欧福蛋业 920371

报告期内,公司结合宏观消费环境情况,顺应行业发展趋势,积极应对市场变化,有序开展各项经营活动。

通过技术创新、销售渠道完善、项目建设等多种方式推动公司各项业务平稳发展,为实现中长期战略目标,进一步夯实基础、积蓄动能。

2025年,公司实现营业收入90,521.98万元,同比下降0.13%；实现利润总额11,022.92万元,同比增长93.07%；实现归属于上市公司股东的净利润8,654.41万元,同比增长89.79%,经营质量与盈利能力显著提升。

1、坚持技术创新,提升产品核心竞争力公司注重研发投入,持续推动技术创新和产品升级。

报告期内,公司研发费用投入1,688.38万元,占营业收入的比例为1.87%。

持续的研发投入为公司技术创新能力的提升提供了有力保障。

报告期内,公司围绕鸡蛋深加工、功能成分提取、新型蛋品开发、食品安全控制等关键领域,稳步推进重点研发项目实施。

报告期内,溶菌酶提取制备及应用技术研发项目顺利结题,并实现溶菌酶产品成功出口,有效优化产品结构、提升产品附加值与盈利空间。

直饮蛋白产品加工新工艺研发项目有序推进,加快开发饮用型蛋液等系列产品,持续拓展鸡蛋产品应用场景。

同时,公司不断深化产学研协同创新,继续与上海体育大学合作开展蛋品营养及运动营养应用研究；与浙江工商大学联合开展食品污染微生物鉴定及冷链监测方法开发,为食品安全管控提供科学支撑。

报告期内,公司创新成果加快转化,广东欧福员工自主成功开发新型配料系统,实现分步明确的精细化配料混合加工,满足了高精度、高均匀性的配料需求,并于2025年申请取得国家专利。

2025年10月,公司参与起草的团体标准《清洁标签食品真实性评价指南》(T/CCFAGS059-2025)正式实施,作为行业内首个“清洁标签”食品真实性评价标准,旨在通过该标准,更好地规范行业行为,方便消费者更清晰便捷地选择“清洁标签”食品。

2、加强市场开拓,完善销售体系公司坚持以市场需求为导向,全方位推进品牌传播、渠道升级、客户服务与海外拓展,不断完善“工业+餐饮+电商+零售”多元化销售矩阵,不断提升市场覆盖能力与品牌影响力。

品牌推广方面,公司采用线上线下融合的传播策略,线上优化各平台门店运营,并开通了微信视频号“谢良与蛋制品”,持续输出专业内容,强化品牌价值传递与用户沟通；线下积极参与中丹建交75周年系列活动、亚洲食品展销会、中国冰淇淋及冷冻产业博览会等重要展会,全方位展示产品优势与技术实力；同时赞助环球SKYRUN、北京国际儿童长跑节、湖州马拉松、启东马拉松等多项体育赛事,传递健康、营养、拼搏的品牌形象,有效提升品牌知名度与美誉度。

渠道运营方面,公司针对不同渠道特点制定差异化营销策略,持续优化渠道结构、提升运营效率。

客户服务方面,公司深耕老客户运营、精准拓展新客户,面向老客户挖掘需求并提供定制化增值服务,提升客户忠诚度与粘性；针对新客户组建专业团队开展需求分析,制定针对性拓展方案,建立全流程高效响应机制,保障产品交付稳定可靠。

海外市场方面,公司积极拓展海外市场,推动业务出口量增加。

3、重点项目全速落地,强化产能与布局优势公司围绕全国化产能布局与产业链协同发展目标,全力推进重点项目建设与工厂提质升级,不断提升供应能力、生产效率与综合竞争力。

报告期内,全资子公司天津太阳年产150吨食品级溶菌酶生产线项目顺利建设完成并投入使用,产品成功出口海外市场,精准匹配国际客户需求,进一步延伸产品精深加工,打造新的利润增长点。

2025年10月18日,公司西南生产基地（四川资阳雁江项目）正式开业,标志着公司在华第四个生产基地全面建成投产。

该基地是西南地区规模最大的蛋品加工中心,全套引进丹麦先进自动化生产线,重点生产巴氏杀菌蛋清液、蛋黄液、全蛋液等核心产品,同时规划预制蛋制品产能,可全面覆盖成渝经济圈并辐射整个西南市场。

西南基地的投产,使公司正式形成华东、华南、华北、西南四大区域产能协同布局,有效缩短配送半径、降低物流成本、提升响应速度。

2025年10月24日,苏州壳蛋分级中心暨CAFA非笼养蛋品交付中心顺利开业,标志着欧福蛋业多维产能布局的落地,推动动物福利与高品质蛋品供给端升级。

通过全国多区域、多维度布局与产能升级,公司供应链响应速度、交付能力与抗风险能力全面提升,为长期稳健发展提供强劲支撑。

4、坚守长期主义发展,夯实合规与价值根基公司坚持以长期主义理念推动高质量发展,持续提升公司治理水平与品牌价值。

报告期内,公司上线吹哨人系统,构建风险防控的“内部雷达”、强化合规与治理、提升品牌价值与社会信任度。

2025年,公司荣获亚洲百人可持续农食发展论坛“可持续供应链卓越实践奖”、GT盛典“最佳可持续发展蛋品供应商”等多项荣誉,行业认可度与品牌形象持续提升。

股东回报方面,公司制定并严格执行股东回报分红规划,按期完成2024年年度权益分派,向全体股东每10股派发现金红利1元（含税）。

自上市以来,公司每年都持续实施现金分红,与投资者共享企业发展成果。

通过稳定且合理的分红政策,有效增强了投资者对公司的信心,提升了公司在资本市场的形象与美誉度,为公司品牌“欧福”持续增值奠定了良好基础。

(一)行业发展趋势1、行业市场规模扩容,加工深度与广度提升我国蛋品加工行业起步较晚,仍处于发展初期,但是增速较快,根据WEO（世界蛋品组织）发布的《2035年全球蛋品行业展望》,中国蛋制品加工领域投资规模扩大,每年新增2-3家加工工厂,这一趋势预计将持续,2035年前年增长率将达5%-10%,未来蛋品加工行业市场空间广阔。

报告同时指出,2025-2035年全球蛋制品市场将保持2%-2.5%的年复合增长率,其中90%的增量集中在亚洲新兴市场,中国是核心增长区域,蛋品加工比例向海外成熟市场看齐将成为行业的长期发展主线。

未来,随着国内食品工业化进程的持续深化、居民消费习惯的逐步转变,我国鸡蛋加工比例将稳步提升,对应释放超千万吨的蛋品加工需求。

行业发展将从单一的规模扩张,转向加工深度与广度的双重升级：品类上,从传统蛋制品为主,向蛋液、蛋粉、功能性蛋制品、生物活性提取物等多元化品类延伸；应用上,从基础烘焙、餐饮原料,向保健食品、运动营养等全新场景拓展,全面打开行业成长天花板。

2、上游养殖端格局持续优化,行业盈利稳定性显著增强未来国内蛋鸡养殖行业规模化、集约化进程将持续深化,从源头平滑鸡蛋价格的周期性波动,为蛋品加工行业营造更稳定的经营环境,行业整体盈利的韧性与稳定性将持续提升。

蛋鸡养殖具有3-4年的典型周期,长期以来散户主导的养殖结构导致产能调节滞后,蛋价大幅波动是影响蛋品加工企业盈利的核心变量。

根据《蛋品世界》发布的《2025中国蛋鸡产业深度复盘与2026趋势前瞻》,预计2026年国内规模化蛋鸡养殖场产能占比将进一步提升至48%以上,中小散户产能占比将降至35%以下。

随着10万羽以上规模化养殖场成为行业供给主力,其更理性的产能调节能力、更强的抗风险能力,将有效平滑鸡蛋供给曲线,收窄蛋价周期性波动幅度,降低原料价格剧烈波动对蛋品加工企业盈利的冲击。

长期来看,养殖端与加工端的协同合作将持续深化,头部蛋品加工企业将通过与规模化养殖基地建立长期战略合作、产业化联合体等模式,实现蛋源供应的稳定化、标准化,进一步对冲原料价格波动风险。

同时,随着行业高附加值产品占比的持续提升,蛋品加工企业的毛利率与鸡蛋价格的关联度将逐步弱化,行业整体盈利将摆脱对原料成本的过度依赖,实现盈利水平的稳步上行与长期稳定。

3、下游需求结构持续升级,双轮驱动公司业务规模扩容未来蛋品加工行业需求端将迎来结构性升级,B端市场从标准化基础需求向定制化解决方案转型,C端市场从培育期进入规模化爆发期,双轮驱动行业需求持续扩容,也为公司核心业务增长打开了广阔空间。

B端市场仍是行业需求基本盘,也是公司当前核心优势领域,根据艾媒咨询预测,2023-2029年国内烘焙市场将保持7.4%的年复合增长率,叠加餐饮连锁化率提升、预制食品行业扩容,下游客户对功能性蛋液、定制化蛋粉、预制蛋品的需求将持续增长。

该趋势与公司B端发展战略高度契合,公司凭借定制化开发能力与全场景解决方案服务能力,将持续深化与头部客户的合作,稳步拓展中小B端客户群体,推动营业收入持续稳健增长。

C端市场是行业未来十年核心增量来源,也是公司重点布局的战略方向。

根据WEO发布的《2035年全球蛋品行业展望》,年轻消费群体对预包装蛋制品、鸡蛋蛋白产品的接受度显著更高,是C端市场增长的核心驱动力。

未来小包装蛋液、即饮鸡蛋蛋白饮料将快速渗透家庭消费场景,行业将向toC品牌化运营转型。

公司已完成C端全品类产品布局与全渠道铺设,将充分把握行业爆发机遇,快速抢占市场份额,打造第二增长曲线,进一步提升整体盈利水平。

4、政策监管持续完善,行业规范化利好龙头企业未来蛋品加工行业政策环境将长期呈现“扶持加码、监管趋严”双主线,政策与监管体系的持续完善,将推动行业规范化高质量发展,加速行业供给侧产能出清,而公司作为行业龙头与国家标准编制者,将充分享受政策规范化带来的发展红利。

产业扶持层面,国家将持续围绕健康中国战略,加大对蛋品精深加工、功能性产品研发、生物活性成分提取等领域的扶持力度,相关领域将持续纳入农业产业化扶持目录,在产能建设、技改升级、研发创新等方面给予资金补贴与税收优惠。

该政策导向与公司产品升级、产能扩张战略高度匹配,公司四川工厂投产、天津工厂溶菌酶生产线落地、功能性产品研发均符合扶持方向,有望降低经营成本,提升项目投产与研发转化效率。

监管体系层面,食品安全监管将持续趋严,行业准入门槛不断提高。

国家市场监督管理总局发布的《蛋制品生产许可审查细则（2025版）》已于2026年1月1日正式施行,首次将液蛋制品纳入生产许可审查范围,全链条严格要求将从准入端淘汰不具备标准化生产能力的中小厂商。

同时,公司作为第一起草人编制的《蛋液质量通则》《蛋粉质量通则》两项国家标准,将持续作为行业生产与监管的核心依据。

未来合规能力将成为企业生存的核心前提,中小产能将加速出清,公司作为行业合规经营标杆,已全面满足新规与国标要求,将在行业出清过程中持续承接市场份额,进一步巩固龙头地位。

5、技术创新驱动产业升级,高附加值赛道提升公司盈利水平未来技术创新将成为蛋品加工行业发展的核心驱动力,行业将从传统初级加工向精深加工、全产业链价值延伸转型,技术研发能力将成为企业核心竞争力的关键,也将是公司持续提升盈利能力的核心支撑。

根据WEO发布的《2035年全球蛋品行业展望》,蛋品深加工技术创新、鸡蛋全值化利用技术突破,将成为未来十年全球蛋品行业最核心的增长引擎。

未来行业技术创新将围绕两大方向突破：一是蛋制品功能化应用技术升级,通过核心工艺创新优化产品功能特性,开发细分场景定制化高附加值产品；二是鸡蛋全值化利用技术产业化,实现生物活性成分的规模化提取,向保健食品、生物医药等高附加值领域延伸。

这两大方向均是公司长期深耕的研发领域,公司已在功能性产品上形成多项核心技术,建成的溶菌酶生产线实现了产业化落地,在行业技术升级中占据先发优势。

同时,行业生产端智能化、数字化转型将持续深化,AI质检、自动化控制系统、全流程追溯体系将逐步普及,有效降低生产成本、提升生产效率与品控稳定性。

公司已建成覆盖全国的四大智能化生产基地,自动化水平处于行业领先地位,未来将持续受益于行业智能化转型趋势,进一步优化生产效率、降低单位成本、提升产品毛利率。

随着公司高附加值产品占比持续提升,研发成果持续产业化转化,将为公司打开全新盈利增长点,推动盈利能力稳步上行。

(二)公司发展战略公司始终秉持“纵向深耕,横向拓展”的发展战略,以“一个聚焦,三个维度”为实施路径,紧抓国内蛋品加工行业规范化升级、市场集中度持续提升、消费结构深度转型的行业机遇,持续完善蛋制品全产业链布局,全力打造蛋制品领域的全价值链核心竞争力。

1、聚焦：始终围绕鸡蛋做文章,做深、做大、做强作为国内蛋品加工巴氏杀菌蛋液的开创者,公司自成立以来始终锚定鸡蛋主业,以长期主义深耕蛋品赛道,持续挖掘鸡蛋全产业链价值。

从基础的蛋液、蛋粉工业化加工,到高附加值预制蛋品开发,再到鸡蛋生物活性成分提取应用,公司始终围绕鸡蛋核心品类不断拓宽应用价值空间。

凭借二十余年的行业深耕,公司在国内工业化蛋品加工领域奠定了坚实的龙头基础,未来也将始终坚守主业,持续在鸡蛋领域做深、做大、做强,引领行业高质量发展。

2、区域梯度扩张,构建全国化集群网络公司将持续深化“贴近市场、就近服务”的产能布局逻辑,通过区域扩张拓展业务边界,构建完善的区域化集群网络,以“核心市场精耕+新兴市场渗透”的策略实现市场梯度扩张。

在长三角、京津冀、粤港澳大湾区等已完成布局的核心消费市场,公司将持续优化现有生产基地的产能结构与运营效率,通过产线智能化升级、冷链配送体系优化,强化供应链效率与客户响应能力,深化与下游头部客户的战略合作,从标准化产品供应向定制化全场景解决方案延伸,巩固核心市场龙头优势。

同时以2025年新建成投产的四川资阳生产基地为支点,深耕成渝经济圈,结合区域消费特点打造差异化产品组合,实现新兴市场精准渗透,并持续推进华中区域产能布局的前期调研与规划,完善全国500公里最优配送半径的产能网络,稳步扩大全国市场份额。

3、全链条价值延伸,打造三级价值链体系公司将以技术创新为核心驱动力,持续推动产业从基础蛋制品加工向精深加工延伸,打造“基础加工→精深加工→生物科技”的三级价值链体系。

在基础加工环节,公司将持续迭代升级基础蛋制品生产工艺,通过产线数字化改造提升基础蛋液、蛋粉产品的生产效率与品质稳定性,优化高附加值功能性产品结构,夯实业务基本盘；在精深加工环节,紧抓餐饮连锁化、家庭消费便捷化的市场机遇,拓展预制蛋品、即饮鸡蛋蛋白饮料等高附加值赛道,丰富产品矩阵,适配多元消费场景,满足行业消费升级需求；在生物科技环节,持续布局溶菌酶等鸡蛋生物活性成分的研发与产业化落地,推动相关产线产能全面释放,稳步进军保健食品、生物医药等高端市场,实现鸡蛋全产业链价值的深度挖掘。

4、全场景业务布局,构建立体化业务生态公司将持续打破单一产品供应的传统模式,建立“B端解决方案+C端品牌矩阵+科企共创未来”的立体化业务生态。

在B端业务上,深化以客户需求为导向的研发服务体系,深度配合餐饮、烘焙等下游企业开发定制化蛋品应用方案,实现从工业原料供应商向全场景蛋品解决方案服务商的转型,深度绑定核心客户,筑牢业务基本盘；在C端业务上,紧抓健康便捷的消费趋势,打造面向终端消费者的健康食品品牌矩阵,完善鸡蛋蛋白饮料、小包装蛋液、即食预制蛋品等产品布局,深化线上线下全渠道销售网络,拓宽家庭消费场景,打造公司第二增长曲线；在技术创新上,深化与国内食品领域顶尖高校、科研院所的产学研合作,推动蛋类生物技术的创新突破与商业化落地,构建可持续的核心竞争优势。

(三)经营计划或目标为了实现公司的长期发展目标,有效地抓住市场机遇,实现可持续发展。

公司结合自身定位、资源优势及产业发展方向,制定了以下经营策略与发展计划：1、紧抓行业增长契机,巩固并拓展客户根基随着国内消费者对食品安全和品质的日益关注,蛋制品行业的市场需求持续增长,烘焙、餐饮、食品工业等下游领域对标准化、安全化蛋制品的需求稳步提升。

公司将继续依托与客户的紧密合作关系,提供卓越的产品和服务,以保持并吸引更多高端客户。

同时,公司将与客户共同研发创新蛋制品,以满足市场对多样化和高品质蛋制品的需求,从而在行业发展中占据更有利的位置。

公司将持续优化客户服务体系,提升供应稳定性与交付效率,深化与核心客户的战略合作,不断扩大客户覆盖范围与合作深度。

2、布局新消费场景,挖掘增量市场空间突破传统蛋品应用边界,聚焦两大新兴领域：（1）健康餐饮定制：为轻食连锁、健身餐品牌提供低脂高蛋白蛋品解决方案,贴合当下健康饮食、控卡减脂的消费趋势,打造专业化、场景化的蛋品供应体系；（2）银发经济：研发易于消化、营养丰富的老年专用蛋制品,适配老年群体生理特点与营养需求,丰富适老化食品供给,抢抓人口结构变化带来的增量市场机遇。

3、推进零售战略布局,提高产品附加值为了应对激烈的市场竞争,公司将重点发展面向零售市场的蛋品业务,如蛋白质饮品、蛋挞液蛋挞皮套装、小包装蛋白液等。

这将有助于公司进入利润更高的下游产业链,拓宽市场空间。

公司将继续扩大在零售端的业务覆盖范围,深化线上电商平台、线下商超、社区零售、新零售渠道的全面布局,完善零售端产品矩阵,提升终端市场渗透率与品牌影响力。

4、强化品牌建设力度,提升品牌竞争实力公司将加大对品牌建设和市场营销的投入,通过社交媒体精准营销、电商平台旗舰店运营、线下体验活动等多元方式,构建数字化营销矩阵。

同时,围绕健康食品理念打造品牌IP,推出消费者优惠体验计划,增强品牌黏性,提升市场占有率。

公司将以安全、健康、专业为核心定位,开展全渠道品牌推广,持续提升品牌知名度、美誉度与消费者忠诚度。

5、强化创新研究,以科技赋能健康食品公司将持续投入研发资源,完善研发创新体系,推出独具特色的新产品,破解传统蛋制品在应用方面的局限。

同时,公司将继续研发包括溶菌酶在内的高技术含量的鸡蛋提取物产品,以创新和高附加值开拓更广阔的市场,推动产品向保健食品、天然防腐剂原料等高端领域延伸,以科技创新驱动产业升级。

6、优化供应链管理,提升原料质量和稳定性公司将充分利用公司产业化联合体平台的优势,深化与养殖端的协同合作,引导养殖户提升养殖技术和蛋品质量,建立全流程品控管控体系,确保原料供应的安全性和稳定性。

此外,公司还将培育多元化的原料供应基地,优化全国原料采购布局,在保障原料多元化供给的同时,有效控制原料成本,增强产品的市场竞争力,全面提升供应链韧性与抗风险能力。