续服务客户、持续创新来扩大能力圈；通过在产业链核心环节的深度布局,实现客户需求挖掘、研发项目孵化、功能材料制造等环节的集成,建立集团化经营、平台化研发、全球化营销、各制造基地数字化生产的格局,从而保障经营的稳定性、增长的持续性。

(三)经营计划2026年,功能性材料行业面临前所未有的复杂挑战与结构性机遇。

全球地缘政治格局持续动荡,化工原料价格高位波动,上游成本压力持续攀升,下游客户需求加速分化；与此同时,AI技术的快速迭代正深度重构功能性材料的研发、生产和供应链体系,为行业转型升级注入新动能。

面对这种“不确定性常态化”的经营环境,公司以“智创材料、固本提能”为年度经营主题,坚守使命,以客户为中心,在经营结构优化、研发创新突破、精益运营升级、重点项目建设等方面持续精进,不断提升综合能力。

1、持续优化经营结构,实现稳步突破面对复杂多变的外部环境,公司坚持稳慎经营、稳中求进的策略,既要综合研判外部风险,也要专注提升核心能力,加强公司战略产品线协同发展、有序接力,构建稳定可持续的发展格局。

公司将以“三新一替”为导向,持续优化经营结构,培育新的增长动能,推动经营质效稳步提升。

在产品结构方面,聚焦高端化、绿色化发展方向,将资源优先投向高性能光学材料、集成电路材料、前沿产业应用材料等高端高附加值品类,同时持续加快生物基、可降解、低VOC等环保绿色材料的研发与落地,精准适配双碳政策要求,抢占绿色发展赛道先机。

在客户结构方面,进一步强化与产业龙头、行业标杆企业的合作深度,为AI、固态电池、集成电路、医疗等高景气赛道客户提供系统化的材料解决方案,实现与优质客户的协同发展、互利共赢。

在全球化布局方面,公司将围绕全球供应链优化、海外市场拓展两大核心,稳步推进全球化战略落地,不断提升全球资源配置能力与市场竞争力,持续增强品牌国际影响力,为公司实现长期稳定发展筑牢全球支撑。

2、加大研发投入,坚持创新驱动,丰富创新生态2026年,公司将继续加大研发投入力度,充分发挥上海创新中心的研发平台作用,强化创新机制,加速成果转化,重点推进关键材料与前沿新材料的技术攻关,为公司技术升级与长期高质量发展提供坚实技术支撑。

在创新生态构建上,公司一方面将搭建材料数据库与AI研发平台,运用AI技术开展分子模拟、性能预测与配方优化,缩短研发周期、降低实验成本,提升研发效率与精准度；另一方面深化产学研协同创新,联合高校、科研院所共建研发实验室,攻关“卡脖子”关键材料,加大专利布局力度,构建全方位、多层次的技术壁垒。

3、深化精益管理,持续提升组织与人才建设公司将持续优化业务流程与资源配置,深入推进精益管理与降本增效,提升运营效率与经营质量,保障经营成果稳定可持续。

进一步加强组织能力建设,完善目标管理与闭环执行机制,强化协同高效的企业文化,以内部管理的确定性应对外部环境的不确定性,筑牢经营基本盘。

公司将进一步实施人才强企战略,重点引进行业领军人才、AI与材料交叉学科人才及高端研发人才；同时完善内部培养体系,推行技术与管理双通道发展模式,健全核心团队激励机制,实现企业与核心人才的长期利益绑定,打造一支高素质、专业化的人才队伍,为公司发展提供不竭人才动力。

4、把握行业发展机遇,务实推进重点项目建设在坚持稳健经营的前提下,公司将紧密跟踪行业趋势与下游需求变化,积极拓展新应用场景,不断完善功能性材料产品矩阵。

2026年,公司将加快推进高性能光学胶膜材项目、高性能光学和集成电路高分子材料项目建设,稳步提升产能保障能力,进一步拓展业务布局与应用领域,强化平台化发展优势,为公司持续成长培育新的增长动力。