华阳变速 920146

2025年,公司根据《2025年度经营计划》及《2025年财务预算报告》,积极开展生产经营活动,客户订单得到了有效执行。

报告期内,公司传统燃油重型商用车订单仍未饱和；新能源乘用车零部件业务受行业及客户需求变化影响,订单规模较上年同期有所下降。

同时,鉴于铝锭业务毛利率持续为负、处于亏损状态,公司已全面停止该类业务销售。

受上述因素综合影响,公司整体毛利率水平有所下滑,报告期经营业绩未能实现扭亏为盈。

1、营业收入实现情况及对公司经营情况的影响报告期内,公司实现营业收入31,513.27万元,较上年同期的51,212.19万元减少19,698.92万元,降幅38.47%。

（1）铝锭收入0.00万元,较上年同期的15,635.63万元降幅100.00%。

报告期内公司不再开展铝锭销售业务,是营业收入同比下降的主要原因之一；（2）新能源汽车零部件收入20,173.28万元,较上年同期的25,734.76万元减少5,561.48万元,降幅21.61%。

主要是报告期内新能源产品收入未达预期,相关订单数量较上年同期有所减少；（3）传统汽车零部件收入10,798.23万元,较上年同期的9,740.98万元增加1,057.25万元,增幅10.85%,主要是报告期内传统燃油中重型商用车零部件产品订单较上年同期实现小幅增长。

2、净利润实现情况及对公司经营情况的影响报告期内,公司实现净利润-2,489.21万元,扣除非经常性损益后的净利润-2,597.18万元；上年同期分别为-1,630.67万元和-1,749.86万元。

本期净利润较上年同期增亏858.54万元,扣非后净利润增亏847.32万元,经营业绩暂未实现扭亏为盈,对当期经营成果产生一定影响。

3、新产品开发实现情况及对公司经营情况的影响报告期,公司共开发新品19个,前期开发的新能源及乘用车零部件新产品,部分产品已经实现小批量生产,随着订单的增加,已经成为公司经营业务收入的补充,对公司经营情况正在产生积极影响。

(一)行业发展趋势1、宏观经济形势2026年宏观经济对汽车行业形成“稳中有进”的支撑格局。

一方面,国内经济延续复苏态势,就业与居民收入稳定性提升,为汽车消费提供基础购买力；另一方面,国家有关部委聚焦中央经济工作会议部署的重点任务,紧抓时间窗口,主动靠前发力,“两新”政策已于2025年底发布,政策平稳有序衔接,商务部等9部门联合印发《关于实施绿色消费推进行动的通知》,加快发展方式和消费模式绿色转型,“十五五”时期培育绿色消费新增长点。

同时“全价值链体系输出”的全球化模式,有效对冲单一市场波动风险,成为宏观经济中的产业亮点。

随着系列政策落地实施,将有利于坚定发展信心,稳定市场预期,提振汽车消费。

2026年,中国汽车产业将持续推进高质量发展,整体市场保持稳健运行。

2、汽车行业形势2026年中国汽车行业步入关键分化期,呈现三大核心特征：（1）市场规模稳中有调：中国汽车工业协会预测全年销量达3475万辆,同比仅增长1%,告别高速增长阶段。

其中零售端受消费复苏节奏影响,或出现中个位数下跌,而出口市场成为关键增长极,预计新增出口150万辆,海外销量占比有望持续提升。

（2）竞争格局加速洗牌：整车领域缺乏战略定力与融资能力的中小企业率先承压,零部件行业传统企业面临跨界竞争冲击。

行业集中度提升成为必然趋势,大规模“价格战”受到监管部门明确抵制,竞争将更多围绕产品安全、质量、技术体验展开。

（3）发展逻辑全面转型：行业从追逐渗透率与市场份额的“量的扩张”,转向聚焦效率、体验与可持续经营的“质的增长”。

企业核心竞争力从单一产品比拼,升级为研发、制造、供应链、资本运作的全链能力较量,智能制造、产能协同与数字化管理成为降本增效关键。

3、新能源汽车形势2026年新能源汽车市场的主导地位将进一步巩固,发展进入新阶段,发展重心从规模扩张转向质量提升：（1）市场增速放缓但规模扩大：渗透率将在60%附近稳步提升,国内市场增长率约8%,叠加出口后整体增速达15%,全年销量预计突破1900万辆。

预测国内新能源汽车零售量约1400万辆,同比增长11%,增速较往年明显放缓,行业进入理性增长期。

（2）技术迭代进入关键节点：固态电池迎来小批量量产与上车测试的关键年份,三电领域从半固态向全固态路线进阶；智能化领域呈现“AI+汽车”深度融合态势,大模型上车推动座舱升级为“座舱人工智能”,智驾系统从模块化规则工程转向端到端数据驱动,L3级自动驾驶试点稳步推进,推动高阶智驾普及。

（3）政策导向转变：产业政策从普惠性支持,转向引导高质量创新和规范竞争秩序。

4、对公司未来经营业绩和盈利能力的影响从以上经济环境及行业形势来看,2026年行业“反内卷”政策,虽然引导良性竞争,但是短期内整体成本压力仍然存在,原材料价格波动导致盈利空间难以根本性改善。

尽管挑战重重,公司也将抢抓结构性机遇与突破口,承压前行：（1）拓市场：继续巩固老客户,稳定原有订单,与东风汽车集团有限公司的东风商用车有限公司、潍柴控股集团有限公司的法士特公司同步开发商用车新产品,尤其是开发新能源商用车零部件产品,在传统零部件业务板块的销售收入要有所突破；乘用车方面,加快混合动力、纯电动系列电控箱体及电机壳体的产能释放,通过开发新客户,降低客户单一风险,稳定新能源业务收入；（2）重质效：继续发挥品牌质量优势,以质量赢得客户信赖；不断提高出产效率,满足客户订单时间进度要求；向内挖潜降成本,提高产品市场竞争力；（3）稳发展：2026年,根据公司内外形势,竞争更为激烈,公司发展充满挑战,稳定客户订单是稳发展的前提,同时抓紧开发新产品及已经开发的新产品快速上量、见效,以保证公司的发展后劲。

在盈利能力方面,公司将通过全流程降本增效,优化研发、采购、制造与销售环节的资源配置,降本增效,提高收入规模,改善产品整体盈利水平。

(二)公司发展战略公司坚持“精益求精、更强更轻”的经营理念,坚持“商乘并举、油电并重”的战略规划,巩固公司转型升级成果。

商用车零部件板块：继续拓展商用车变速箱轻量化产品谱系,实现重、中、轻商用车变速箱零部件轻量化全覆盖,巩固汽车换挡机构细分行业冠军地位,探索小总成零合件开发、新能源商用车零部件开发,增加产品附加值。

乘用车零部件板块：充分发挥公司全产业链的技术、成本和质量优势,形成以电控箱体、电机壳体、电驱动桥零部件为主打产品的新能源汽车铝合金零部件系列产品,培植为公司的主导产品及重点收入来源。

不断优化产品开发质量,增强公司发展后劲；拓宽客户及新客户开发,增强公司抗风险能力,不断提质增效；积极践行绿色发展理念,重视生态环境保护,积极履行社会责任,提升公司治理水平,保障公司可持续、健康、高质量发展。

(三)经营计划或目标2026年,汽车行业市场增速放缓,行业竞争持续加剧,受客户及公司产品结构影响,生产经营形势面临机遇与挑战并存的情况,为此,公司提出“拓市场、重质效、稳发展”的2026年总体思路,相关经营计划简述如下：1、紧盯收入目标,确保完成全年收入预算；2、提高出产增效率,降本控费增效益；3、坚持“产品兴企”战略,质量管理水平再上新台阶；4、防范风险,严守“安全环保”大堤,强化公司社会责任；5、加快新品开发及新工艺应用,为公司发展添后劲；6、强化责任制管理,加强标准化工作优化,抓方针目标分解落地,经营体核算增效,QCDSM防风险,上班三件事、工作看板管理,切实改进工作作风；7、加强企业文化建设和凝聚力建设,加快人才队伍建设,为职工创造良好的生产、工作环境。