敏芯股份 688286

2025年,全球MEMS行业呈现“消费电子筑基、新兴场景突围”的发展特征,市场在2024年复苏基础上持续回暖。

根据YoleGroup《MEMS产业现状-2025版》数据,2024年全球MEMS市场规模达154亿美元,同比增长5%,出货量310亿颗；预计2024-2030年复合年增长率（CAGR）3.7%,2030年市场规模将达192亿美元,出货量350亿颗。

市场需求稳步增长,消费电子作为最大应用领域,其高端化升级与可穿戴设备的持续增长为MEMS传感器提供稳定需求基础,而随着AI技术、人形机器人等新兴应用场景的兴起,催生了高信噪比、低功耗的数字麦克风、骨传导声学传感器、六维力/力矩传感器以及机器人用IMU等产品等新型MEMS传感器需求,形成结构性增长机遇。

同期消费电子行业整体企稳回升,智能可穿戴产品向功能高端化升级,防水、高精度传感需求显著提升,进一步放大了MEMS压力传感器等核心品类的市场空间。

在此背景下,公司坚定执行既定的发展战略和经营计划,深耕MEMS传感器领域,紧跟行业发展趋势不断优化产品结构、聚焦高价值应用场景,改善公司产品毛利,使得公司的营收规模再上一个新的台阶。

报告期内,公司继续秉承并贯彻“客户第一”的理念,从研发和销售两端分别入手,研发端的目标是努力开发出“世界领先”的产品,用技术的领先性来打破业界普遍存在的“内卷&降价”的怪圈。

销售端加强对业界顶级公司的接触和渗透,力争实现顶级客户的一站式传感器供应商和逐渐新增突破国内外顶级客户这两大目标。

公司在研的产品从声学、压力/微差压、惯性这几个根技术进一步衍生,形成高信噪比声学、防水声学、指向性声学、触控压感、MEMS六维力、高性能车载惯性等传感器,并同时布局PMUT、PAS冷媒检测、红外emitter、微热板、硅电容等器件,为公司进军具身智能、工业、光通信等新兴市场做好准备。

报告期内,公司实现营业总收入62,050.66万元,同比增加22.69%；实现归属于母公司所有者的净利润3,598.94万元,实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润2,870.26万元,公司也在经历连续三年经营亏损后,实现扭亏为盈。

公司产品的综合毛利率为28.02%,同比增加3.15个百分点,公司2025年度经营情况较上年同期有显著的提升。

1、产品结构迭代,压力传感器跃居第一大产品品类报告期内,公司压力产品线保持了强劲的增长势头,实现销售收入30,085.73万元,较去年同期大幅增长42.15%。

压力产品线全年的收入占公司营业收入的比重达到了48.49%,已超越声学产品线,成为公司收入比重最高的产品品类。

其中,防水气压计与微差压产品是两大核心增长引擎。

公司在防水气压计产品上,牢牢把握知名品牌客户合作的口碑与案例,一方面提升在该知名品牌的市场份额,另一方面将该成功案例向国内外其他品牌推广,报告期内已进入多个品牌的新产品选型中,公司还将该器件向手机气压计应用推广,进一步实现从智能手表向手机下游应用领域的拓展,目前已向手机品牌客户送样测试。

在微差压产品市场,公司在继续夯实现有的领先的市场地位同时,也在积极布局研发新一代产品,主力产品出货结构向更高毛利率的产品切换,用技术的快速迭代来构建“技术+市场”的双重竞争壁垒。

同时,也在积极接触国外下游品牌客户,将目前国内客户的应用经验进一步拓展到国外品牌上,从而实现更高的价值量跃升。

压力产品线收入的大幅增长,推动公司营业收入实现高速增长并创历史新高。

公司已从原先的“单一产品”发展道路中找到了第二产品增长极,开始呈现出多产品线,齐头并进的势头,进一步验证了公司是基于MEMS技术的平台型公司的定位,从而向打造全品类传感器矩阵的目标迈出了坚实的一步。

2、惯性传感器产品实现突破,全链路惯性产品矩阵初步形成报告期内,公司的惯性传感器产品实现销售收入5,233.19万元,较去年同期大幅增长120.94%。

该品类的增长,一方面是公司一直以来持续投入研发的加速度计产品在解决了困扰已久的生产工艺问题后,产品性能及质量得到了进一步的提升,公司加速度计产品开始向ODM平板及手机产品逐渐出货,产品出货量出现良好的增长势头；另一方面,公司控股子公司中宏微宇紧紧围绕“高端工业IMU国产化替代与场景深耕”的战略主线,克服下游行业需求波动的影响,实现了经营业绩的稳步增长与业务结构的持续优化,中宏微宇的高端IMU产品已实现向客户批量供货。

同时,中宏微宇在现有成功产品的基础上也开始着手研发未来可用于车载、机器人、农机等不同应用领域的IMU产品并已经向下游客户进行送样。

公司在惯性传感器的布局在消费类端将进一步夯实WLCSP技术,未来量产的惯性传感器将实现MEMS和ASIC芯片的直接键合,达到世界先进水平,进一步提升消费类市场的竞争力。

在汽车和工业领域,公司已布局高端IMU、高性能加速度计的产品研发和推广。

预计在不久的将来,公司将实现MEMS加速度、陀螺仪、IMU组成的全链路的惯性产品矩阵,并从消费类扩展到工业等其他领域,实现产品系列和市场领域的双拓展,该产品线预计将成为公司继压力传感器之后的新产品线增长点。

3、高毛利产品拉动+降本增效+规模效应三重驱动,盈利水平显著提升报告期内,公司始终坚持多头并举的发展策略并取得丰硕成果,产品结构优化与成本管控形成协同发力的良性循环,推动盈利水平实现显著提升。

产品结构层面,压力产品线已超越声学产品线,成为公司收入占比最高的产品品类,其中防水气压计、微差压产品等核心高毛利产品的规模化放量,直接拉动整体盈利基数上行；同时惯性传感器产品收入比重快速提升,进一步丰富了高毛利产品矩阵,为盈利增长注入新动能。

成本控制层面,公司持续开展降本增效措施,叠加公司产品产销量大幅增长形成的规模效应,单位固定成本得到进一步摊薄,产品生产成本稳步下降。

通过多维度举措的协同落地,推动了公司盈利结构持续优化,助力公司实现扭亏为盈。

4、坚持技术创新,加大研发投入公司高度重视技术创新,持续保持高强度研发投入,坚持以创新赋能新质生产力,报告期内,公司投入研发费用8,171.88万元,较上年同期增长0.93%。

截至2025年12月31日,公司共有研发人员183人,占公司总人数的比重为34.66%。

截至2025年12月31日,公司共有境内外发明专利170项,实用新型专利354项,正在申请中的发明专利297项,实用新型专利448项。

5、新兴领域产业化加速带来新机遇面对AI、机器人等行业热门应用领域的爆发式需求,公司前瞻性布局多项新产品与新技术研发,聚焦高增长、高价值细分场景,为未来业绩增长储备核心动能：（1）AI终端适配针对AI技术的不断革新,AI手机、AIPC、AI眼镜等新型消费电子需求日益增长,而MEMS声学传感器作为AI语音交互技术中声音信号的第一输入口,将迎来技术指标的大幅升级,更好的信噪比将是关键的规格升级要求,这将给声学传感器带来新一轮的市场机会。

为此,公司已开始布局研发高信噪比、低功耗的数字麦克风,产品性能对标世界领先水平,体现了敏芯业内领先的研发水平和技术积累,目前该产品研发进展顺利,部分型号的产品已在国内知名AR眼镜厂商实现小批量出货。

同时,针对客户对新一代产品的预研需求,公司开始研发应用于AI眼镜的骨传导声学传感器,通过技术创新实现语音信号的高效传输与降噪,适配AI设备的沉浸式音频体验等核心场景。

（2）人形机器人核心传感把握人形机器人产业化机遇,公司重点布局两类核心传感器：一是基于MEMS芯片的创新路线三维力\力矩传感器、六维力\力矩传感器,可同时测量一维至六维空间力与力矩,应用于机器人整机的指关节、腕部和踝部,适配人形机器人关节柔顺控制等场景,解决机器人“力觉感知”核心痛点；二是机器人场景IMU（惯性测量单元）,集成加速度计、陀螺仪核心组件,支持高精度姿态解算与定位,机器人动态平衡控制等需求,目前相关产品正按照既定计划开展研发工作。

（3）工业及医疗行业拓展公司发展理念一直秉承以自主MEMS技术为基础与核心并扩展至各类传感器,公司正逐渐将下游应用领域从消费电子延伸至工业、家电与医疗健康等新的市场,逐步形成多元化的产品矩阵与解决方案。

①在工业与高端制造板块,公司致力于为设备预测性维护与安全监测提供核心感知器件,例如：A.工业级振动传感器：基于高灵敏度、高可靠性的MEMS加速度计研发,可实时采集电机、风机、泵、齿轮箱等旋转机械的振动频谱,精准识别早期故障特征,实现预测性维护,显著降低非计划停机风险。

B.热电堆红外阵列：热电堆传感器阵列,无需制冷即可生成热分布图像,可广泛应用于工业测温、安防监控、消防搜救及能源设备过热监测等领域。

C.红外Emitter器件：高性能、高可靠性的红外发射光源,是气体传感、光谱分析、智能家居及医疗检测设备中的核心光学元件,为公司布局气体传感器产品提供了技术基础。

②在医疗健康领域,公司与业内相关医疗器械及设备厂商合作,公司发挥自身在半导体行业的经验和开发能力,为设备商提供高性能的关键芯片,跨领域解决医疗设备厂家的技术需求,助力临床革新,产品包括：A.精子质量分析芯片：该芯片集成于自动化检测系统,可快速、客观地完成精子浓度、活力与形态学分析,大幅提升辅助生殖实验室的检测效率与标准化水平。

B.电子肾盂镜压力监控传感器：专为泌尿外科微创手术设计,能够实时、精准监测肾盂内压力,为医生提供关键安全指标,提升手术安全性。

(一)行业格局和趋势1、行业格局（1）MEMS声学传感器领域MEMS麦克风是一种采用MEMS技术将声学信号转换为电学信号的声学传感器,是MEMS市场中份额较大、增速较快的细分市场之一。

根据Omdia的数据统计,MEMS麦克风市场规模从2017年的9.54亿美元,到2022年的16.94亿美元,出货量超70亿颗,预计2026年全球MEMS麦克风市场规模将达到19.18亿美元,出货量也将进一步上升至97.69亿颗。

消费电子和无线通信是MEMS麦克风的主要应用领域,市场空间占比超过90%。

尽管受欧美通胀、全球经济下行等因素影响,手机市场整体表现低迷,但随着设备智能程度的提升和新兴应用领域的出现,MEMS麦克风市场仍有较大增长空间。

随着5G商业化的不断推进和人工智能、物联网技术的快速发展,可穿戴设备、智能家居、无人驾驶、智慧城市、智慧医疗等新兴应用领域不断涌现,而语音交互作为智能设备接收信息和指令的重要方式,也推动了MEMS麦克风应用场景的不断拓展。

（2）MEMS压力传感器领域压力传感器使用MEMS技术将压强信号转化为电学信号,是MEMS传感器行业中市场规模最大的细分市场之一,在汽车电子、消费电子、工业、医疗等领域有着广泛的应用。

2022年全球MEMS压力传感器市场规模为24.01亿美元,预计2026年市场规模将达到27.03亿美元,市场空间稳步提升。

目前,全球MEMS压力传感器生产厂商仍以博世、森萨塔、英飞凌等国外大型半导体企业为主,国产替代空间较大。

汽车是压力传感器应用最多的领域,近年来,随着汽车产业不断向电子化、智能化等方向发展,同时在全球新能源汽车高速发展的带动下,汽车压力传感器市场发展迅速。

根据Omdia的数据统计,2022年全球MEMS汽车压力传感器市场规模为16.36亿美元,预计到2026年将进一步增长至18.67亿美元。

汽车压力传感器市场的高速发展将进一步增大MEMS压力传感器市场容量。

未来,随着智能家居和智能工厂的不断发展,工业生产中的流程控制以及建筑中的空调系统和空气净化系统都将为MEMS压力传感器带来新的增长空间。

（3）MEMS惯性传感器领域MEMS惯性传感器主要应用于消费电子和汽车等领域。

消费电子产品中的惯性传感器可以实现屏幕翻转、游戏控制、摄像防手抖和硬盘保护等功能,还能够帮助GPS系统导航对死角进行测量。

在汽车领域,惯性传感器的快速反应可以提升汽车安全气囊、防抱死系统、牵引控制系统的安全性能。

根据YoleIntelligence数据,在整体市场规模方面,全球MEMS惯性传感器的市场规模已从2018年的28.31亿美元增长至了2021年的35.09亿美元,预计到2027年市场规模有望达到49.44亿美元,2018-2027年的复合年均增长率为6.39%。

2、未来发展趋势（1）应用场景多元化MEMS传感器目前已经广泛运用于消费电子、汽车、工业、医疗、通信等各个领域,随着人工智能和物联网技术的发展,MEMS传感器的应用场景将更加多元。

MEMS传感器是人工智能重要的底层硬件之一,传感器收集的数据越丰富和精准,人工智能的功能才会越完善。

物联网生态系统的核心是传感、连接和计算,随着联网节点的不断增长,对智能传感器数量和智能化程度的要求也不断提升。

未来,智能家居、工业互联网、车联网、智能城市等新产业领域都将为MEMS传感器行业带来更广阔的市场空间。

（2）多传感器融合与协同随着设备智能化程度的不断提升,单个设备中搭载的传感器数量也逐渐增加,通过多传感器的融合与协同,提升了信号识别与收集的效果,也提高了智能设备器件的集成化程度,节约了内部空间。

近年来,智能手机中的MEMS麦克风数量不断增加,通过麦克风阵列中多个麦克风的协同工作,能够根据不同位置的麦克风之间的延迟和功率差异对声源进行更精确的定位,并对噪声进行滤除,实现主动降噪和增强信号的功能,有效提升了麦克风的信噪比。

在惯性传感器领域,加速度计、陀螺仪和磁传感器呈现出集成化的趋势,融合了多功能的惯性传感器组合在消费电子和汽车领域的应用越来越广泛。

（3）产品尺寸微型化MEMS传感器产品的下游应用,尤其是消费电子领域,对产品轻薄化有着较高的要求。

基于下游客户的需求,MEMS传感器也需要相应地不断缩小成品的尺寸。

为实现这一目标,MEMS传感器生产厂商一方面需要改进封装结构的设计,在保证产品性能的基础上缩小MEMS传感器封装后的尺寸,另一方面,也需要缩小传感器芯片的尺寸。

在单片晶圆的尺寸固定的情况下,设计的芯片越小,所能产出的芯片数量就越多,MEMS传感器芯片的成本也能够得到有效降低。

因此,在保证产品性能达到客户需求的前提下,不断缩小产品尺寸、降低产品成本是MEMS传感器行业的重要发展趋势之一。

(二)公司发展战略公司作为国内少数掌握多品类MEMS芯片设计和制造工艺能力的上市公司,将持续深耕MEMS传感器领域,以成为世界领先的MEMS传感器企业为目标,一方面始终坚持核心技术的自主创新,力争使公司自研的MEMS芯片达到世界领先水平；另一方面,公司也积极对外寻求产业链以及产品技术上的合作,不断优化产业链以及产品布局,从而打造全品类的传感器矩阵。

公司将以消费电子行业为主导（例如手机、电脑、耳机、手表等便携设备、VR设备、智能家居等）、积极布局并开拓汽车、机器人、新能源、仪器仪表、工业控制和医疗等下游市场,已经或即将开发和提供包括声学传感器、压力传感器、压感传感器、惯性传感器、流量传感器、微流控执行器、光学传感器、磁传感器等器件级产品,并针对下游市场需求,在丰富传感器产品类型的同时,还将提供包括车用、工业控制领域各类压力模组、惯导模组、激光雷达模组等系统级产品,并积极与业内下游应用企业合作,布局研发人形机器人产业配套传感器产品,包括：惯导模组、指尖压感、指关节压力、六维力传感器等产品。

在市场端,公司将坚持大客户策略,着重加强品牌客户的开拓力度,围绕品牌客户提升公司的综合管理水平,围绕品牌客户需求积极进行产品定义和推广,以市场带动研发,充分发挥公司的芯片研发优势,提升公司的综合竞争力。

公司上市募投项目的建设投产并圆满结项,标志着公司封测产能和交付能力的明显提升,公司产品的良率、产能及交付能力大幅提高,这也为进入品牌客户打下了坚固的基础。

在供应链端,MEMS产品具有工艺特性强的特征,公司一直秉承从芯片设计、芯片制造工艺、封装结构设计、封装工艺研发、晶圆及成品检测的全产业链研发战略。

该战略使得公司主要产品在代际迭代上一直保持领先。

(三)经营计划公司总体经营目标是持续深耕MEMS传感器领域,从横向和纵向多维度发展,成为行业内极具竞争力的企业。

横向方面,公司将研发更多种类的MEMS传感器产品,并将其快速产业化,拓展新兴应用领域,抢占行业发展先机；纵向方面,公司将在业务上进一步扩张,覆盖MEMS传感器器件和模组等产品,进一步扩大公司业务规模,提升公司盈利能力。

综合横向、纵向发展目标,公司将从技术研发、产品生产、市场推广等方面进行规划,并按照规划实施,持续提升公司的行业竞争力和行业地位。

为了更好地实现公司制定的发展规划和总体经营目标,公司将采取以下具体的经营计划：1、业务扩张计划公司已构建专业的MEMS传感器产品封装和测试产线,为公司产品升级、新工艺产业化、提升公司产能奠定基础。

公司将在MEMS生产体系上进一步拓展,实现对芯片设计、封装、测试环节的覆盖,从而改善品质管理、物流管理、工艺对接,增强自己的封装测试能力,为MEMS产品的产能提供保障。

公司通过建设自有的封装测试工厂,提升高端产品市场份额,更好地满足高端客户对供应商的规模、质量控制等方面的要求,提高产品竞争力,提升市场占有率。

经过多年发展,公司已经在行业内建立了良好的口碑,与众多终端品牌客户已经形成长期稳定的合作关系。

公司着力优化客户结构,深耕业内头部客户的需求和产品定义,围绕头部客户定制具有技术和市场领先性的产品,在满足头部客户的同时也保证了技术领先与产品销售的统一性。

在保持原有各大知名消费类品牌以及ODM端市占份额的同时,继续开拓潜在客户,公司将围绕消费类领域继续深耕,拓展客户的新产品需求,做大市场份额、做广产品线、做深技术路线,建立起公司在消费类领域的壁垒优势。

与此同时,公司在汽车、机器人、工业控制、新能源、医疗等领域加大产品研发及推广的力度,积极开拓市场需求,为公司寻找新的增长点和成长路径,努力打造公司业绩增长的新动力。

2、技术研发计划产品开发与技术创新是实现公司稳步增长的重要推动力,公司作为一家专注于MEMS传感器产品自主研发设计的高科技企业,始终以提升技术创新、产品研发、工艺水平和检测能力提升为公司发展的重点。

目前公司在技术研发方面已经积累了较高的技术理论经验和成功的实践经验,聚集了一批优秀的行业人才,拥有先进的检测设备,具备了较强的研发实力。

未来公司将完善技术研发中心的平台建设,并优化研发流程,拓展研发团队,提升研发组织建设,深入市场调研和分析,积极跟踪行业研发动态和市场信息反馈,提前布局未来新兴应用领域,在市场需求、研发趋势之间形成高效、及时的互动平台,持续提升公司技术研发水平,提高公司核心竞争力。

公司未来将持续引进先进的研发、检测设备,吸引高端技术人才,改善研发环境,强化公司技术实力,提升公司技术创新能力,持续研发新产品,并不断提升产品性能,拓展产品新兴应用领域,抢占行业发展先机,进一步提升公司的核心竞争力和行业地位。

3、人才发展规划在公司的经营发展中,专业的高素质的研发人员、营销人员、管理人员等人才是公司的重要人力资源,为了实现公司总体战略目标,公司将健全人力资源管理体系,制定一系列科学的人力资源开发计划,进一步建立和完善培训、薪酬、绩效和激励机制,通过外部人才引进和内部人才培养提升,构建高素质的人才队伍,最大限度地发挥人力资源的潜力,为公司的可持续发展提供人才保障。

4、管理体系规划完善的管理体系流程,是企业在日趋激烈的市场中生存和发展的关键因素之一。

为此,公司针对现有管理体系进行了以下规划：（1）完善财务核算及财务管理体系公司将进一步加强财务核算的基础工作,提高会计信息质量,完善各项会计核算、预算、成本控制、审计及内控制度,充分发挥财务在预测、决策、计划、控制、考核等方面的作用,控制好企业的成本、现金流、利润率等财务指标,为财务管理和企业决策奠定良好的基础。

（2）建立有效的内控及风险防范制度内控建设不仅是上市公司监管规范的需要,更是企业长远稳健发展的需要。

未来公司将进一步完善公司内部审计、风险控制机制、出资人的监督机制、责任追究制度、风险预防和保障体系,实行合同集中管理,完善内部合同管理体系,并建立公司内部各类经济合同管理体系,制定并完善管理标准、管理流程及管理制度,按照分级分类的原则,对公司内部各类经济合同实行集中管理,规范经营行为,强化合同意识,从经济合同源头到授权委托事宜,从而形成一套规避经营风险的机制,提高公司经营管理水平。