美之高 920765

2025年度,公司稳步推进业务升级与战略转型,主动求变、积极破局,将跨境电商及工商业业务列为核心发展方向与增长引擎,持续夯实全球化布局根基,为后续拓展海外市场、打造国际化品牌竞争力筑牢基础。

跨境电商板块,公司组建专属自主品牌运营团队,深耕亚马逊等主流海外电商平台,加快海外线上渠道布局,直接触达终端消费群体,有效降低对核心大客户的依赖,进一步增强经营韧性与抗风险能力。

受业务转型推进影响,前期市场推广、海外仓储、团队建设等阶段性投入大幅增加,尽管跨境电商板块营收实现同比大幅增长,但受多重因素叠加影响,公司整体营收略有下滑,全年经营业绩承压。

具体如下：1、截至2025年12月31日,总资产为429,668,085.90元,较期初下降7.21%；负债总额为124,523,307.67元,资产负债率为28.98%；净资产305,144,778.23元,较期初净资产下降7.91%。

2、报告期内,公司实现营业收入523,109,189.87元,同比下降3.53%；营业成本为384,501,378.85元,毛利率为26.50%,比上年同期上升了2.26个百分点；净利润-7,503,761.37元,同比下降139.13%。

(一)行业发展趋势在消费升级、空间需求升级及数字化转型的多重驱动下,家居、收纳与置物架行业迎来新一轮发展机遇,行业格局持续优化,产品与服务迭代加速。

以下结合全球市场动态与国内发展现状,对行业的核心发展趋势进行概述。

一、家居行业家居行业全球协同升级、国内持续提质,呈现绿色智能、定制服务等多元向好发展趋势。

1、绿色低碳成为全球行业共识,贯穿全产业链绿色低碳已成为家居行业不可逆转的发展方向,各国不断强化环保法规,推动行业向零碳、可循环转型,可持续材料、低碳生产、二手家居回收成为品牌标配,碳足迹认证更成为品牌全球化的核心门槛。

与此同时,国内环保标准持续升级,无醛、低醛、可再生材料广泛应用,绿色制造与绿色供应链建设加速推进,环保已从产品卖点转变为行业准入底线,上下游企业协同发力,实现生态保护与品质提升的双向共赢。

2、智能家居向全场景互联升级,体验更趋人性化随着物联网、AI技术的不断成熟,智能家居正从单品智能向全场景互联升级,实现跨设备无感交互与主动服务,贴合不同人群的居住需求。

其中,国际成熟市场侧重高端全屋智能与健康监测场景,新兴市场则以基础智能产品快速渗透；国内市场更注重实用性与便捷性,将智能家居与传统家居深度融合,覆盖照明、安防、睡眠、能源管理等核心领域,逐步成为家庭居住的标配。

3、定制化与整装一体化成为消费主流,服务体验持续优化全球消费理念升级推动家居行业从“单品销售”向“空间解决方案”转型,定制化、模块化家居产品广泛普及,可灵活满足不同户型、不同审美的个性化需求。

国内市场中,全屋定制、门墙柜一体化、整装服务快速崛起,企业依托AI设计工具实现“所见即所得”,不断完善从测量、设计、生产到安装、售后的全链条服务,大幅提升消费者的居住体验与满意度。

4、市场格局分化,品牌化与全球化并行发展家居行业集中度持续提升,市场格局呈现明显分化,头部品牌凭借设计、技术、供应链优势占据主导地位,中小企业则深耕细分赛道打造特色竞争力。

在全球化浪潮下,国际头部品牌加快布局新兴市场,通过本地化生产、跨境电商拓展增长空间；国内头部品牌也加速出海步伐,对接国际市场需求,推动中国家居品牌走向全球,实现国内外市场的协同发展。

5、消费需求多元化,细分赛道释放新增长潜力不同地域、不同人群的家居需求呈现多元化特征,欧美市场侧重高端设计与健康环保,新兴市场更关注产品性价比与基础品质提升。

国内市场中,存量房翻新、改善型居住需求成为主流,适老化家居、家庭办公空间、萌宠家居等细分场景快速崛起；同时,国潮文化赋能家居产品,传统工艺与现代设计深度融合,个性化、高颜值、有文化内涵的产品更受消费者青睐,为行业发展注入新的增长动力。

二、收纳行业近年来,收纳行业已从单一的“物品整理工具”赛道,延伸为涵盖产品、服务、场景的综合性赛道,行业发展呈现五大全新趋势：1、线上渠道迭代升级,全域融合成新方向不同于以往单纯的线上销售增长,当前收纳行业线上渠道呈现“全域融合、精准触达”的新特征。

随着直播电商、短视频种草等新玩法的普及,电商渠道已从“销售载体”升级为“场景展示+需求挖掘+服务落地”的综合平台。

海外市场方面,跨境电商的成熟推动线上收纳产品渗透率持续提升,线上线下一体化的服务模式,成为头部品牌的核心竞争力,消费者线上购买收纳服务的意愿也不断提升。

2、个性化定制常态化,智能化应用加速落地数字技术的普及让收纳产品的个性化定制门槛大幅降低,从户型适配、风格匹配到功能定制,消费者可全程参与设计,实现“一户一方案”。

同时,智能化不再是概念性探索,已逐步落地到实际产品中：智能收纳柜可通过APP远程控制、监测内部环境,AI收纳助手可根据用户习惯推荐摆放方案,部分高端产品还实现了与智能家居系统的联动,未来具备基础智能功能的收纳产品将逐步普及,全自动化收纳机器人则需依托技术突破实现规模化应用。

3、市场需求持续扩容,场景覆盖不断延伸现代生活节奏加快,空间高效利用成为全民需求,直接推动收纳行业需求持续释放。

收纳场景已从传统家庭空间,逐步延伸至租房、小户型、办公场所、商业空间等多元场景,无论是适配小户型的简约收纳工具,还是针对商业空间的专业收纳方案,都在不断丰富,行业整体市场潜力持续释放。

4、服务精细化升级,多元化体系逐步完善收纳服务已彻底摆脱“简单整理”的传统定位,向精细化、多元化方向全面升级。

服务内容涵盖空间规划、物品分类整理、定制化方案设计、后续维护等全流程,服务场景也从家庭延伸至办公、商业等领域,形成了全方位、多层次的服务体系,精准匹配不同客户的多样化需求。

5、品牌竞争加剧,差异化发展成关键行业快速发展吸引大量企业入局,市场竞争日趋激烈。

各品牌不再局限于产品质量的比拼,而是通过创新设计、优化服务、打造品牌调性等方式形成差异化竞争力,依托精准定位抢占细分赛道,推动行业整体品质不断提升。

三、置物架行业置物架行业正经历着从“实用工具”到“空间装饰”的深度转型,核心趋势集中在以下五个方面：1、定制化深度普及,空间适配性极致提升消费者对置物架的需求已不再满足于“能放东西”,而是追求与家居空间的完美契合。

定制化服务从简单的尺寸、颜色选择,延伸到功能模块的自由组合,根据用户家庭布局、生活习惯进行专属设计,真正实现“一物一空间”,满足了大家对独特性和空间利用率的双重需求。

2、环保理念深入,绿色材质成主流随着环保意识的觉醒,绿色低碳已成为置物架行业的重要发展方向。

企业在选材上更加谨慎,广泛采用可再生、可降解、可回收的环保材料,同时在生产工艺上优化,减少能耗与污染,让置物架不仅实用,更符合可持续发展的理念。

3、功能模块化,多场景适配能力增强依托灵活组合的结构设计与可拓展配件体系,产品可根据工业、商业、家居等不同空间的使用需求自由搭配组合,实现收纳、分隔、整理、储存等多种功能于一体。

不仅能高效优化空间布局,还可随场景变化灵活调整形态,兼顾实用性与美观度,全面提升收纳的便捷性与灵活性。

4、美学设计赋能,融入家居整体风格置物架的装饰属性日益凸显,设计成为提升产品竞争力的关键。

莫兰迪色系、原木与金属质感结合等美学元素被大量应用,让置物架从单纯的工具,转变为家居空间的装饰元素,能够轻松融入不同风格的装修,实现实用与美观的统一。

5、市场需求扩容,行业规模稳步增长随着居民生活水平提高和对居住环境重视度的不断提升,无论是家庭日常收纳,还是办公场所整理,对置物架的需求持续增长。

行业市场规模呈稳步上升趋势,发展潜力巨大,正吸引更多企业入局,推动行业整体向更高质量迈进。

(二)公司发展战略结合公司终端渠道和国际知名大客户服务的特点,加速提升企业发展水平,增强企业创新能力,使公司迈向新的台阶。

公司未来发展着重强化以下几点：1、进一步夯实公司产品研发设计能力,强化技术和管理创新能力,以满足知名大客户和终端消费者的需要；2、深耕海外市场,巩固现有客户粘度以及宽度延伸、扩张供应链打造四大中心支撑海外多产品品类发展,同时拓展海外新客户,大力拓展跨境电商业务,利用互联网平台优势,拓宽销售渠道,持续提升海外市场份额,提高品牌海外知名度。

3、大力发展国内市场,开展渠道百千工程、品牌新零售建设、一站式智能场景解决方案研发、新建工厂/并购（参股）供应链快速打开国内市场,提升国内市场占有率及品牌影响力。

4、以收纳为核心,不断提高产品质量和服务水平,将公司打造成为行业领先的空间收纳管理服务商,致力于为客户提供便捷、高效的收纳空间收纳管理服务。

(三)经营计划或目标根据公司未来战略规划,公司发展计划主要如下：海外市场发展计划：客户产品拓展：针对欧美、日本等成熟市场的现有客户,开发新材料的新产品线,提升合作深度,扩大单一客户订单规模。

新客户开拓：聚焦欧美和亚洲市场,加大对进口商、代理商和平台商的拓展,推动置物架产品在新客户中的快速扩张。

供应链升级：通过新建工厂、参股/并购供应链,将美之高基地打造为集制造、研发、物流和培训于一体的四大中心,支持多产品品类发展。

跨境电商与品牌建设：大力发展跨境电商业务,加强境外自有品牌建设,提升品牌海外知名度。

国内市场发展计划：品牌化转型：致力打造DIY轻定制家居及工商业空间收纳一站式解决方案。

渠道建设：通过渠道加盟、新零售建设、行业联盟销售等方式,构建五大零售渠道（区域综合代理商、社区终端、地产拎包、电商、设计装饰）和四大联盟应用行业渠道（工商企业、酒店餐饮、地产公寓、物流仓储）。

一站式服务：为终端和商用客户提供“咨询培训+方案设计+方案实施+运营服务”的一站式家庭收纳/商用仓储解决方案。

该经营计划并不构成对投资者的业绩承诺,请投资者对此保持足够的风险意识,并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。