康比特 920429

报告期内,公司实现营业收入115,858.13万元,较上年增长11.40%；归属于上市公司股东的净利润3,943.38万元,较上年下降55.85%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润3,718.07万元,较上年下降57.34%。

2025年度,公司坚持“运动营养更高品质”定位,聚焦健身乳清蛋白和运动能量两大市场,坚定执行品牌营销战略、创新发展战略、人才发展战略和数字化战略。

重点完成了以下工作：1、深化更高品质定位,提升公司品牌力公司坚持品牌战略不动摇,持续深化“运动营养更高品质”品牌定位,不断夯实品牌核心竞争力。

通过深挖“高品质原料、高技术研发、高效率生产、高标准检验、高水平服务”的品质定位,进一步增强消费者对康比特品牌的认同感与忠诚度。

通过对运动营养行业深度调研,围绕运动营养核心需求及产品特性,开展专业化科普传播,强化品牌服务标签。

公司继续加强整合赛事推广活动,借势IWF展会、北京马拉松、武汉马拉松、兰州马拉松、厦门马拉松等赛事展会,报告期内公司合作马拉松、越野等赛事450余场次,加强与消费者沟通、体验,提升品牌曝光和市场影响力。

2、坚定聚焦,强化产品核心竞争力公司坚持客户至上原则,坚持差异化竞争战略,加大产品创新开发投入,深化产学研协同合作,持续强化产品核心竞争力。

在蛋白增肌市场,聚焦乳清蛋白爆品,构建坚实产品技术壁垒。

报告期内,公司创新研发CPTMaxTM能量配方并完成CPTPro®专利配方产品全线升级,通过系列科普视频传递专利配方的品质价值,强化爆品差异化优势；依托IWF、ISEE、NHNE及FBIF等权威行业展会平台,联动健身赛事与俱乐部线下活动,强化与消费者的互动沟通,扩大品牌曝光量。

报告期内,公司蛋白增肌产品收入6.98亿元,同比增长28.42%。

在能量补充市场,突出“新加速”产品品牌,优化基础版、7重版、黑胶版能量胶产品矩阵,扩大人群覆盖范围,坚定聚焦7重能量胶核心爆品；整合赛事运营、跑团合作、代言人及KOL/KOC等资源,全年开展系统化内容营销,实现品牌口碑提升。

报告期内,公司能量胶产品实现收入3,733.02万元,同比增长2.69%。

在体重控制市场,不断创新优化蛋白棒产品,开展口味与口感创新,满足用户减控体重需求,报告期内蛋白棒收入625.60万元,同比增长43.69%。

在骨骼健康市场,深入调研,精准锁定消费用户群体及痛点,采用专研配方,推出珍膝骨胶原产品,实现日销突破,沉淀用户资产,为子品牌后续发展奠定基础。

在军需市场,公司积极开展科研项目,公司在军需产品开发与成果转化方面具备很强的技术领先性,军需业务实现收入21,017.18万元,同比增长58.69%。

3、加强渠道开发建设,构建更强渠道网络线下渠道方面,公司深耕实体渠道开拓。

在蛋白增肌市场,坚定执行“千人千店”实体渠道开发计划,增至17个城市门店,打造4个成熟样板城市,全域拉通传统电商渠道及新媒体渠道,终端动销能力持续提升。

在能量补充市场,加强马拉松赛事营销与精准获客,以强动销为导向优化赛事合作与跑团运营模型。

拓展高端连锁商超渠道,在56家山姆会员店上架康比特益生菌电解质粉,成功切入高端消费场景；在数字体育科技市场,推进数字体育科技业务渠道转型,自主研发嵌入AI营养算法与个性化营养方案功能,打造兼具“营养结算+食安监管+进销存管理”功能的AI智慧营养健康餐厅产品,成功在党政机关、国企和学校三类渠道实现11个项目的落地验收。

线上渠道方面,深化与阿里、京东、抖音等主流电商平台的战略合作,全年12场大促实现GMV同比增长30%以上,其中618大促GMV达成2.2亿元,双11大促GMV达成2亿元,年度各平台排名运动营养品类第一名。

4、深化组织人才升级,落实高质量经营方针为适应市场快速变化,公司围绕实现高质量经营核心目标,架构组织部门。

围绕更高目标,适应大消费,坚持“三优原则”抬杠招聘,开展管培生后备人才培养、1+3横向跨部门人才培养,严格绩效,优胜劣汰,促进人才队伍升级。

聚焦供应链降本增效,通过工艺优化、生产流程优化、设备布局优化、设备改造等举措进行生产降本。

建立健全公司流程管理体系,梳理核心业务关键流程,明确流程节点与责任分工,完善内部控制体系,提升流程运转效率。

落实数字化战略,重点推进营销数字化建设,完善公司数字运营体系,以数字化赋能业务提质提效,为公司高质量经营提供有效的管理支撑。

(一)行业发展趋势国内运动营养和数字化体育科技市场发展前景明朗,具体为：1、运动营养和健康营养食品行业加速发展由于运动营养食品在国内起步较晚,起步后的较长一段时间内,消费群体主要是国家和各省市级的运动队以及大众市场中的健身健美爱好者。

随着运动营养食品行业技术的不断发展和产品的不断完善,以及全民健身风潮的兴起,包括公司在内的业内领先企业逐步将运动营养食品在大众市场推广,高校体育人群和追求健康生活方式的社会大众人群已成为运动营养食品的重要消费群体。

此外,随着“健康中国”战略的推进,我国民众的健康管理意识正日益提升,追求更精准的营养摄入、更科学的营养搭配,已成为国民共识。

因此,社会对于运动营养和健康营养食品的需求,开始进入快速增长的阶段,将带动行业加速发展。

2、数字化体育科技即将驶入发展快车道在当前的AI浪潮下,数字化、智能化科技将全面赋能体育产业,形成新的发展生态。

此外,2025年4月11日,中国人民银行、体育总局、金融监管总局、中国证监会等四部门联合印发的《关于金融支持体育产业高质量发展的指导意见》指出,加快构建适应体育产业发展、多层次、广覆盖的金融产品和服务体系,丰富体育领域金融资源供给,提升金融支持体育产业发展的能力和水平。

在科技与金融的双重赋能之下,数字化体育科技将驶入发展快车道。

(二)公司发展战略公司坚持自主研发创新,继续加大科研投入,夯实核心战略产品蛋白增肌产品、能量补充产品、体重控制及骨骼健康产品的差异化竞争力,利用深耕运动营养行业积累的专有技术,创新开发更高品质产品；同时不断开发适用于竞技运动人群、健美健身人群、青少年运动人群、大众运动健康人群、军需人群等不同人群的高品质运动营养食品；并依托公司长期积累的运动营养食品技术成果与实践经验,开发智能高效的科学训练及健康管理平台,提供运动营养、健康食品及科学化、智能化运动健身解决方案。

(三)经营计划或目标针对2025年收入增速放缓、核心蛋白原料采购成本持续大幅上涨导致毛利率与净利润下降的核心问题,2026年公司将坚定不移推行品牌营销、创新发展、渠道倍增、人才发展和数字化战略,以“为客户创造价值”为经营工作核心,全面实行项目制管理模式,着力提高市场开发效率,破解发展瓶颈。

具体经营策略如下：1、深耕运动营养市场,坚持价值创新,优化定价体系,提升盈利能力2026年,公司将以“为客户创造价值”作为经营核心,深耕运动营养市场,加大技术创新投入,持续进行价值创新,围绕剂型研发、生产工艺与自主专利构建核心技术壁垒,系统优化产品感官体验,以优质原料、创新工艺、严苛品质与专业服务,为用户打造极致产品体验。

在蛋白增肌市场,为应对蛋白原料价格持续上涨的行业趋势,公司通过产品金字塔布局,精准匹配细分人群需求,实现从高端商务到入门级人群的全面覆盖。

公司将坚定推行价值营销,主动跳出价格战,并建立标准化用户调研体系,精准锚定产品价值核心,为客户提供有价值的产品；在能量补充市场,对“新加速”包装进行焕新升级,提升产品质感,聚焦7重能量胶核心爆品,强化“功效+专利成分”技术壁垒,以赛事、跑团为核心触点,通过可视化卖点直击消费者核心需求。

2、加快子品牌孵化,拓展健康营养市场,构建品牌矩阵,培育增长引擎公司将以运动营养为根基,加快孵化与培育“CPTFIT”、“珍膝”等子品牌,在体重控制与骨骼健康市场延伸布局,实现从运动营养向健康营养市场的战略破圈。

3、专注价值营销,提升品牌溢价,实现品牌长效增值公司以25周年作为全年品牌建设与营销的核心主轴,以找准内容锚点、明确品牌定位、放大差异化优势为总体策略,通过机制化内容运营、精准化品牌传播、体系化效果验证,推动品牌从“被认知”走向“被认同”,以品牌价值提升带动产品溢价与长效增长,持续夯实品牌资产。

4、积极深化渠道扩张,加强终端覆盖与市场扩容,顺应运动营养消费升级公司将坚定不移推进渠道倍增战略,统筹线上线下协同发力,强化渠道覆盖、渗透与动销,构建立体高效的渠道体系,推动品牌价值与市场份额双向提升。

针对京东、阿里、抖音、拼多多等核心线上平台,公司将坚决摒弃价格内卷模式,坚守品牌化营销与营销品牌化,聚焦品牌、品质与技术核心,全面提升平台精细化运营水平,优化费用投放效率,持续强化品牌价值与产品溢价能力针对线下实体渠道,公司将加大线下资源投入,聚焦终端覆盖与深度渗透,多维度拓展线下实体渠道,构建多元化线下布局。

5、坚持高质量经营方针,推进AI数字化转型,持续提质增效2026年公司继续坚持高质量经营方针,以AI数字化转型为重要抓手,聚焦管理提质提效,构建科学高效、协同联动的管理体系,推动公司经营发展向精细化、规范化、数字化转型,为品牌拓展、业务延伸提供坚实管理支撑。