一诺威 920261

报告期内,公司明确了聚焦环氧丙烷、环氧乙烷、己二酸及下游衍生物三大产业链,立足主业,创新驱动的经营指导思想。

公司聚焦差异化、高附加值产品的创新开发,提升产品竞争力；夯实基础管理,高品质、低成本、快交付,提升服务竞争力；着力推进项目建设,合规内控,防范经营风险,保持公司健康可持续发展。

一、深耕市场,进一步提高市场份额面对激烈的市场竞争和复杂的国内外市场形势,公司继续发挥聚醚、聚酯双产业链规模优势,全面推进营销模式的创新,增强市场竞争力,驱动业务持续增长。

全面推动差异化、品牌化销售战略,加强高端客户开发,通过行业活动、社交媒体等多种渠道,提升品牌知名度,持续提升市场份额。

2025年度,公司实现营业收入750,002.04万元,同比增长9.37%；归属于上市公司股东的净利润18,668.28万元,同比增长5.73%；截至2025年末,公司总资产285,640.80万元,较上年末增长13.56%；归属于上市公司股东的净资产164,506.02万元,较上年末增长6.86%。

二、以客户为关注焦点,加大科技创新充分运用IPD产品研发管理模式,以市场需求为导向,从需求调研到课题立项,再到产品发布,跨部门协同,实现了快速响应市场变化、缩短了产品上市时间、减少了资源浪费。

2025年,研发立项课题47项,申请发明专利66件,获国内发明专利授权57件,参与制定国家标准1项,不断提升科技创新效能,满足市场对高品质、差异化、高性能的需求,支撑引领高质量发展。

三、安全生产,工艺革新,高品质低成本快交付公司围绕安全生产、能源管控、设备管理、工艺技术改进等关键节点,以精益管理为抓手,全年实现安全零事故的目标。

持续推进设备自动化、智能化改造,加大工艺技术革新力度,优化工艺、缩短周期,人效明显提升,单吨制造费用同比降低。

四、人才培养与团队建设报告期内持续注重人才的引进与培养,坚持人才强企战略,从全国各高校持续招聘应届生,强化人才梯队建设；结合实际优化培训体系,快速提升员工专业技能与综合素质；通过建立科学的激励机制,激发员工积极性与创造力,打造一支高素质、高凝聚力的团队,发挥人力资源的核心驱动力,为公司长远发展奠定坚实基础。

五、稳链强链,战略布局公司围绕环氧丙烷、环氧乙烷、己二酸及下游衍生物系列产品,进一步强化现有产业布局做大做强。

“年产34万吨聚氨酯系列产品扩建项目”、“30万吨/年环氧丙烷、环氧乙烷下游衍生物项目”、“20万吨/年低碳环保型硬质聚氨酯组合聚醚项目”等如火如荼开展,通过项目建设的科学规划、规范设计,建设高标准、现代化、国际化的工厂,打造特色优势产业链。

(一)行业发展趋势当前,我国已成为全球最大的聚氨酯原料及制品生产国,主要原材料产能占全球比重约50%,具备显著的产业规模优势。

随着国民经济稳步发展、居民消费结构持续升级、聚氨酯应用场景不断拓展,叠加国家绿色环保与新材料产业政策的引导支持,我国聚氨酯行业正迎来传统领域提质升级、新兴赛道需求集中释放的双重市场机遇,整体市场规模持续稳步扩大,预计2026年国内市场需求规模将达到1500余万吨。

聚氨酯材料具备低温柔顺性好、抗冲击强度高、耐辐射性能突出、回弹范围广、粘接性能优良、节能环保等综合特性,已广泛应用于国民经济生产与居民生活诸多领域,并逐步替代塑料、橡胶、金属等传统材料,成为高端制造与民生领域的关键基础材料。

在经历21世纪初期的高速增长阶段后,我国聚氨酯行业已全面步入高质量发展新阶段,绿色低碳化、高附加值化、高端功能化成为行业发展主流方向,新型应用场景持续扩容,高端市场需求稳步攀升。

未来,行业生产工艺将进一步转型升级,聚焦生态环保、本质安全两大核心,实现资源高效循环与绿色低碳发展。

未来聚氨酯市场的发展主要有以下几方面特点：1．原材料供应方面。

我国异氰酸酯制备技术已经处于世界领先水平,原料产能稳步释放,配套设施逐渐完善,产业布局将更趋科学合理；多元醇制备技术持续提升,产品差异化发展需求及国内成本控制能力明显,高端产品国产化占比稳步提升；各类关键助剂研发与产能建设成效显著,国际市场竞争力持续增强。

同时,生物基符合绿色低碳、可循环的要求,具有生物基属性的聚氨酯及相关原材料技术研发和产业化将不断获得市场认可和推广。

在全球供应链重构背景下,凭借完整的产业链配套、规模化产能及成本优势,我国聚氨酯原料与成品出口规模持续增长,国际市场份额进一步提升,成为全球聚氨酯供应链的核心稳定支撑力量。

2．企业竞争方面。

在全球经济温和复苏、国内制造业转型升级的宏观背景下,聚氨酯整体市场需求保持稳健向好。

同时,化工及制造业安全环保监管日趋严格,供给侧结构性改革持续深化,落后低效产能加速出清,行业集中度稳步上行。

具备核心技术、可持续发展能力,且率先实现安全化、绿色化、智能化升级的企业,将获得更大的市场空间与竞争优势。

尽管当前行业面临部分产能向东南亚转移、新增产能集中投放带来的供给过剩压力,但依托庞大的本土消费市场、完备的产业链配套、显著的规模效应及持续优化的产业政策,我国仍具备极强的产业吸引力,持续吸引国际头部企业来华布局。

部分外资企业依托高端配方技术与系统应用解决方案,通过本土化建厂降本增效,进一步加剧行业高端领域竞争；而随着行业整合深化、集中度持续提升,市场将迈入高质量良性竞争阶段,产业集聚带来的产业链协同与规模红利,以及企业核心技术、产品质量的综合竞争力,将成为决定市场地位的关键因素。

3．下游产品需求方面。

伴随国民经济发展和消费升级,聚氨酯传统应用领域对产品的安全、环保和舒适性要求持续提高。

例如,受政策驱动,2026年ODS发泡剂HCFC-141b将全面淘汰,倒逼行业工艺革新,超临界二氧化碳发泡、全水（水性）聚氨酯等环保生产工艺渗透率快速提升。

产品研发层面,高性能、功能化和可持续成为主流方向,目前常规品类已基本实现供需自主保障,但部分高端特种原料仍以国外进口为主。

随着国民经济的高速发展,安全环保、高附加值的高性能产品供给缺口明显,研发无毒无害、可降解、可循环回用的功能性聚氨酯材料,已成为行业创新核心目标。

同时,聚氨酯新兴领域应用不断涌现,在新能源电池、汽车制造、轨道交通、电力运输和医疗器械等已有相应聚氨酯材料产业化应用,涵盖电池灌封胶、汽车漆面保护膜、轨道交通枕木、密封胶、减震垫板、风电叶片、人工心脏等多元产品。

凭借优异的力学性能、生物相容性及可调节性,聚氨酯可广泛替代传统塑料及金属复合材料,在高端新兴领域持续渗透,进一步提升高端产品市场占有率。

十五五”期间,我国聚氨酯行业将受益于政策赋能与市场扩容双重红利,消费量呈现稳健增长态势,聚氨酯原料及成品出口规模持续扩大,国际市场份额进一步提升。

从增长动力看,主要来自三大维度：一是政策驱动,“十五五”规划的重大工程中,城市更新、冷链物流、乡村振兴等基建投资加码,叠加消费品以旧换新政策,直接拉动建筑、家电、汽车等传统领域更新需求,持续加大对聚氨酯材料的新增需求；二是新兴赛道拉动,国内新能源汽车产业维持高增长态势,相关聚氨酯材料需求持续增长,同时新能源电池封装、光伏密封、医疗可穿戴设备等高端应用快速渗透,国产替代领域同步贡献新增需求；三是绿色低碳产品替代,生物基、可回收聚氨酯材料契合“双碳”战略目标,在家居、建材领域渗透率持续提升,进一步扩大消费规模。

未来五年,聚氨酯行业整体市场规模将持续扩张,伴随国内产业链自主升级、需求结构持续优化、行业竞争格局优化及集中度进一步提升,行业将聚焦核心技术自主可控、绿色低碳转型、高端产品国产替代三大主线,朝着高端高性能、绿色环保化、复合功能化方向持续深耕,整体迈入更高质量、更高能级的发展新阶段。

(二)公司发展战略公司的发展战略是聚焦环氧丙烷、环氧乙烷、己二酸及下游衍生物三大产业链,立足主业,精益求精,纵向产业链、横向多元化,致力于打造多个细分领域单项冠军；以客户关注为焦点,创新驱动、协同发展,聚焦差异化、高附加值产品的开发；持续增强人才梯队建设,夯实基础管理,建立现代化企业管理制度；高品质、低成本、快交付,致力于成为全球最可信赖的聚氨酯原料供应商。

(三)经营计划或目标。