旺成科技 920896

2025年中国宏观经济延续稳中向好发展态势,展现出强大韧性和活力,汽车行业处于快速变革期,受新能源汽车、智能制造等因素驱动,传动行业呈现出快速发展的态势,公司抓住行业的有利时机,保持了业务持续增长,保障了公司全年营销业绩的稳健实现。

1、经营业绩情况：报告期内,公司实现营业收入446,640,037.02元,同比上升28.40%；归属于上市公司股东的净利润61,268,828.71元,同比上升73.21%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润59,746,615.36元,同比上升80.73%,主要原因：一是汽车齿轮及湿式多片离合器业务销量增加,收入增加；二是受产品结构变化影响,毛利率上升。

公司将围绕年度任务目标,聚焦新能源汽车高速减速器齿轮轴及机器人精密传动部件,强滑摩树脂基离合器和抗磨纸基离合器,提升研产销协同效率,细化全流程成本与质量管理。

2、运营管理计划：在生产方面,公司将持续推进自动化、智能化改造,加快工业机器人、智能检测设备及MES系统的导入与应用,通过“机器换人”与工艺优化,减少人为操作误差,提高产品一致性与可靠性。

公司将持续提升生产柔性与管理效率,降低对重复性人工作业的依赖,将人力资源向高技能、创新性岗位倾斜。

在管理方面,公司以“数据驱动管理”为目标,持续升级信息化基础设施。

目前已建成以ERP为核心、OA为门户、低代码业务平台为延伸的一体化管理系统,实现了销售、采购、生产、仓储、财务等模块的数据实时共享与流程自动流转。

下一步,公司将启动数字化运营中心建设,利用BI（商业智能）工具对经营数据进行多维度分析,为管理层提供实时决策支持,进一步提升精细化管理水平。

在研发方面,公司持续加大战略投入,稳步推进现有产品的技术迭代,积极布局全新产品领域。

公司依托并持续优化现有的研发体系,通过引进高端人才、深化产学研合作等方式,在高精密传动部件的关键技术上实现新的突破,全面提升公司的创新能力。

在客户合作层面,公司凭借卓越的产品竞争力与强大的自主开发能力,已与一批优质客户建立长期深度合作关系,合作客户涵盖本田、雅马哈、不二越、TEAM、比亚乔、Driventic.GmbH、长城汽车等国内外大型跨国企业,并持续作为上述客户的一级配套供应商。

通过与客户的深度协同,公司不断提升产品质量、服务响应效率及整体解决方案能力,与客户实现互利共赢、共同发展,构建起稳固、持久且互信的战略合作伙伴关系。

与此同时,公司充分依托海外客户资源与区位优势,持续辐射周边市场,积极开拓东南亚、南美及非洲等区域市场,稳步提升品牌影响力与海外市场占有率,以技术自主化、产品高端化、市场全球化的发展战略,全面增强企业综合竞争实力。

(一)行业发展趋势汽车零部件作为汽车工业发展的基础,是国家长期重点支持发展的产业,我国政府已出台一系列鼓励基础零部件发展的政策措施。

《汽车产业中长期发展规划》指出,到2025年我国要形成若干家进入全球前十的汽车零部件企业集团,通过培育具有国际竞争力的零部件供应商,形成从零部件到整车的完整产业体系。

“十五五”时期（2026—2030年）,国家进一步强化汽车零部件产业战略定位,《“十五五”国家战略性新兴产业发展规划》将关键基础零部件、精密传动系统、智能网联核心部件纳入产业链供应链安全重点支持领域,提出到2030年关键零部件国产化率提升至85%以上、车规级芯片国产化率突破30%。

《关于推动汽车零部件产业高质量发展的指导意见》强调实施产业基础再造工程,支持高精度齿轮、电驱动总成、摩擦材料等核心基础件技术攻关与产业化,加快专精特新零部件企业梯度培育。

“十四五”以来及“十五五”开局,全国主要省份相继出台汽车零部件产业发展目标,重庆、河北、湖北、浙江等重点地区加快推进汽车零部件产业集群建设。

重庆市在《重庆市“十五五”规划纲要》中明确提出：打造具有全球影响力的智能网联新能源汽车之都,建设万亿级智能网联新能源汽车产业集群,做强“整车+零部件+后市场”全链条生态,培育一批全球领先的汽车零部件企业,提升核心零部件本地配套率与自主可控水平。

此外,广东省、湖南省持续加大汽车零部件技术研发投入,加快关键核心技术突破,推动零部件及配套产业向高端化、智能化、绿色化转型。

1、齿轮公司所属细分行业为齿轮行业,随着我国齿轮产业规模逐年上升,高端产能升级趋势不断加强。

（1）我国齿轮行业规模逐年上升齿轮产品广泛应用于工业装备制造的各个领域,齿轮行业与国民经济的发展密切相关,我国经济的稳定发展以及国家对制造业的不断推进,促进行业向前发展。

（2）齿轮行业形成了规模大、门类齐全、基础坚实的产业近年来,我国齿轮行业在部分高端产品研发和产业化方面取得突破,创新能力明显增强,目前业已基本形成门类齐全、能够满足主机配套需求的生产体系,重点工程和重大装备用齿轮产品的配套能力不断提升,为装备制造业发展提供了重要支撑和保障。

现阶段,我国齿轮产品正经历从以低价求生存发展转向质价并存,淘汰落后产品、发展中端产品、提升高端产品,高精密齿轮越来越多地出现在中国国内市场,专业化产品的市场比重将逐渐加大。

（3）国产化替代趋势日益凸显我国齿轮行业结构分化明显,高端产品研发、制造能力不足,中低端产品产能严重过剩,同质化竞争加剧。

国外大型主机厂及其境内合资企业在齿轮产品应用上仍大量使用国际进口品牌,国内产品的市场占有率仍有较大发展空间。

目前,以本公司、双环传动等为代表的公司,不断加大对齿轮技术和产品研发及其产业化的投入,形成了为境内外客户认可的齿轮产品体系和齿轮技术标准体系,逐渐实现了部分高端产品的国产化替代。

未来,在国家政策和资金的支持下,行业创新能力将进一步增强,国产化替代趋势日益凸显。

（4）齿轮产品趋向高精度、高可靠性、长寿命和高功率密度近年,公司所处行业及下游制造业持续迭代升级及国家相关产业政策实施,倒逼齿轮等核心零部件向高端精密制造方向转型,特别是电动化趋势使得整车及部件企业自身所面临的核心创新能力与制造能力的竞争格局发生变化,对高转速、高承载、啮合精度以及噪声的性能要求大幅提升,提高了行业的技术门槛。

齿轮产品的研究趋向高精度、高可靠性、长寿命和高功率密度,具备较强研发能力和先进工艺水平的企业,将在本轮新市场格局的形成过程中占得先机,取得领先优势。

（5）齿轮制造趋向柔性化、自动化、智能化未来市场竞争日趋激烈,对产品的需求趋于多样化、个性化,但单个产品的需求量不一定非常大,而齿轮行业作为制造行业中基础性行业,要面临众多下游领域,对产品制造的多样性和效率提出更高的要求。

因此,企业有必要建立弹性生产体系,在同一条生产线上通过设备调整来完成不同品种的批量生产任务,既满足多品种的多样化要求,又使设备流水线的停工时间达到最小,实现柔性化生产,打造企业的核心竞争力。

随着国家大力推动工业互联网、智能制造建设,未来齿轮制造企业将持续向自动化、智能化转型。

通过数控系统的自动化,齿轮制造企业的生产趋于标准化、网络化,产品性能显著提升,人工成本不断下降；而通过一体化信息集成平台的构建,齿轮制造企业的生产过程能够实现智能互联互通,提高企业内部的信息沟通效率,为企业的采购、生产与质检环节提供决策支持与信息保障。

（6）新能源汽车蓬勃发展,零部件格局悄然变化新能源车占比提升,带动新能源车用齿轮空间高增长。

近年来,由于燃料消耗、排放等问题不断凸显,燃油车的未来发展空间受到了越来越大的限制,加之国内政策的支持与电动车本土品牌的高速发展,新能源车逐渐获得了越来越多消费者的青睐。

随着汽车市场中新能源车占比的提升,新能源乘用车齿轮市场规模迎高增。

随着新能源车在汽车产量占比越来越高,未来汽车齿轮的总体需求量会缩小。

未来汽车齿轮市场规模的增量依赖于纯电车双电机的渗透率以及齿轮性能提升带来的溢价。

2、摩擦材料国外纸基摩擦材料经过多年发展,经历了从轻载工况到重载工况,历经从低能量、低功率吸收到高能量、高功率吸收的过程,已广泛应用于汽车、船舶、工程机械、矿山机械等领域的离合器、制动器中。

我国湿式纸基摩擦材料相关研究始于20世纪70年代中后期,之后特别是汽车工业的快速发展促进了湿式纸基摩擦材料行业的崛起,但目前国产湿式纸基摩擦材料的关键性能指标如动静摩擦因数、磨损率、热稳定性等与国外产品还有一定差距。

湿式纸基摩擦材料是多组分复合体系,各组分之间表面化学特征、尺寸、密度等物化性质存在较大差异。

因此,通过进一步配方优化和材料内部结构调控,实现各组分在微纳尺度的高效复合,使各组分材料发挥最佳性能,成为开发性能优异的高端湿式纸基摩擦材料的路径之一。

此外,纸基摩擦材料的制备与使用过程涉及的理论包含制浆造纸、材料、化学、流体力学、摩擦学、制动过程热力学等多个学科领域。

因此,在优化配方的基础上,基于学科交叉,系统地研究摩擦磨损机理,并建立相关系统理论模型,从而为制备摩擦性能稳定、磨损率低的高性能湿式纸基摩擦材料提供理论基础也是未来的重要发展方向。

(二)公司发展战略经历了2025年的艰苦奋斗,2026年公司发展更有韧性、攻坚更有经验、成长更有基础。

2026年,宏观经济形势依然复杂多变,挑战与机遇同在。

公司将继续坚持稳中求进工作总基调,坚持研发创新,重视研发投入,保持在行业内的技术优势,通过技术的进步驱动公司未来的经营发展。

1、加速向新能源汽车赛道转型：积极响应国家新能源汽车战略,做好新能源汽车零部件业务项目的技术储备,运用资本手段整合行业优势资源,研发先进制造工艺,在新能源汽车领域获取更多的市场份额。

2、扩大海外市场：公司近年来在市场上持续深耕,积累了一批优质稳定的客户,与客户保持着持续稳定的业务合作,通过充分的战略分析,积极开拓新的国际客户资源。

3、人才：适配公司战略发展目标,持续强化组织与人才竞争力的提升。

通过组织结构优化和信息化技术,推进人才结构不断升级。

根据实际工作的需要,多渠道助力员工个人发展与成长提升,稳步实现组织人才和公司的长期共赢发展。

4、研发：公司将提高自主研发能力,促进公司成为技术创新的主体、科技成果转化的主体；公司将依托现有的研发体系,加快新产品的研制,进一步提高公司产品的性能指标,全面提升公司的创新能力,更好更全面地服务于客户。

(三)经营计划或目标未来,公司管理层将在董事会的领导下,聚焦主业发展,持续加大研发创新投入,规范内部管理,提高整体运营效率,积极推进公司业务和经营业绩的持续、稳定增长。

1、在生产方面,公司将持续推进自动化、智能化改造,加快工业机器人、智能检测设备及MES系统的导入与应用,通过"机器换人"与工艺优化,减少人为操作误差,提高产品一致性与可靠性。

公司将持续提升生产柔性与管理效率,降低对重复性人工作业的依赖,将人力资源向高技能、创新性岗位倾斜。

2、在管理方面,公司以"数据驱动管理"为目标,持续升级信息化基础设施。

目前已建成以ERP为核心、OA为门户、低代码业务平台为延伸的一体化管理系统,实现了销售、采购、生产、仓储、财务等模块的数据实时共享与流程自动流转。

下一步,公司将启动数字化运营中心建设,利用BI（商业智能）工具对经营数据进行多维度分析,为管理层提供实时决策支持,进一步提升精细化管理水平。

3、在研发方面,公司持续加大战略投入,稳步推进现有产品的技术迭代,积极布局全新产品领域。

公司依托并持续优化现有的研发体系,通过引进高端人才、深化产学研合作等方式,在高精密传动部件的关键技术上实现新的突破,全面提升公司的创新能力。

4、在客户合作层面,公司凭借卓越的产品竞争力与强大的自主开发能力,已与一批优质客户建立长期深度合作关系,合作客户涵盖本田、雅马哈、不二越、TEAM、比亚乔、Driventic.GmbH、长城汽车等国内外大型跨国企业,并持续作为上述客户的一级配套供应商。

通过与客户的深度协同,公司不断提升产品质量、服务响应效率及整体解决方案能力,与客户实现互利共赢、共同发展,构建起稳固、持久且互信的战略合作伙伴关系。

与此同时,公司充分依托海外客户资源与区位优势,持续辐射周边市场,积极开拓东南亚、南美及非洲等区域市场,稳步提升品牌影响力与海外市场占有率,以技术自主化、产品高端化、市场全球化的发展战略,全面增强企业综合竞争实力。