高测股份 688556

2025年,全球光伏新增装机量保持持续增长,但整体供需仍持续失衡,产能过剩与低效内卷竞争持续,各环节开工率维持低位,行业整体进入深度调整期。

在反内卷政策推动下,虽然各环节价格有所回升,行业盈利能力适度修复,但企业生存依然承压。

面对复杂的竞争环境,公司坚守既定战略,深耕光伏行业,高度聚焦研发,以技术创新持续降本增效加速主业盈利修复;快速识别核心技术复用场景,推动技术场景迁移拓展,持续加大创新业务及人形机器人领域的研发与市场拓展力度,积极拓展新生增长点。

报告期内,受光伏行业整体影响,公司业绩依然承压,但季度环比持续改善,盈利能力快速修复,第三季度及第四季度均实现盈利。

报告期内,公司实现营业收入36.50亿元,同比下降18.43%,实现归属于母公司股东的净利润-0.41亿元,实现扣非后净利润-1.27亿元,基本每股收益-0.05元/股。

公司克服光伏行业下行周期带来的重大不利影响,对内深耕降本增效,对外大力拓展市场,实现金刚线和硅片及切割加工服务业务出货规模持续增长及市占率快速提升,加速光伏主业盈利能力修复。

2025年公司主要完成工作情况如下:(一)业务开发报告期内,公司聚焦光伏主业,充分发挥“设备+工具+工艺”融合发展及技术闭环优势,推动切割设备更新迭代、切割耗材持续细线化,不断筑牢硅片切割加工的技术壁垒。

同时,加速核心技术跨界拓展,持续加大创新业务研发与市场拓展力度,并快速拓展人形机器人相关业务。

实现了光伏主业基本盘稳健发展和盈利修复,创新业务持续增长、厚积薄发及人形机器人业务快速孵化、高效变现,各业务板块协同并进,实现高质量发展。

1、设备竞争力持续领先,光伏切割设备贯通海外整厂交付,构建“设备+服务+代运营”全球服务新模式,龙头地位稳固。

公司聚力研发创新,加速设备升级迭代,凭借领先技术优势,产品获全球客户高度认可。

报告期内,面对国内市场周期性调整,公司战略性发力海外,实现切割设备海外整厂交付,并落地技术服务及硅片切割代运营等新模式,构建“设备交付+技术服务+硅片切割代运营”的综合服务模式,推动从单一设备出口商向全球综合服务商转型,多维度满足客户深层需求。

打破单一切割环节局限,实现光伏激光设备海外订单突破,设备综合竞争力持续提升,龙头地位稳固。

报告期内,光伏切割设备类产品共实现营业收入2.42亿元。

2、钨丝金刚线细线化持续领跑,出货规模稳步增长,市占率快速提升,盈利能力逐步修复。

报告期内,公司实现冷拉钨丝母线产能快速扩充,进一步拉大钨丝金刚线细线化技术代差优势,实现钨丝金刚线出货规模稳步增长,市场份额快速提升。

依托技术创新深耕降本增效,克服钨粉持续涨价等不利因素影响,实现盈利能力逐步修复。

2025年,公司实现金刚线销量(含自用)约6700万千米,其中钨丝金刚线约5800万千米,钨丝占比约86.57%。

报告期内,公司光伏切割耗材实现营业收入7.98亿元。

3、专业化切割成本优势凸显,订单稳步增长,硅片产量跃居行业前五,渗透率快速提升,盈利逐步修复。

公司充分发挥“设备+工具+工艺”融合发展及技术闭环优势,专业化切割成本优势凸显。

报告期内,公司克服行业整体开工率低迷等不利因素影响,凭借更高的出片数、更低的切割成本和更优的产品质量,硅片及切割加工服务业务订单稳步增长,实现开工率大幅优于行业,同时依托技术创新深耕降本增效,实现盈利逐步修复。

2025年公司硅片产量约60GW,已跃居行业前五,渗透率快速提升至8.82%(以上渗透率为按照CPIA统计数据2025年行业硅片产量680GW口径,公司自行测算结果)。

报告期内,硅片及切割加工服务业务实现收入18.62亿元。

4、平台化协同研发优势明显,创新业务产品矩阵不断丰富,海外订单稳步增长,全球化供应能力提升。

依托在精密切割、精密研磨及电镀化学领域构建的平台化技术体系支撑,公司创新业务实现新品快速落地,产品矩阵持续完善。

报告期内,公司泛半导体设备订单稳步增长,其中8寸半导体倒角机已获头部客户订单,8寸碳化硅减薄机及12寸半导体金刚线切片机凭借领先的技术优势已进入客户试用阶段;3C领域切割设备快速推向市场,并已形成批量订单;石材、磁材等产品海外订单实现突破并快速增长,全球化供应能力持续提升。

公司已具备泛半导体切磨倒一体化解决方案能力。

报告期内,公司创新业务实现营业收入2.90亿元。

5、积极开拓新的应用场景,人形机器人相关业务快速布局并实现订单突破。

公司在持续深化核心技术在泛半导体切割场景应用的同时,积极挖掘技术复用价值,稳步开拓新兴应用领域。

依托自主研发能力,报告期内公司快速布局人形机器人赛道,聚焦核心零部件与加工设备方向,并设立全资子公司高测机器人,统筹推进相关业务战略落地。

报告期内,依托高精密研磨设备技术积累,人形机器人行星滚柱丝杠磨削设备研发顺利,目前已推出外螺纹磨床及内螺纹磨床样机;凭借钨丝与钢丝材料研发能力快速迁移,成功开发适用于人形机器人灵巧手及相关部位的复合金属腱绳,产品竞争力突出,获得客户高度认可,已实现小批量订单并进入头部客户试用。

报告期内复合金属腱绳突破订单金额20万元,领先行业。

依托精密制造能力,公司配合客户积极推进人形机器人用减速器等产品研发工作,目前业务进展顺利,但公司配合客户研发相关产品尚处于非常早期阶段,存在不确定性风险,在此提醒广大投资者注意防范投资风险。

(二)技术研发公司紧跟AI智能时代,全面接入以DeepSeek、Qwen、ChatGLM为代表的AI大模型,自主构建“行业数据+垂类智能+专属算法”三位一体的智能引擎,赋能技术研发,并形成青岛(精密装备+工具材料)、成都(软件算法)、苏州(智能制造)、盐城(切片工艺)四大技术中心矩阵及宜宾联合实验室。

公司深耕硬脆材料加工领域,创新打造“设备-工具-工艺”三位一体解决方案,构建精密切割、精密磨削及电镀化学平台化技术体系,打造研发场景快速迁移核心能力,持续为光伏硅片、半导体硅片等多类硬脆材料及金属材料加工应用场景提供迭代型技术解决方案。

公司高度重视研发投入及知识产权保护,在核心研发领域前瞻性布局专利护航核心技术。

报告期内,公司发生研发费用约18,869.85万元,占营业收入的比例约5.17%。

光伏设备方面:报告期内,公司针对切片机适配更优半片及超薄硅片切割、实现更高线速及兼容更细金刚线技术方向,持续升级优化GC-800X系列金刚线切片机,产品核心竞争力持续提升;积极整合外部资源联合开发激光类设备并快速推出设备新品,技术领先优势明显,获得海外客户高度认可;深入洞察光伏技术趋势,积极布局钙钛矿电池设备研发并储备钙钛矿电池工艺技术,已建立钙钛矿电池试验线并实现电池较高转换效率。

光伏切割耗材方面:报告期内,公司引领行业加速推进钨丝金刚线的细线化迭代,已批量供应22线型、20线型及18线型钨丝金刚线,推出16线型钨丝金刚线,并积极储备更细线型钨丝金刚线的研发测试。

报告期内,依托持续进步的钨丝冷拉母线工艺,公司在母线细线化领域始终保持行业领先,为钨丝金刚线细线化加速迭代提供坚实支撑,有力推动光伏行业钨丝金刚线对碳丝金刚线的替代进程。

目前光伏行业钨丝金刚线市占率已超90%,成为硅片环节主流切割工具。

硅片切割方面:报告期内,公司充分发挥“设备+工具+工艺”融合发展及技术闭环优势,领先行业加快钨丝金刚线细线化导入节奏,加深切割工艺与设备融合匹配,持续提升硅片切割良率及品质,实现更高出片和更低切割成本。

依托半片切割技术研发底蕴,持续优化半片切割工艺,并积极储备超薄硅片切割技术,不断提升BC电池及HJT电池硅片高性能品质。

同时,公司积极携手上下游企业,加快推进80μm及60μm硅片产业化应用的探索,加速推动矩形片、半片的规模化切割,目前公司已具备50μm及以下超薄硅片切割能力,已具备小批量交付60-80μm硅片能力,并已领先行业推出50μm超薄硅片且开始送样测试。

同时,公司不断提升研发成果向各切片基地量产的导入转化效率,持续推动降本增效。

创新业务方面:公司重点聚焦泛半导体切倒磨核心环节深耕研发,持续迭代并推出新品,产品矩阵已从单一切割设备延伸至倒角、减薄全环节,实现从单点设备向整线一体化解决方案的升级。

报告期内,公司全新推出8寸全自动晶圆减薄机,覆盖碳化硅、蓝宝石及硅基半导体三大场景,满足高端芯片制造对晶圆表面质量的严格标准,其中8寸碳化硅减薄机凭借领先技术优势进入客户试用阶段。

紧跟12寸大硅片技术趋势,报告期内公司全新推出12寸全自动晶圆减薄机、12寸晶圆倒角机和12寸晶圆切片机,受到市场高度关注,其中12寸半导体金刚线切片机已进入头部客户试用。

同时,公司积极拓展3C切割场景,成功推出GC-MADW18100切片机,凭借显著的技术优势受到客户高度认可并已形成批量订单。

公司将围绕泛半导体大硅片“切倒磨”等一体化解决方案,持续优化升级现有产品并积极布局新产品的研发,为市场提供更多优质、高效的设备解决方案。

自动化业务方面:报告期内,公司实现自动化及智能化充分融合,以精益化运营理念及AI大模型工具为依托,对外实现“光伏切片工厂一体化智能制造解决方案”整体交付,对内不断升级切片智慧工厂,实现“智能车间”建设,深度赋能晶棒加工上下游企业。

通过深度融合工业物联网实时数据与AI深度学习算法,实现生产全流程的工艺优化、工厂级智能调度及设备预测性维护,助力客户不断提升制造效率。

公司以多模态数据分析为核心,充分发挥AI大模型智能化赋能,打造从智能诊断到动态决策的闭环服务体系,持续赋能制造业智能化转型与精益化升级。

人形机器人业务方面:报告期内,公司依托核心研发能力的快速复用,快速推出适用于人形机器人灵巧手及其他部位的复合金属腱绳,具备低蠕变小折弯超耐磨特点,材料性能优势明显,可用于人形机器人灵巧手、手臂、腿部等多部位,为人形机器人灵巧手绳驱方案提供更可靠、耐久且精准的动力传输和高自由度解决方案,受到客户高度认可。

公司年初开始布局人形机器人行星滚柱丝杠磨削设备,报告期内研发进展顺利,目前已推出内螺纹磨床及外螺纹磨床样机。

报告期内,公司已搭建减速器研发团队,并快速推出人形机器人用减速器样品,目前配合客户进度稳步推进减速器的定向研发。

公司将持续关注人形机器人相关前沿技术方向,并持续拓展新品研发。

公司配合客户研发相关产品尚处于非常早期阶段,存在不确定性风险,在此提醒广大投资者注意防范投资风险。

依托公司深厚的研发积累,公司已获批国家高新技术企业、国家制造业单项冠军企业、国家企业技术中心、国家智能光伏试点示范企业、国家科学技术进步二等奖、山东省科学技术进步二等奖,获批筹建山东省重点实验室,钨丝金刚线超薄硅片切割装备研发及产业化项目获批山东省重大创新工程专项,金刚线晶硅切片机等入选山东省首台(套)技术装备。

(三)产能建设报告期内,公司通过与外部协同方式持续扩产钨丝冷拉母线产能,已具备400万千米/月冷拉钨丝母线产能,金刚线年产能规模已达1.5亿千米;通过内部持续提效,公司硅片及切割加工服务产能落地规模已达70GW。

上述产能的充分利用将为公司各业务持续快速发展提供有力支持。

(四)全球化服务能力建设公司持续升级全球化战略,以全资子公司新加坡高测为核心,逐步构建全球服务体系。

报告期内,公司加速海外布局,推动产品、技术服务及产能出海协同发展。

在光伏板块,公司光伏设备及金刚线已远销老挝、印度、美国、法国及越南等海外多国,并落地技术服务及硅片切割代运营等新模式,构建“设备交付+技术服务+硅片切割代运营”的综合服务模式,实现从单一产品出口商向全球综合服务商转型战略升级。

创新业务板块,公司8寸半导体金刚线切片机已进入欧洲市场,磁材切割设备、蓝宝石切片机及石材设备已销往欧洲和东南亚,海外订单稳步增长,进一步拓展了公司产品的全球版图并持续提升全球竞争力。

为进一步深耕海外市场,公司积极参与“SolarexIstanbul2025”“IntersolarEurope2025”等一系列国际知名展览会议,深度融入全球行业交流,加大产品及技术服务在海外市场的推广力度。

公司持续完善全球销售服务网络,从产品出海持续打造技术、服务、管理模式及产能出海能力,着力提升面向全球客户的服务能力。

(五)内部管理能力建设报告期内,公司深度洞察行业,锻造经营韧性,加强数智化流程建设,实现稳健管理。

结合AI大模型,持续深化精益管理,通过数字化驱动精益升级,推动经营活动实现全面数字流程化管理并实现AI+赋能,持续降本增效;不断完善质量体系建设,持续推动质量变革,打造产品质量口碑并参与相关行业标准制定,全方位提升质量效益;深度优化供应链体系,构筑价值型供应链,打造供应链竞争优势;加快数字化转型,完成数字化发展路径规划;持续探索全球化管理,搭建海外管理平台,支撑全球化战略逐步落地;践行“诚实、平等、进取、价值”的核心价值观,高度重视内部文化建设和领导力建设,提升团队凝聚力和领导力;实施2025年股权激励计划,有效提升核心团队凝聚力和企业核心竞争力。

公司多措并举,持续增强经营决策的科学性、系统性和及时性,助力经营管理稳步推进,实现股东、员工及公司共同发展,在严峻的市场环境中实现高质量可持续发展。

(一)行业格局和趋势1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛1.1公司所处行业的发展阶段和基本特点(1)光伏行业发展情况光伏产业链可分为硅料、硅片、电池片、组件、光伏发电系统五个环节。

从硅料生产到电池组件再到光伏发电系统应用,构成光伏产业链上中下游。

硅料(硅锭/硅棒)、硅片等基础产品的生产制造属于光伏产业链上游,光伏电池片和组件等关键产品属于产业链中游部分,光伏发电系统应用属于下游环节。

公司产品主要应用于光伏行业的上游环节,为该环节的硅片制造厂商提供截断机、开方机、磨抛一体机、金刚线切片机以及金刚线切割耗材,产品用途为通过使用公司切割设备及切割耗材产品将硅棒制作成硅片,同时为硅片制造厂商和电池厂商等提供硅片切割加工服务。

2025年,全球光伏市场开始由过去几年的爆发式增长进入平稳发展轨道,国内光伏行业供需失衡矛盾依然严峻,行业正在经历转型升级的阵痛期,亟待通过供给侧改革和技术创新推动行业重回可持续发展轨道。

1制造端部分环节产量出现负增长,开工低迷,价格承压,企业大面积亏损。

报告期内,光伏行业各环节开工率普遍不足,价格仍处于历史低位,企业普遍亏损。

根据中国光伏行业协会(CPIA)数据,2025年制造端产量增速显著放缓,上游环节出现负增长。

其中,多晶硅产量为134万吨,硅片产量为680GW,同比均呈下降趋势;下游环节保持微增,电池片产量660GW,组件产量620GW。

反内卷政策推动下,各环节价格小幅回升,但整体仍处于历史低位。

受此影响,企业盈利能力大幅下滑,行业进入深度调整期。

2政策引导叠加协会自律,内卷竞争逐步纠偏,行业有望加速回归良性发展。

光伏行业作为我国具有国际领先优势的战略新兴行业,产业健康发展受到国家高度重视,发改委、工信部等部门和行业协会等多方采取密集举措,强力整治行业“内卷”竞争,“依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出,扶优扶强提高行业集中度”。

在反内卷政策的推动下,行业内卷竞争正逐步被纠偏,落后产能有望加速出清,光伏行业有望在政策引导、行业自律、技术创新中回归良性发展。

3贸易壁垒加速重构全球供应链,光伏企业出海战略升级。

在各国能源转型及本土化政策、贸易壁垒升级等多重因素影响下,全球市场格局呈现多元化特点,供应链面临重塑挑战。

2025年美国裁定对柬埔寨、马来西亚、泰国、越南四国进口的太阳能电池及组件征收惩罚性关税,印度ALMM组件列表要求使用本土组件,巴西等国家光伏进口税上调等等,全球贸易壁垒加码,国际竞争加剧,全球光伏供应链更趋多元化。

面对复杂多变的海外贸易形势,中国光伏企业凭借核心竞争优势,加快海外本土化产能布局,全面提升海外服务能力、品牌影响力及全球化运营水平,以规避贸易风险并深耕当地市场。

4全球光伏装机仍实现持续增长,长期空间广阔。

尽管短期面临供需失衡挑战,但在“碳中和”愿景及全球能源转型的驱动下,中长期市场空间依旧广阔。

根据CPIA统计数据,2025年全球光伏新增装机约580GW,国内光伏新增装机约315GW,均创历史新高。

但受产能供需失衡矛盾影响,预计全球光伏将从高速增长阶段过渡至稳定发展阶段。

根据国际能源署2025年的报告,预计2025年至2027年期间全球电力需求将以年均3.9%的速度增长,2025年至2027年期间可再生能源预计将满足全球电力需求增长的95%,预计到2027年全球电力需求增长的约一半由光伏发电供应。

此外,世界主要经济体光伏渗透率不断提升,特别是近五年增速较快,2024年世界平均光伏发电渗透率约为6.57%。

随着技术迭代与新兴市场崛起,光伏发电在全球能源结构中的渗透率仍有巨大提升空间,中长期市场机遇广阔。

(2)半导体行业发展情况半导体产业链上游包括制备半导体的材料以及所需设备;中游则是利用设备和原材料进行半导体制备;下游是个人电脑、汽车、消费电子等集成电路应用领域。

半导体行业中游又分三大部分,分别是芯片设计、芯片制造、芯片封装测试,其中芯片制造环节主要是使用精密设备对单晶硅片做精细化处理,单晶硅片是半导体产品的基础。

公司金刚线切割技术已应用于半导体硅片切割领域,通过向半导体硅片制造厂商提供切片设备、磨削设备及耗材,使用金刚线切割技术将硅棒最终制作成半导体硅片。

半导体设备的市场需求伴随半导体行业周期性波动,在行业复苏背景下呈现显著增长态势。

这一增长主要由人工智能(AI)驱动的先进制程投资、高带宽内存(HBM)产能扩张以及各国技术自主化政策推动。

随着生成式AI应用在全球范围内迅速普及,国内外厂商纷纷加快AI产业布局,市场需求快速爆发,同时带动AI芯片需求快速增长,也给半导体市场的发展注入新的增长动力。

同时,随着汽车电动化、智能化、网联化的快速发展,每辆汽车上使用的芯片种类和数量持续增长,也将带来半导体市场增长动力。

全球半导体设备行业集中度较高,在高精尖的先进制程领域,海外厂商仍占据垄断地位。

随着国内半导体产业生态的逐步完善,半导体设备及零部件的国产化程度持续提升。

未来随着国产设备商的技术突破,叠加自主可控战略推进,半导体设备国产化将迎来加速期。

(3)蓝宝石行业发展情况蓝宝石材料是现代工业重要的基础材料,由于其具备强度大、硬度高、耐腐蚀等特点,被广泛应用于LED衬底、消费电子产品保护玻璃、航空航天装备以及医疗植入品等领域。

蓝宝石上游产业链主要包括三个环节:设备—长晶—加工(切磨抛)。

因此,蓝宝石生产主要有两个环节,即前道的蓝宝石长晶和后道的蓝宝石切片。

蓝宝石切片制作包括定向、切片、研磨、倒角、清洗、退火、质检等步骤。

公司金刚线切割技术已完全应用于蓝宝石切割领域,通过为蓝宝石晶片制造厂商提供切割设备以及切割耗材,使用金刚线切割技术将硅棒最终制作成蓝宝石晶片。

LED行业是蓝宝石材料的主要应用领域之一,2024年LED行业市场需求开始呈现复苏趋势。

2014年起开始服役的LED灯具,经过十年的时间,已陆续达到寿命极限,二次替换的需求占比逐年上升,未来几年都将为LED照明市场提供强劲发展动能。

随着创新驱动、科技赋能,叠加一系列积极的产业政策支持,Mini/MicroLED、农业照明、车载照明、教育照明、紫外LED、红外LED等应用领域不断开拓,LED行业有望开启高质量发展新篇章。

此外,蓝宝石在消费电子领域的应用不断增加,包括智能手表表镜及后盖、智能手机和平板电脑摄像头保护镜片、指纹识别镜片、扫描仪盖板、医美脱毛仪导光块等。

消费电子领域在经过几年的去库存以及AI、5G等技术快速发展的驱动下,智能手机、智能穿戴等消费电子领域需求快速增长。

在车用照明和显示方面,受新能源车市场销量的带动,车用LED市场产值增长显著,且随着技术的发展,MicroLED透明显示屏有望在2026-2027年导入车用市场。

从供给端来看,随着长晶及加工的技术和工艺进步,蓝宝石尺寸不断扩大,成本持续下降,持续降本也推动着蓝宝石应用市场不断增加。

(4)磁材行业发展情况我国是磁性材料生产大国,磁性材料是工业和信息化发展的基础性材料,高性能钕铁硼永磁材料行业产业链下游是新能源、节能化和智能化等高端应用领域,包括新能源汽车、风电等新能源,汽车节能电气、节能家电、节能电梯,人形机器人和低空飞行器等智能装备、手机等智能消费电子等。

高性能钕铁硼永磁材料硬度高、性脆、忌温度骤变,机械加工存在一定难度,随着磁性材料应用的发展,生产企业对加工精度、加工技术的要求也越来越高,金刚线凭借其优异的切割性能已成为磁性材料切割领域的主流切割工具。

随着新能源汽车、风电、节能家电、节能电梯、机器人等领域的持续拉动,叠加“双碳”政策的强力支撑,磁材展现出广阔的应用前景。

人形机器人用电机需具备快速响应、起动转矩惯量比大、运动控制精度高等特性。

高性能钕铁硼永磁材料具有较高可靠性和稳定性,是人形机器人用电机的理想材料,能够实现核心部件体小量轻、快速反应,未来可充分受益于人形机器人的大规模量产。

高性能钕铁硼永磁材料是低空飞行器动力电机的核心部件,能够提供快速响应、精确控制并具备较高的可靠性,在无人机和飞行器的动力系统中具有关键作用,可以显著提升续航能力和载重性能。

无人机、eVTOL(电动垂直起降飞行器)、直升机等低空飞行器的普及,将为高性能钕铁硼的需求提供持续动力。

(5)碳化硅行业发展情况碳化硅作为第三代半导体材料的典型代表,具有高禁带宽度、高电导率、高热导率等优越物理特征,在新能源汽车、新能源发电、轨道交通、航天航空、国防军工等领域的应用有着不可替代的优势。

碳化硅单晶材料主要分为导电型衬底和半绝缘衬底两种,其中,在导电型衬底上生长碳化硅外延层,可进一步制成功率器件,并应用于新能源汽车、光伏发电、轨道交通、智能电网、航空航天等领域;在半绝缘型衬底上生长GaN外延层,可进一步制成微波射频器件,应用于5G通讯、雷达等领域。

碳化硅衬底材料作为第三代半导体行业基石,在电动汽车、光伏新能源、储能、充电桩等终端需求带动下,以及随着电动汽车800V高压平台的加速推进,进入战略机遇期。

随着新能源汽车、AI、可再生能源等领域需求的爆发式增长,推动以碳化硅(SiC)、氮化镓(GaN)为核心的化合物半导体加速从“实验室创新”迈向“规模化商用”阶段,全球主要国家在碳化硅半导体领域继续加大战略布局。

据Yole预测,2028年全球碳化硅功率器件市场规模有望达到89亿美元,2022-2028年的年复合增长率为31%,其中,2028年汽车市场结构占比将超过七成,居主导地位,市场规模达66.18亿美元。

随着AI技术的不断发展,AR眼镜凭借实时感知、交互性和可穿戴性,被视为AI技术的理想载体。

碳化硅凭借高折射率等优势或将成为AR镜片的理想选择,未来AR眼镜技术突破将打开碳化硅新应用场景,市场空间广阔。

受下游应用领域发展驱动,第三代半导体材料的需求将持续增加,全球产业已步入高速发展阶段。

(6)机器人行业发展情况在科技飞速发展的当下,机器人具身智能发展迅速,成为推动各行业变革的新兴力量。

2025年,具身智能首次被写入《政府工作报告》,预示着其将在未来产业发展中占据重要地位,是当今社会最具发展潜力的新兴产业之一,可广泛应用于智能制造、医疗、服务等各种场景,实现对劳动力的解放从而提升人类生活质量。

2026年两会期间,国务院总理李强作政府工作报告时提出,培育壮大新兴产业和未来产业,建立未来产业投入增长和风险分担机制,培育发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业;打造智能经济新形态,深化拓展“人工智能+”,促进新一代智能终端和智能体加快推广,推动重点行业领域人工智能商业化规模化应用,培育智能原生新业态新模式。

根据机构预测,未来全球约数亿人的岗位将被机器人替代,全球机器人行业容量可达百万亿元级别,市场空间巨大,是新质生产力的典型代表之一。

在AI等前沿科技快速发展及人口老龄化的大背景下,机器人产业迎来快速发展期。

2、公司所处的行业地位分析及其变化情况(1)公司光伏切割设备的市场地位分析及其变化情况2016年,公司正式进军光伏切割设备市场。

凭借产品竞争力与市场开拓能力,公司光伏设备订单规模迅速增长,市场份额也显著提升。

目前公司已在行业内占据重要地位,成为全球光伏行业主要的光伏切割设备供应商之一。

多年来,公司始终坚持高强度的研发投入,不断对产品进行迭代升级。

凭借持续创新的技术,公司的竞争优势得以稳固并持续扩大,已在光伏切割设备市场中占据了绝大部分份额。

报告期内,光伏行业仍处于产能深度调整阶段,光伏设备订单需求锐减,公司光伏切割设备凭借领先的技术优势,依然在激烈竞争中持续保持市占率领先。

(2)公司光伏切割耗材的市场地位分析及其变化情况公司金刚线产品自2016年上市,从2017年开始公司持续扩产,产销规模快速提高,市场份额快速提升,公司已经成为全球金刚线产品重要的供应商之一。

公司自主研发并同时掌握金刚线制造技术和金刚线生产设备制造技术,基于长期深厚的研发积累,公司金刚线生产技术不断进步,产品品质稳步提升,竞争力不断增强,出货规模持续扩大。

报告期内,公司凭借钨丝母线及钨丝金刚线细线化优势,引领行业加速推进钨丝金刚线对碳丝金刚线的替代,并实现市占率快速提升。

(3)公司光伏硅片及切割加工服务业务的市场地位分析及其变化情况2021年公司启动了光伏大硅片切割加工服务的产业化布局,公司目前总规划产能102GW,已全面落地产能规模达70GW,实现了优质低成本产能快速投建及高效释放。

报告期内,光伏行业开工率整体不足,公司凭借“切割设备+切割耗材+切割工艺”融合发展及技术闭环优势,保持专业化切割技术持续领先及成本优势,实现了较高开工率,并实现出货规模稳步增长,渗透率快速提升,展现出强大的抗风险能力与市场竞争力。

3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势光伏行业发展的核心逻辑是通过技术进步不断实现降本增效。

硅片环节,n型单晶硅片占比已达97%,182mm和210mm大尺寸硅片市场占比超99%,其中矩形及微矩形硅片市占率已达70%,钨丝金刚线占比超90%。

通过技术创新持续推进硅片向“大尺寸”和“薄片化”方向发展,依然是未来持续降本增效的重要措施。

硅片尺寸变大有利于在不增加设备和人力的情况下增加单工厂产能,进而摊低单瓦硅片成本;硅片薄片化可以在硅片面积不变的情况下压缩用料,从而降低硅耗和硅成本。

为顺应硅片的发展潮流,切割技术也在不断进步。

从目前情况来看,金刚线切割技术仍将作为未来相当长一段时间内主流的硅片切割技术。

通过技术创新,不断改进金刚线切割设备和金刚线的技术性能,优化切割生产工艺,是满足光伏硅片生产高效率、高质量、低成本要求的重点。

综合来看,“细线化、薄片化、高速化、自动化和智能化”是光伏硅片切割生产的主要发展趋势。

(二)公司发展战略公司始终聚焦高硬脆材料切割赛道,依托“切割设备+切割耗材+切割工艺”的深度融合与技术闭环优势,持续加大研发投入,筑牢核心竞争壁垒。

在光伏领域,加速推动切割设备与耗材的迭代升级,通过提供“装备+耗材+切片加工服务”的一站式多元化解决方案,显著提升市场占有率,与客户共享技术红利,助力行业降本增效及国家“双碳”目标实现。

基于核心技术复用能力,公司已将高硬脆材料系统切割解决方案成功拓展至泛半导体、磁性材料及石材等行业。

同时,公司正积极前瞻布局人形机器人场景,探索新技术应用边界。

公司致力于成为全球金刚线切割技术的创新引领者,打造具备全球竞争力的高硬脆材料系统切割解决方案提供商。

(三)经营计划1、技术创新与产品研发方面公司研发活动将继续秉持“以客户为中心、关注价值、结果导向”的总体原则,立足于“交付一代、研发一代、预研一代”的研发与技术创新战略,充分发挥“切割设备+切割耗材+切割工艺”融合发展及技术闭环优势,形成难以复制的竞争壁垒。

利用AI大模型与公司私有知识库深度融合,全面实现“AI+研发”的深度赋能,显著提升研发效能与成果转化速度。

光伏主业领域,在持续夯实硅片切割核心技术壁垒的同时,积极延伸光伏激光设备能力,并前瞻性储备钙钛矿电池关键技术,打造多维度技术曲线。

其中,在硅片切割环节,围绕“大尺寸、薄片化、细线化、自动化及智能化”技术发展趋势,加速推进钨丝母线及钨丝金刚线细线化迭代,持续提升切片设备对超薄片及超细线的适配性及稳定性,深度攻关超薄硅片切片工艺,加强硅片半片切割工艺研发及切割自动化与智能化研发工作,提升切割良率及硅片质量,稳固核心产品的领先地位;在激光设备环节,持续提升激光设备性能,加速产品迭代,积极开拓新品,丰富产品矩阵;在钙钛矿电池环节,持续提升钙钛矿电池设备性能及工艺核心技术,实现电池转换效率持续突破。

创新业务领域,公司已具备泛半导体大硅片“切倒磨”一体化解决方案能力,未来将持续加大投入,构建全链路竞争力。

公司将加速12寸晶圆减薄机、倒角机及切片机等关键设备技术升级迭代及性能提升,加快新品推出,不断丰富产品矩阵。

同时公司将持续提升石材、稀土磁材及3C切割等领域产品的更新迭代,并加快拓展新的应用场景。

未来,公司将持续加大研发投入,以前瞻性思维布局新品,致力于成为泛半导体领域领先的一体化方案提供商。

人形机器人业务领域,公司将加快核心材料研发及高端装备制造能力复用至人形机器人领域,持续提升复合钨丝腱绳性能,助力人形机器人行业灵巧手绳驱方案的商业化落地;提升行星滚柱丝杠外螺纹磨床及内螺纹磨床技术性能,加快设备更新迭代,推动行业加速实现进口替代;提升人形机器人用减速器研发能力,加快减速器产品开发节奏,完善核心零部件布局。

公司将深耕光伏基本盘,同时依托“精密切割、精密磨削、电镀化学”三大核心技术平台,持续强化核心技术复用能力。

通过研发创新有效支撑商业边界持续突破,将技术优势转化为成本优势,助力公司持续、健康、高质量发展。

2、业务开发方面在光伏设备方面,公司将加大切割设备产品代差级优势,持续提升海外设备整厂交付、技术服务及海外硅片切割代运营服务能力,提升全球综合服务能力;加速激光设备的市场化进程,持续提升设备整体市占率。

在光伏切割耗材方面,加速钨丝母线及钨丝金刚线细线产品迭代,加大出货规模,快速提升市占率,持续修复盈利能力。

在硅片及切割加工服务方面,公司将充分发挥技术闭环专业化切割技术优势,加强订单获取能力,加大出货规模,提升硅片及切割加工服务市场渗透率并加速盈利修复。

在创新业务方面,公司将围绕泛半导体材料提供“切、倒、磨”设备与耗材一体化解决方案,为稀土永磁、石材、3C及其他场景提供“设备+耗材+工艺”成套解决方案;公司将加大泛半导体大硅片晶圆切片机订单、减薄机及倒角机市场开拓力度及推动订单规模化落地,推动磁材、石材及3C场景订单稳步增长,加大海外市场拓展力度,实现营收规模快速增长。

在人形机器人业务方面,公司将持续提升复合金属腱绳材料性能优势,快速推动复合金属腱绳规模化订单落地;加快行星滚柱丝杠外螺纹磨床及内螺纹磨床市场开拓并推动订单突破。

3、产能建设方面(1)公司规划的硅片及切割加工服务产能规模共计102GW,通过内部提效,目前落地产能可达70GW,公司将持续通过内部提效方式提升产能规模。

(2)公司现有金刚线年产能规模已达1.5亿千米,冷拉钨丝母线产能已达400万千米/月。

4、全球化能力建设公司将持续升级全球化战略,加速海外布局,推动产品、技术服务及产能出海协同发展。

针对海外客户的多样化需求,持续推动“设备+服务+代运营”全球服务新模式落地,致力于为客户提供更加优质、高效、定制化的服务。

持续完善海外组织架构、优化管理流程、培养国际化人才,不断提升公司在全球市场的运营能力。

公司将持续探索海外产能落地可行性路径,力求通过本地化生产,更好地贴近市场、降低成本、提升竞争力。

在市场推广与品牌建设方面,公司将积极参与各类国际展会,加深与全球行业的深度互动,拓宽公司产品展示渠道。

此外,公司将持续完善全球销售服务网络,构建全流程、专业化的海外服务体系,不断提升公司产品在全球范围内的影响力,树立良好的国际品牌形象,为全球化战略的深入推进奠定坚实基础。

5、内部管理能力建设方面公司将持续强化行业洞察,持续推进精益运营与数智化战略转型,推动制造体系全面升级;加快数字化流程建设,实现经营活动及职能管理全面数字化并实现AI+深度赋能,持续降本增效;持续完善本地大模型建设,实现智慧工厂持续升级;持续打造质量口碑,全面提升质量效益;深度优化供应链体系,构筑价值型供应链;持续提升全球化管理,加速全球化战略落地;践行“诚实、平等、进取、价值”的核心价值观,加强内部文化建设和领导力建设,提升团队凝聚力和领导力;持续推进限制性股票激励计划的实施,有效提升核心团队凝聚力和企业核心竞争力,实现股东、员工及公司共同发展。