天力复合 920576

报告期内,面对行业集中度提升与同质化竞争加剧带来的双重挑战,公司从以下几个层面发力：一、营销层面深耕存量市场,聚焦核心业主客户需求,优化产品与服务体验,保交期优质量,持续提升用户粘性与稳定市场占有率,筑牢基本盘；积极开拓增量市场,挖掘新兴领域与潜在的客户需求,持续布局新赛道、拓展新场景,培育新的业务增长点,力争实现存量稳健与增量突破双轮驱动。

二、研发层面建立精准研发目标,针对客户现有需求进行专项对口研发,确保研发出来的产品能精准满足客户需求,力争实现在耐蚀性、稳定性、剪切抗拉强度等多个方面对原有产品实现替代,同时在保证原有材料功能性的同时通过工艺改进实现原材料的节约,同价格优品质,同品质优价格；积极加强和相关高校与科研院所的合作。

报告期内,公司与精细爆破全国重点实验室共建协同创新中心,同时联合申报新疆“协同创新联合体”,针对相关领域特种工况下所需材料进行对口研发,提升公司综合技术实力。

报告期内,公司作为课题负责人参与国家科技创新2030重大项目（新材料重大专项）,针对核电装备用特种材料进行对口研发,突破相关材料的工业化进展,力争解决核电领域关键用材卡脖子的问题。

三、生产层面优化供应链管理,与国内一线原材料厂商达成常规原材料储备协议,优化原材料周转周期,精准匹配生产投料计划,减少物料积压与等待损耗,实现供应链与生产环节高效协同；通过建立生产管理信息多维度追踪显示系统,动态合理优化生产排期,统筹生产设备与人员的合理安排,提高生产周转效率与产成品检验检测效率,保障生产连续高效运行。

2025年,公司实现营业收入523,385,060.91元,同比基本持平,实现净利润20,309,313.00元,同比下降66.55%,2025年末,公司资产总计715,131,984.27元,负债总计270,334,184.87元。

报告期内,公司作为主要完成人参与的《异种金属材料界面改性扩散连接关键技术及工程化应用》项目荣获陕西省科学技术进步二等奖；公司与西安建筑科技大学、西安优耐特容器制造有限公司、中国石油集团工程材料研究院有限公司合作的《大规格层状金属复合材料爆炸复合技术开发及应用》成果荣获陕西省高等学校科学技术研究优秀成果特等奖。

(一)行业发展趋势针对公司产品重点应用领域所属行业情况,已在本节二、经营情况回顾之（二）行业情况中进行了介绍,相关重复内容不再赘述,仅就相关情况做以简要总结。

（1）传统领域2025年,公司产品单体项目用量高的行业——化工、冶金,在受供给侧结构失衡的情况下,下游业主客户投资节奏进一步放缓,以化工PTA行业为例,2025年,国内仅新开工乌鲁木齐石化一个大型项目。

公司相关产品销售承压明显,短期内,预计化工与冶金领域的产品依旧将面临比较大的竞争压力。

（2）优势领域2025年,核工业与海洋工程行业受宏观经济与行业政策的多重因素影响,行业发展势头良好。

公司相关产品受益于相关行业的影响,产品应用空间良好,短期内,预计相关领域产品市场前景良好。

为应对日趋严苛的市场环境,公司进行了针对重点领域、重点产品持续开展技术攻关与市场开拓,现就相关情况做以介绍：（1）低温工程低温工程涵盖低温设备的研制、低温材料的制备、气体液化和分离等多个领域。

本报告所指低温工程主要指气体液化和分离领域中的相关技术运用,气体液化和分离最常采用深度冷冻等技术,从空气中分离出氧气、氮气、氩气等气体,此类气体广泛应用于钢铁冶炼、石油化工、化肥、煤化工等领域。

东吴证券行业研究报告认为,全球及中国工业气体市场空间广阔,我国工业气体市场起步虽晚但发展迅速,目前规模已达千万级别,增速远高于全球。

公司生产的防锈铝/不锈钢多层功能连接件主要应用于空气、天然气液化分离领域,起到防锈铝容器与不锈钢管道过渡连接的作用。

报告期内,公司相关业务取得一定的进展,在国内市场已实现小批量交付,但目前公司低温工程领域用材尚处在市场开拓期,相关产品的知名度及市场认可度仍有待提升,未来公司将持续加大相关产品推广力度,提升市场占有率。

（2）电网工程电网工程是电力工程的重要组成部分,主要承担电能传输与分配功能。

中航证券研究报告指出,国内电网工程投资长期落后于电源工程,但自2024年3月起电网工程投资完成额累计同比增速开始超越电源工程,并延续至今。

中国能源报2023年7月的报道就指出,在我国加快构建新型电力系统的过程中,必须要注重电力装备的升级和创新。

根据华安证券分析报告,电网设备正在进入新一轮投资周期。

公司针对电网工程装备重要部件中的功能材料进行了对口研制,利用复合材料间的性能互补,开发出了兼顾导电性能、结构强度和密封可靠性的功能复合材料。

报告期内,公司电网工程用功能复合材料已实现对相关部件材料的小批量供货。

需要提请投资者注意的是,报告期内,低温工程及电网工程领域用功能材料仍处在市场开拓期,整体收入占比不足1%,未来的市场空间存在不确定性,公司将持续加大相关产品的拓展力度,培育新的增长极。

总的来说,报告期内,公司所在行业呈现两极分化竞争格局。

对高端市场来说,近年来公司凭借深厚的技术积累以及行业沉淀,在高端市场一直保持着比较稳定的市场占有率；对低端市场来说,行内卷严重,公司相关产品销售承压明显。

短期来看,公司仍将面临严峻的市场竞争格局。

对此,公司将持续巩固传统优势高端市场的行业地位；同时,公司将始终坚持以研发创新与市场开拓双轮驱动战略,加速新质生产力培育,全面增强抗风险能力与核心竞争力,实现可持续的规模与效益增长。

(二)公司发展战略公司将秉持“协同创新、数智制造、精准突破、共同发展”的质量方针,锚定中长期质量目标不懈奋进。

坚守“可靠、协作、创新、卓越”的核心价值观,践行“与自然和谐共生,同顾客融洽共赢”的使命,以品质提升价值,致力成为最值得信赖的复合材料供应商。

面向未来,公司将持续加大研发投入,进一步拓展爆炸复合相关市场,实现老技术新应用,同时加快推进扩散复合、轧制复合、钎焊复合等技术,积极拓宽复合材料在更多前沿领域的创新应用,致力于成为国际一流的复合材料综合解决方案提供商。

(三)经营计划或目标2026年,公司将坚守上市公司合规经营底线,巩固2025年经营成果,聚焦金属复合材料主业,重点围绕以下方向开展全年经营管理工作：一、研发创新、成果转化与市场拓展持续加大核心业务、技术研发投入,聚焦下游核心应用场景开展新产品、新工艺研发；打通研发成果产业化落地通道,加快新研发产品的市场验证与推广应用；做好知识产权布局、技术成果沉淀等科技管理工作,推动技术创新向经营效益转化。

二、技术路线优化与布局持续巩固爆炸焊接核心技术的行业领先优势,优化核心生产工艺,提升产品性能与稳定性；稳步拓展多元化复合材料技术路线,围绕下游多领域应用需求完善技术储备,拓宽技术与产品的应用边界。

三、数字化生产升级改进推进生产全流程的信息化、自动化改造,提升生产效率与产品质量一致性,降低安全管控风险,实现生产环节的精益化管理。

四、制度建设与经营管理提升健全覆盖生产、经营、研发、安全等全环节的管理制度体系,完善标准化管理流程；优化生产经营全流程管控机制,严守合规经营与安全生产红线,深化提质降本增效；完善人才管理与培养体系,全面提升公司整体经营管理效能。