中科蓝讯 688332

报告期内,公司的主要经营情况如下：（一）巩固研发体系建设,加速新老产品迭代步伐公司自成立以来始终专注于设计研发低功耗、高性能无线音频SoC芯片,高度重视技术研发及产品迭代升级,致力于保持较强的自主创新能力和快速的产品、技术更新能力,以期持续推出具有竞争力的新产品和新技术,满足下游更新换代速度的需求。

目前,公司已在自主研发、技术创新、技术引进和技术储备等方面具有一系列优势,公司以市场需求为导向,严抓产品立项,设定投入产出比目标,聚焦核心产品研发进程。

报告期内,公司持续进行研发投入,细化研发流程,制定研发规范,扎实推进新老业务领域研发工作,持续提升公司新老产品的核心竞争力；同时,公司集中统筹各方面技术资源,优化并提升研发激励机制,充分调动研发人员的创新积极性,为技术的持续升级提供推动力。

截至报告期末,公司研发人员达到281人,占员工总数的比例为81.69%。

1、原有芯片升级迭代公司在无线音频SoC芯片上保持快速迭代能力,AB530X、AB535X、AB537X、AB561X、AB560X、AB565X、AB570X、AB571X、AB575X系列芯片已被广泛应用于蓝牙音箱、蓝牙耳机等产品中,并连续获得多届“中国芯”优秀市场表现产品奖项。

公司持续升级现有芯片产品,通过技术的迭代和制程工艺的提升,不断提升芯片性能、综合性价比优势和市场竞争力。

公司已成功推出“蓝讯讯龙”系列高端蓝牙芯片BT889X、BT892X、BT893X和BT895X,凭借出色的性能表现和性价比优势,目前已进入小米、realme真我、荣耀亲选、万魔、飞利浦、倍思、漫步者、Anker、铁三角、传音、魅蓝、FIIL、弱水时砂、索爱、IKF、sanag、boAt、Noise、TITAN、NOKIA、腾讯QQ音乐、百度、喜马拉雅、博雅BOYA等终端品牌供应体系。

报告期内,公司已经推出多款BT系列和AB系列芯片：BT897X系列芯片,支持浮点运算,基础功耗优化到4mA级别,音频指标也提升到行业领先水平。

同时,通过加入NPU单元,极大地提升了芯片对AI通话算法的运算能力,降低了通话时的功耗,后续会配合更多行业先进客户的耳机项目；BT891X系列芯片,超低功耗、旗舰级音频指标,适配品牌入门级产品；AB572X/AB573X系列芯片,为AB563X芯片的升级版,低功耗、旗舰级音频指标,抗干扰效果好,性价比高；BT880X系列芯片,高性能、大算力、多通道音频ADC/DAC,适配音箱/车机等各种应用方案；AB580X系列芯片,为AB530X芯片的升级版,资源更加丰富,性价比高。

搭载上述芯片的终端产品也会陆续推向市场。

随着公司芯片产品的不断丰富,可以适应品牌从入门级到中高阶产品的差异化功能需求,有助于公司不断提升市场竞争力和持续经营能力,有望在更多的终端品牌客户中获得运用。

2、创新芯片领域研发公司高度重视研发创新,在不断加强研发投入的同时,以市场需求为导向进行新产品规划,提升公司研发投入的转化率。

随着公司品类拓展、新产品不断推出,综合毛利率水平逐渐改善。

在深耕无线音频芯片领域的基础上,公司持续推动技术升级、优化产品结构、拓展产品应用范围。

通过持续的技术研发和新市场领域的投入布局,目前公司部分芯片产品已应用至AI端侧、智能可穿戴设备、智能家居等物联网终端产品中,进一步丰富了公司产品的应用场景。

公司坚持“两个连接”的战略路线,在持续深耕蓝牙技术的同时,加大Wi-Fi技术的研究,研发了新一代Wi-Fi+蓝牙Combo射频及ePTA共存技术,以及新一代Wi-Fimodem和基带处理技术,使公司在无线通信领域的技术水平有了新的突破,扩充公司的产品体系,更好地满足下游市场的多样性需求。

报告期内,公司推出了首款Wi-Fi+BT+音频三合一的AB6003G芯片,致力于为各类智能设备提供稳定、高速、低功耗的无线网络连接解决方案,可广泛应用于智能家居、智能穿戴、工业物联网、智慧城市等多个领域,助力实现设备之间的无缝连接与数据交互。

报告期内,公司推出了首款蓝牙+音视频的BT879X系列芯片,高性能、高算力、大内存,内置高速PSRAM以扩展内存,自研高效2.5DGPU、30W/100W摄像头输入以及视频编解码,同时支持LVGL9GUI和自研GUI,开拓公司视频的产品线。

在原有芯片的升级迭代和创新芯片领域的研发方面,公司根据客户需求,在报告期内完成了AI耳机芯片、智能手表芯片、无线麦克风芯片、数传BLESoC芯片的量产上市,并持续升级智能蓝牙音频芯片、可穿戴芯片及各类算法方案。

截至报告期末,公司拥有161项专利权,其中发明专利88项,实用新型专利73项；拥有40项计算机软件著作权,119项集成电路布图设计,涵盖了公司产品的各个关键技术领域。

（二）品牌力提升助推全面持续发展,开启AI端侧新篇章公司以“用芯创造智慧生活”为使命,不断追求技术创新、模式创新、业务创新和产品创新,始终坚持客户至上的发展理念,立足于客户,致力于为客户提供综合全面的服务。

报告期内,公司一方面围绕年度经营目标,充分挖掘现有市场潜力和完善新兴市场布局,加速AI端侧技术落地；另一方面加强下游行业订单状态跟踪,提前预判未来变化。

凭借品牌优势、技术优势、渠道优势、稳定的客户及项目协调能力优势,公司在日趋激烈的市场竞争中,商业模式持续纵深迭代,品牌和产品获得广泛的认可,保障了公司的运营稳健与持续发展。

1、深挖现有市场潜力,持续向终端品牌客户渗透随着无线蓝牙技术的成熟和完善,TWS、非TWS蓝牙耳机和蓝牙智能音箱等电子产品仍然需要在产品本身的硬件上不断创新,为用户提供更好的音质、更快的连接、更长的续航以及更低的延时。

随着产品性能不断提升、成本降低及产品形态、适用场景的差异化设计,有望刺激用户换购新产品,提高换购率和人均持有量；同时,品牌方也不再集中于高端价位,开始加入中低端高性价比市场竞争,进一步降低了用户购买门槛。

报告期内,公司不断提高研发水平,在确保综合性价比的前提下,进一步提升主控芯片的集成度、功耗、连接、传输等方面的性能,完善智能蓝牙音频芯片系统软硬件设计方案,更好地满足智能蓝牙应用,更好地适配终端品牌方主打性价比系列产品的需求。

截至目前,公司产品已进入小米、realme真我、荣耀亲选、万魔、飞利浦、倍思、漫步者、Anker、铁三角、传音、魅蓝、FIIL、弱水时砂、索爱、IKF、sanag、boAt、Noise、TITAN、NOKIA、腾讯QQ音乐、百度、喜马拉雅、博雅BOYA等终端品牌供应体系。

2、抢占AI端侧市场先机,开启AI端侧新篇章随着人工智能技术的快速发展,AI耳机作为智能音频设备的重要分支,正在迅速崛起并改变传统耳机的功能边界。

AI耳机不仅具备高品质的音频播放能力,还通过集成先进的AI算法,实现了智能降噪、语音交互等多样化功能,为用户提供了更加智能化、个性化的音频体验。

公司讯龙系列芯片,采用CPU+DSP+NPU的多核架构,可满足音频类各种AI算法的应用开发,并结合双模蓝牙数据传输,可很好地连接到云端,以使用云端的大模型AI能力。

报告期内,公司BT893X芯片被搭载于NothingCMFBuds2aTWS耳机中,耳机集成ChatGPT语音交互,支持42dB主动降噪,双设备链接,总续航可达35.5小时。

自2024年11月,公司讯龙三代芯片BT895X平台完成了与火山方舟MaaS平台的对接,向用户提供适配豆包大模型的软、硬件解决方案,并搭载于FIILGSLinksAI高音质开放式耳机后,公司与火山引擎正持续、分阶段开展合作。

2025下半年起,搭载公司BT895X系列芯片且接入豆包大模型的产品陆续上市发售：机乐堂OC3AI耳夹式蓝牙耳机,支持AI智能问答；音络AI口语陪练机,可打造沉浸式英语对练。

2025年6月,公司携基于AB6003GWi-Fi芯片的AI玩具方案亮相2025火山引擎FORCE原动力大会,AB6003G是集Wi-Fi+蓝牙+音频三合一的高性能SoC,为物联网场景提供更高性能及用户体验的解决方案,可广泛应用于智能家居、智能穿戴、工业物联网、智慧城市等多个领域,助力实现设备之间的无缝连接与数据交互。

此外,公司也参加了由百度智能云、汕头市澄海区人民政府主办的2025AI玩具产业创新和发展会议,以自主研发的AB6003GWi-Fi芯片为核心,积极布局AI玩具产业生态,推动传统玩具向智能化、个性化、交互化方向升级。

在AI玩具领域,公司依托强大的芯片研发能力和AI技术积累,打造了完整的“芯片+算法+内容”一体化解决方案。

自研的AB6003G芯片不仅具备低功耗、高性能的特点,更通过深度优化神经网络加速器,实现了本地化AI运算能力,让玩具产品能够快速响应用户的各种交互需求。

同时,公司与百度智能云、火山引擎等AI平台深度合作,将大模型的强大能力引入玩具终端,赋予产品更丰富的教育内容和更自然的交互体验。

未来,公司将持续布局AI端侧领域,继续与国内外大模型平台开展合作,向市场推出用户体验度更好的AI端侧产品解决方案。

3、紧抓物联网发展机遇,布局培育新兴市场报告期内,公司牢牢把握市场态势,在夯实现有TWS、非TWS蓝牙耳机和蓝牙智能音箱业务板块的基础上,利用自身的技术优势及客户资源,持续孵化新技术、新产品,不断开拓新的市场领域和拓宽销售渠道,培育潜力市场,扩大下游新的应用场景。

已形成了以蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片、智能穿戴芯片、无线麦克风芯片、数字音频芯片、玩具语音芯片、AIoT芯片、AI语音识别芯片、Wi-Fi芯片、视频芯片十大产品线为主的产品架构。

面对高速发展、需求激增的物联网IoT市场,公司将通过“物联网芯片产品研发及产业化项目”和“Wi-Fi蓝牙一体化芯片研发及产业化项目”逐步实现新一代蓝牙物联网芯片、Wi-Fi芯片和Wi-Fi蓝牙一体化芯片的规模化生产,大幅优化并提升公司相关芯片的性能和智能化程度,满足不同物理节点的无线连接和智能控制,适应室外环境广播、公共场所广播、智能家居等多种不同应用场景,紧抓物联网产业快速发展的良好机遇。

基于公司新推出的AB6003GWi-Fi系列芯片,公司已于报告期内陆续推出了AI智能玩具,Wi-Fi智能音箱等产品的解决方案,并积极布局AI玩具产业生态。

未来,公司的产品线将进一步横纵向拓展,下游应用场景和客户范围也随之扩大。

（三）聚焦半导体高成长赛道,投资赋能公司长期发展为强化公司在半导体核心领域的战略布局,持续赋能公司长期稳健发展,公司紧密跟踪行业发展趋势,依托严谨的行业研判与投资筛选机制,重点围绕GPU、先进封装测试等高成长性、高技术壁垒领域开展前瞻性、专业化投资布局。

公司采用直接持股与间接投资相结合的方式,对摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司、沐曦集成电路（上海）股份有限公司、上海燧原科技股份有限公司、江苏芯德半导体科技股份有限公司等业内优质企业进行投资,持续完善在GPU、先进封装测试等关键环节的产业布局,进一步夯实公司在半导体领域的战略基础。

摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司与沐曦集成电路（上海）股份有限公司已于2025年底成功上市,受益于被投企业行业地位提升与资本市场价值重估,公司持有的上述股权的公允价值变动收益较上年实现大幅增长,带动当期非经常性损益显著增加,推动公司全年归属于母公司所有者的净利润同比大幅提升。

此次前瞻性布局不仅有效优化了公司资产结构,拓宽了盈利渠道,更为公司持续深耕半导体产业链、培育新的利润增长点、实现高质量可持续发展提供了有力支撑。

（四）强化人才平台及培养体系建设,助力长远发展集成电路设计行业作为技术密集型产业,具备专业功底扎实、行业经验丰富的高素质研发队伍,是企业维持核心竞争力与行业优势的关键支撑。

随着行业的不断发展和市场竞争的加剧,对技术研发人才尤其是高层次技术人才的竞争将日趋激烈。

公司已制定了良好的薪酬体系与激励机制,拥有一批高效、稳定的技术研发团队和管理团队。

但面对行业迭代与自身业务扩张的发展需求,公司仍需持续引进前沿技术领域高端研发人才与资深管理人才,进一步提升综合竞争实力与可持续发展能力。

人才招聘方面,公司持续优化升级人力资源运营管理体系,保证核心技术人才引进的数量和质量,从源头上打造设计研发行业人才高地。

截至报告期末,公司研发人员达到281人,占员工总数的比例为81.69%。

在人才培养方面,公司持续创新人才培养模式,健全多层次人才培养机制,加速各专业领域人才成长与能力提升,着力打造适配公司战略发展的高素质人才队伍。

公司积极引进具有发展潜力的优秀应届毕业生,通过部门定向培养、参与重大研发项目等方式,系统性提升核心人才综合能力,助力其快速成长为支撑公司长远发展的中坚力量,为企业持续发展储备充足的管理与技术骨干。

在人才激励方面,公司不断完善绩效管理体系,优化考核与激励方式,健全长效激励机制。

同时,公司持续升级员工福利保障体系,提升内部管理效率与员工满意度,持续增强对高端人才的吸引力；不断优化员工食宿、通勤等基础生活保障,进一步增强员工归属感与凝聚力,保障人才队伍长期稳定,为公司高质量发展提供坚实、可持续的人力资源保障。

（五）完善财务管控及公司治理,优化管理效率报告期内,公司坚持实施稳健审慎的财务管理与风险控制策略,持续规范资金筹集、统筹管理与高效使用,切实保障公司资金运作安全合规；进一步完善并强化投资决策程序,合理运用各种融资工具和渠道,控制资金成本,提升资金使用效率,同时节省公司的各项费用支出,全面有效地控制公司经营和管控风险,提升经营决策效率和盈利水平。

公司已经建立了较为完善的公司内控制度和治理结构,报告期内,公司内部控制体系运行良好,已按照企业内部控制基本规范的要求在所有重大方面保持了有效的内部控制。

公司持续强化风险管理和内部控制,严格贯彻执行相关制度,为公司持续健康发展提供了坚实基础。

与此同时,公司积极推进组织架构优化与管理效能提升工作,进一步明晰各部门职责权限,形成各司其职、协同配合、相互制衡的高效运行机制,为公司规模化经营与规范化运营提供有力保障,有效提升整体运营管理效率与经营质量,切实维护公司及全体股东的合法权益。

(一)行业格局和趋势公司目前已形成以蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片、智能穿戴芯片、无线麦克风芯片、数字音频芯片、玩具语音芯片、AIoT芯片、AI语音识别芯片、Wi-Fi芯片、视频芯片十大产品线为主的产品架构,相关产品的行业格局和趋势如下：1、蓝牙耳机耳机面世之初,作为功能单一的音频设备,经过多年的技术发展和智能生态互融,已经成为了重要的智能穿戴终端之一。

头豹研究院在《2025年全球耳机市场洞察研究报告》中指出,2019至2024年间,中国耳机市场份额由16.4%增至17.5%,增长得益于庞大消费人群、中产阶级扩张、智能设备普及,以及国产品牌在技术和价格上的优势。

同时,政府对智能硬件的政策支持进一步推动了耳机渗透。

同期,印度市场增长尤为突出,份额从0.2%跃升至11.1%,成为全球增长最快的市场,主要受益于人口红利、智能手机普及、互联网基础设施完善,以及如JBL、boAt等品牌推动下对高性价比产品的强劲需求。

数据来源：弗若斯特沙利文、头豹研究院从零售量角度来看,2019年至2024年,全球耳机产品整体市场规模稳步上升,在2024年达到了5.4亿副。

市场容量的快速增长反映了消费者对耳机产品需求的持续增加,以及技术进步和产品创新带来的市场扩展。

耳机产品的类型和功能不断丰富,从传统的有线耳机到无线蓝牙耳机,再到如今的真无线耳机（TWS）,市场上出现了各种满足不同需求的产品。

此外,主动降噪技术、音质优化、智能功能的集成,以及开放式耳机等新兴品类的推出,极大地推动了耳机市场的多样化和升级。

随着耳机产品的迭代和创新,新兴产品的渗透率不断提高。

例如开放式耳机因其保护耳道以及佩戴较高的舒适性,成为越来越多消费者的首选。

同时,高端耳机市场也在逐渐扩大,消费者愿意为更高品质的音频体验支付更高的价格,耳机行业量价齐升。

随着耳机产品的不断创新和新兴产品的渗透率提高,叠加产品量价齐升的趋势,预计到2030年全球耳机市场规模将达到8.1亿副,年复合增长率达到8.3%。

2025至2030年,中国市场将步入成熟期,未来增长将依赖产品形态创新与技术驱动的替换需求。

印度则将在消费能力提升和耳机品类多样化带动下持续扩张,2030年市场份额有望达13.9%,成为全球最关键的新增市场。

与此同时,美国与西欧市场份额将分别下降至15.5%和13.6%。

全球耳机市场重心正加速从发达市场向以印度为代表的新兴经济体转移。

当下,“一人多机”成为重要发展趋势,在多个特定场景中,耳机产品逐渐向更加垂直化、个性化的方向发展。

随着消费者对耳机功能的需求从单纯的音频播放扩展到健康、工作、娱乐等多个维度,市场对耳机的期望越来越高,一人多机成为发展趋势。

技术进步是推动第二耳机趋势的最关键驱动因素。

随着降噪、骨传导、无线连接等技术的成熟,耳机产品的功能得到了极大的丰富。

例如,骨传导技术和开放式耳机的普及,使得耳机不再限制用户的听觉体验,能够同时听到外部环境音,适应了运动和户外场景的需求。

与此同时,智能化功能的加入,如语音助手、健康监测、环境感知等,使得耳机不仅仅是音乐播放工具,而是融入到消费者的日常生活和工作中,提供更高层次的便捷性和个性化体验。

随着远程办公、居家办公和运动健身等生活方式的普及,消费者对耳机的需求不再局限于通话和音乐播放,而是越来越注重其在不同场景下的适应性。

例如,睡眠耳机的出现便是应对现代人对睡眠质量的关注,运动耳机则更强调舒适性和功能性,办公耳机则注重清晰的语音通话和降噪功能。

需求的多样化使得市场出现了针对性强的产品,满足消费者的专业需求。

消费者对舒适性、功能性和个性化的需求不断提升,也是第二耳机趋势的重要驱动力。

消费者逐渐意识到耳机不仅仅是音响产品,而是提升工作效率、健康管理和社交体验的工具,耳机产品逐渐成为消费者生活的一部分。

数据来源：《耳机品类用户价值洞察白皮书》展望未来,开放式耳机（OWS）凭借卓越的舒适性与安全性,正逐渐展现出潜力,根据Omdia的最新研究,2025年第三季度,全球真无线耳机（TWS）出货量达到9,260万台,同比微增0.33%,但开放式耳机（OWS）出货量突破1,000万台,同比增长69%,传统TWS出货总量为8,200万台。

IDC最新发布的《中国无线耳机市场季度出货量跟踪报告》显示,2025年,市场出货量达到12,137万台,同比增长6.9%。

Omdia预测,2026年OWS出货量将达到4,000万台,占整个TWS市场的10%。

这一预测进一步凸显了开放式耳机在重塑音频市场中的战略重要性,其已成为耳机市场增长的重要推动力。

随着以ChatGPT、豆包等为代表的大模型不断迭代,越来越多轻量化、高效率的垂类模型与开源方案相继涌现,推动端侧AI落地提速。

在这一背景下AI耳机逐渐成为耳机产品的新形态。

自2024年起,多款AI耳机陆续推出,TWS头部厂商和创新品牌纷纷入局,头豹研究院指出,2023年中国AI耳机市场规模仅为0.3亿元,预计到2024年将增长至14.5亿元,随后在2025年达到44.6亿元,并在2025-2030年间以32.9%的年均复合增长率在2030年达到184.8亿元。

根据洛图科技（RUNTO）数据显示,2025年,具有AI功能的TWS耳机价格是普通TWS耳机的2.9倍。

数据来源：Euromonitor、Statista、弗若斯特沙利文、头豹研究院中国AI耳机市场的快速增长受到多个因素的驱动,尤其是在技术创新、消费者需求和应用场景拓展等方面。

技术进步是AI耳机市场增长的核心驱动力之一。

随着AI技术的不断迭代,耳机逐步集成语音识别、实时翻译、环境感知等智能功能,不仅提升了音频体验,还转变为智能生活的多功能工具。

AI耳机的自主学习能力根据用户习惯提供个性化服务,满足了消费者对智能、个性化产品的需求。

消费者需求的变化同样推动着市场的快速发展。

现代消费者愈发注重智能化、便捷化的生活方式,尤其在语音助手、健康监测、在线翻译等高端功能的应用场景下,AI耳机迅速迎合了市场需求,成为许多用户的首选。

2、智能音箱根据洛图科技（RUNTO）《中国蓝牙音箱零售市场月度追踪（ChinaBluetoothSpeakersRetailMarketMonthlyTracker）》报告数据显示,2025年第三季度,中国智能音箱全渠道市场的销量为305.7万台,同比下降11.9%；市场销额为8.6亿元,同比下降4.0%；均价为280元,同比增长8.9%。

不过,市场跌幅主要来自于线下市场,线上市场的表现则相对稳定,甚至是良好。

根据洛图科技（RUNTO）线上数据显示,2025年1-9月的线上市场销量为620.9万台,较去年同期基本持平；销额为16.3亿元,同比增长6.1%。

在规模止跌企稳的同时,产品在音质、语音技术、外观等方向均有升级,支撑着均价不断提升。

未来的智能音箱将全面搭载大模型。

今年前三季度,大模型在智能音箱的销量渗透率已经达到了33%。

在规模方面,洛图科技（RUNTO）预计,在线上市场的支撑下,2025年中国智能音箱的全渠道市场销量将达到1,420万台,同比降幅相比前三季度收窄至9.6%。

根据BusinessResearchInsights统计,2024年全球智能音箱规模已达到124.2亿美元。

据头豹研究院预测,2028年全球智能音箱市场总值将达到342亿美元,年复合增长率24%。

3、智能穿戴根据Omdia的数据统计,2025年全球可穿戴设备出货量突破2亿台,同比增长6%。

小米自2020年以来首次重回榜首,以18%的市场份额成为全球年度出货量最大的可穿戴设备厂商。

根据国际数据公司（IDC）最新发布的《中国可穿戴设备市场季度跟踪报告》,2025年中国腕戴设备市场出货量为7,390万台,同比增长20.8%。

腕戴设备市场包含智能手表和手环产品,其中,中国智能手表市场出货量5,061万台,同比增长17.2%。

2025年,中国腕戴市场增长主要由国补政策驱动,销售节奏受政策与价格波动影响显著增强。

这一趋势将延续至2026年,市场对促销及价格补贴的敏感度进一步提升。

500-1000元价位段是成人智能手表市场增速最快的区间。

这一现象的形成有两方面原因：一方面受产品迭代与价格调整影响,另一方面千元档位产品促销也显著带动该价位段增长。

随着智能手表市场技术日趋成熟,该价位段凭借高性价比,对消费者的吸引力持续提升。

展望2026年,IDC指出,中国腕戴市场将转向结构优化的理性发展阶段。

在新传感技术仍在孕育的周期下,政策与价格成为影响增长节奏的重要变量,市场对促销与补贴的敏感度持续提升,行业运行逻辑更趋市场化。

市场结构将进一步呈现两极分化态势,入门级市场凭借天然的高性价比优势,持续吸引新增用户并有效激活换机需求；中高端市场则在促销活动与政策补贴的双重带动下,实现显著增长。

伴随高通推出首次搭载专用NPU的全新可穿戴旗舰平台,端侧高性能AI处理能力将有效提升,或将引领腕戴设备进入端侧AI时代。

4、智能眼镜AI眼镜作为“离人脑最近”的全模态交互设备,成为了近年来兴起的连接物理与数字世界的核心桥梁,在发达经济体市场正从小众尝鲜走向大众普及。

随着端侧AI算力的快速成熟,AI眼镜正成为大模型落地的重要载体。

在中国市场,进入2026年,智能眼镜作为唯一新增的品类,首次入选国补范围,足见该品类的发展迅速和官方对其的重视和期望。

Omdia最新数据显示,2025年,全球AI眼镜出货量达到870万台,同比大幅增长322%,显示出市场对这一新兴AI设备类别的兴趣迅速升温。

在全球市场中,Meta仍然占据绝对领先地位,市场份额达85.2%。

在中国大陆市场,由于Meta并未直接进入,本土设备厂商和科技公司正在迅速改变竞争格局。

受密集新品发布、众多新进入者以及激进定价策略的推动,中国大陆迅速成为全球增长最快的AI眼镜市场。

目前,中国大陆市场占全球AI眼镜市场10.9%的份额,出货量接近100万台,成为仅次于美国的全球第二大市场。

IDC预计,到2029年,全球智能眼镜市场出货量将突破4,000万台,其中中国市场份额将稳步提升,预计五年复合增长率（2024-2029）将达到55.6%,增速位居全球首位。

5、玩具语音头豹研究院的《2025年AI玩具行业概览》中指出：从全球市场来看,2020-2021年,受到全球宏观环境影响,全球消费者玩具市场需求增长,销售额呈现明显增长,2021年同比增长达8.5%；但2022-2024年,市场呈现缓慢增长,主要原因是高通胀和高利率使得消费者对价格更加敏感,购买非必需品玩具的欲望降低。

2020-2024年中国玩具市场相比全球市场增速更快,主要得益于消费群体扩大、潮玩市场崛起、科技赋能产品创新、出口市场多元化以及政策支持等因素。

本轮AI技术的突破性演进正掀起消费电子产业链的重构浪潮,其影响已渗透至手机、智能玩具等核心品类,推动行业进入“全品类AI化”的全新发展阶段。

目前,在全球与中国玩具市场中,AI玩具市场的增长速度已明显超越传统玩具市场。

根据洛图科技（RUNTO）数据显示,2025年,中国AI玩具市场的规模为292亿元,同比增长了17.8%。

未来三年,该行业仍将处于快速发展阶段,预计到2028年,中国AI玩具市场的规模将突破700亿元。

行业竞争的核心也随之升维。

产品已超越“玩具”范畴,进化为融合个性化教育、深度情感陪护与开放式创造力激发的“智慧成长伙伴”。

其价值不再取决于外形或预设功能,而在于通过持续交互与深度学习,与用户共同构建独一无二的成长叙事与情感羁绊。

这标志着产业正从“娱乐消费品”赛道,全面转向以“情感智能”与“关系构建”为内核的新服务业态。

头豹研究院指出,预计到2030年,AI玩具技术成熟度高,市场竞争格局相对稳定,头部企业凭借品牌优势、技术优势和渠道优势,占据较大市场份额。

此外,AI玩具的教育与陪伴等功能经过长时间市场验证,得到消费者认可,全年龄段的需求持续释放,市场渗透率突破30%。

(二)公司发展战略2026年,公司将坚定围绕“技术多元化、产品平台化、品牌高端化、市场全球化”的核心战略,在巩固“蓝牙音频”这一传统支柱的同时,全力推动“Wi-Fi视频”与“AI端侧应用”两条新增长曲线的规模化发展,实现从单一优势向“双轮驱动、智能互联”的立体化业务矩阵演进。

公司的核心目标是抓住AI在端侧设备爆发性应用的产业机遇,实现从芯片供应商到智能音视频SoC解决方案平台的品牌升级,在全球市场树立公司在无线音视频与AIoT领域的技术领先者形象。

(三)经营计划1、技术创新与产品规划公司将坚持“技术引领、平台孵化”的研发方针,聚焦超低功耗、智能音频、高速无线连接及端侧AI算力等核心技术领域进行持续投入与前瞻布局。

产品策略上,将在巩固并升级现有优势产品线的基础上,集中资源推动Wi-Fi与视频芯片解决方案的规模化商业落地,并加速AI端侧应用在多元化硬件形态中的融合与创新,构建覆盖高、中、低市场的完整且具有竞争力的产品矩阵,以平台化思维支撑“双轮驱动”战略。

2、市场开拓与品牌建设市场层面,公司将实施“深化主流、突破新兴、布局前沿”的立体化拓展策略。

一方面,继续深耕并提升在品牌客户与主流消费电子市场的渗透率与份额；另一方面,积极捕捉并引领OWS/耳夹耳机、LEAudio广播音频、AIoT智能硬件等新兴市场的增长机会。

品牌建设上,致力于从“芯片供应商”向“智能音视频解决方案品牌”升级,通过输出行业领先的技术标准、成功案例与前瞻洞察,强化公司在产业价值链中的话语权与品牌影响力。

3、运营优化与生态构建内部运营上,将强化以客户需求为导向的敏捷响应机制,优化从研发、生产到交付的全流程效率,并构建更具韧性的供应链体系。

外部生态上,将积极推动与关键算法提供商、云平台、主流品牌客户及开发者社区的深度协同与合作,共同构建开放、共赢的产业生态,以生态合力加速创新方案的落地与普及,为公司长远发展奠定坚实基础。

4、风险与挑战应对行业技术迭代加速,新竞争者涌入。

公司将通过持续的高强度研发投入、与顶级IP和算法公司合作、以及前瞻性的产品定义来保持领先,积极应对技术与竞争风险。

外贸环境多变,消费电子市场需求波动,面对市场与供应链风险,公司采取深化与国内头部品牌及产业链的战略合作,同时稳健拓展海外多元化市场的策略。

加强供应链韧性管理,与核心晶圆厂、封测厂建立长期稳定的合作关系。

5、核心能力构建为支撑上述战略与经营目标,2026年公司将着力构建三项核心能力：（1）技术整合与平台化能力：将蓝牙、Wi-Fi、音频、视频、AI算力、低功耗技术进行深度融合,打造可复用的SoC平台,缩短新产品开发周期,提升方案竞争力。

（2）客户深度服务与方案落地能力：组建重点客户与重点行业（如AIoT、手机品牌）的支持团队,提供从芯片到算法、到参考设计的端到端解决方案,加速客户产品上市。

（3）敏捷的运营与交付能力：优化内部流程,提升从研发到量产、从订单到交付的全链条运营效率,以快速响应市场变化和客户需求。

6、持续加强投资管理体系建设2026年,公司将持续加强投资管理体系建设,完善投前研判、投中管控、投后赋能的全流程管理机制,严控投资风险、提升资金使用效率,推动产业投资与主营业务深度联动,助力公司实现经营业绩与产业价值的协同提升。

2026年,公司将站在“双轮驱动”的新起点上,以技术创新为矛,以产品矩阵为盾,以品牌升级为旗,直面挑战,锐意进取。

公司上下将齐心协力,确保各项经营计划扎实落地,在巩固音频芯片龙头地位的同时,全力开拓Wi-Fi、视频及AIoT的广阔新边疆,拥抱智能时代,实现有盈利的可持续增长。