中微半导 688380

报告期内,公司坚持以MCU为核心,不断突破设计能力边界和产品界限,坚决实施“MCU+”战略,围绕“坚守传统基本盘、扩大新兴成长盘、谋划未来增长极”的经营思路,持续研发投入,不断丰富产品种类,加快产品更新迭代速度,切实提升产品竞争力,有效拓展产品应用领域和市场占有率,年度芯片出货量再创新高,毛利率持续回升,营收稳步增长。

全年实现营收11.22亿元,其中消费电子领域4.67亿元,小家电领域3.34亿元,工业控制（无刷电机、大家电、机器人）领域2.67亿元,汽车电子领域0.53亿元。

1、持续高强度研发投入,加速新品推出和产品迭代,增强产品市场竞争力MCU基于成熟制程制造,竞争十分激烈,新产品研发和产品持续迭代是保持竞争的基本手段。

报告期内,公司保持高强度的研发投入,研发费用124,17.81万元,研发占比为11.07%。

报告期末,公司研发人员241名,与上年同期增加18人,占员工总数52.51%。

全年立项研发项目48个,其中汽车电子、工业控制、智能家电和消费电子分别为11、10、12、15个,当年投放市场新产品22个,新产品推出增强市场竞争力,各类产品出货量迅猛增加,全年芯片出货量近40亿颗,其中8位MCU出货超过33亿颗,仅OTP产品出货近20亿颗,32位MCU出货约3亿颗,ASIC产品4亿颗,产品毛利率大幅回升,综合毛利从30%提升至34%,全年实现营业收入112,215.01万元。

2、加速大资源高算力产品系列化进程,32位MCU出货量和收入占比双增长公司在8位MCU系列化布局完善的基础上,加大32位MCU系列化研发工作,32位MCU沿通用型、低功耗和车规级三个系列不断充实,大资源、高性能MCU研发加速,车规级M4已经完成投片,即将在2026年推向市场。

报告期内,32位MCU的出货量持续增加,营收占比持续扩大。

3、积极推进“MCU+”战略,在测量类SoC市场展露头角,存储和端侧AI研发取得突破公司的高精度ADE+MCU形成的测量类SoC产品,通过几年的市场推广,终于在市场上展露头角,报告期实现营业收入近5000万元；通过近一年的攻关,SPINORFlash产品进入量产阶段,即将面向市场；支持边缘侧图像识别、语音处理的端侧AISoC产品已经流片,公司MCU+的产品逐渐丰富,构筑更多业绩增长点。

4、持续优化设计、生产流程和供应链管理,公司品牌地位提升,优质客户增多持续进行设计、生产的流程优化与控制和产品品质和公司品牌地位的有效提升,吸引更多优质客户与公司合作。

报告期内完成一汽红旗、石头科技、大疆等11家知名客户审厂,其中消费电子产品成功导入大疆、易事特等客户,家电产品在美的、海尔份额显著增加,汽车电子产品导入长安、赛力斯、吉利等终端厂商和三花智控、大明、四方光电等知名Tier1,公司客户群体持续优化。

5、基础设施大幅改善,办公环境有效优化历时6年的成都研发大楼建成入驻,深圳总部办公楼购买完成,预计2026年6月完成装修改造入驻,极大改善公司办公和研发环境。

硬件建设完善的同时,加强公司员工关心、成长培训等文化机制建设,吸引更多人才。

全年引入新人51名。

6、改革公司治理结构,调整组织人员,增强规范治理实效公司建立了较为完善的公司内控制度和公司治理结构,报告期内,为顺应《公司法》《上市公司治理准则》的最新修订趋势,进一步提升公司治理效率与决策科学性,公司对治理结构实施了重大改革。

完成新一届董事会改选和经营层班子调整,增加经营班子活力。

取消监事会,将其全部法定职权整合至董事会审计委员会,规范各专门委员会、董事会和股东会的运作,持续对董事、高管人员的培训提醒和警示,增强责任意识和危机意识,确保各项决策合规合法、各项业务的真实有效。

7、加强信息披露工作,有效保障投资者权益重视投资人回报和权益保护,兑现提质增效重回报承诺,持续分红,2025年度计划每10股派发现金红利3.0元,共将派出红利1亿多元,让股东切实分享公司发展成果。

确保业绩增长与持续分红外,加强与投资者的交流,及时、准确、完整地披露各类经营报告,以走出去、引进来方式,参加策略会、开展线上线下多形式的交流,帮助投资者了解公司经营情况和解答投资者关心的问题。

(一)行业格局和趋势1、集成电路自主可控是国家长期发展战略中国芯片进口额连续6年超过3000亿美元。

2024年中国集成电路进口5,492.6亿块,进口额3,857.9亿美元,同比增长10.5%；出口量2,981.3亿块,出口额1,595.5亿美元,同比增长17.4%,贸易逆差2262.4亿美元,较2023年收窄4.3%,依然处于“高端依赖与中低端主导”的双重结构之中,特别是高端芯片（如14nm以下制程）90%依赖进口。

美国对华出口管制（如实体清单、《芯片与科学法案》）直接威胁关键领域供应链安全,进一步倒逼芯片的自主可控。

国家将集成电路自主可控列为长期发展战略,出台了多项支持和鼓励集成电路产业发展的政策和文件,给国内集成电路产业带来巨大的发展机遇。

目前在高端MCU领域,国外的德州仪器、亚德诺、意法半导体、恩智浦等企业仍然占据主要的市场份额。

国内厂家可以从细分市场切入,以更好地服务和性价比,取代进口产品,预计未来国产MCU产品的市场规模将持续增长。

2、汽车电子和AI催生MCU市场需求目前,汽车芯片已经广泛应用在动力系统、车身、座舱、底盘和安全等诸多领域。

特别是新能源汽车渗透率提升,持续高增长。

新能源汽车相比于传统的燃油车新增了电池、电机、电控“三电”系统,从而带动相关半导体器件获得显著的增量需求。

另一方面,汽车电动化、智能化的趋势日趋明显,这个趋势带动单车使用的集成电路数量大幅度增加,两个因素叠加,使得车规级芯片的需求量剧增,尤其功率器件,模拟、逻辑、MCU等集成电路也是重要增长点。

工业机器人、智能工厂推动工业控制MCU需求持续增长。

3、全球无刷电机行业发展前景广阔随着无刷电机下游市场的兴起,加上全球对于环境污染和生态的重视,以及各国逐渐出台对于节能型制造业的政策支持,全球无刷电机行业有着非常明朗的发展前景。

直流无刷电机可以实现无级调频、调速,能效转化率高,综合节电率可达20%-60%,在空调、电冰箱、洗衣机等白色家电领域已开始应用。

随着高效直流无刷电机技术不断发展,生产成本呈下降趋势,未来在耗电量大、使用频率高的家电、汽车工业领域中的油泵控制、电控制器、发动机控制等中将广泛应用。

根据GrandViewResearch的数据显示,2027年全球无刷直流电机市场规模将达到272亿美元。

4、微控制器MCU需求巨大在微控制器MCU领域,从行业竞争格局来看,全球主要供应商仍以国外厂家为主,行业集中度相对较高,以瑞萨电子、恩智浦、德州仪器、意法半导体等厂商占据主导地位。

MCU的下游应用市场主要集中在消费电子、工业控制、汽车电子、医疗电子等领域。

MCU是实现工业自动化的核心部件,根据Prismark统计,预计至2023年全球工业控制的市场规模将达到2,600亿美元,年复合增长率约为3%。

根据赛迪顾问的数据,2020年中国工业控制市场规模达到2,321亿元,同比增长13.1%,2021年市场规模约达到2,600亿元。

据ICInsights预测,全球车用MCU销售额在2020年接近65亿美元,并在2023年达到81亿美元。

GlobalMarketInsights数据预测,2020年汽车市场MCU规模占到了整个MCU市场份额的35%,这一比例将维持10%左右的增长率直到2027年。

(二)公司发展战略公司深耕芯片设计20余年,掌握数字和模拟芯片设计能力,是国内少有的以MCU为核心的平台型芯片设计企业、国内著名的智能控制方案提供商。

秉承“让行业更简单,让客户更放心”的企业使命、“成为全球MCU领先者”的企业愿景,坚持“专注、创新、担当”的价值观,努力成为“双百千”（百亿营收、百年老店、千亿市值）企业。

坚持以MCU为核心,围绕智能控制器所需核心芯片,从控制中枢的MCU向前后端的被动器件拓展产品线,力求提供全系列MCU、各类ASIC、众多SoC、功率器件和底层算法,为智能控制器提供芯片级一站式整体解决方案。

1、坚持以MCU为核心,注重规模优势电子产品的大脑是控制器,控制器的大脑是主控芯片。

MCU作为最广泛的主控芯片,其本身是电子产品大脑的大脑,在电子产品自动化、智能化中起到大脑思考的作用。

公司研发MCU20余年,积累大量知识产权和技术秘密,在MCU设计、性能、市场推广均有得天独厚的优势。

坚持MCU为核心,是公司发展的根本。

对于8位MCU产线,持续进行工艺改进和产品迭代,提升产品竞争优势,保证8位产品的市场领导地位；对于32位MCU产线,着重加快产品系列化进程,特别是加快大内核、大资源、更高工艺制程产品的开发,布局更多高计算能力的产品,扩大公司产品在工业控制、汽车电子、物联网、人工智能等相对高端应用领域的业务占比。

抓住国产替代及产品升级替换的市场机遇,不断创新迭代和关键客户突破,直面行业竞争加剧态势,以市占率为首要目标,迅速扩大市场规模,为后续的跨越式发展打下坚实的基础。

2、保持高强度研发投入,加快MCU+战略有效实施公司保持高强度研发投入,不断进行产品创新及升级,保证技术领先优势。

同时,优化项目立项和研发流程,提高研发效率,迭代自有工艺平台,不断优化产品成本,保证公司竞争优势；拓展MCU+产线布局,加速MCU周边的AC/DC电源芯片、通信、电机控制驱动芯片、存储、端侧AI等芯片研发,力求早日为客户智能控制提供一站式整体解决方案。

3、突出研发流程和品质控制,提高在工业控制和汽车电子领域的收入占比工业控制和汽车电子领域的MCU市场,在一定时间内仍将由国际大厂把控,本土MCU的国产替代还有较长的路需要走,而且是各MCU原厂的必争之地。

进入高端应用领域的关键是产品品质,品质来自于设计流程和生产流程的把控。

把流程和品质控制作为基础性工作反复抓的同时,面向工业控制和汽车电子加大产品研发,持续加大投入,从小资源到大资源,从低算力到高算力,从节点控制到局域控制逐步发展,步步为营,稳中求进,持续提高在工业控制和汽车电子领域中的营收占比。

4、突破内生式增长模式限制,快速做大公司规模积极与MCU周边产品设计公司交流合作,加快MCU周边产品量产速度,寻找有共同价值观的团队或公司,不失时机进行必要吸收兼并,实现外延式增长,快速做大公司规模。

(三)经营计划为了更好地实现公司发展战略,公司将采取以下经营计划与措施。

1.保持营收增长速度,持续做大营收规模充分挖掘市场潜能,扩大市场占有率,做大公司营收规模；年度营收增长速率不低于过去3年历史平均增长率,并将经营目标分解为经济指标、产品目标、技术目标、管理目标和人才目标等具体指标,进行考核和激励。

2.加大研发投入,保持产品市场竞争力持续加大研发投入,2026年度研发预算同比增长不低于40%；全年研发新品立项目标50不低于个,其中在50纳米以上制程立项数不低于10个,按照“首先解决有无、其次满足性能、再次提高性价比”的顺序确定研发优先级,迅速拓展公司产品线,有效实现市场推广,持续提高产品竞争力。

切实巩固公司在8位机市场的行业领导地位,加速32位机产品的系列化进行,提高32位机的市场份额。

3.持续提高性能、品质,扩大工控汽车和32位机营收占比性能、资源、算力和品质是产品走向中高端市场的关键指标,持续提高产性能和产品品质,满足高端应用的性能、资源、算力和资源要求,力争2026年工业控制、汽车电子等中高端领域营收占比突破40%,32位机营收占比突破50%。

4.快速实现存储产品系列化,确保存储产品实现营收抓住市场窗口期,快速实现存储产品的系列化,并有效进行市场推广,年度存储产品营收占比突破5%。

5.实施大客户策略,提高知名客户合作数量和营收占比重视对大客户的合作与推广,提高知名客户合作数量和营收占比,充分发挥知名客户的市场引领作用。