恒玄科技 688608

公司秉承“研发低功耗无线计算SoC芯片,构建万物互联的智慧生活”的使命与愿景,持续在智能可穿戴与智能硬件市场深耕。

公司坚持品牌客户战略,凭借领先的技术能力和优质的客户服务,不断开拓新客户和新应用,市场领先地位得到进一步巩固与提升。

报告期内,公司实现营业收入35.25亿元,较上年同期增长8.02%；归属于母公司所有者的净利润5.94亿元,较上年同期增长29.00%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润5.19亿元,较上年同期增长31.41%；基本每股收益3.54元,较去年同期增28.41%。

（一）聚焦低功耗无线领域,不断开拓新市场报告期内,人工智能技术迭代速度持续加快,AI广泛渗透至各类智能终端场景,涌现出大量新的市场发展机遇。

公司依托前瞻研发布局与长期技术积累,把握行业趋势与市场需求,积极拓展端侧智能应用场景,报告期内,开拓了智能眼镜、无线麦克风、智能会议助手等新的智能硬件市场,与公司现有智能可穿戴业务形成有效互补,进一步拓宽公司客户群,完善公司业务布局,为公司持续培育新的业绩增长点。

2025年,公司芯片产品不断升级,营收结构进一步多元化,其中：蓝牙音频芯片收入占比降低至53%,智能手表/手环芯片收入占比小幅提升至35%,智能硬件及其他芯片产品收入大幅成长,占比增加至12%。

营收结构的多元化和产品结构的升级,提升了公司的经营韧性和抗风险能力,逐步向平台型芯片公司迈进。

（二）持续高强度投入研发,核心技术能力不断提升公司始终将研发创新作为高质量发展的核心引擎,报告期内,公司持续加大研发投入力度,不断提升研发创新能力,为公司业务拓展提供坚实支撑。

2025年全年研发费用约6.91亿元,较上年同期增加约0.73亿元,同比增长约12%,持续稳定的研发投入,有效保障了公司产品迭代升级与新产品、新客户的持续拓展。

2025年,公司BES2720、BES2810等多款可穿戴芯片顺利流片并量产上市,丰富了公司产品矩阵,助力公司在智能可穿戴及智能硬件领域开拓更多应用场景,市场领先地位持续巩固。

公司高度重视人才培育与梯队搭建,持续吸纳行业优秀人才。

2025年末,研发人员总数达到645人,研发人员占比86.69%,为技术创新与持续发展提供了坚实的人才保障。

报告期内,公司新增申请发明专利174项,获得发明专利批准57项,进一步丰富了公司核心专利储备,持续强化技术壁垒,有效提升产品核心竞争力。

截至2025年末,公司累计申请发明专利760项,累计获得发明专利批准287项。

（三）实施股权激励,实现员工与公司协同发展报告期内,为了进一步建立、健全公司长效激励机制,吸引和留住优秀人才,有效地将股东利益、公司利益和团队利益结合在一起,公司实施了新一期限制性股票股权激励计划,向112名激励对象授予限制性股票23.08万股,这也是公司上市以来实施的第四次限制性股票激励计划。

实施股权激励,是公司践行人才战略、推动高质量发展的重要举措,旨在通过长效激励绑定核心人才,充分调动激励对象的工作积极性、主动性与创造性,激发团队创新力,增强团队的凝聚力、归属感与责任感,推动公司持续提升经营效率、提升核心竞争力,切实保障全体股东的长远利益。

(一)行业格局和趋势我国集成电路产业在近年来保持了较快的增长趋势,随着部分细分领域集成电路企业综合实力的提升,兼具技术创新和质量的国内领先企业已经形成较强的市场竞争力。

国内集成电路产业的发展过程中,集成电路设计、芯片制造和封装测试行业的格局也正不断优化,其中集成电路设计业表现尤为突出。

总体来看,集成电路设计业所占比重呈逐年上升的趋势,已经超过芯片制造及封装测试业,成为我国集成电路行业链条中最为重要的环节。

随着技术的不断进步,可穿戴产品的渗透率持续提升,应用场景更为广泛。

端侧AI硬件作为AI技术与硬件深度融合的重要载体,正在创新浪潮中迎来发展机遇。

CounterpointResearch报告指出,2025年全球智能手表市场销量增长4%、平均单价上涨5%。

根据IDC最新发布的报告数据,2025年中国腕戴设备市场出货量为7,390万台,同比增长20.8%。

腕戴设备市场包含智能手表和手环产品,其中,中国智能手表市场出货量5,061万台,同比增长17.2%。

手环市场出货量2,329万台,同比增长29.4%。

在新兴可穿戴设备中,眼镜受众群体最广泛、AI交互最自然,AI眼镜有望实现渗透率的快速提升。

IDC报告显示,2026年全球智能眼镜市场出货量将突破2368.7万台,其中中国智能眼镜市场出货量将突破491.5万台,市场正式迈入规模化增长新阶段。

(二)公司发展战略公司专注于低功耗无线计算SoC芯片的研发,核心技术持续迭代演进,保持业内领先。

公司自主研发了低功耗多核异构SoC技术、蓝牙和超低功耗Wi-Fi技术、可穿戴SoC软件平台、声学和音频系统、可穿戴平台智能检测和健康监测技术ISP图像与视频技术等核心技术,SoC主控芯片产品广泛应用于智能可穿戴、智能硬件等终端,并在先进制造工艺上持续迭代,创新能力突出。

公司的使命与愿景是研发低功耗无线计算SoC芯片,构建万物互联的智慧生活。

公司以智能音视频、传感器数据处理等需求为抓手,围绕终端智能化的发展趋势,在智能可穿戴及智能硬件领域纵深发展。

公司将依托智能可穿戴主控芯片厂商的平台化优势,持续加强技术横向纵向延伸,逐步强化主控平台芯片的能力,不断推出有竞争力的芯片产品及解决方案,成为低功耗无线端侧智能主控平台芯片的主要供应商。

(三)经营计划1、加快产品升级、丰富产品结构一方面,公司将在现有产品系列基础上持续优化升级和迭代创新,通过在功能、性能、功耗、品质等全方面的提升,提高产品竞争力和客户满意度；另一方面,公司进一步丰富产品结构,抓住智能可穿戴和智能硬件市场机遇,对公司主营业务进行持续补充,为公司拓展新的业务增长点。

智能可穿戴市场是公司重要的战略布局方向,报告期内公司BES2800系列可穿戴主控芯片已量产落地,2025年已在TWS耳机、智能手表、智能眼镜、无线麦克风等产品中全面应用。

未来公司将继续在可穿戴领域深耕,推出更有竞争力的芯片方案。

智能硬件市场是公司另一个重要的战略方向,随着AI技术的快速发展,智能硬件市场的新机遇不断涌现,公司通过在低功耗无线计算SoC领域的技术积累和前瞻性布局,不断拓展新客户新产品,为公司发展打开新的成长空间。

2、加强人才储备和发展公司作为研发型科技企业,人才是公司的核心资源。

公司将根据实际情况和未来发展规划,继续引进和培养各方面的人才,优化人才结构；公司将加强员工培训,继续完善员工培训计划,形成有效的人才培养和成长机制,通过内外部培训、课题研究等方式,提升员工业务能力与整体素质,培养团队意识,增强合作精神；同时,公司将持续完善职工薪酬体系、根据具体情况对优秀人才持续实施股权或期权激励,将公司利益、个人利益与股东利益相结合,有效地激励优秀人才。

3、完善公司管理体系随着公司业务规模的快速增长、公司将进一步加强中后台的管理能力和管理水平,建立与公司发展战略相匹配的管理体系,提高公司经营管理水平和风险防范意识,促进公司高速、稳定、健康发展。

公司将进一步完善公司研发管理、内部审计、内控制度、风险管理和应急处置制度等运营和保障制度,完善管理流程,提高管理水平。