海昇药业 920656

(一)经营计划1、报告期内,公司实现营业收入22,059.83万元,归属于上市公司股东的净利润6,945.70万元,经营活动产生的现金流量净额3,532.87万元,同比分别增加32.72%、36.86%、43.30%。

报告期内下游养殖行业景气度有所提升,带动磺胺类原料药销量增加;募投项目投产也增加部分销售;其他产品总体稳定。

2、报告期内,公司加强安全、环保管理,无重大事故发生;3、报告期内,公司产品结构合理,原料药产品销售收入占主营业务收入比例70%以上;4、报告期内,公司多个原料药在国内外注册成功,为未来收入增长奠定基础。

(一)行业发展趋势医药行业是国民经济发展中的重要产业,是《中国制造2025》和战略性新兴产业的重点领域,是推进健康中国建设的重要保障。

随着人民生活水平不断提高,人口老龄化问题日益突出,医疗保健需求不断增长,加上医疗卫生体制改革不断深化,近年来医药行业取得了快速发展。

与此同时,国内外医药产业发展环境和竞争形势依然错综复杂,医药研发、医疗保障等政策持续动态调整,药品集中采购步入常态化、制度化,将逐步影响原料药行业,研发、人力、生产、合规等各项成本不断上涨,整个医药行业发展也面临着巨大的挑战。

1、特色原料药市场竞争加剧化学原料药按照产品价值和产品特性可以分为大宗原料药和特色原料药。

大宗原料药是我国原料药行业的主要标签,经过多年的发展大宗原料药市场产能过剩严重,在价格下降和成本上升的多重压力下,大宗原料药行业已经进入整合期。

然而,我国特色原料药增势明显,虽然市场占有率不能和大宗原料药相比,但是增势明显,从长期来看,随着大宗原料药市场的持续回落,会有越来越多的企业向特色原料药企业转型,未来竞争会有所加剧。

2、原料药行业市场集中度提高得益于全球原料药市场持续增长、原料药产能由欧美国家向发展中国家持续转移,近几年我国原料药市场得到了快速发展。

根据国家食品药品监督管理局统计数据显示,我国原料药和制剂生产企业数量众多,但普遍存在低水平重复建设及产能过剩的问题。

在供给侧改革持续推进以及环保监管趋严的情况下,原料药行业进入整合期,众多小型企业逐渐退出,市场集中度有所提升,但与发达国家相比,行业集中度水平仍处于较低水平。

3、原料药企业产业升级加快原料药是我国医药行业的基础,也是我国医药工业的优势子行业,但在很长一段时间内我国原料药产业的发展主要是依靠人力、土地等成本优势和牺牲环境为代价发展起来的,技术、管理等方面相对比较落后,与制剂及中成药等其他医药行业相比,盈利水平较低。

原料药行业利润水平的稳定与提升主要是通过产业升级实现,具体包括产业链整合、原料药品种的优化、改进技术工艺水平、强化成本及质量控制、推动国内外药品注册认证、实现原料药及制剂一体化等方式。

随着我国人力成本上升,环保要求日趋严格,我国原有的比较优势逐渐减弱,同时欧美等发达国家对我国原料药的质量要求逐渐提高,迫使原料药企业主动进行产业升级,提高盈利水平,建立可持续发展之路。

4、宠物药新兴行业的快速发展目前,美国宠物医药市场规模超2,000亿元,国内还不到200亿元,且大部分为进口。

随着生活水平的不断提高,国内饲养宠物的人群越来越多,宠物医疗市场开始蓬勃发展。

国内兽药行业的企业规模、研发能力、技术水平参差不齐,由于新兽药研发资金投入大、时间周期长、研发人才素质要求高、研发项目风险大,国内低技术附加值的简单仿制药多,较多中小型兽药企业研发投入积极性较低,一些关键性产业化技术长期没有突破,制约了产业向高技术、高附加值下游深加工产品领域延伸,无法及时跟上和满足市场需求,也影响了我国兽药产业的国际竞争力。

(二)公司发展战略公司坚持“诚信、严谨、合作共赢”的企业宗旨,聚焦于原料药和中间体行业,同步在兽用原料药和医药原料药两个领域发力,尤其是磺胺类原料药细分领域,依托公司完善的磺胺类产业链、自主掌握的从基础化工原料合成磺胺类原料药的技术及成熟且完善的研发体系,公司将不断加大对核心产品的工艺优化、应用拓展研究,进一步提升产品技术含量及公司技术实力;并通过CDMO等业务模式不断加深与国内外知名兽药、宠物药或医药制剂企业合作,大幅提升在原料药和中间体行业的市场竞争力,努力成为国内原料药和中间体行业具有广泛影响力的领先企业和全球医药产业链的重要参与者。

(三)经营计划或目标巩固现有磺胺类原料药品种的市场地位,将现有磺胺类原料药产业链进一步延伸和拓展,推出新的磺胺类或其他原料药品种,加快募投项目的推进速度。

进一步开发宠物类原料药,该系列已经成为全球特色产业链之一,需求量逐年增长。

公司将稳定提高现有产品的质量,进一步完善磺胺类药物系列产品品种结构,提高产品产能,提升竞争力和影响力。

拓展非磺胺类原料药领域的销售。

公司现有部分产品技术和产品质量已达到国际先进水平,公司将进一步拓展销售市场,拉动产量和产值增长。

公司苯溴马隆、甲流新斯的明、塞来昔布和氯氟脲原料药产品陆续通过国内外注册,公司将积极与客户开展合作,提升营收贡献。

(四)不确定性因素原料药和医药化工中间体的生产过程中会产生废水、废渣,对当地环境造成影响。

经过几十年粗放式发展,我国环境承受能力接近极限,未来对医药化工企业污染排放的执法力度将加大。

环保要求的日趋严格一方面会增加企业的生产成本,另一方面会淘汰环保不规范企业,实现行业的优胜劣汰。

另外,随着印度对原料药及医药中间体行业的支持力度不断加大,加之印度和东南亚各国的低人工成本、环保成本优势,未来国内原料药及医药中间体企业需不断转型升级,才能在竞争中保持优势。