蘅东光 920045

1、报告期公司经营业绩情况截至报告期末,公司资产总额为198,977.59万元,同比增长43.49%；负债总额为89,645.28万元,同比增长3.44%；归属于上市公司股东净资产为107,957.87万元,同比增长112.64%。

报告期内,公司实现营业收入221,576.95万元,同比增长68.50%；归属于上市公司股东的净利润30,471.44万元,同比增长106.47%。

报告期内,公司经营业绩较上年同比大幅增长,较好地完成了年度经营任务。

2、持续重视研发投入,推动产品迭代和新产品开发报告期内,公司持续重视研发投入,研发投入金额7,697.40万元、同比增长46.22%。

截至报告期末,公司研发人员数量为256人。

无源光纤布线产品方面,报告期内公司超大芯数光纤预端接布线总成产品持续迭代,销售收入保持高速增长趋势,其中已量产交付的产品芯数最高达到3456芯,同时6912芯产品已完成产品开发；报告期内,公司基于MMC插芯的光纤连接器产品已实现量产并规模交付,并持续推动光纤柔性线路产品（Shuffle）的开发和应用。

(一)行业发展趋势1、全球数据中心资本投入保持高速增长光通信下游应用领域主要分为数通市场及电信运营商市场,随着云计算、大数据、人工智能等新一代信息技术快速发展,全球数据流量呈爆发式增长,数据中心建设成为大势所趋。

根据电信、安全、网络和数据中心行业知名市场研究机构Dell'OroGroup发布的报告,2024年全球数据中心资本支出同比增长51%,达到4,550亿美元,2025年随着人工智能部署以及基础设施投资的加速,2025年全球数据中心资本支出增长了57%,继续保持高速增长趋势。

2、AI数据中心后端网络光互联需求推动无源光器件市场需求增长传统数据中心主要利用前端网络（Front-endNetwork）将交换机和CPU组成互联集群；而AI数据中心在此基础上还需要增加后端网络（Back-endNetwork,主要包括Scale-out、Scale-up拓展网络）来将GPU连接为一个算力集群。

后端网络（尤其是Scale-out）的大量光互联需求导致AI数据中心相比传统数据中心,对光模块、无源光纤布线产品的需求量大幅增长,从而进一步带动无源光器件在数通细分市场的需求保持高速增长。

根据市场权威机构LightCounting2026年3月发布的报告,全球数通光模块销售额在2024年实现翻倍增长后,在2025年继续同比增长70%,保持高速增长趋势。

3、全球数据中心网络架构继续向超大规模、高带宽方向演进2025年,在AI大模型训练与推理算力需求快速增长的带动下,除了数据中心内部后端网络拓展外,数据中心间Scale-across跨域互联正在兴起,其可实现分布式数据中心间的算力互联,逐渐成为光通信行业新的增长点。

另一方面,根据市场权威机构LightCounting2025年7月发布的报告,2025年400G、800G光模块已成为市场主流,1.6T光模块预期2026年也将快速放量。

报告期内,全球数据中心网络架构继续向超大规模、高带宽方向演进。

(二)公司发展战略公司聚焦于光通信领域无源光器件细分行业,致力于成为一家全球领先的无源光连接器件制造商。

销售方面,公司通过技术创新、产品开发与业务协同,积极拓展各项业务,深化与战略客户长期稳定的合作关系。

研发方面,公司始终坚持将技术创新作为基本发展战略,不断加大研发投入、加强研发团队建设,提升研发技术实力。

公司研发类型包括市场主导类、技术预测类及战略升级类。

生产运营方面,公司根据全球数据中心终端市场区域构成、下游行业增速、客户交付需求、成本经济效益等因素,开展多元化的海内外产能布局,积极响应市场及客户需求。

数字化建设方面,公司持续加强业务平台数字化建设,优化业务模块间的协同,积极推动各部门运营管理效率的提升。

(三)经营计划或目标2026年度,为抓住全球AI高速发展背景下光通信行业的巨大发展机遇,公司将继续与战略客户深度合作,进一步扩大业务规模；持续重视研发投入,推动产品迭代及新产品开发；持续稳步推进扩产计划,进一步提升产品交付能力；持续推动智能制造、数字化建设,提升经营管理效率。

2026年,公司将利用自筹资金与募集资金稳步推进落实经营计划,努力提升公司经营业绩,力争为投资者持续带来回报。

1、聚焦战略客户,进一步扩大高速率、高密度产品业务规模在当下全球数据中心建设加速、无源光器件技术快速发展的关键时期,公司将利用与战略客户的深度合作关系,紧跟行业技术趋势和战略客户产品需求,持续推进公司800G、1.6T多光纤并行无源内连光器件、MMC光纤连接器、超大芯数光纤预端接布线总成等产品的客户项目导入和规模化交付工作,进一步扩大高速率、高密度产品的业务规模。

2、持续重视研发投入,积极推动产品迭代和新产品开发公司将持续加大研发资源投入,进一步加强研发团队建设,提升公司整体技术开发能力。

产品迭代方面,公司将积极推动超大芯数光纤预端接布线总成、3.2T无源内连光器件、光纤柔性线路产品（Shuffle）等产品的开发工作；新产品方面,公司将进一步推动ELSFP保偏无源内连光器件、CPO无源内连光器件等相关产品的研发和客户导入。

3、持续稳步推进国内外生产基地扩产计划,进一步提升产品交付能力在产能布局方面,公司将根据下游行业增速、客户交付需求等因素,持续稳步推进国内外生产基地的扩产计划,进一步提升产品交付能力。

4、持续推动智能制造、数字化建设,提升经营管理效率为发挥公司智能制造优势,在充分评估产品工艺、市场需求、经济效益等因素后,公司将继续推动成熟先进制造设备的应用推广,并开展设备迭代和新设备开发工作；数字化升级方面,公司将继续加强生产和运营管理系统的数字化建设。