泰坦科技 688133

2025年是公司经营策略调整的关键一年,也是公司最具压力和挑战的一年,围绕公司年初制定的工作计划,稳步推进公司年度十项重点工作,提升公司的经营质量。

报告期内,公司营业收入25.21亿元,同比下降12.56%,主要由于公司调整经营策略,强化客户需求与公司能力的匹配,在经营中主动放弃部分难以盈利或占用资金周期较长的业务,使得营业收入出现下滑。

公司实现归属于上市公司股东的净利润-3,091.98万元,同比下降339.82%,公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-10,113.99万元,同比下降1867.90%。

主要由于公司放弃了部分业务,虽然毛利率有所增长,但新增优质业务尚无法补足放弃业务损失的毛利,整体毛利额略有下降。

同时,公司新增固定资产投入使用带来的折旧摊销增长较多,另外由于商誉减值、存货跌价的影响,多个因素导致利润总额、归属于母公司所有者的净利润、扣非净利润下降较多,降幅较大。

报告期内,公司在坚持“聚焦科学服务行业,通过‘双核驱动’提升‘重、深、长、宽、厚’五维能力”的长期战略基础上,围绕“制造产能升级”、“效率提升”、“整合协同”推进全年的十项重点工作实施。

报告期内,公司取得以下方面经营成果：1、销售的经营转型初步达到效果,为后续增长奠定基础；销售团队围绕“针对性向核心产业客户,主推主营产品需求,实现利润增长”的营销策略,结合各行业尤其是生物医药、电子半导体等新质生产力行业的客户需求情况,针对性的推动公司在研发、生产制造、质控和验证有优势的产品的销售,发挥公司的服务体验和运营效率相对优势,增加高毛利率、高周转、新技术产品、新业态业务获得客户持续订单。

公司综合毛利率21.05%,相较于上一年度提升0.90个百分点。

2、保持持续的新产品开发及市场推广；公司保持稳定的研发投入,持续推出新产品。

化学类高端试剂持续推出合成、材料应用新产品,生物类高端试剂在Oligo合成试剂、生化酶、辅酶领域推出新产品；G4级电子级纯水实现规模化生产、电子级试剂在多家客户试用,超百万的小动物活体成像仪器、实验室智能水机及配套纯水耗材、色谱柱及分离纯化耗材上市。

公司将保持持续的研发投入和新产品开发,提升自主品牌的竞争力,并持续加强新产品市场推广,提升销售收入和公司的盈利能力。

3、通过流程优化、新技术应用对服务体验提升和运营效率提升；公司通过自主基地的仓储集中化管理,减少了仓储租赁费用；通过线路优化、配送频率优化等方式,降低了配送成本；同时,公司在仓储通过机器人的应用,提高取货效率；通过AI应用及知识库的搭建,提升客户服务体验。

在日常工作中,持续关注业务衔接各环节的薄弱点,有针对性的优化,提升运营效率,减低运营成本。

4、部分并购及投资项目协同整合效果显著；公司在24年并购的仪器公司勤翔实现销售收入、利润增长,推出小动物活体成像系统、化学发光成像系统的新型号产品；公司设立的纯源仪器的实验室水机完成研发及样机开发,配套纯水耗材上市销售,工业水机完成多个项目；公司通过并购整合、引入新团队拓展细分系列的自主产品的战略实施效果显著。

同时,公司已完成英国试剂公司ASL的交割,为自主品牌的海外拓展奠定了良好的基础。

5、经营性现金流持续改善,财务风险可控；公司控制资金风险,强化资金使用效率,对应收账款、存货加强管理,有效地改善了经营性现金流。

公司经营性现金流在2024年、2025年均为正,其中2025年经营性现金流为2.38亿,有力的保障了公司的运营资金。

6、公司产业能级提升,为从实验室场景拓展至生产应用场景奠定基础；随着公司各基地的投入使用,目前公司形成了上海松江高端化学、生物试剂研发生产运营基地,湖北宜昌通用试剂、特种功能化学品生产基地,安徽安庆高纯溶剂、电子化学品研发制造基地,上海奉贤生命科学总部园为组合,涵盖各类产品的研发、生产、制造、质控、应用验证的完整体系,公司的产业能级提升,不仅能满足实验室应用场景,也能对部分应用放大的产品满足客户的生产应用场景。

7、团队稳定的基础上通过优化机制,团队人员能力逐步提升；公司在承担社会责任,保持团队稳定的基础上,通过日常人员流动结构调整,业务线之间的协同人员调整等方式,提升团队人员能力,优化团队人员结构,更好的提升公司的运行效率,提升公司人均产出。

(一)行业格局和趋势科学服务行业作为服务国家创新驱动、转型升级战略,为产业升级和企业创新提供助力和保障的关键行业,其发展受到了各国的广泛重视,欧美日等科技强国均有强大的本土科学服务公司作为本国创新服务支撑,这些公司经过多年的积累已形成一定规模,通过其高效的经营不仅能够提升本国协同创新速度和成果转化效率,降低科研物资的采购成本,还能保障科研物资安全和科研数据信息的安全有效,形成在行业标准制定时的话语权。

随着全球科研领域的蓬勃发展,科学服务行业在近年来发展迅速,目前美国、欧洲等发达国家或地区相关行业发展已基本成熟,市场竞争较为平稳。

行业内公司,通过行业兼并收购,规模化发展,行业集中度呈上升趋势,也诞生了一批具有世界影响力的公司。

我国作为发展中国家,整体科学研究领域起步较晚,在科学研究领域的积累层面相较国外发达国家仍存在差距,但在国家政策对科技型企业自主创新的扶持下,我国科学研究支出保持了高速增长,也带动了国内科学服务行业在近年来迎来了较快速的发展。

国内科学服务领域参与者根据经营模式等可初步分为试剂、特种化学品、耗材、仪器等生产制造企业、贸易企业和综合服务企业。

其中生产制造企业主要侧重于产品的生产端,其产品品类大多较为单一,加之下游客户的单品用量相对较小,故企业规模普遍较小,也无法满足科研所需的综合产品需求。

贸易企业主要侧重于产品的采购和销售,其产品种类较多,但大多没有自主品牌产品、存在专业技术普遍不强,售后服务较弱等问题,其产品备货较为被动,且普遍具有一定的区域性。

综合服务企业侧重于为下游客户提供全方位的服务,通过结合自主品牌和第三方品牌,丰富自身产品体系,并拥有成熟的销售渠道和仓储物流系统,为客户提供方便、快捷、稳定的科学服务,其发展也符合国外发达国家行业和企业发展的趋势。

从长远来看,随着客户需求的集中和服务要求的提升,“一站式服务平台型大企业”与“细分领域小而美企业”结合,竞争、合作并存的态势将长期存在。

同时,实验室产品垂直延伸至生产应用场景将更多,企业的产业能级对企业的竞争力有较大影响。

从短期来看,受基础研发、生物医药及电子半导体的研发投入加大,科学服务行业的整体需求逐步恢复,行业机会增多。

同时,国产替代的进程进一步加快,企业需通过提升自身能力,强化自主品牌竞争力,提升经营质量。

(二)公司发展战略公司专注于为科研工作者和质量控制人员提供一站式实验室产品与配套全方位的综合服务,以构建科研配套服务行业购物平台为基础,通过建立全国性营销服务网络和整合丰富完善的产品物料供应体系,满足实验室客户的各类需求,并通过产品的应用拓展,进入客户的生产工艺应用场景,提供匹配的放量产品。

公司的长期整体发展战略为：公司聚焦“服务基础科研创新,服务新质产业”,坚持自主创新研发和行业基础设施建设双核驱动,在新技术研究、新产品开发、产品生产制造能力、智能仓储物流体系建设、客户技术服务体系建设、投资并购整合、产业应用方案验证等进行持续投入,确保核心竞争力和持续高速发展,提升公司的产业能级,致力于成为“科学服务行业领军企业”。

未来三年,公司将围绕以下四方面的核心战略,提升公司核心竞争力：1、“产业能级提升”战略：结合公司各基地的产业定位,围绕基础研发和生物医药、电子半导体的行业应用,完善研发、制造、生产、质控、应用验证能力,形成一批代表性的产品应用、代表性的客户应用场景,提升公司的产业服务能级。

2、“大产品、大客户、大订单”战略：针对市场需求总量大、进口替代性强的细分产品线,建立匹配的产品线竞争能力；围绕各行业领域的重点客户进行业务拓展,提升大客户的综合服务能力,进一步提升大客户的市场占有率；在现有平台型服务订单优势基础上,强化项目型大订单、单产品大订单及年度持续型大订单突破,确保销售收入的持续提升。

3、“运营优化、降本增效”战略：保持现有服务能力、服务优势的基础上,围绕运营能力的提升,持续优化仓储、配送等环节的流程细节,提升人均单产。

同时,围绕供应链管理、存货优化、客户结算、供应商结算等环节,提升资金使用效率,全方位进行降本增效。

4、“投资并购、协同整合”战略：抓住行业并购的窗口期,对上游细分领域具备较强研发、制造能力的产品型公司进行并购,丰富公司的自主品牌产品线,提升自主品牌产品竞争力。

并依托公司强大的客户覆盖、客户黏性和客户服务网络,对并购标的的销售、运营进行协同整合,提升效率和盈利能力。

(三)经营计划2026年,公司以“加速科研创新,服务新质生产力”为核心,围绕“流量冲量”与“经营增质”推进全年的十项重点工作实施。

1、保持平台服务能力,稳固实验室用品的日常供应业务；针对实验室试剂、耗材、小型仪器等产品的日常供应业务,通过公司探索平台的服务能力,积极推动与客户签订年度合作协议,探索平台和客户内部系统、高校采购平台进行数据对接,将日常供应业务稳定、高效、低成本的运行；2、聚焦新质生产力产业,拓展生产工艺配套解决方案；围绕生物医药、电子半导体、新能源材料等领域,专注于生产用辅料、试剂、耗材等,结合产品的生产制造能力及应用验证方案,针对性开拓客户的生产工艺配套用产品,形成公司业务的新增长点。

3、关注客户机会,抓新建项目解决方案；伴随行业复苏,关注客户新增投入的机会,积极争取客户的实验室建设项目、仪器采购打包项目、科研信息化项目。

4、保持稳定的研发投入,持续开发新产品；保持稳定的研发投入,在化学试剂、生物试剂、生物耗材、小型仪器、科研软件等领域通过研发项目的开展,提升公司的技术能力,结合客户的实验室及生产配套应用场景,针对性的开发具备放量价值的产品,提升自主品牌的竞争力及产业优势。

5、完善研发、制造、生产、质控、应用验证,提升产业服务能级；结合公司已投入的各基地的定位,围绕基础研发和生物医药、电子半导体的行业应用,完善研发、制造、生产、质控、应用验证能力,形成一批代表性的产品应用、代表性的客户应用场景,提升公司的产业服务能级。

6、子公司及业务线整合；围绕应用场景,跨产品体系对公司的分析类业务线、生物类业务线建立小团队,针对应用解决方案进行产品和业务的整合。

围绕实验室通用仪器,进一步将公司及子公司进行整合,强化各子公司的研发制造,将销售渠道进行整合。

借助ASL的海外品牌优势和原有的合作渠道,进行海外业务的拓展。

7、通过智能化、自动化提升运营效率；在公司日常运营的各个环节加强对AI的应用,无论是通用AI模型在文本处理、数据分析、汇报整理等,还是通过自有数据对销售报价、产品匹配等自有模型的训练方面进行应用,提升工作效率。

在仓储、生产制造等环节加强对机器人的应用,优化人员,降低运营成本。

8、强化资金使用,严控资金风险；继续优化应收管理和库存管理,强化对日常经营中的资金使用、建设项目投资、并购投资的资金管理,防止资金风险,确保经营现金流持续为正,且与经营利润匹配。

9、加强公司品牌及价值宣传；公司已逐步进化为一个“产业型公司”,需要通过各种途径,更新公司的产业形象,突出公司服务基础科研创新,服务新质产业的能力。

同时,公司也会加强在资本市场的价值传播,以全新的形象和充分的沟通,让投资者更好的认识到公司的价值。

10、优化团队及人员结构,提升公司人员能力；严格日常考核,以数字化模型考核评估人员,适当的进行团队及人员结构优化,提升公司的人员能力,进而提升公司的人均单产,提升公司的盈利能力。