会通股份 688219

会通新材料股份有限公司作为国际化高分子改性材料企业,秉持“创新材料,成就客户,为人类创造绿色生活”的使命,践行“成为全球新材料行业领导者”发展愿景,坚守“客户第一,开放学习,变革创新,协作奋进,诚信务实”的核心价值观。

公司紧握重大战略性新兴产业机遇,积极发展新质生产力,以科技创新为引领扎实推动高质量发展。

2025年作为“十四五规划”与“十五五规划”承上启下关键之年,公司以未来国家发展政策为导向,锚定“客户第一、产品领先、精益驱动、全球布局”四大战略主轴,聚焦“2-6-3-X”行业,以智慧家居、汽车领域2大核心压舱石行业为发展根基,紧扣国家战略导向与产业发展趋势,集中发力消费电子、电工电气、新能源、低空经济、AI大数据算力中心、具身智能6大高成长性赛道,同时,结合公司对特种材料、高性能膜材、高端复合材料3大支柱产业培育进展,前瞻布局高端医疗器械、6G、脑机接口、深空深海等前沿领域,主动挖掘新兴应用场景,持续完善产品布局与技术储备,牵引驱动公司战略实现。

报告期内,公司重点经营情况如下：（一）以“客户第一”为核心,聚焦客户需求推出定制化解决方案公司始终将“客户第一”“以客户为中心”作为核心理念,深度践行客户优先战略,聚焦各行业客户需求,系统性开展客户洞察分析,构建以客户需求为导向的经营体系,持续提升客户满意度,筑牢市场竞争根基。

报告期内,公司各领域重点工作如下：1、在新质生产力领域公司近年在金属替代材料方面特别是耐高温高性能工程塑料方面持续强化布局,推动公司材料在新质生产力倡导的领域进行推广应用,具体情况如下：①具身智能领域：报告期内,公司研发出的高韧性、无卤阻燃PA材料以及玻纤增强尼龙结构件材料,已在机器人客户端实现供应。

此外,根据机器人轻量化（电池长续航、灵巧化、安全性）、美观化、功能化（耐腐蚀）等需求,公司推出尼龙、高温尼龙、PEEK、PC三元合金、PC/ABS等多种材料解决方案。

其中,针对机器人结构件,公司研发出应用于关节的PEEK材料,其具有的自润滑、耐磨、耐腐蚀等特性,保证机器人在复杂环境下长期稳定运行；针对机器人柔性部件,公司开发出包含注塑表皮以及高硅含量食品级弹性体材料在内的多款材料,依托优异的耐化与耐候性能,兼顾优异的柔触感,满足机器人脸部、手部材料需求。

目前,上述材料正在市场推广中。

②航空航天领域：公司深入洞察全球航空产业发展趋势,聚焦热塑性复合材料在商业飞机领域的应用潜力,报告期内,公司收购东华复材55.46%股权,通过资本运作方式前瞻布局热塑性复合材料赛道。

东华复材及旗下公司研发的热塑性碳纤维材料全面覆盖航空级与民用级两大体系,形成差异化、多元化产品矩阵,满足不同领域的应用需求。

在应用方向上,东华复材及旗下公司围绕连续碳纤维单向带、碳纤维织物增强复合材料及结构等进行了布局打破单一产品供给模式,提供从预浸料一板材一异形件一焊接件的全流程、一体化产品服务,可根据客户个性化需求,定制生产各类航空航天专用材料或零部件。

目前,东华复材及旗下公司持续开展与航空航天领域客户合作,推动公司航空航天领域业务落地,助力我国航空产业高质量发展。

③低空经济领域：公司精准把握行业发展机遇,紧跟低空经济高质量发展方向,聚焦无人机核心结构部件的材料升级需求,重点洞察无人机机身壳体、螺旋桨叶、支撑脚及起落支架、控制器等关键应用场景,深耕材料研发与解决方案创新,助力无人机产业向轻量化、高性能、耐用化升级。

依托自身技术积累,公司针对性推出多元化材料解决方案,核心产品覆盖碳纤维机身壳体、热塑性碳纤维桨叶、碳纤维支撑起落架等零部件。

其中,碳纤维系列产品凭借重量轻、抗拉强度高、耐腐蚀性强的优势,可实现无人机减重降耗,提升续航能力与飞行稳定性,解决传统金属材料重量大、易腐蚀的行业痛点；热塑性碳纤维桨叶兼具碳纤维的高强度与热塑性材料的易加工特性,静音降噪效果显著,适配多类型无人机使用场景。

现阶段,公司已与部分下游无人机应用厂商开展产品送样测试、产品验证等工作,推动解决方案的市场化落地。

2、汽车领域公司始终秉持“客户第一”核心发展战略,深度聚焦新能源汽车与传统燃油车材料市场,依托完善的全品类产品矩阵、优质的服务体系,持续夯实市场核心竞争力,实现销量规模提升。

报告期内,公司全面深化与主机厂及11大系统核心Tier1客户的战略合作层级,与核心大客户建立常态化战略沟通机制,围绕行业发展趋势、前沿技术迭代、长期业务布局等核心方向开展全方位深度对接,精准匹配客户发展需求,为后续合作的深化奠定了坚实基础。

在业务突破与市场拓展方面,报告期内,公司围绕汽车热管理、线束、管路、三电、车灯等九大子系统的应用需求进行梳理,结合客户痛点与行业技术趋势,针对性开展产品研发与方案优化,全力推动各子系统业务落地,目前相关材料已在比亚迪、吉利、奇瑞、长城、赛力斯、长安等头部客户批量应用。

2025年,公司九大子系统取得突破,其中,在热管理系统方面,公司依托长碳链尼龙材料的优异性能,超高耐热技术、高爆破技术和耐冷冻液腐蚀技术,成功解决了超高耐热性能保持率低的行业难题；在线束系统方面,公司针对不同应用场景的复杂情况,成功构建了丰富的产品矩阵,相继推出超耐热、卓越级户外耐候、注塑快节拍以及大型复杂制件增韧高流动等多种规格的材料方案,全面满足了各类线束部件差异化的成型与性能需求；在管路系统方面,公司凭借长碳链尼龙材料的高耐温、耐水解性能,满足客户管路材料使用需求,得到客户的充分认可；在三电系统方面,公司聚焦新能源汽车功率模块、汇流排、电池管理系统、连接器等核心部件,依托高温尼龙和聚苯硫醚等高性能材料,为三电系统提供了具备优异耐高温、高阻燃、高绝缘及尺寸稳定性的综合解决方案,满足了极限工况下的严苛安全要求；在车灯系统方面,公司成功开发出耐醇PMMA尾灯材料,具有高透光率及优异光学性能的同时,兼具出色的耐醇特性,适用于长期户外使用,为车灯系统提供了更安全的材料解决方案。

公司在九大子系统的研发、应用的突破,进一步丰富了公司汽车业务的产品布局,打造了多元化盈利增长点,对公司未来经营目标的达成形成强有力支撑,持续巩固公司在汽车材料领域的行业地位。

3、智慧家居领域报告期内,公司在智慧家居领域围绕客户份额提升、国内外客户开发、细分子行业突破开展工作,在市场开拓方面取得显著成效,产品销量稳步增长。

客户份额提升方面,公司聚焦美的、海信、海尔、TCL、长虹、创维、飞利浦等核心智慧家居客户,以定制化阻燃、抗菌、耐候、轻量化改性材料解决方案为抓手,全面巩固核心市场份额。

针对客户智能冰箱、洗烘一体机、扫地机器人等智慧家居产品升级需求,公司打通从结构件到功能件的全品类供应,深度绑定客户全场景发展需求,同时持续优化交付响应效率与品质保障能力,进一步强化客户合作粘性,实现客户份额稳步提升。

国内外客户开发方面,公司依托海外生产基地与全球营销网络,完成日韩、东南亚、欧洲、美洲等核心区域的本土化渠道、认证与客户体系搭建,成功开发SN、SHARP、LG、TOSHIBA、VESTEL等海外客户,实现日韩、欧美等地区销量突破；国内市场,公司凭借扎实的研发实力,成功开拓了茂佳、佳世达、极米、伟创力等客户,进一步确立了公司在智慧家居应用领域的领先优势。

公司通过国内外客户突破以及海外布局的全面落地,构筑“国内+海外”双轮驱动格局,显著提升产品竞争力与盈利空间。

报告期内,公司对智慧家居行业演进趋势进行前瞻性研判,打开认知格局,系统梳理并识别出四大行业群及十三个细分子行业的增长机遇,精准挖掘出一批具备技术迭代与产能扩张潜力的智能家居企业,并成功开发了工业技术、卫浴、婴童、OA行业等头部客户。

公司通过针对性开发专用改性材料、组建专项服务团队,快速切入上述客户供应链,成功开辟智慧家居业务新增长曲线,为业务持续增长开拓了全新空间。

4、新市场领域在新市场领域,公司聚焦高性能改性工程塑料、特种材料赛道,持续开拓轻型电动车、工业连接器、电动工具、消费电子、光伏等高端应用领域,有效拓宽了新市场领域材料应用边界。

报告期内,公司聚焦轻型电动车“轻量化、高安全、智能化”的行业发展趋势,聚焦电池包、车架结构件、充电接口、控制器外壳、车灯、仪表组件等关键应用场景,推出高刚性增强PA、阻燃PP、阻燃PC/ABS、半透明PC等定制化材料方案,切入雅迪、九号等国内头部客户核心供应体系。

在高压连接器、高速信号连接器领域,针对其相关材料耐高温、高绝缘、低翘曲、耐老化的严苛技术要求,公司攻克特种改性尼龙、高温合金塑料等核心材料技术,成功通过国际头部连接器企业的全流程认证,打破海外材料长期垄断格局。

此外,公司在电动工具、消费电子、光伏等领域实现多点突破,其中,电动工具领域,公司进入多家头部企业供应体系,同时,在国内东成、宁波大叶实现稳定供货；消费电子赛道进入安克、韶音、字节跳动、通力等全球细分龙头供应链；光伏赛道成为隆基、通威、晶科等头部企业的材料供应商。

（二）践行产品领先,以三级研发体系为核心,完善公司产品布局公司深度践行“产品领先”战略,以“开发一代、储备一代、研究一代”的三级研发体系为核心支撑,持续加大研发投入、强化创新能力,聚焦产品进口替代、新技术布局,系统性开展研发攻关工作,在特种材料、膜材等关键材料领域实现重大突破,进一步巩固行业领先地位。

同时,公司通过资本运作,在热塑性复合材料领域完成前瞻布局,为长远发展注入新动能。

1、在特种材料领域,公司产能持续放量公司构建了以高温尼龙、PEEK、PPS、长碳链尼龙等为核心的特种材料产品矩阵,其中,公司长碳链尼龙产品具备领先优势,是高端尼龙材料领域的标杆产品之一。

同时,公司持续开展对聚醚醚酮（PEEK）、碳纤维增强复合材料等多种产品研发,完善公司特种材料矩阵。

具体情况如下：（1）长碳链尼龙材料会通特材作为公司布局高端特种材料领域的核心主体,深耕高性能特种高分子材料合成及改性,依托“聚合-改性”一体化平台,实现了从原料合成到终端应用的全链条自主可控,聚焦下游核心应用场景,凭借技术创新与品质管控,在产品研发、客户突破、市场拓展等方面实现多重跨越,成功打破外资企业在该领域的技术封锁与市场垄断。

报告期内,会通特材处于持续放量增长阶段,收入同比增长47.30%。

在产品特性方面,公司长碳链尼龙产品涵盖PA612、PA1012等多个系列,适配新能源汽车热管理系统的严苛使用环境。

依托产品优异的柔韧性、耐化学腐蚀性、低吸湿性、不易老化、不易脆裂等优良性能,可满足汽车管路长期使用的各项要求；同时,公司产品加工流动性好,可精准匹配复杂结构件的成型工艺需求。

在市场应用方面,针对AI数据服务器的液冷系统的散热问题,公司推出了长碳链尼龙管路及管接头解决方案,并与相关厂商开展合作。

在汽车领域,公司特种材料依托长碳链尼龙等核心产品的优势,成功攻克多家外资管路客户,实现了从国内车企到海外主流车企的跨越式跃升,成功进入海外部分车企的供应链,公司产品的国际化水平和核心竞争力得到全球市场的广泛认可。

此前,公司产品已广泛应用于国内主流车企的各类车型,凭借稳定的品质和定制化解决方案积累了良好的市场口碑；如今实现海外主流车企的突破,不仅拓展了市场空间,更推动公司特种材料业务向全球化布局迈进,进一步提升了品牌国际影响力,为后续海外市场拓展奠定了基础。

在智慧家居领域,公司研发的长链尼龙粉末材料已应用于洗碗机等家电产品,解决了洗碗机企业长期受制于进口粉末材料供应价格和周期的问题,为国内洗碗机产业更好更快的发展提供原材料供应的保障。

此外,依托长碳链尼龙材料良好的产品特性,其在电池密封、消费电子、低空经济等新兴领域也有着广泛的应用和市场空间。

在前沿产品布局方面,PA12技术壁垒较高,聚合环节存在单体纯度控制难度大、反应工况要求严苛、分子量分布精准调控难等痛点。

报告期内,公司持续推进PA12材料产业布局,目前已建立研发生产基地。

本次前瞻性布局,有利于公司补齐长碳链尼龙高端产品矩阵,逐步突破行业核心技术瓶颈,打破外部技术垄断,助力公司在汽车、新能源、海底输油管等应用场景形成新的增长点,持续强化公司在高端材料领域的核心竞争力。

（2）高温尼龙材料高温尼龙是公司新材料业务的重要发展方向,公司拥有从树脂合成到应用开发的完整技术经验,能够快速响应并满足客户的定制化需求。

报告期内,公司高温尼龙产品在新能源、通信、消费电子等领域持续推进客户验证与项目导入,相关业务产销量保持稳步提升。

在产品开发方面,针对汽车领域,依托材料卓越的耐高温水解性、耐化学腐蚀及高温下的高力学保持率,公司产品实现替代传统金属及进口高端材料,逐步渗透至新能源汽车热管理系统、三电系统、汽车结构部件以及车载电子系统,为汽车轻量化与极热安全提供了核心保障。

同时在消费电子连接器领域,凭借极佳的加工流动性与高模量优势,公司材料精准满足了终端产品薄壁化设计与严苛的安全环保标准,相关材料已在客户端实现批量供应。

在研发创新方面,报告期内,公司持续推进新型耐高温聚酰胺（如PA10T等特种高温尼龙）的研发与产业化进程,目前已在核心合成技术上取得关键性突破并建立量产能力,补齐了高温尼龙高端产品矩阵,持续拓宽公司在高端材料领域的护城河。

在技术认证方面,公司高温尼龙材料顺利通过多项行业严苛测试,获得UL94V-0级阻燃认证、RTI长期耐热认证等多项核心标准认证,充分印证了材料在极限工况下的卓越可靠性,为国内企业降低对进口材料的依赖提供了强有力的支撑。

（3）聚醚醚酮材料（PEEK）公司持续加大对聚醚醚酮（PEEK）等特种工程塑料的研发投入,依托“聚合-改性”一体化技术平台,系统开展PEEK树脂合成及改性技术研究,并实现产品落地应用。

公司持续推进PEEK材料产业化布局,打造“聚合—改性”一体化平台,提升关键材料的自主可控能力。

2025年,公司拟投资8,100万元,在上海投资设立上海会通聚合材料有限公司,重点聚焦PEEK、高温尼龙等高端特种材料的技术迭代与产品升级,规划一期建设年产高温尼龙500吨,PEEK200吨产线及配套,实现从上游树脂合成到终端应用的全链条自主可控。

公司依托优异的产品性能与稳定的品质管控,持续拓展PEEK材料在新能源汽车结构件与热管理系统、人形机器人减速器模组、半导体制造装备、碳纤维复合材料等高端应用场景的认证与导入工作,推动公司产品向高附加值领域渗透,持续强化公司在高端材料领域的核心竞争力。

2、锂电隔膜产能爬坡,实现收入高速增长,聚焦高性能涂覆材料,构筑差异化竞争壁垒在膜材领域,会通新能源作为公司布局高性能膜材产业的核心基地,依托自主开发的全流程国产化设备与工艺体系,实现了基膜、涂覆膜从原材料、核心设备到制造工艺的完全自主可控,有效降低了对进口技术和设备的依赖,保障供应链安全,也进一步提升了产品市场竞争力。

报告期内,会通新能源紧扣新能源汽车、储能产业行业增长的红利,收入同比高速增长。

报告期内,公司在基膜与涂覆膜两大板块同步发力、稳步突破。

其中,基膜产品实现关键技术迭代升级,成功开发出全系列规格基膜,实现了基膜轻薄化的跨越式发展。

公司基膜产品凭借超薄高强度的特性,可有效提升锂电池能量密度,广泛适配3C、储能、动力等多领域应用需求。

目前,会通新能源基膜产能持续爬坡,已在多家下游电池厂客户实现批量供应；同时,公司通过优化生产流程、强化设备运维,生产效率得到稳定提升,产品合格率稳步提高,为后续产品稳定供应提供了坚实保障。

在涂覆膜领域,会通新能源聚焦市场高端需求,重点围绕水性PI、芳纶、陶瓷等高耐热复合涂覆浆料及相关工艺开展专项研发,全力打造差异化竞争优势。

其中,水性PI涂覆膜具备优良的热稳定性和浸润性,可满足超高温耐热收缩要求,目前产品研发工艺已取得一定突破；芳纶涂覆膜则拥有热稳定性强、涂层轻薄、吸液性佳、安全性能高的特点,可有效保障电芯使用安全；陶瓷涂覆膜拥有耐高温、导热快、浸润性好等特点,可满足客户对产品耐高温、安全性需求,目前产品已实现批量应用。

截止目前,会通新能源现有产线已实现满产满销。

未来,会通新能源将依托技术优势,结合下游市场需求,持续规划产能布局,推进产品迭代与产能释放,铸牢差异化竞争壁垒。

3、在热塑性复合材料领域,通过资本运作前瞻布局,切入热塑性复合材料赛道热塑性复合材料作为新一代高性能材料,已成为替代金属与传统热固性复合材料的重要方向,广泛应用于航空航天、新能源汽车、无人机、高端医疗等领域。

报告期内,公司立足长远发展战略,精准把握行业发展趋势,通过资本运作方式前瞻布局热塑性复合材料赛道,收购东华复材55.46%股权,东华复材成为公司控股子公司,标志着公司成功切入热塑性复合材料领域,进一步完善公司高性能新材料产业布局。

东华复材成立于2021年9月,专注于航空航天、无人机及新能源汽车领域高性能热塑性复合材料的研发,核心产品涵盖热塑性预浸料、层压板、异形零部件和装配部件等,已构建起从材料研发到终端制品的全链条布局。

依托自主开发的全流程国产化装备与工艺体系,东华复材实现原材料、核心设备及制造工艺的完全自主可控,有效打破了对国外的技术依赖,具备较强的技术壁垒与核心竞争力,在国产替代与产业化落地方面具备显著潜力。

本次收购完成后,公司将充分发挥自身资源优势,为东华复材提供全方位赋能,助力其进一步巩固行业领先地位、拓展市场空间；同时,通过整合东华复材的技术、产品与客户资源,推动公司产品体系向多元化升级,加速新兴领域市场布局,持续提升公司核心竞争力与可持续发展能力,本次收购符合公司长远发展战略,切实维护全体股东的合法权益。

（三）精益驱动、数智赋能,筑牢高质量发展底盘报告期内,公司持续以精益化、数智化为核心抓手,持续深化内部运营变革,通过体系化精益管理、全链路供应链优化与精细化现金流管控,实现运营效率、成本管控与资金实力的全方位提升,为公司长期稳健发展筑牢坚实底盘。

①精益体系深度落地,供应链效能实现跨越式提升公司依托成熟的OBS体系,锚定“业务数据化、数据标准化、标准流程化、流程数字化”的建设路径,在采购、生产、物流、仓储等全供应链环节开展系统性精益变革,通过深度应用价值流图析、标准化作业等核心工具,推动全供应链从“被动响应”向“主动优化”转型,实现采购成本精准管控、生产效率大幅提升、物流周转持续加速,全链路运营成本显著下降。

2025年底,公司搭建起“精益+数字化”的融合管理体系,通过数据可视化、流程自动化、决策智能化,搭建起全员系统化能力提升平台。

经过近两年的持续深耕,精益变革已从制度层面落地转化为实实在在的经营成果,在成本管控、运营效率、质量稳定性等维度实现根本性提升,为公司保持竞争优势提供了核心支撑。

报告期末,公司自动化覆盖率达75%,数字化覆盖率达66%。

②库存周转率持续优化,全供应链韧性持续强化公司以客户需求为核心导向,打通“订单-生产-交付”全链路数据壁垒,精准实现按需排产、按需备货,有效降低呆滞库存、减少资金无效占用；同时依托数字化供应链平台,实现上下游协同联动,提升供应链响应速度与交付稳定性。

在精益管理体系的深度赋能下,公司通过精准化需求预测、柔性化生产计划、精细化库存管理,实现库存结构持续优化、周转效率持续提升,存货周转率始终保持行业领先水平,进一步强化了全供应链整体韧性。

③经营活动现金流保持稳定,公司财务韧性全面增强依托精益运营带来的成本下降、效率提升与库存优化,公司经营活动现金流保持稳定,主要源于公司营收规模持续扩大、回款效率提升、成本管控成效显著,基于上述多方面因素共同发力,公司2025年财务结构持续优化,抗风险能力进一步增强,为公司后续研发创新、市场拓展、产能升级提供了坚实的资金保障。

（四）贯彻“全球布局”战略,通过资本运作加速海外市场拓展当前,全球地缘政治环境复杂多变,市场不确定性显著增加,行业竞争日趋激烈。

在此背景下,公司依托自身核心技术与自动化生产优势,制定了“多基地、小规模、LocalForLocal”的海外布局策略,通过在海外布局小规模生产工厂,贴近区域市场需求,实现降低宏观环境风险运营成本的目标,推动海外业务的稳健发展。

2025年,公司坚定践行“本土化—国际化—全球化”的发展路径,稳步推进海外布局落地。

公司始终秉持以客户需求为核心的价值理念,将研发、销售、供应链及制造等关键业务环节深度融合,精准创造价值。

在市场拓展与研发创新领域,公司深入调研洞察海外各国家及地区的市场环境、行业发展趋势与客户需求痛点,推行“一国一策”市场模式,结合不同国家市场特性与客户个性化需求,量身定制适配性强的产品与服务解决方案,大幅提升客户满意度与市场认可度,为海外市场拓展奠定坚实基础。

报告期内,公司通过股权转让方式参股意大利OMIKRON公司,成功实现欧洲市场战略布局的重大突破,开启海外市场拓展的全新篇章。

此次参股实现多维度协同赋能、互利共赢,助力公司快速切入欧洲高端市场：①在技术与产品层面,公司可将国内已成熟验证的优势产品及解决方案,借助OMIKRON完善的本地化生产体系和健全的区域认证资质,快速导入欧洲市场,大幅缩短市场准入周期、降低市场拓展成本；同时,积极吸收欧洲市场在特定应用领域的先进研发经验与技术成果,反哺公司全球产品创新体系,进一步提升产品核心竞争力与国际竞争力；②在市场与客户层面,双方实现客户资源与市场渠道的双向共享,OMIKRON作为公司布局欧洲市场的重要落子,可及时捕捉欧洲市场动态、精准反馈客户需求,助力公司高效对接全球客户、优化全球化服务体系。

③在管理与治理层面,交易完成后,公司在保持OMIKRON运营灵活性的基础上,充分发挥战略引领作用,推动双方在战略规划、运营管理、企业文化等方面的平稳整合与高效协同,实现资源优化配置、共同发展。

在东南亚市场,公司已率先完成布局,泰国基地已实现量产供应,并在报告期内设立越南子公司,以泰国、越南为核心枢纽,构建起辐射整个东南亚地区的本地化商业网络与供应链体系。

该布局精准契合东南亚地区制造业快速崛起的发展趋势,充分匹配当地市场对各类材料的旺盛需求,目前已取得良好的市场反馈,实现阶段性业务突破,为后续业务拓展奠定了坚实基础。

报告期内,公司海外业务成果显著,累计服务海外优质客户150余家,海外销量突破20,000吨,较上年同期增长35.74%,实现海外业务跨越式发展。

未来,公司将持续深化海外本地化布局,不断完善全球化战略体系,进一步拓展海外市场份额,提升在国际市场的影响力与核心竞争力,推动海外业务实现更高质量的发展,助力公司实现全球化发展目标。

（五）贯彻绿色低碳可持续发展理念,持续加码PCR业务布局2025年,公司紧扣国家“双碳”战略、再生材料推广应用等政策导向,积极推进PCR绿色再生材料产业化布局,以全资子公司会通环保为核心平台,通过控股与联营相结合的方式,构建行业内具有竞争力的再生材料产业生态。

公司已建立回收、拆解、AI智能分选、造粒、高性能改性、终端应用于一体的全产业链闭环体系,实现原料来源可控、生产过程可追溯、产品性能稳定达标,并通过GRS等国际认证,满足国内外环保合规要求,在家电、汽车等领域实现材料同级循环应用,有效降低产品碳足迹,提升绿色附加值。

基地布局方面,公司已在安徽、广东、江苏等地完成多点布局,覆盖通用塑料、PC/PPO等高端工程材料,形成多基地协同、就近供应、快速响应的运营格局,有效提升供应效率与交付稳定性,为规模化、稳定化生产提供有力支撑。

产品方面,公司依托改性技术优势,形成从通用塑料到工程塑料全覆盖的再生材料产品体系,涵盖再生PP、再生ABS、再生HIPS、再生PE、再生PC、再生PPO及功能填料等全品类产品,广泛应用于智能家居、汽车、新能源、办公家居及日用消费品等领域,可一站式满足下游客户低碳化、轻量化、定制化的绿色材料需求,具备较强的市场适配能力。

报告期内,公司凭借全产业链闭环运营、多基地规模化布局、全品类产品矩阵、高性能改性技术等核心优势,构筑了行业内较高的竞争壁垒与差异化优势。

公司持续加强关键技术研发与工艺优化,完善质量控制体系,不断提升再生材料品质与高附加值；同时深化上游资源整合与供应链协同,有效保障原料供应、优化成本结构,持续巩固业务核心竞争力。

未来,公司将继续紧抓国家大力发展循环经济、推广再生材料应用的政策机遇,持续扩大绿色再生材料产能与品类覆盖,深化全产业链整合与全球化资源协同,以技术创新与规模优势推动循环经济发展,助力下游行业绿色低碳转型,不断提升公司在再生材料领域的市场地位与可持续发展能力。

（六）立足人才培育组织重构,赋能文化建设与数字化转型升级报告期内,公司紧扣战略发展需求,以人才强基、组织赋能、文化铸魂为核心抓手,全面推进人才体系升级、组织架构优化、激励机制完善、品牌文化建设及数字化管理落地,持续激活组织活力与内生动力,为公司全球化布局、产品创新、精益运营等核心战略落地筑牢坚实保障。

人才建设层面,公司坚持战略引领、人才先行,结合全球化发展与AI数字化转型方向,稳步推进海外人才本地化布局,精准引进研发、营销、制造等领域核心领军人才,依托多元招聘渠道持续优化人才结构。

同时,全面升级组织能力,基于战略解码完成组织阵型重构,推行战区制、研销一体化运营,完善三级研发、精益运营及全球化作战组织体系。

在干部与人才管理上,公司建立标准化选拔、考察、任用闭环机制,落实干部任期制与立体化综合评价；优化任职资格体系与多通道发展路径,常态化开展人才盘点,搭建高潜人才储备梯队,打造高韧性人才供应链。

人才培养体系层面,报告期内,公司围绕客户服务、产品研发、品质管控、精益制造等业务场景,搭建实战化、场景化赋能模式,并分层打造领导力梯队,健全新人与应届生培育机制。

同步强化海外人才能力建设,依托数字化学习平台、AI智能实训工具,丰富课程资源、沉淀内部知识体系,全面提升全员专业能力与综合素养。

激励机制方面,公司构建以价值创造为核心的分配体系,建立短中长期相结合、物质与非物质互补的多元化激励模式,坚持业绩导向、利益共享,充分激发全员干事活力。

品牌与文化建设层面,品牌职能从支撑转向战略赋能,通过新媒体运营、国际展会、客户深度交流等方式,实现品牌影响力与业务转化双向提升,统一全球品牌视觉体系。

公司系统化搭建企业文化框架,常态化落地文化活动与价值观评价,推动文化理念深度融入经营管理,以文化软实力护航企业长远发展。

此外,公司全面落地人力资源数字化改造,上线全链条管理系统,实现人事行政流程线上化、标准化、规范化,有效提升管理效率、严控合规风险,以数字化底座支撑组织高效运转,全面助力公司高质量可持续发展。

(一)行业格局和趋势（1）行业格局公司所处的改性材料行业属于市场化程度较高的行业。

行业中,来自国内外市场的竞争者众多,既有一批历史悠久、资金实力雄厚的国际巨头,又有数家具备一定规模且已登陆资本市场的国内企业。

根据中国报告大厅数据显示,我国改性塑料产业市场参与者超3,000家,但格局较为分散,头部企业凭借技术、产能与全球化布局优势,市占率逐步提升。

伴随着国内经济的快速发展和“以塑代钢”、“以塑代木”的不断推进,改性塑料也获得了较快的发展。

近年来,国家和地方相继出台了一系列鼓励政策,大力推动改性塑料等高分子材料行业加快发展。

改性塑料行业受到国家政策鼓励与支持,国家相关部门对于改性塑料行业发展的高度关注,将推动改性塑料行业发展持续向好。

2025年1月,国家发改委等四部门印发《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》,对个人消费者购买2级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机、净水器、洗碗机、电饭煲、微波炉12类家电产品给予补贴,并提出完善回收体系建设,优先支持具有废旧家电回收能力、主动提供回收服务的主体参与以旧换新政策,多措并举便利消费者换新交旧,将带动改性材料下游市场需求持续增加。

同时,商务部等8部门印发关于做好2025年汽车以旧换新工作的通知,在《商务部等7部门关于进一步做好汽车以旧换新有关工作的通知》（商消费函〔2024〕392号）基础上,扩大汽车报废更新支持范围,将进一步刺激新能源汽车轻量化等相关材料需求,推动车用改性材料市场增长。

2025年9月,国家工信部等7部门发布《石化化工行业稳增长工作方案（2025－2026年）》,作为新材料领域重要配套政策,明确提出支持高端聚烯烃、特种工程塑料、高性能复合材料等产品攻关,推动其自给率提升。

围绕新能源、低空经济、人形机器人等新兴领域拓展改性材料应用场景,积极拓展新能源电池材料、碳纤维及其复合材料、特种工程塑料等应用。

2025年12月,国家发改委联合工业和信息化部、财政部、生态环境部、商务部、海关总署、市场监管总局等部门印发《再生材料应用推广行动方案》(发改环资〔2025〕1681号),这是我国首个专门部署再生材料应用推广的政策文件。

方案提出,到2030年,再生塑料产量达2500万吨,在汽车制造、电器电子、电池生产等多领域应用推广再生材料,提高再生材料应用水平,为改性材料行业绿色转型提供政策支持。

（2）未来发展趋势①进口替代需求量增大：我国规模内资企业产能超过十万吨的改性材料生产企业数量较少,与大型外资企业相比,内资改性材料生产企业的差距主要体现在技术、规模等方面。

随着近年来国家相关政策支持力度的不断增加,且部分内资企业加大研发投入力度,在技术方面内资企业与大型外资企业的差距逐渐缩小。

此外,内资改性材料生产企业在生产成本控制、客户需求响应、市场反应效率等方面相比外资企业天然具备优势,因而在国内也占据了重要的市场地位。

国内内资企业将以功能化、高性能化的产品为抓手,逐步替代进口需求,未来,国内的进口替代需求量预计增大。

②市场竞争加剧,集中度将逐步提高：目前我国改性材料生产企业数量众多,产业竞争激烈,与国际大型企业相比,我国改性材料产业的整体技术能力仍然存在一定的差距。

近年来,我国的制造产业对供应链的建设愈发重视,要求供应链稳定、可靠,强调自主可控,这也为我国的改性材料产业创造了新的机遇,随着市场机遇和国家产业的支持,我国改性材料产业将再上新台阶,出现一批可以和国际大型企业匹敌的优秀企业。

同时,技术同质化、缺乏自主研发能力、产品品质低劣的企业也将面临被市场逐步淘汰的局面,产业集中度逐步提高将成为整体趋势。

③下游领域升级驱动产业向高端化、差异化发展。

随着通信、人工智能、物联网等新兴技术的快速发展,新能源汽车、智能家居、低空经济、具身智能机器人、航空航天等下游新兴领域持续兴起,推动改性材料行业向高端化、差异化方向升级。

目前我国的高端改性材料对外依存度仍然比较高,高端改性材料国产化势在必行,具有低密度、高刚性、高韧性、高耐温以及特殊功能性的改性材料产品的应用会越来越广。

(二)公司发展战略在复杂多变的市场环境中,会通股份已绘制出清晰的战略航海图。

公司将以确定的方针、明确的目标和一系列坚定的行动,穿越市场的不确定性,驶向更广阔的深海。

公司将紧紧围绕中长期战略目标,毫不动摇地坚持“客户第一、产品领先、精益驱动、全球布局”的核心战略主轴,在宏观环境影响、下游竞争激烈的大背景下,寻求新的市场机遇,开拓新的发展空间,致力于成为全球新材料行业的领军者,引领行业发展新潮流。

1、客户第一：聚焦价值行业,开展前瞻布局公司坚定不移地秉持“客户第一”、“以客户为中心”的核心战略,将为客户创造价值置于首要位置,聚焦价值行业,以智慧家居、汽车行业为根基,围绕国家战略与公司发展方向,开拓消费电子、电工电气、新能源、低空经济等高速增长领域应用场景,持续提升产品市场渗透率。

同时,围绕6G、高端医疗器械等新兴领域开展提前布局,依托现有材料技术体系前置介入新兴场景,精准挖掘客户需求,持续构建差异化产品能力,培育长期增长动能。

2、产品领先：以“产品领先”战略为牵引,驱动可持续增长公司坚定实施“产品领先”核心战略,以组织、流程与机制为保障,系统构建产品竞争力。

在流程与机制层面,公司建立了“人有我有、人有我无、人无我有”的产品管理体系,全面强化产品综合竞争力。

在“人有我有”方面,坚持以优良品质开拓市场,以稳定品质夯实市场根基。

在“人有我无”方面,精准对标高价值领域需求,快速补齐,统筹兼顾短期经营效益与长期战略布局。

在“人无我有”方面,坚持技术引领与联合创新并重,联动下游核心客户开展定制化创新,联合上游供应商推进聚合、PCR回收等关键技术融合迭代。

同时,依托对新兴领域的持续洞察与技术理解,积极开展前瞻性产品创新,提前卡位布局。

3、精益驱动：将精益工具融于业务发展过程公司紧紧围绕“精益创收,高效运营,数智赋能”的精益主轴,全面推进全业务精益升级。

通过精益化、柔性化、自动化、高效化、数字化及透明化的实施路径,努力达成绿色安全、品质稳定、准时交付、周期更短以及成本领先的精益目标。

围绕业务场景进行拆解,遵循“动作化、标准化、数字化、AI场景化”的发展路径,做好前期业务流程梳理,依托数字化工具与智能技术全面赋能业务,稳固市场核心竞争优势。

4、全球布局：在全球化的深海中做实本地化海外布局作为公司的重要战略布局,高国际化程度对企业更好的分配资源、整合供应链、提升核心竞争力有着重要意义。

面对复杂多变的地缘政治环境,依托行业自动化程度较高的特性,在海外布局工厂,打造“多基地、小规模、LocalForLocal”的海外布局。

在运营层面,构建中外团队协同机制,深度融合当地文化与市场特点,因地制宜落实“一国一策”差异化营销策略；在产能布局层面,依托本土化生产基地,实现就近配套、柔性交付,深化与海外优质客户的长期战略合作,携手抵御外部环境波动风险,稳步扩大全球市场份额。

(三)经营计划在市场环境复杂多变且竞争日益激烈的当下,公司深刻认识到唯有精准把握经营方向,才能在行业中站稳脚跟并实现长远发展。

2026年,公司将持续坚定“客户第一、产品领先、精益驱动、全球布局”的战略主轴,坚定不移地贯彻“稳定利润,快速增长”的经营方针,在稳固利润水平的坚实基础上,全力实现公司的快速发展,进一步提升公司在市场中的地位与影响力。

具体将通过以下多方面的努力来达成目标：（1）客户战略：聚焦价值行业与价值客户,实现持续增长,布局“2-6-3-X”战略以“客户第一”战略为牵引,深化“2-6-3-X”价值行业布局,具体为：①以两大核心压舱石行业为发展根基,重点深耕智慧家居、汽车领域,筑牢基本盘稳定增长；②紧扣国家战略导向与产业发展趋势,集中发力消费电子、电工电气、新能源、低空经济、AI大数据算力中心、具身智能六大高成长性赛道；③持续培育特种材料、高性能膜材、高端复合材料三大支柱产业。

④前瞻布局高端医疗器械、6G、脑机接口、深空深海等前沿领域,主动挖掘新兴应用场景,持续完善产品布局与技术储备,为公司长期可持续发展打开增量空间。

（2）产品战略：2026年确保产品竞争力可闭环2026年,公司将通过组织、流程与机制的保障,系统建立产品竞争力。

在流程机制层面,打造以产品竞争力为核心的流程与机制,建立能够持续识别“人有我有、人有我无、人无我有”类别的运行体系：“人有我有”做到产品领先,追求全价值链提效；“人有我无”针对价值领域快速补齐产品、配方等短板,完善公司产品矩阵；“人无我有”实现创新引领,通过与客户、供应商联合创新,结合行业场景洞察开展前瞻研发。

在组织保障上,全面落实“三个一代”研发体系,由事业部主导开发一代,快速响应市场；研发中心负责储备一代,攻克共性技术；中央研究院承担研究一代的前瞻性探索,形成梯度化研发布局。

（3）极致效率：刀刃向内,推动全价值链效率革命效率是公司管理的核心,从专业分工到管理体系一脉相承,均以效率为关键。

未来公司将围绕从线索到回款（LTC）核心业务流,进行端到端的价值流分析（VSM）,系统性消除时间、原料、资金等各维度浪费。

摒弃局部优化思维,精简低效冗余环节,全面做实精益成本管理,实现成本构成透明化。

依托前期精益改善成果,2026年公司将全面落地精益成本改善专项工作,持续推动营销、研发、供应链等全业务链条提效提质,进一步夯实成本优势,增强综合市场竞争力。

（4）流程重生：将LTO、OTC、IPD、ITR、MCR等流程工具融于业务公司全面拆解各业务场景,深度融合LTO、OTC、IPD、ITR、MCR等标准化流程体系,推动业务动作化、标准化、数字化落地,实现流程管理与业务经营深度融合。

将核心经营能力与风险管控机制内嵌至全流程节点,从事后被动管控转向事前预防、过程可控。

严格遵循业务流程化—流程标准化—运营数字化—场景AI化的升级路径稳步推进,以流程梳理为数字化转型前置基础,依托数字化、智能化工具赋能流程变革落地,实现管理效能持续升级。

（5）AI革命：力争成为第一批用AI重构业务的材料科技企业公司立足长远发展,全面推动人工智能与生产经营全场景深度融合。

在生产端落地智能排产、质量预判；营销端实现需求洞察、精准赋能；研发端依托智能仿真与算法模型加速材料创新；管理端搭建智能决策体系,全面提升运营效率。

2025年公司已完成AI应用场景梳理与核心数据沉淀,2026年将聚焦AI技术规模化落地应用,以数智化、智能化全面赋能生产经营,助力公司高质量发展。

（6）组织重构：以客户为中心,打造敏捷战队2026年,公司持续推进组织模式升级,践行组织扁平化、人员精锐化、执行去中心化管理理念,坚持以客户为中心、以任务为导向,全面提升需求响应与服务交付速度。

打破传统层级壁垒,搭建任务型柔性组织与新客户开拓尖刀攻坚团队,实现重点业务快速突破。

倡导管理层下沉一线、务实履职,杜绝形式主义；构建全员协同、权责联动的管理模式,培育全员赋能、高效协同的组织生态。

（7）价值分配：资源向创造者倾斜,业绩赛马,能上能下公司持续完善市场化激励约束机制,结合岗位价值科学设定职级体系,重点强化营销、研发核心岗位的机制匹配。

通过“业绩赛马”,形成“能上能下”的良性循环,构建从价值创造、价值评价到价值分配的高效闭环,充分激发组织内生动力与创新活力。

（8）学习进化：不断感知变化,学会新知,重塑自我行业环境与技术变革持续加速,公司将始终保持开放进化的发展思维,主动拥抱新技术、新工具、新模式。

持续拓宽认知边界与业务视野,保持快速学习、自我革新的能力,精准感知行业变化与市场趋势,以灵活适配的经营思维应对外部不确定性,为企业技术创新、模式升级与长效发展提供持续动能。

（9）加速出海：坚持“本土化——国际化——全球化”发展战略,做实本地化公司秉持LocalforLocal核心策略,采用多基地、小规模、广分布的海外推广模式,持续深化海外市场布局,立足区域深耕、做实本土运营。

公司将持续落地“一国一策”差异化市场策略,依托中方团队与本土人才协同联动开拓区域市场,匹配海外客户本地化生产配套需求,稳步提升全球化运营能力与海外市场渗透率。

（10）稳步并购,外延增长公司围绕中长期战略规划,稳步推进产业并购与外延式增长。

2025年已完成OMIKRON公司、东华复材等标的布局,后续将持续补齐产业短板、完善业务版图。

2026年将审慎开展并购前期储备与规划工作,以获取新技术、新市场、新产能为核心并购导向,紧密贴合主业发展方向,充分评估自身整合运营能力,严控并购风险,确保标的落地后实现技术协同、业务互补与业绩增量,以稳健外延扩张为公司长远发展注入新动能。