长阳科技 688299

2025年是公司成立十五周年,亦是公司直面行业挑战、深化战略转型、主动优化业务结构的关键之年。

公司围绕整体发展战略,聚焦客户需求,夯实主业布局战新,其中基本盘较为稳定,主要产品反射膜出货面积稳定,毛利率提升,光学基膜OCA等中高端产品占比持续提升；管理层审时度势,果断实施聚焦主业、收缩非核心的经营策略,收缩了隔膜、胶膜、光学基膜等毛利率较低、竞争激烈的非核心业务产能与销售规模。

此外,公司围绕战略目标,致力于通过持续加大研发投入,依托储备的核心技术不断进行技术迭代,不断衍生新产品、拓展新领域,持续加大固态及半固态电解质复合膜基膜、导离子膜等产品开发与市场拓展力度,为公司的后续发展打下了坚实基础。

报告期内,公司具体工作开展情况如下：（一）经营情况概述报告期内,公司实现营业收入109,406.72万元,同比下降18.13%,主要原因为：公司收缩了隔膜、胶膜等低毛利率产品的销售及生产。

归属于上市公司股东的净利润-14,357.68万元,与去年同期相比,亏损增加,主要原因为：公司反射膜盈利稳定,公司对锂电隔膜、胶膜、光学基膜等相关固定资产及在建工程计提减值损失增加。

此外,公司财务费用和管理费用较上期同比增加。

（二）研发创新工作报告期内,公司持续加强重点项目的研发工作,聚焦核心赛道,明确了深耕“光”和“孔”这两大核心赛道,强化前瞻布局,构筑长期技术壁垒,截至2025年12月31日,公司累计获得授权发明专利291件(有效获得数为282件),其中,报告期内新增获得授权发明专利41件,新增发明专利申请31件。

1、拓展应用,核心产品技术不断迭代与升级反射膜方面,深化配方与工艺,在提升产品性能的同时持续降低制造成本,保持公司反射膜长期竞争力。

深化MiniLED反射膜、中小尺寸用反射膜、吸塑反射膜、量子点反射膜、高亮度反射膜等开发与应用,拓展产品新的应用领域,提升产品综合竞争力。

光学基膜方面,着重改善光学基膜在透光率、雾度、外观、附着力等关键指标,产品应用中OCA离型膜基膜等中高端产品占比稳步提升。

2、以创新为驱动,前瞻布局战略新兴业务固态或半固态电池按电解质分目前主要有三种路线,分别为硫化物,氧化物和聚合物电解质。

我司独家开发的具有超高孔隙率、超大孔径、可压缩性高的隔膜产品可广泛用于不同技术路线上。

应用在聚合物固态电解质电池时,可实现电解质离子电导率领先同行一个数量级。

应用在其他电解质路线上,在客户实际使用中可有效解决碳硅负极或锂金属负极的膨胀问题。

总体上讲,该产品在改善固态和半固态电池的循环寿命,电池的容量、使用温度、安全性和循环性能较传统隔膜有突破性的提升。

公司产品已取得该行业国内外头部及腰部客户的企业订单。

此外,公司在开发基膜的同时,布局行业首创的导离子膜,延伸产业链,提升产品附加值及整体盈利能力,帮助全固态电池行业加快落地速度。

此外,公司加快推进CPI薄膜（透明聚酰亚胺薄膜）等项目的开发与验证。

该产品主要应用于柔性OLED盖板CPI项目,公司自上游原料供应商采购聚酰亚胺单体,自行完成及开发自单体聚合至加工成膜等关键工艺,开发出具拉伸强度强、断裂伸长率佳、弹性模量高等机械性能突出,同时在光学性能上达到高透、低雾、耐黄变等关键性指标,产品成功后,有望打破国外企业对CPI薄膜的长期垄断。

（三）市场拓展方面1、核心业务市场地位持续巩固报告期内,继续做大、做强、做精反射膜。

聚焦客户需求,加强与终端客户的粘性,凭借技术优势、交付能力与品质稳定性,公司在全球反射膜市场保持市占率领先；提升了中小尺寸反射膜市场地位,市场份额持续增加；提升产品品质及服务,拓展MiniLED反射膜、中小尺寸用反射膜、吸塑反射膜、量子点反射膜、高亮度反射膜等产品的应用,积极拓展反射膜产品新的应用领域,巩固公司反射膜的市场地位和竞争实力。

2、光学基膜品质提升,中高端产品占比稳步提升在光学基膜方面,公司通过不断的改善光学基膜关键指标,提升显示用光学预涂膜等产品的出货占比,通过提升产品品质,产品应用中OCA离型膜基膜等产品占比稳步提升,为后续公司产品毛利率改善提供了良好的基础。

3、电解质复合膜基膜及导离子膜是公司未来产品布局重点方向公司独家开发的具有超高孔隙率、超大孔径、可压缩性高的电解质复合膜基膜产品可广泛用于硫化物,氧化物和聚合物电解质等技术路线上,并取得该行业国内外头部及腰部客户的企业订单。

此外,公司在开发基膜的同时,布局行业首创的导离子膜,延伸产业链,提升产品附加值及整体盈利能力,帮助全固态电池行业加快落地速度,该业务是公司未来重要发力点和增长点,也是公司未来产能布局的重点方向。

（四）优化管理架构,提高运营效率公司积极推进组织架构优化升级,以适应未来业务发展变化和提高运营效率。

同时,积极引进外部管理及战略等高端人才,满足研发和新项目对关键人才需求,公司将通过科学的激励机制和积极的企业文化吸引并留住优秀人才,打造“人才高地”,深化“人才强企”战略。

(一)行业格局和趋势公司所从事的行业归属于新材料产业中的光学膜制造,聚酯切片为公司主要原料,公司产品属于聚酯薄膜,其行业发展情况及未来趋势主要有：(1)综合性能不断提升,应用领域不断丰富聚酯薄膜因其具有优异的物理性能、化学性能和力学性能,在各应用领域都表现出了不可替代性,目前已广泛应用于包装、电工电子、平板显示、新能源、建筑等领域。

随着科学技术的不断发展,智能消费电子、航空航天、节能环保等一大批新兴产业取得爆发式发展。

普通聚酯薄膜已无法满足其性能品质要求,通过对聚酯薄膜设计研发、生产工艺的不断摸索,根据不同的使用条件和要求,从不同的角度对聚酯薄膜进行必要的改性以进一步提高其性能和品质,这将会大大丰富聚酯薄膜产品的应用领域。

（2）特种功能聚酯薄膜是未来重点发展方向目前国际厂商主要占据聚酯薄膜行业的中高端市场,产品附加值高,并引领行业的发展方向。

而现阶段我国主要以普通聚酯薄膜为主,行业进入门槛低,显现出“低端产品过剩、高端产品供给不足”的结构性矛盾。

特种功能聚酯薄膜将在国家政策支持的大背景下,迎来快速的发展机遇。

未来国内少数具备核心技术和研发优势的聚酯薄膜企业,将依托产品技术优势和本土化优势逐步挤占国际巨头的市场份额,实现进口替代,占据更大的市场份额。

（3）企业由提供单一或少数产品向提供综合解决方案发展随着功能膜性能不断提升,应用领域的不断拓展,仅提供单一或少数种类产品的企业难以满足客户多元化的需求。

功能膜企业正在向提高产品性能、丰富产品种类,结合多种产品为客户打造综合解决方案的方向发展。

未来,在研发实力和技术成果转化能力等方面领先的企业将在探索新领域、开发新产品方面具备明显的发展优势,为企业做大产业规模、提升核心竞争力、增强综合实力、促进公司持续稳定发展奠定坚实的基础。

(二)公司发展战略公司自设立以来,始终紧密围绕国家发展战略及相关产业政策,同时结合公司“进口替代,世界领先,数一数二”的发展战略,在光学反射膜领域取得了良好的成绩,也给公司今后突破其它进口替代功能膜积累了宝贵的经验。

未来公司将进一步紧密贴合国家新材料发展战略及产业政策,整合现有积累的各种技术平台,坚持自主研发,提升创新能力,满足国内战略新兴产业快速发展对新型薄膜材料的需求。

首先,继续做大、做强、做精反射型功能膜,并积极开拓新的应用场景,继续扩大在全球的市场份额；其次,集中资金和研发团队继续加大光学基膜、固态及半固态电解质复合膜基膜和CPI薄膜等研发投入,突破核心技术壁垒,完成产业化及全面进口替代的同时,打造冠军产品系列；再次,公司将重点聚焦新型显示、半导体、5G、新能源汽车及储能这四大应用场景,重点开发这四大应用场景中严重依赖进口且急需实现进口替代的关键性功能膜产品,研发和储备面向未来科技前沿的新产品。

最后,充分利用公司平台及资源整合优势,将开发的关键性功能膜产品产业化。

与此同时,公司继续加大研发投入,依托储备的核心技术不断进行技术迭代,不断衍生新产品、拓展新领域,逐步实现公司由技术追随者到技术引领者的转变,最终致力于打造关键基础工业新材料平台、服务国家战略性新兴产业发展的世界级企业。

(三)经营计划2026年是公司推进战略转型、优化经营质量、实现业绩企稳回升的关键一年。

公司将围绕巩固主业基本盘、加速新品产业化、强化风险管控为总体目标,以研发创新为核心动力,以市场拓展为业绩抓手,以精益运营为管理保障,全面提升公司可持续发展能力。

重点开展以下几个方面的工作：1、继续做大、做强、做精反射膜。

聚焦客户需求,加强与终端客户的粘性,持续提高反射膜在全球的市场份额；增强中小尺寸反射膜市场地位,扩大市场份额；做精产品品质及服务,深化MiniLED反射膜、中小尺寸用反射膜、吸塑反射膜、量子点反射膜、高亮度反射膜等产品的应用,拓展产品新的应用领域,进一步拉大与竞争对手的技术差距,巩固全球龙头技术壁垒。

2、积极布局战略新兴业务,加大研发投入,聚焦重点产品开发。

重点聚焦新型显示、半导体、5G、新能源汽车及储能这四大应用场景,重点开发这四大应用场景中严重依赖进口且急需实现进口替代的关键性功能膜产品。

依托长阳尖端材料研究院搭建相应技术平台,不断进行技术迭代,研发和储备面向未来科技前沿的新产品。

重点对固态及半固态电解质复合膜基膜及导离子膜、光学基膜等产品的研发及工艺进行探索,突破核心技术壁垒,加快推进CPI薄膜（透明聚酰亚胺薄膜）等项目的开发与验证。

3、密切跟踪上、下游行业周期变化与技术迭代趋势,及时调整经营策略；强化供应链安全、市场竞争等风险应对；坚持技术引领与稳健经营并重,为公司中长期高质量发展奠定基础,力争实现经营业绩边际改善与盈利能力稳步提升。

4、深度布局“光”与“孔”两大核心赛道,探索前沿功能材料开发。

在“光”赛道,通过管理“光”（反射、透射、调控）的过程,继续巩固显示领域领导地位,拓展光能管理新场景,赋能视觉感知升级；在“孔”赛道,通过结构设计和调控通道,掌握微观尺度上构筑有序结构、实现精密控制的核心能力,突破全固态电池等新能源核心材料。

公司同时加强和头部科研机构和应用大模型公司合作,探索前沿功能材料,实现公司从早期的反射膜单一产品主导向"AIforMaterial'平台型公司的转变。