富淼科技 688350

公司秉承“让每一个水足迹更有意义”的战略目标,为制浆造纸、水处理、矿物加工、油气开采和纺织印染等国内外水基工业用户提供水溶性高分子、功能性单体、膜分离产品及应用服务,为水基工业绿色发展和水生态保护创造核心价值。

报告期内,公司实现营业收入13.89亿元,同比下降11.26%。

营业收入变动主要受两方面因素影响：一是下游市场价格竞争加剧,同时公司在内销市场主动优化业务结构,聚焦高附加值领域,剥离部分低毛利化学品业务,短期内对部分内销业务收入形成一定影响；二是园区内企业需求有所下滑,导致蒸汽、氢气销量减少,能源外供板块收入相应下降。

分业务板块来看,外销业务实现较快增长,收入同比增长63.02%；受业务结构调整及市场需求变化影响,公司化学品销量同比下降10.93%,蒸汽销量同比下降9.09%,氢气销量同比下降12.40%。

报告期内,公司实现归属于上市公司股东的净利润1,521万元,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,309万元,同比实现扭亏为盈；公司毛利率较上一年同期提升4.12个百分点。

公司净利润的增长和毛利率的改善,主要得益于业务结构的持续优化,以及管理费用下降等因素影响；同时公司积极拓展海外市场,外销化学品收入实现增长,共同推动公司盈利能力稳步改善。

报告期内,公司获评江苏省绿色工厂、江苏省级高质量发展贡献奖、江苏省五星上云企业、苏州市商业秘密保护示范点等荣誉,创新能力和品牌影响力持续提升。

报告期内,公司重点工作情况如下：1、坚定战略目标,持续优化业务结构公司锚定核心主业双轮驱动发展战略,稳步推进业务结构优化,主动剥离部分低毛利化学品业务,聚焦优质核心客户与海外重点市场,经营业绩实现扭亏为盈,有效扭转前期利润连续下滑的发展态势。

报告期内,公司将盈利能力提升作为经营核心导向,集中优势营销资源深耕核心大客户及海外市场,核心海外客户业务贡献突出,有效拉动公司整体盈利水平改善。

虽然化工行业受下游市场需求不振、行业竞争不断加剧、原材料价格波动等因素影响,公司通过内部业务体系优化、外部营销策略升级,积极应对行业压力,保障业务稳健推进。

报告期内,公司主动剥离化学品业务中亏损低效板块,持续推进业务提质增效,在日趋激烈的市场竞争环境下,国内化学品业务盈利水平稳步提升,业务结构持续优化。

制浆造纸化学品业务依托技术积淀与现场服务优势,深化核心产品配套市场应用,为客户提供定制化技术解决方案,精准解决客户生产难题；水处理化学品业务以客户需求为核心导向,不断丰富产品矩阵与销售渠道,积极拓展大型水务领域规模化应用场景。

国际业务部积极布局海外业务,虽受国际形势影响承压,但整个外销业务稳步增长,尤其是在北美市场取得明显进展。

公司积极推进境外分支机构设立,搭建东南亚区域业务运营基地,同时组建专项海外销售团队,开拓中东重点目标市场。

报告期内,公司在水处理领域开启“大水融合销售理念”,推行一体化销售运营理念,整合分散业务模块,构建“化学品+膜+工程+运维”的一站式解决方案平台。

公司拟通过自有资金向水处理业务子公司增资,进一步强化业务平台资金实力与市场开拓能力,为水处理业务规模化、高质量发展筑牢基础。

2、深化研发管理机制,提升整体研发效率公司研发团队在“从终端发现问题,到源头寻找答案”理念指导下,致力帮助客户在复杂的应用场景中寻求相匹配“产品+应用技术”的综合解决方案。

通过优化创制研发、工艺研发、生产部门、应用技术、客户销售等跨部门全流程联动体制,提升了整体研发效率。

公司聚焦核心产线及核心技术,包括阳离子单体、固体聚丙烯酰胺、乳液聚丙烯酰胺以及膜产品,持续进行产品创新和技术迭代。

结合公司油田业务发展,公司重点开发具备高耐温及高抗盐聚合物合成工艺,根据分子结构中功能性单体的应用与组合,以及包括梳型结构、枝化结构以及微交联结构高分子开发,拟形成适合安庆生产基地新工艺,解决油田产品应用终端复杂场景需求,开发高性能产品。

安庆生产基地自动化装置为更多规格优质聚胺类产品工艺提供精准快速控制能力,也能为公司带来更多聚胺类新产品生产。

报告期内,公司在持续优化现有产品工艺,提升产品品质,提高产品稳定性,降低生产成本的同时,秉承专注对客户终端应用理解的核心能力,在造纸、水处理、矿加、纺化、油气等多领域工艺过程挖掘客户需求,利用新产品与新应用技术解决客户痛点。

截止报告期末,以专利公开授权公告日为准,公司新增授权专利17项,其中发明专利14项,实用新型专利3项；涉及丙烯酰胺按菌种培养及丙烯酰胺制造技术、季铵盐类单体制造技术、水溶性高分子制造与应用技术、水处理膜制造技术等多个方面。

截至报告期末,公司合计拥有授权专利310项,其中发明专利131项,累计参与制定和修订的国家/行业/团体标准共35项。

3、夯实安全生产和精益管理,提高精细化运营水平公司始终将安全生产置于战略核心位置,报告期内,持续深化安全文化建设与技术赋能,构建危化品行业特色的智能安全防护体系。

在安全文化建设维度,公司进一步完善覆盖全员的安全价值观培育机制,结合危化品生产高风险特性,优化“安全领导力工作坊”“行为安全观察”等专项活动形式,通过典型案例复盘、危化品安全实操实训等场景化教育,将“安全第一、预防为主”的理念深度融入组织基因。

技术支撑层面,报告期内重点推进危险化工工艺全流程自动化升级与SIS（安全仪表系统）冗余设置改造,从工艺源头提升装置本质安全水平；同步迭代双重预防机制数字化平台,升级集成HSE智能管理系统、高清视频监控分析、物联网传感网络三大核心模块,针对危化品储存、输送、反应等关键环节,实现风险动态预警-智能派单-闭环处置的全流程数字化管控,确保风险早识别、早预警、早处置。

现场管理深化“三化融合”策略,贴合危化品作业规范要求,严格推行作业安全分析（JSA）标准化,建立高风险作业电子许可与全程追溯制度；优化“班组自查-专业诊断-第三方审计”三级隐患排查机制,重点聚焦自动化装置运维、SIS系统可靠性等关键领域,运用可靠性分析（RCM）优化设备维保策略,保障核心生产装置稳定运行。

应急管理方面,升级搭建适配危化品泄漏、火灾等场景的智能应急指挥平台,融合三维厂区模型、应急预案数据库与实时监测数据,通过数字化演练提升多部门、多场景协同处置能力；同步完善“四层防护体系”,在强化工艺本质安全设计的基础上,深化关键设备健康度预测模型应用,构建覆盖全员的危化品岗位安全能力矩阵,形成从文化浸润、技术保障到现场管控、应急处置的全链条智能安全生态闭环。

4、有序推进安徽基地项目建设安徽基地项目为公司重点投资项目,项目拟分三期建设实施。

其中一期工程主要用于弥补现有产线与产品的短板,更好地满足客户与市场的需求。

报告期内,安庆新生产基地一期项目建设有序推进、进展顺利。

截至报告期末,一期项目已取得政府相关部门各项审核批文,工程建设、生产装置安装及调试工作已基本完成；已取得环保排污许可证,职业病防护设施效果评价工作已完成,项目目前已进入试生产阶段,试产期间各项工作开展顺利,部分核心产品已实现合格产出。

公司预计于2026年第二季度完成安全设施“三同时”竣工验收,当前正有序开展人员技能培训及试生产工艺优化工作,全力保障项目顺利转入正式运营,进一步提升公司产能规模,丰富产品组合,优化整体产业布局。

5、完善人才梯队建设,夯实长远发展根基公司坚持深入实施人才发展战略,持续强化核心团队的赋能与建设。

报告期内,公司进一步落实员工关爱机制,为员工提供心理健康支持与工作环境改善服务；同时加强年轻干部与骨干人才的选拔培养,持续优化干部队伍结构。

通过常态化开展干部能力培训,不断提升其业务素养与管理水平,并扎实推进人才梯队建设,为公司的可持续发展储备核心力量。

报告期内,“凌云计划”一阶二期与“梧桐计划”三期均按计划完成实施并结业,累计培养结业学员62名（其中“凌云计划”25名,“梧桐计划”37名）,有效提升了各层级管理干部的综合能力。

公司还不断完善人才引进机制,积极吸引行业高端人才。

截至报告期末,公司有博士4人、硕士44人,公司致力于通过系统化的人才管理机制,将人力资源转化为支撑战略目标实现的核心竞争力,为长期高质量发展奠定坚实基础。

(一)行业格局和趋势1、水基化学品行业格局和发展趋势水溶性高分子系列产品是水基化学的基础材料,广泛应用于制浆造纸、环保治理、能源与矿物开采、工业生产等领域,行业发展与国家“双碳”目标及环保政策高度契合。

近年来,一系列聚焦工业部门的碳达峰与碳中和、污染物治理、数字化与智能化发展的政策密集落地,叠加下游产业转型升级需求,在政策引导与产业升级推动下,行业正由规模扩张向高质量发展转型。

（1）行业格局全球稳步扩容,中国成核心增长引擎。

全球PAM及相关水溶性高分子市场整体保持稳步增长态势,核心驱动力来自能源开采、矿物开采、制浆造纸及水处理领域的刚性需求,以及下游新兴应用场景的持续拓展。

中国凭借完整的产业链配套、充足的产能供给与强劲的市场需求,已成为全球PAM及相关水溶性高分子的最大生产国与消费国。

中国的PAM及相关水溶性高分子生产不仅满足国内市场需求,更对全球供给格局起到主导作用。

从市场结构来看,政策对产品升级的引导作用显著。

受新污染物管控、工业污染物排放限值收紧等政策影响,低残留、绿色环保型PAM产品需求快速增长,逐步替代传统通用型产品,成为市政水处理、高端工业应用等领域的主流选择。

同时,功能改性类PAM产品因适配高端场景需求,市场占比持续提升,成为行业增长的重要支撑。

下游需求端以能源开采、水处理、矿物开采、制浆造纸为核心,新兴应用场景虽目前占比相对有限,但增长势头强劲,为市场扩容注入新活力。

全球市场竞争呈分层格局：国际巨头凭借技术壁垒占据高端应用市场；国内龙头企业依托产业链与成本优势主导中端市场,并持续向高端领域突破,国产替代进程加快；中小通用型厂商受合规与成本压力加速出清,细分领域专精特新企业凭借差异化优势实现稳步发展。

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（2）发展趋势技术上,绿色生产工艺、生物基产品及高端改性技术成为行业升级主线。

受环保政策倒逼,传统高污染生产工艺逐步被淘汰,酶催化水合、水相聚合等绿色生产工艺得到广泛推广,有效降低生产过程中的能耗与污染物排放,成为头部企业的核心布局方向。

同时,高端改性技术突破是行业升级的关键抓手。

针对能源开采、矿物开采、电子制造等高端应用场景的特殊需求,超高分子量、耐温耐盐、低残留等高性能PAM产品的研发成为行业焦点,国内龙头企业通过核心技术攻关,逐步打破国际巨头垄断,产品性能持续接近国际先进水平。

此外,数字化赋能生产升级成为行业共识,数字化、智能化改造持续提升生产与品控水平,行业高质量发展水平持续提升。

应用上,传统场景升级与新兴场景拓展并行。

油气开采、制浆造纸、纺织印染、市政水处理等传统应用场景在政策驱动下持续升级；水处理领域受重点流域水生态环境保护、污水资源化利用等政策影响,专用型产品需求持续增长；能源开采领域,要求适配复杂工况的高性能PAM产品应用范围不断扩大,成为传统市场增长的重要支撑；新能源、碳捕集、电子制造等新兴场景快速拓展,成为行业新的增长点。

政策趋势上,行业标准与环保要求持续完善,准入门槛不断提高,低端产能加速出清,具备技术、合规与服务优势的龙头企业竞争力将进一步凸显。

整体来看,行业将围绕绿色化、高端化、场景化方向升级,同时叠加政策趋势上的标准完善与精准激励,未来具备核心技术储备、严格合规能力与场景适配能力的国内龙头企业,将在行业升级过程中占据主导地位,逐步实现从本土龙头向全球核心竞争者的跨越,推动行业整体实现高质量发展。

2、工业水处理行业格局和发展趋势工业水处理业务目前占公司业务比重不高,是公司“双轮驱动”战略下重点培育的未来发展方向。

中长期来看,在“十五五”规划及环保政策引导下,水处理行业将朝着提质增效、资源化、低碳化、智能化方向稳步发展,市场集中度持续提升,其中高难度工业废水处理、再生水利用、智慧水务等细分领域具备较大增长空间,为公司后续业务拓展提供了良好行业机遇。

目前,行业增长动力已从基础设施补短板逐步转向提质增效、资源化利用与低碳转型,老旧管网改造、高难度工业废水处理等将成为核心增长极。

政策层面,“十五五”规划将明确水环境治理量化目标,强化流域协同治理与碳减排核算,推动污水处理厂逐步纳入全国碳市场,同时细化监管标准、将新型污染物治理纳入监管,引导行业向系统化、规模化发展,绿色金融工具也将进一步发挥支撑作用；技术迭代方面,低碳化、智能化、高效化深度融合成为主流,厌氧氨氧化等低碳工艺、电催化等高级氧化技术将逐步普及,膜技术持续升级且耦合应用成为常态,基于AI大模型、数字孪生等的智慧水务系统渗透率不断提升,同时技术跨界融合加速,推动行业技术水平全面提升。

市场格局上,行业洗牌持续加剧,市场集中度稳步提高,头部企业聚焦全产业链布局,中端企业深耕细分赛道打造差异化优势,低端产能加速出清,国产替代在核心材料与设备领域实现全面突破,形成本土企业与跨国企业互补共赢的格局。

业态与模式创新持续推进,工业园区集中治理、污泥资源化处置等新业态不断普及,“投建运一体化+碳资产”等组合模式逐步替代传统单一盈利模式,存量资产运营市场化提速,“技术+资本+产学研”联动模式进一步深化,提升行业价值创造能力。

需求结构也将从“达标排放”向“资源循环、生态协同”转型,高难度工业废水处理、再生水利用、污泥资源化等细分赛道呈现差异化增长态势,成为行业新的增长动力。

(二)公司发展战略公司围绕水基化学品和工业水处理双轮发展战略推动业务结构持续优化,将有限的资源优先配置到高毛利业务和支撑公司长远发展的新应用领域中去。

公司践行“让每一个水足迹更有意义”的核心目标,聚焦亲水性功能高分子核心产业链,为制浆造纸、水处理、矿物加工、油气开采和纺织印染等水基工业领域客户创造绿色、低碳、可持续发展的长期价值,提供一流的亲水性功能高分子产品与技术,以高性价比产品和专业化服务构建与客户的长期伙伴关系,以成为水基工业领域的首选合作伙伴为愿景,赢得并巩固在亲水性功能高分子行业细分市场的领导地位。

水基化学品业务板块,公司将围绕水溶性高分子及相关技术,沿公司核心产业链实施延链补链强链,进行投资并购与跨区域布局,通过规模化制造和专业化服务,不断强化“功能性单体——亲水性功能高分子——应用产品——应用技术与服务”的产业链竞争优势。

紧扣“节能降耗、减碳减排”的主题,加大绿色功能性产品的开发与创新,通过绿色设计、绿色产品、绿色工艺、绿色制造、绿色应用等绿色科技,帮助客户实现能源节约、水资源节约、原材料利用率和生产效率提升的工业绿色发展。

在市场方面,持续深耕制浆造纸、矿物加工、油气开采、纺织印染、水处理等应用领域,同时加大国际市场开拓力度提升国际业务占比。

此外,公司还将积极推动公司数字化变革,加快智能产线改造、智慧工厂建设与数字化运营水平提升,打造新的企业竞争力。

工业水处理业务板块,公司将围绕水处理膜的制造与应用,打造为工业客户提供水处理膜产品、水处理药剂、工程、运维及智能化管理的一站式综合服务平台,致力于成为水处理界的“膜药双管家”。

工业水处理业务以钢铁、化工市场为起点,以煤化工行业为技术支点,扩充发展到电子及医药行业。

公司将坚持“膜药共生,水效重构,智运维新”的核心理念,以创新高效的膜+药产品做核心,以循环冷却水系统、深度处理膜系统技术为主干,以工程加运维及智能化为支撑能力,集中优势资源服务好重点客户,并持续开拓重点新客户。

(三)经营计划1、战略聚焦,深化双轮协同核心竞争力公司坚定推进水基化学品与工业水处理双轮发展战略,构建“化学品技术攻坚+水处理场景重构”的协同价值体系。

在水基化学品领域,聚焦制浆造纸、油气开采两大核心场景,推动产品价值升级。

造纸化学品板块将充分发挥安庆基地先进产能优势,在助留助滤剂主流牌号上实现性能、品质、成本的系统性领先；同步加速纸张增强剂技术迭代,开发具有自主知识产权的新型增强剂,摆脱同质化竞争。

油田化学品作为第二增长曲线,将重点突破钻井液处理剂、压裂助剂及油田水处理三大领域,年内推出2-3款高竞争力产品,打通从样品验证到规模供应的快速转化路径。

推动产业整合,增强公司在水基化学品上游关键原材料获取和下游特定应用领域的优势。

在工业水处理板块,公司将着力打造“膜药双管家”一站式综合服务平台。

2026年将完成“产品打造加市场业务快速扩充”第一阶段目标,聚焦现有产线改造升级,重点提升柱式超滤和反渗透膜产品性能,同步建设膜系统药剂复配能力。

通过“化学药剂+膜产品+工程+运维+智能化管理”全链条服务,推动营收增长,形成“技术驱动+场景深耕”的智慧水务平台,推动客户水系统综合效率提升。

2、加速全球布局与产能爬坡,推动规模效应释放公司将持续深化全球化布局战略,稳步推进海外市场开拓,特别是中东及东南亚市场。

依托股东资源优势,强化中东区域团队配置,深耕沙特、阿曼、伊拉克等重点能源市场,辐射非洲区域；以油田化学品为核心抓手,聚力实现业务规模与经营利润双增长。

2026年,公司将加快推进新加坡子公司及东南亚运营平台筹建落地,承担区域结算、技术支持、合作伙伴对接等核心职能。

产能端聚焦存量资产效率提升与增量产能爬坡。

安庆工厂一期项目已顺利完成前期试产工作,后续将全力推进全面投产,保障不同系列产品稳定交付,打造公司油田化学品与高端造纸化学品核心制造平台。

同时,持续提升富淼本部三大基地、五大工厂产能利用,依托全产业链协同优势,充分释放规模经济效应。

3、筑牢安全基线,持续提升安全管理效能公司始终将安全生产作为经营发展的生命线,在合规管理维度,严格遵循《化工企业安全生产标准化基本规范》及上市公司ESG披露要求,设置EHS管理委员会,明确各级人员的安全、环境保护责任,加强对相关工作的领导和管理。

构建风险分级管控与隐患排查治理数字化平台,同步开展工艺本质安全优化,运用系统化分析方法强化重点装置防护层级,建设应急指挥中心集成三维厂区模型与预案管理系统,持续提升突发工况响应处置能力,巩固安全生产领域的行业示范地位。

4、强化人才与组织建设,驱动持续发展公司坚持“人才是核心资源”的理念,以人才建设驱动组织效能全面提升。

公司将持续完善“选、育、用、励”闭环管理机制,通过“雏鹰计划”“梧桐计划”“凌云计划”等项目,系统构建覆盖各层级的人才储备体系；同时健全岗位胜任力模型与职业发展双通道,大力提拔年轻骨干,关键岗位优先实行内部竞聘。

在组织层面,公司深入贯彻“客户导向、业务优先”原则,积极推进敏捷型组织转型与业务流程重构,加强跨部门协同,持续落实项目制协作机制。

2026年公司进一步建设知识共享与数字化学习平台,沉淀核心技术与专家经验,逐步形成“战略牵引、资源赋能、知识传承”的创新生态,持续激发组织内生动力与团队合力。

5、强化合规经营,筑牢上市公司治理根基严格遵循上市公司规范运作要求,完善公司治理与内控管理,做好募集资金管理及项目投建,提升决策合规性、科学性与透明度。

合规经营是公司行稳致远的生命线,更是上市公司高质量发展的根本保障。

2026年,公司将在董事会项下持续加强审计监督力量,推进常规审计与专项审计并行,全面排查项目立项、工程建设、过程管理等环节的合规风险。

通过制度建设与审计威慑双管齐下,让合规意识内化于心、外化于行,保障公司在资本市场的长远健康发展。