开普云 688228

报告期内,公司实现营业收入41,883.00万元,同比减少19,877.26万元,同比下降32.18%,主要因受外部环境及公司战略转型主动调整的影响,公司对业务经营采取审慎考虑,适当缩减部分IT业务规模,从而导致营业收入下降。

报告期内,公司营业成本为25,326.40万元,同比减少34.38%,主要因营业收入规模缩减,对应成本支出同步优化。

相比较而言,营业成本降幅大于营业收入降幅,公司成本管控举措产生一定效果。

报告期内,公司实现归属于上市公司股东的净利润为-1,100.18万元,同比减少3,158.86万元,主要因是营业收入下降带动毛利额同比减少,叠加业务结构战略调整期的成本费用具有一定刚性;同时本期计提商誉减值,综合致使公司净利润出现下滑。

如剔除商誉减值影响,调整后的归属于上市公司股东的净利润为297.12万元。

在经营过程中,公司加强了回款管理,报告期内经营活动现金流净额为8,028.18万元,同比增加12,065.99万元,对公司现金状况产生正面影响。

报告期内,公司主要业务重点包括:在算力基础设施方面,公司升级推出“开悟智核智能体一体机”产品系列,全面支持主流AI大模型。

开悟智核智能体一体机产品系列包含多个配置方案,支持数十人小型使用场景到千人级团队使用场景,覆盖从入门级到高端需求。

公司在“开悟魔盒”产品基础上,升级推出“开悟魔盒Pro”边缘侧AI超小型一体机产品,通过软硬件协同优化,进一步提升本地AI推理性能,满足用户在智能体并发处理、长文本生成等复杂任务中对更高算力的需求。

在智能体方面,开悟智能体中台升级自主决策能力,实现标杆项目落地。

开悟智能体中台升级“自主规划智能体”能力,构建“环境感知—目标拆解—动态决策—执行优化”的完整闭环,让AI真正成为企业的“数字大脑”。

开悟智能体中台在企业应用领域已经开始落地和市场推广。

在智慧应用方面,公司以开悟智能体中台为基础,研发开悟AI智能助手、AI科研助手、AI搜索、ChatBI数据智能分析平台、智能问答、AI数字人等多个智慧应用产品,继续赋能虚拟电厂智慧调控平台系统持续迭代,深入能源、政务、文化、科研、教育等行业应用场景。

报告期内,公司在能源业务中开拓电力交易新业务,并取得较快进展。

在AI内容安全业务方面,公司AI内容安全业务持续服务政府、央国企、媒体、科研机构等众多行业客户。

新一代AI内容安全风控“鸠摩智”凭借大模型应用全流程AI安全风控能力,协助主管部门对大模型进行常态化监管,并已协助完成数百个大模型备案评测。

整体而言,公司在报告期内持续推出创新产品,积极开拓创新业务。

(一)行业格局和趋势1、人工智能大模型基础大模型能力快速提升。

随着基础大模型技术不断发展,大模型在复杂任务处理能力方面快速提高。

在编程基准测试方面,以SWEBench为例,前沿大模型性能在过去一年内跃升至接近100%;在数学测试中,以AIME测试为例,前沿大模型的准确率持续创造新高。

同时,大模型正从单一文本处理向“文本+图像+音视频”多模态理解与生成演进,多个基础大模型引入视觉推理功能,实现图像与文字结合的思维链思考,在多模态基准测试中综合性能大幅提升。

基础大模型架构与算法持续创新。

基础大模型厂商积极投入研发,在架构和算法层面持续创新。

例如:引入“快思考+慢思考”机制、混合专家架构(MoE)等技术创新,大幅提升大模型解码速度,显著提升长文本推理速度。

国产开源大模型竞争力提升。

国产开源大模型凭借积极研发、生态开放等优势,竞争力快速提升。

据HuggingFace《2026年春季开源现状报告》,中国开源大模型全球下载量占比达41%,首次超越美国,累计下载量突破100亿次,覆盖200多个国家与地区。

OpenRouter数据显示,2026年3月中国大模型周调用量达4.69万亿Token,连续两周超越美国,海外开发者占比超47%。

公司在智能体中台和AI应用产品中,在研发阶段即采取开放式架构,具备融合多种大模型的能力,公司的智能体中台能力和AI应用产品随着大模型能力提升,在产品功能表现方面受益。

2、AI算力AI算力词元(Token)需求快速增长。

随着OpenClaw等新兴AIAgent的爆发,AI推理算力的需求快速增长。

据国家数据局,2024年初,中国日均Token调用量为1000亿;至2025年底,跃升至100万亿;2026年3月,已突破140万亿,两年增长超千倍。

AI数据中心建设加速。

AI算力需求的增长驱动AI基础设施建设加速,AI数据中心建设快速扩容。

据AMD预计,到2030年,包括处理器、加速器、网络产品在内的AI数据中心总市场规模将突破1万亿美元,复合年增长率超过40%。

算力芯片加速更新换代。

随着人工智能产业进入新的快速发展期,算力芯片的更新换代速度也在加快,算力芯片性能快速增长。

英伟达的GPU芯片换代周期由每两年升级一代缩短至每年发布新一代GPU芯片;根据华为全联接大会2025发布的路线图,昇腾系列芯片也将基本以每年一代的速度发布。

AI算力相关硬件价格快速提升。

伴随AI数据中心和AI算力建设的加速,与算力芯片相配合的硬件价格快速提升。

其中,自2025年以来,主流CPU价格涨幅超过10%,DDR5内存价格涨幅约为4倍。

因GPU升级涨价和相关硬件涨价,AI算力服务器的整体成本也同步快速增加。

公司AI算力相关业务和产品与市场需求契合,但成本与AI算力硬件价格具备较高相关性,公司将审慎研判市场需求、成本变化和技术更新趋势,利用软硬件协同进行推理优化的技术优势,把控业务风险,积极探索优质业务机会。

3、AIAgent智能体智能体技术快速演进。

自2025年以来,智能体技术快速演进。

智能体技术正在从“被动响应需求”到“自主规划、自主执行”转化。

2026年初,OpenClaw在技能体系、任务规划执行、记忆系统等方面的创新,再次推动智能体技术革新,并形成ClawHub技能开放生态。

同步,中国厂商也推出了如CoPaw、QClaw等新型智能体产品。

AIAgent加速向行业场景渗透。

在智能体自主执行能力持续提升的背景下,AIAgent将加速向企业级市场进行渗透。

IDC预测,到2030年,全球企业将拥有22.16亿个活跃Agent,年复合增长率预计约139%。

公司智能体中台持续升级迭代,在2025年积极开拓行业场景并实现落地,在AIAgent加速向企业级市场渗透的趋势下,公司智能体相关业务有望受益。

4、AI智慧应用AI与能源产业加速协同发展。

人工智能产业的迅速发展,产生大量电力需求;AI技术也正在推动能源产业智能化升级。

根据国盛证券研究报告,AI技术帮助虚拟电厂实现策略优化,精准满足能源调度调节的高要求,提供智慧预测、动态监控的能力,推动虚拟电厂从试点走向体系化基建阶段,虚拟电厂将作为新型经营主体协同参与电力系统优化和电力市场交易。

AI逐步深入政务领域垂直应用场景。

政务领域涵盖社会生活各个方面,主要表现在多元化的政务类场景,覆盖从政策制定到基层服务与治理。

随着大模型和智能体能力提升,AI正在深入到各种政务领域垂直应用场景。

在政策端,各地积极响应国家“人工智能+”行动,多地出台“人工智能+政务服务”的相关政策,着力推动政务服务智能化。

AI在媒体、工业、文化、教育等行业正在逐步加速渗透。

在媒体和文化行业,AI逐步成为内容生态的协作者,应用范围覆盖生产创作、内容分发、文化传播等领域。

在工业领域,AI通过垂直应用,结合专业场景知识和企业自有数据,在生产管理、企业经营等环节开展应用。

在教育行业,AI在教师辅助教学、学生心理陪伴等多个场景开始应用。

公司在能源行业结合自身AI能力研发虚拟电厂平台,预期迎来更广泛的应用。

公司结合政务行业的过往积累,正在持续推动公司AI应用相关产品在政务场景的更多应用;公司的AIGC类内容生产相关产品,在媒体、文化、教育类场景已有案例,随AI在行业内的渗透率的提升,有望提升业务规模。

(二)公司发展战略公司致力于成为AGI时代全栈AI产品服务提供商。

公司将围绕“AI算力+智能体+智慧应用”战略,结合行业发展趋势,坚实推进公司高质量发展。

1、加强AI基础设施技术和运营能力公司已经进行AI算力类产品和业务布局。

面向AI应用快速发展趋势下不断提升的AI基础设施需求,公司进一步加强AI基础设施方面的能力布局。

加强AI算力运营能力。

公司将重点围绕自身主导运营的AI行业云,以公司宿迁算力中心和广电智算云智算中心为基础,加强运营能力建设。

提升AI基础设施效率。

报告期内,公司在大模型推理优化和系统协同技术方面取得良好成果,从硬件算力、数据存储、模型推理框架多个层面有效提升AI算力效率。

公司将进一步持续深化技术研发,并投入到运营,提高公司AI基础设施的效率。

探索AI基础设施的能源综合方案。

结合算力电力协同发展趋势,公司将结合已有虚拟电厂等能源业务板块能力,探索有效降低AI基础设施能源成本的综合解决方案。

未来,公司将以行业应用的AI基础设施需求为导向,在能源、政务、制造业、教育、媒体等多个行业领域推进业务,进一步为公司智能体和AI行业应用等业务发展提供协同支撑。

2、提升AI智能体中台能力,加强行业市场拓展报告期内,公司开悟智能体中台已在北京国企、冠盛股份等标杆客户中进行部署应用。

不断融合前沿基础大模型,提升智能体能力。

结合基础大模型能力持续提升的发展趋势,公司将继续保持开悟智能体中台的开放能力,持续融合前沿基础大模型,保持公司智能体中台能力持续提升。

加强行业市场拓展。

公司将以企业级市场为目标,持续深入行业应用场景,重点拓展央国企、大型企业类客户,力争扩大公司在企业级智能体市场的业务规模。

3、拓展AI智慧应用,满足行业实际需求公司已经推出包括开悟多模态内容生产平台、开悟AI知识库问答系统、开悟AI智能助手、数字人智能生成平台、虚拟电厂智慧调控平台、ChatBI数据智能分析平台等多个AI应用产品。

在能源行业,公司将借助AI能力,加大对虚拟电厂建设与运营、电力交易、智慧储能建设与运营管理等业务领域的市场推广,推动公司能源业务板块转型升级。

在政务行业,公司将继续深入政务场景的AI深度垂直应用,利用公司在政务领域的积累优势,加速政务客户群体的AI应用渗透。

在工业行业,公司将积极开拓制造业行业场景,力争扩大公司AI应用在工业领域的落地。

公司还将积极探索更多行业AI应用场景,拓宽公司的行业客户覆盖,扩大公司在AI应用市场的业务规模。

(三)经营计划2026年,公司围绕发展战略,主要从以下方面开展经营:1、推进AI基础设施运营推进广电智算云算力中心运营,提供高价值服务。

截至目前,广电智算云算力中心正在进行基础建设,预计在2026年进入运营阶段。

公司将围绕华南地区的区域性和行业性需求,联动公司智能体和AI应用相关业务和产品,通过提供具备较高价值的AI相关服务,积极开拓区域行业市场。

以技术创新提升运营效率。

在算力中心持续运营过程中,公司计划将自研大模型推理优化技术应用于自主运营的算力中心,通过提升AI大模型、智能体和AI应用在算力基础硬件上的运行效率,提高同等算力规模下所提供的AI服务容量,以提升算力中心运营水平和盈利能力。

2、加强智能体行业应用拓展智能体行业垂直应用能力。

结合智能体技术发展趋势,公司将持续升级智能体产品,并结合企业应用中任务较为复杂、决策严谨要求高、企业数据多元性强等特点,从大模型能力融合、智能体工具和技能研发等方面,继续拓展智能体产品在行业应用场景的能力。

截至目前,公司已经在ClawHub上发布AI内容安全SKILL,后续将结合企业智能化应用需求,陆续推出包括问数SKILL在内的多类能力模块,为智能体在实际业务场景中的应用提供支持。

加大智能体行业应用推广力度。

公司开悟智能体中台已经在北京国资公司、冠盛股份等标杆案例中落地。

公司将采取切入企业生产、经营管理等环节的深度应用场景为主要市场策略,运用公司智能体行业垂直应用能力,加大推广力度。

3、持续拓展AI智慧应用市场顺应AI应用快速发展的行业趋势,公司将持续围绕能源、政务、媒体、文化、教育等行业AI应用需求,继续研发适用于行业深度应用场景的智慧应用产品和AI应用整体解决方案,加大业务拓展力度。

对于已有业务,公司将继续推进产品和应用升级,不断将AI技术前沿能力植入现有业务产品,提升产品竞争力,加强客户粘性。

4、持续建设数据能力随着AI技术快速发展,AI技术能力快速提升,在公司所处的行业市场中,数据能力成为构成差异化竞争力的关键点。

公司已经积累PB级数据,并通过中国网络空间安全协会人工智能安全治理专委会建立的语料共建共享机制,参与建设中文互联网基础语料3.0,为构建高质量中文训练数据集、提升大模型在中文语境下的准确性、权威性与性能表现做出贡献。

公司计划将继续扩大数据积累,并计划探索拓展包括具身智能数据在内的多元化数据能力,力争提升公司在AI领域的长期竞争力。

5、提升经营效率,增强盈利能力受环境因素、公司战略转型和计提商誉减值等因素影响,公司在报告期内出现上市以来首次亏损。

2026年度,公司将以扭亏为盈作为重要经营目标,积极采取措施提升经营效率,增强盈利能力。

加强产品业务创新和市场推广,增加收入规模。

公司将通过深入市场需求研判和技术研发,结合在AI基础设施运营、智能体行业应用、AI智慧应用推广等经营举措,以市场需求为导向,加大产品业务创新力度。

同时,公司内部也将优化管理方式、组织结构和激励举措,加强业务协同,提升激励有效性,提高销售能力,加强市场推广力度,全力增加公司收入规模。

提升公司整体经营效率。

公司进一步加强AI在公司内部的应用水平。

目前,公司已经利用自有算力,部署大模型服务供公司全员内网使用。

加大AI编程在研发环节的比重,提升研发效率,在业务流程中计划推行智能体应用,优化流程成本,提高经营效率。

积极探索新市场机会和新业务方向。

当前市场环境快速变化,公司将增强行业趋势跟踪和研判,加大新市场、新业务的探索力度,灵活考虑团队引入、业务孵化、战略合作、并购等多种方式,积极把握潜在增长机会,力争拓展公司业务规模。

本报告中所涉及的未来经营计划、发展战略等前瞻性描述,不构成公司对投资者的业绩承诺,敬请投资者注意投资风险。