恒合股份 920145

报告期内,公司积极依托相关产业政策支持,扎实开展油气回收治理及在线监测业务市场深耕、成本管控及合规运营、陶瓷压力传感器新业务拓展等各项工作,努力应对经营挑战。

受外部环境及行业整体发展态势等客观因素影响,公司业绩出现下滑。

面对当前经营压力,公司已进行全面复盘,认真梳理存在的问题与不足,深入分析原因并明确改进方向,为持续改善经营状况奠定基础。

一、经营业绩情况报告期内,公司实现营业收入5,574.38万元,同比减少20.63%；实现归属于上市公司股东的净利润-1,017.27万元,同比减少4.77%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1,126.97万元,同比减少12.73%。

截至2025年期末,公司资产总额为26,854.78万元,较上年期末减少7.25%；负债总额为2,254.88万元,较上年期末减少21.08%；净资产为25,657.93万元,较上年期末减少3.81%。

二、重点工作开展情况（一）销售工作2025年,公司在油气回收设备领域取得重要突破。

在中国石油天然气股份有限公司加油站油气处理装置集采招标中,公司凭借技术与综合优势,在常压膜分离（标段一）、风冷膜分离（标段二）两个标段分别以综合排名第一、第二的成绩中标,并顺利向辽宁、江苏、陕西等6家省级销售公司完成供货,进一步巩固在中石油体系的市场份额。

同时,公司在储油库油气回收治理业务实现关键突破,成功中标中石化分公司2座储油库油气处理装置项目,为后续全国市场拓展奠定基础。

（二）研发工作公司聚焦核心技术自主研发,持续优化产品核心性能,完成HGC-3000防爆工业气相色谱仪性能升级,产品通过中国环境监测总站性能验证并取得CCEP证书；完成磁感式流量传感器性能优化,通过材料调整与算法改进提升产品性能,已实现批量试制；完成储油库油气回收与监测装置优化升级,进一步提升大型处理装置回收处理性能；丰富VOCs监测产品,推出第二代防爆型挥发性有机物检测仪、富集采样热脱附仪、第二代VOCs在线监测数据管理平台；持续升级加油站油气处理装置、智点加油站在线监控系统等优势产品,完成新一代系统研发与加油站折叠式通气阀第二代产品开发,优化功能、降低成本,进一步巩固行业技术优势地位。

（三）子公司陶瓷压力传感器业务发展情况报告期内,控股子公司芯智感完成陶瓷电容压力传感器核心技术攻关,完成压力传感器、温压一体传感器的研发、试验与测试。

产品质量稳定、口碑良好,但受行业价格竞争加剧、市场需求波动影响,销售端存在一定压力。

为应对市场变化、强化产业链协同,芯智感与华培动力达成战略合作,共同设立合资公司（芯智感持股30%）,并引入华培动力作为芯智感战略股东（持股20%）,有利于进一步提升芯智感研发、制造与市场拓展能力。

（四）募投项目进展情况公司积极推进募投项目的实施,同时及时应对行业和市场变化,确保募集资金合理使用。

报告期内“VOCs在线监测系统及核心传感器装配测试中心建设项目”和“研发中心建设项目”两个募投项目核心建设目标已基本实现,具体情况如下：“VOCs在线监测系统及核心传感器装配测试中心建设项目”目前已完成建设任务,整体达到规划预期。

各类设备安装调试完毕,生产线及配套测试设施均达到规划标准,已进入运行阶段,可以达到稳定的产能供给能力。

项目建成磁感式油气流量传感器、新型大口径油气流量传感器、VOCs在线监测系统三条产品生产线,且配套的测试设备已调试到位,可有效保障产品出厂质量稳定性。

“研发中心建设项目”按照募投项目总体规划,研发办公场地、研发实验室、测试平台的设备设施均按计划完成落地并已正式投入使用,配套的实验室与测试平台可满足产品研发全流程需求。

油站和油库监测、VOCs监测、智网平台监测四大研发产品方向各产品研发项目有序推进,在取得专利、软著等知识产权的同时,也加强了技术攻坚与产品迭代研发能力,项目总体达到预期目标。

公司严格规范募集资金管理,确保资金合规使用。

针对行业发展趋势及当前市场需求,结合公司发展规划,公司已完成募集资金用途变更,新募投项目为“挥发性有机物回收处理装备及监测分析仪器研发及产业化项目”,主要围绕新型VOCs回收治理设备、ORVR车辆兼容型加油站系统、高端环境监测分析仪器进行。

在新型VOCs回收治理领域,国家政策鼓励伴生气回收利用,强化甲烷排放管控；ORVR设备领域,国六b标准及加油站大气污染物排放标准,强制要求加油站油气回收系统兼容ORVR标准；VOCs监测仪器领域,国标明确气相色谱法为基准检测方法,便携式VOCs检测仪的应用较为广泛。

本项目建设是响应国家产业政策与行业标准升级的必然要求,旨在攻克超低排放、提升ORVR系统识别率等关键技术要求,同时提升公司核心产品的自主创新能力。

(一)行业发展趋势近年来,我国积极推进PM2.5与臭氧协同控制、落实“双碳”目标,VOCs大气治理行业政策环境不断优化。

挥发性有机物(VOCs)治理作为大气污染防治核心领域,在政策驱动下市场规模持续扩张。

据QYResearch环洋市场咨询行业预测报告数据显示,2026年全球VOCs治理市场规模预计达893亿美元中国占比超35%,年复合增长率19.5%。

炼化石油开采板块是VOCs的重点排放行业,其治理需求占工业源总量的38%。

在政策倒逼和技术升级的双重作用下,该行业正朝着低碳化、智能化和资源化方向转型。

2026年全国生态环境保护工作会议报告明确提出,要推进现代化生态环境监测体系建设。

加快京津冀地区监测数智化改造,研究制定“十五五”新污染物环境监测方案、地表水生态环境质量监测评价方案加强对有毒有害大气污染物的监测。

积极探索光污染监测方式方法,持续推进立体遥感监测网络建设,开展生态破坏、甲烷异常排放、固体废物问题点位等常态化遥感监测。

推进自行监测监督管理改革,制定排污单位自行监测管理办法和技术服务机构管理办法,完善生态环境监测全过程质量管理体系。

生态环境部针对石油炼制、石油化工等行业,修订优化了污染物排放标准,强化了关键环节的VOCs管控要求,为行业发展划定了明确的合规导向。

未来,行业将在整体趋势的引领下,逐步深化全流程管控、提质增效、安全智能及资源化利用。

面对行业政策带来的机遇与挑战,公司将充分发挥多年积累的技术优势,不断创新,持续进行技术升级。

积极向炼化与石油开采板块VOCs治理领域拓展延伸,以此挖掘新增市场空间,应对传统业务需求的波动。

(二)公司发展战略结合当前行业形势和公司2025年实际经营情况,公司未来核心发展战略以“稳固主业、增收扭亏创新发展”为核心方向,坚持稳固主业与开拓新机遇并重,促进公司经营状况持续改善。

具体如下：1、继续做好油气回收治理及在线监测主营业务,加强与重要客户的合作,优化客户和业务布局,深化业务的纵向发展、推动新产品新系统的市场开发,促进全年增收、实现扭亏为盈,为持续经营打好坚实基础。

2、公司将在稳固现有主业经营的基础上,围绕产业链上下游、技术同源领域积极挖掘新业务机会审慎开展市场调研与项目储备,适时布局符合公司发展战略的新领域,稳步推进陶瓷压力传感器等新业务发展,增强公司持续经营能力。

3、通过加快研发成果转化来优化生产工艺、降低制造成本,同时强化供应链管理,实现降本增效目标。

4、严格落实监管新规与经营计划要求,逐步修订完善董事、高级管理人员薪酬考核机制,持续健全内部控制与风险防控体系,不断优化内部管理流程,强化合规运营意识,稳步提升管理效能,保障公司稳定规范运营。

(三)经营计划或目标2026年,公司管理层将在董事会带领下重点开展以下工作：1、夯实优势业务基础,做优基本面持续巩固油气回收治理及在线监测主营业务基础,推动业务纵向延伸；深化核心客户合作,重点推进储油库油气处理装置、油田伴生气及天然气回收设备、ORVR车载油气回收系统等新产品的研发、生产与市场推广,提升产品竞争力,稳步改善收入与盈利水平。

加强产品创新与场景拓展,提升油气回收与监测能力优势,面向油气回收场景,推进移动式混合烃回收及CNG/LNG制备装置、新型油气处理装置的技术攻关,完善油气回收产品体系并向油田伴生气回收等场景延伸；围绕行业标准升级需求,推进ORVR自动识别型在线监测系统研发制造,完成加油站在线监测系统的迭代升级；持续完善环境监测仪器产品,推进气相色谱分析仪及系列配套设备、便携式挥发性有机物分析仪的技术升级,提升产品性能；推进便携式VOCs检测仪、防爆气相色谱仪等重点产品的市场推广,拓展市场空间。

2、积极拓展新业务领域,实现外延式扩展密切关注行业趋势与市场机会,有序探索新业务、拓展合作渠道,构建多元支撑的业务格局,增强长期可持续发展能力。

稳步推进控股子公司芯智感陶瓷压力传感器业务,聚焦产品降本、工艺优化与客户深度合作,强化产业协同,促进业务稳定增长。

3、强化成本费用管控,提升经营效益持续推进全面预算管理与精细化成本管控,优化资源配置,严控非必要支出,着力提升资金使用效率与整体经营效益。

4、落实监管新规要求,完善薪酬考核机制严格遵照监管规定,修订完善董事、高级管理人员薪酬管理制度,建立健全薪酬水平与经营业绩、履职成效紧密挂钩的激励约束机制,强化责任传导,提升经营管理效能。

以上经营计划或目标并不构成对投资者的业绩承诺,请投资者保持足够的风险意识,并理解经营计划与业绩承诺之间的差异。