恒拓开源 920415

2025年,公司持续深化“立足民航业务,全面拥抱人工智能,大力布局低空经济”的发展战略,各项业务实现稳步推进、成果显著,核心竞争力持续提升,盈利能力大幅增强,圆满完成年度核心发展目标,实现从布局积累向落地见效的关键跨越。

具体如下：1.民航主业与国产化替代：公司坚守行业领先地位,依托二十余年民航IT服务经验及高安全等级技术积累,持续推进产品迭代与国产化替代布局,一些新版产品如数字化放行、机组排班3.0产品等陆续落地用户生产环境,稳步推进对国外巨头产品的替代进程,为数据安全和技术主权提供有力支撑。

2.人工智能赋能：公司持续加大研发投入,深化大模型技术应用开发,基于航空业务场景陆续规划并推出了“智小*”系列智能体产品,并在构建“平台+智能体”新的行业应用模式。

“智小*”系列智能体产品目前在多家航空公司试用,收获良好市场口碑,并有订单逐渐落地；智优系列算法引擎组件同步推出AI+OR的创新模式,更好的解决了行业痛点航班恢复问题,为新一代运控数字化放行、智能运行监控等创新产品赋能。

3.低空经济突破：公司实现从“概念验证”到“订单落地”的质变,完成从技术布局向商业落地的关键突破；依托公司民航行业积累和资源并购,结合低空行业发展趋势,精准推出低空起降场智能管控设备、通导监一体化终端等一系列产品和方案,实现了“通信-导航-感知-气象-视觉”五维技术融合,其中的低空起降场智能管控设备荣获湖南低空经济博览会“低空创新奖”；深度绑定中国电信、亚太星通等合作伙伴,通过“平台+卫星”模式解决低空信号盲区问题,通过构建低空经济生态支持公司低空业务发展；中标多项低空平台项目,为公司低空经济业务的战略落地提供良好的证明和基础支撑。

报告期内,公司主要经营数据稳步回升,公司实现营业收入1.73亿元,同比小幅下降；毛利率47.04%,连续两年持续提升,显示出公司项目盈利能力的持续增强；实现利润总额2,634.12万元,同比上升6.32%；归属于上市公司股东的净利润为2,481.06万元,同比增长43.48%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润642.39万元,对比2024年下降62.92万元,其中因并购产生的亿迅信息长投减值导致该项指标对比同期下降317.12万元,剔除该项影响后,该项指标同比上升36.04%。

(一)行业发展趋势2026年,公司所处的民航及相关延伸领域将在政策深化、技术迭代与需求升级的三重驱动下,进入“智慧化转型加速、新场景拓展爆发、数据价值深度释放”的新阶段。

智慧民航、低空经济、数字经济三大趋势从“基础建设期”迈向“规模化应用期”,为公司业务增长与能力跃升提供了更明确的战略指引,具体呈现以下特征：1、智慧民航：2026年,我国民航业将全面完成“十四五”规划中期目标,进入“高质量发展”新阶段。

国内客运市场预计延续稳健增长（民航局目标旅客运输量同比增幅保持8%-10%）,国际客运恢复至疫情前90%以上水平,全球航空市场同步进入常态化增长周期。

政策层面,民航局将重点推进智慧民航建设落地,核心系统和数据自主可控,另外,系统要从“基础设施数字化”转向“运行管理智能化”转型,这一趋势下,公司产品恰好切中这一“从规模到质量”的转型痛点,有望成为航司提升核心运行能力的标配工具,推动公司业务从“项目制合作”向“平台化服务”升级,直接带动收入规模与毛利率的双提升。

2、低空经济：行业从“政策试点”向“场景落地”跨越,进入商业化爆发期。

2026年是中国低空经济实现从战略规划到体系化、规模化落地的关键转折年,核心驱动力从“政策驱动”全面转向“运营驱动”。

政策端,全国超20个省份将出台低空空域管理细则（如广东、湖南、江西等试点深化）,“国家—省—市”三级联动的统一监管平台逐步完善；技术与场景层面,eVTOL（电动垂直起降飞行器）、无人机物流、短途通勤等场景实现商业化运营突破,深圳计划开通10条以上无人机配送航线,长三角将启动eVTOL城际通勤试点,通用机场数量预计新增15-20个（累计超400个）,“天基+低空”新型基础设施加快布局,应用场景从传统领域向载人交通、城市治理、文旅消费等新兴业态快速拓展。

市场规模方面,2025年我国低空经济规模预计达到1.5万亿元,展现出万亿级发展潜力,且有望在2030年后突破2万亿至4万亿元,成为拉动经济增长的重要新引擎,其中低空飞行（占比55%）、低空保障（占比30%）成为核心增长极,市场机会聚焦于卫星通导监关键设备、起降场一体化解决方案等领域。

3、数字经济：2026年,我国数字经济将进入“深化应用、普惠共享”的新阶段,核心特征是“AI大模型与实体经济深度融合”。

据工信部预测,2025年我国数字经济规模将突破70万亿元,其中AI核心产业规模超1.2万亿元,大模型在垂直行业的应用渗透率将从2024年的15%提升至35%。

在民航领域,这一趋势表现为“从单点工具应用”向“全流程生态重构”转变——公司此前布局的智小*系列智能体产品,形成“AI+应用平台”的生态体系。

随着大模型在行业的普及,公司技术壁垒将进一步强化（如航空领域知识库的积累、垂直场景的微调能力）,有望从“解决方案提供商”升级为“航空数智化生态服务商”,推动客户粘性与客单价的双重提升。

(二)公司发展战略2026年,恒拓开源将继续坚持以人工智能为核心驱动力的发展战略,全面拥抱人工智能技术变革,深入把握以大模型为代表的新一代信息技术革命机遇,持续推动产品与解决方案的智能化升级。

在行业层面,公司将紧密围绕智慧民航建设目标,结合国产化替代政策导向,加快核心产品的自主研发与落地应用,帮助航空公司在生产运行、质量管理、人力资源等领域实现智慧化升级与自主可控转型。

通过构建国产化、智能化的全周期闭环管理体系,公司不仅满足航司在运行安全、效率提升、精细化管理上的迫切需求,更助力其应对国际形势变化和技术自主可控的长远挑战。

同时,公司将持续加大在大模型+行业知识库方向的研发投入,推动人工智能在航空运行控制、低空经济、综合保障等场景的深度应用,打造可复制、可扩展的“AI+航空”数智化平台,实现从单一工具向全生态服务的能力跃升。

通过“AI驱动+国产替代+行业深耕”三位一体的战略布局,恒拓开源将在2025年进一步巩固在航空信息化与智能化领域的领先地位,把握智慧民航与低空经济爆发的战略窗口,推动公司经营业绩与核心竞争力的同步提升。

(三)经营计划或目标展望2026年,民航业将持续回归自然增长,低空经济作为国家的战略新兴产业,也是新质生产力的重要方向,风口持续凸显,市场规模不断壮大、应用领域持续拓展；同时新一代人工智能的快速发展以及与行业深度融合的趋势,为公司发展提供了良好的空间。

基于上述行业判断及公司2025年经营规划延续性要求,制定2026年度经营计划如下：1、2026年度经营目标2026年公司将持续提升经营质量,巩固核心优势、拓展新增长点,延续稳健增长态势,全力推动经营业绩与核心竞争力同步提升,确保实现高质量发展。

2、核心经营措施为确保年度经营目标顺利实现,公司将坚守“立足民航业务,全面拥抱人工的智能,大力布局低空经济”的发展战略,重点落实以下核心举措,推动各项业务落地见效、提质增效。

（1）深耕民航领域,巩固行业领先地位：紧密围绕智慧民航建设目标及国产化替代政策导向,加快核心产品自主研发与落地应用,推出信创、数字化转型、航空智慧化等新产品、新方案,构建国产化、智能化的全领域服务能力,帮助航空公司在生产运行、营销服务等领域实现智慧化升级与自主可控转型；同时在机场、航油、空管、物流、航材等多业务维度进行更好地拓展和服务,进一步深化行业渗透,巩固公司航空IT领域的领先地位。

（2）深化AI应用,强化技术核心驱动力：全面拥抱人工智能技术变革,深入把握以大模型为代表的新一代信息技术革命机遇,持续推动产品与解决方案的智能化升级；加大民航智能体方向的研发投入,推动人工智能、大模型在民航行业的深度融合,推动人工智能在航空运行控制、低空经济、综合保障等场景的深度应用,打造可复制、可扩展的新一代数智化平台,实现从单薄产品向全生态服务的能力跃升；大力推进已发布产品的商业化落地,促进公司财务指标更进一步的改进和提升。

（3）聚焦低空经济,实现系统性突破：依托前期布局基础,公司将持续通过战略收购完善低空业务能力短板,形成以通导监设备为牵引同时的一体化数字服务能力体系,打破原有单一软件服务的局限,打造低空领域软硬一体的融合产品和服务能力。

公司自主创新研发的低空智能起降场设备和系列通导监产品已在国内率先推出并获得行业充分认可,2026年将持续加大这些产品的推广力度,力争实现在低空领域的规模化商业落地；同时积极携手多家行业伙伴积极向水利、电力等垂直领域低空应用场景深化拓展；在国内低空领域逐步建立具有产业链广泛能力的行业标签。

（4）强化人才建设,激发团队活力：基于人工智能技术和低空经济,大力引进顶尖技术人才和行业稀缺人才；2026年度,公司实施了2026年员工持股计划,后续公司将继续运用多种股权激励工具,激发人才的创新力和积极性,为公司发展提供坚实人才支撑。

（5）重视市值管理,回报全体投资者：通过品牌宣传,业绩说明会、分析师会议、线上线下投资者接待活动等多种渠道与投资者进行沟通交流,传递公司投资价值,增进各方认同,促进内在价值与市场价值齐头并进、共同成长,积极维护股东权益。

未来,公司将以本经营计划为核心指引,紧密把握民航业复苏、低空经济爆发的行业机遇,人工智能快速迭代和落地的发展趋势,严格落实各项经营措施,推动核心业务提质增效、新业务快速突破,力争圆满实现2026年度经营目标,进一步巩固在航空信息化与智能化领域的领先地位,推动经营业绩与多领域核心竞争力同步提升,努力为全体投资者创造更大价值。