长江能科 920158

2025年,面对复杂多变的国内外能源市场环境与日趋激烈的行业竞争格局,公司紧密围绕战略发展核心,以“深耕研发创新、拓展市场布局、强化管理效能”三大关键路径协同发力,聚焦核心业务提质增效,在重点领域实现突破性进展,为构建长效发展动能、巩固行业地位筑牢坚实根基。

1、财务方面报告期内,公司经营业绩保持稳定,核心财务指标稳健,盈利能力与资本实力提升,实现高质量发展。

（1）盈利质量稳步增长：全年实现营业收入29,463.12万元,同比下降6.16%；利润总额6,351.94万元,同比增长11.38%,盈利质量持续优化；归属于上市公司股东的净利润5,443.17万元,同比增长10.71%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,131.88万元,同比增长4.55%,核心业务盈利能力稳步夯实；基本每股收益0.47元,较上年同期增长4.44%,股东回报水平持续提升。

（2）资本结构持续优化：报告期末,公司总资产78,303.09万元,同比增长33.11%；归属于上市公司股东的所有者权益56,298.76万元,同比增长60.69%,所有者权益增速显著高于资产增速,资本实力大幅增强；股本总额14,258.00万元,较上年末增长31.92%；归属于上市公司股东的每股净资产3.95元,较上年同期增长21.81%。

上述指标变动主要系报告期内公司向不特定合格投资者公开发行股票、顺利募集资金所致,为公司后续研发投入及项目落地提供了充足的资金保障。

2、产品研发及技术创新方面为精准匹配市场需求、巩固行业地位,公司研发团队深耕能源化工专用设备领域,立足客户实际应用场景,聚焦前沿技术探索与产品迭代升级,核心竞争力持续提升。

（1）核心产品迭代升级：开发的新一代电脱技术,已应用于国内多个炼化企业、油田项目并实现稳定运行,顺利完成核心技术产品的迭代升级,进一步满足油气田高效、低碳、安全处理需求。

（2）绿色能源领域突破发力：紧跟国家“双碳”战略导向,聚焦绿色能源装备研发,形成绿氢、绿氨、绿醇等核心装备及配套分离、纯化系统的设计与制造能力,助力绿色能源装备规模化、产业化应用。

（3）海工领域拓展新局：紧抓绿色船舶产业快速发展机遇,精准布局海工装备领域,研制的清洁燃料储罐已应用于海工船舶项目,有效构建“能源服务+海工装备”协同发展格局,进一步拓展高端海工装备市场空间,丰富公司业务布局。

（4）知识产权与资质双提升：报告期内,公司持续加强知识产权储备与保护,不断筑牢技术壁垒。

科研成果转化与项目攻关成效突出,公司参与完成的“油气田采出液及含油污泥低碳资源化处理关键技术与产业化”项目斩获2025年中国化工学会科技进步奖一等奖,“海外‘六高’超大型油田地面工程关键技术与规模化应用”项目荣获北京市科学技术进步奖二等奖；同时,公司通过高新技术企业、国家级专精特新小巨人企业资质复审,核心技术优势与行业地位得到进一步巩固,为公司持续发展提供有力支撑。

3、市场开拓方面公司坚持“国内市场深耕细作、海外市场稳步拓展”的战略布局,聚焦核心客户需求,通过搭建国际化运营平台、拓宽市场准入渠道、强化品牌形象推广、提升客户服务质量等举措,持续拓展市场边界,提升全球市场竞争力,实现国内外市场协同发展。

国内市场上,公司深化与核心客户的长期合作,拓展新的应用场景与客户群体；海外市场上,积极应对地缘政治、贸易壁垒等挑战,深耕重点区域市场,拓展海外合作渠道,推动核心产品走向国际,进一步提升品牌国际影响力。

(一)行业发展趋势在“双碳”目标推进、《十五五规划建议》落地、《加力推进石化化工行业老旧装置更新改造行动方案(2026一2029年)》（以下简称《行动方案》）及全球能源转型的大背景下,能源化工专用设备制造业迎来绿色化、智能化、国际化的发展新周期。

《行动方案》明确提出到2029年全面完成2025年已确定的石化化工老旧装置更新改造任务,建立健全持续改造提升的长效工作体系,推动行业安全化、绿色化、智能化升级,为行业发展注入新的政策动力。

公司作为深耕该领域的国家级专精特新小巨人企业,未来将依托行业发展红利及《行动方案》政策机遇,聚焦核心能力提升,持续拓展国内外市场,但同时也将面临行业竞争、技术迭代、国际环境等多重不确定性挑战。

以下从行业发展趋势、公司发展战略与经营目标、潜在不确定因素三方面展开展望。

能源化工专用设备制造业已脱离传统单一设备制造模式,迈入绿色化引领、智能化赋能、集成化升级、自主化突破的新阶段,叠加国内外政策支持、《行动方案》推进实施与下游需求升级,行业将呈现四大核心发展趋势,市场空间持续扩容。

1、绿色低碳成核心主线,新兴领域成增长引擎《十五五规划建议》及“双碳”目标推动下,石油化工、海洋工程、新能源等下游行业节能减排需求持续加码,高效节能、低碳环保的专用设备需求呈爆发式增长。

《行动方案》聚焦石化化工老旧装置减污降碳协同增效,明确推动老旧装置节能降碳改造,淘汰落后低效装备,推广应用高效节能、低碳环保的先进设备,进一步放大绿色装备市场需求,尤其带动传统化石能源清洁高效利用装备的技术升级需求长期释放,推动行业以“含绿量”提升发展“含金量”。

同时,全球清洁能源产业规模化发展提速,装备市场需求将持续释放。

2、产品向大型化、模块化、集成化升级,适配产业规模化需求国内炼化行业“减油增化”结构调整深化,炼化一体化、高端化发展趋势明显,叠加《石化产业布局方案》对炼油、乙烯等领域的产能规划,下游对大型化、高参数能源化工专用设备的需求持续攀升。

《行动方案》鼓励老旧装置更新改造采用大型化、集成化先进装备替代老旧设备,提升装置运行效率与安全性,进一步推动大型化、集成化装备需求增长。

同时,为提升项目建设效率、控制全生命周期成本,设备的集成化、模块化成为核心需求,模块化装备凭借运输便捷、安装高效的优势,不仅成为国内大型能源项目及老旧装置改造的首选,更成为行业国际化拓展的重要载体,契合全球能源合作项目的建设需求。

3、智能化数字化深度融合,核心技术自主化成关键新一代信息技术与能源装备的融合加速,远程监控、故障预警、智能运维已成为设备标配能力,国家能源局相关政策推动能源装备向“智能感知-数据传输-分析预警-远程运维”全链条升级。

《行动方案》明确提出在老旧装置改造中推广应用数字化技术,推动反应器优化控制、机泵预测性维护等智能化升级,加快智能装备与老旧装置的融合应用,进一步推动能源化工专用设备向智能化、数字化转型。

同时,科技自立自强成为行业发展核心目标,智能传感、高端材料、核心工艺等关键环节的技术攻关持续深化,实现核心技术自主可控,成为行业企业提升竞争力的关键；而产学研用协同创新机制的完善,将加速科研成果产业化,推动行业从“跟跑”向“并跑、领跑”跨越,也为《行动方案》落地提供坚实技术支撑。

4、国际化布局成常态,一带一路带动海外市场扩容《十五五规划建议》提出的高水平对外开放,与“高质量共建一带一路”“中国-中亚能源发展伙伴关系”形成协同,推动能源全产业链国际合作深化。

海外方面,东盟、北非等区域提出可再生能源发展目标,为我国能源化工专用设备出口创造广阔机遇；同时,全球范围内石化化工行业老旧设备更新需求持续释放,与国内《行动方案》形成呼应,为我国能源化工专用设备出口提供了新的市场空间。

此外,全球能源转型加速,海外高端能源装备市场的准入门槛虽高,但市场需求潜力巨大,成为行业企业的重要发展阵地。

(二)公司发展战略公司将紧扣行业发展趋势,以产品和技术创新为核心、市场拓展为抓手、产能与资金为保障,拓展产品矩阵,巩固国内行业领先地位,加速全球化布局,力争成为能源化工专用设备领域的全球标杆企业,实现盈利能力与行业影响力的持续提升：1、产品和技术创新战略：聚焦前沿领域,筑牢技术壁垒以市场需求为导向,持续深耕能源化工专用设备核心技术,围绕传统产品迭代、新兴领域突破、知识产权积累三大方向发力。

一方面,持续升级电脱设备等核心传统产品,提升设备能效、智能化与可靠性,巩固石油天然气领域的技术优势；另一方面,重点攻坚绿氢、海工船舶装备等新兴领域,深化绿氢、绿氨、绿醇等清洁燃料装备的技术研发,推动产品向大型化、模块化、智能化升级。

同时,持续夯实知识产权储备,加强与科研机构、高校的产学研合作,加速科研成果转化,保持技术领先性。

2、市场发展战略：国内国际双布局,深耕高端与新兴市场坚持“立足国内、放眼全球”的市场布局,构建国内国际同步发展的市场格局。

国内市场方面,紧抓政策红利,聚焦石油天然气、化工、新能源等下游核心领域,深挖大型能源企业的设备升级与新增需求,重点拓展绿氢、绿氨、绿醇等新兴领域的客户群体；国际市场方面,以香港、迪拜公司为全球战略支点,辐射北非、东南亚、南美等“一带一路”沿线区域,重点突破高端能源装备市场,提升在海外高端市场的份额。

3、资源整合战略：强化资金与产能保障,提升管理效能依托2025年公开发行股票募集的资金,合理布局研发投入、产能扩建与,保障核心项目落地；同时,持续优化资本结构,提升资金使用效率,降低运营成本。

此外,强化企业内部管理,推动生产模式向柔性化、智能化转型,提升生产效率与产品质量,实现“研发-生产-销售-服务”全链条的高效协同。

(三)经营计划或目标1、研发领域：持续加大投入,实现核心技术与产品突破持续提高研发强度,继续攻坚传统能源领域的关键核心技术,推动相关产品的规模化应用,完成产品迭代与市场验证；深化海工船舶装备领域的技术研发,拓展清洁燃料储罐在更多绿色船舶类型的应用；不断加强电脱设备、清洁能源装备、海工船舶装备等领域技术研究,推动更多科研成果实现产业化落地。

2、市场开拓：拓宽准入渠道,实现国内外市场双增长国内市场方面,持续拓展投标平台与供应商体系,深化与国内大型石油天然气、化工企业的合作,力争核心产品的市场份额稳步提升；国际市场方面,完成更多海外高端投标平台的注册备案,进一步提升海外高端能源企业供应商体系中的等级,积极参与国际知名展会,深化与国际企业的合作。

3、产能与运营：优化产能布局,提升盈利质量根据市场需求,合理布局产能,提升大型化、模块化装备的生产能力,保障产品交付效率；推动生产流程的数字化、智能化改造,降低单位生产成本,提升产品毛利率；持续优化盈利结构,推动核心业务盈利能力稳步提升,持续优化盈利质量,为股东带来更稳定的回报。

4、品牌与资质：巩固行业标杆地位,提升品牌影响力保持高新技术企业、国家级专精特新小巨人企业等核心资质,通过参与国际展会、打造海外标杆项目、深化国际合作等方式,巩固行业地位,提升品牌的国际影响力,努力将公司打造为全球能源化工专用设备领域的知名品牌。