时富金融服务集团 00510

截至二零二五年十二月三十一日止年度,本集团录得收益约67,200,000港元,较去年的收益约50,800,000港元上升32.3%。

本集团的主要收益包括经纪收入约16,800,000港元(二零二四年:11,800,000港元)、提供财富管理服务之收益约16,500,000港元(二零二四年:6,600,000港元)、来自投资管理服务之收益约18,800,000港元(二零二四年:5,100,000港元)、利息收入约12,400,000港元(二零二四年:22,800,000港元)以及来自手续及其他服务之收益约2,700,000港元(二零二四年:4,500,000港元)。

二零二五年标志着香港资本市场的强劲反弹,交易量及融资活动显着增长,重新夺回其作为全球顶尖首次公开发售中心的地位。

二零二五年香港证券市场的日均成交额为2,498亿港元,较二零二四年的1,318亿港元有所增加,导致经纪收入由二零二四年的11,800,000港元增至二零二五年的16,800,000港元。

本集团来自提供财富管理服务的收入显着增加(二零二五年:16,500,000港元;二零二四年:6,600,000港元)。

我们财富管理及家族办公室业务的显着增长反映其持续发展及扩展,主要由中国内地重点地区的策略性进展及产品供应的提升驱动。

该等业绩展示了本集团专注策略的有效性,即在重点经济区域建立强健的财富管理平台。

于本年度,地缘政治冲突引发了全球股市及商品市场的重大波动,增加了市场波动性,并为若干投资策略有效利用市场错位捕捉超额收益提供了机会。

该等动态条件使我们的管理基金能够实现强劲表现,并促进投资管理服务的稳健增长。

该投资管理服务的收益增加约268.6%至二零二五年的18,800,000港元(二零二四年:5,100,000港元),主要是由于管理资产的大幅增加以及我们管理基金所获得的可观表现费收入。

这一强劲的同比增长显示了我们积极管理方式的有效性以及我们策略在应对不确定及波动市场环境中的韧性。

利息收入减少约10,400,000港元(二零二五年:12,400,000港元;二零二四年:22,800,000港元)及财务成本减少约5,400,000港元(二零二五年:4,600,000港元;二零二四年:10,000,000港元),主要由于市场利率降低所致。

为取得最佳回报,本集团于年内积极将闲置的现金重新分配至定期存款。

薪金及相关福利增加29.5%(二零二五年:58,900,000港元;二零二四年:45,500,000港元),主要由于一次性绩效奖励。

该等奖励包括年内产生的股份奖励开支及购股权开支合共10,400,000港元。

佣金支出于二零二五年增加至11,900,000港元(二零二四年:4,800,000港元),增幅为148%。

此增长与经纪收入及提供财富管理服务所得收入增加一致。

折旧于二零二五年减少至6,800,000港元(二零二四年:10,600,000港元),主要由于年内续订租约所致。

整体而言,本集团于年内录得本公司拥有人应占净亏损约38,500,000港元,而二零二四年本公司拥有人应占净亏损则为约35,100,000港元。

减值拨备减值拨备主要由保证金融资及应收贷款产生的应收账款信贷亏损拨备组成,本集团根据其按照香港财务报告准则第9号「财务工具」订立的预期信贷亏损(「预期信贷亏损」)模型之减值框架及方法,对此等财务资产进行减值评估。

为将由保证金融资及应收贷款产生的应收账款的信贷风险减至最低,信贷及风险管理委员会负责检讨信贷及风险管理政策、批准信贷限额及就逾期应收款项作出任何收回债项行动。

该评估是根据密切监督及对账目之可收回性评估,以及管理层之判断(包括(但不限于)应收款项账龄分析、各客户之当前信誉、客户经理集中度分析、抵押品分配及集中度分析、过往收账记录,以及考虑前瞻性因素)。

就此而言,本公司董事认为本集团的信贷风险维持于一个可接受的水平。

由保证金融资产生的应收账款乃以保证金客户之已抵押股份作担保。

于二零二五年十二月三十一日,由于与首五大客户的合计结余占应收保证金客户账款总额约66.2%(二零二四年:61.0%),本集团在应收保证金客户账款方面存在信贷风险集中的情况。

年内,于二零二五年十二月三十一日账面总值为约26,700,000港元(二零二四年:80,300,000港元)的保证金融资被评估为已发生信贷减值,主要由于年内已质押上市证券抵押品的市价进一步下跌且保证金借款人无法提供额外抵押品或还款以弥补保证金缺口。

年内已作出总金额为约40,000港元(二零二四年:500,000港元)的额外减值拨备。

就发生信贷减值之应收保证金客户账款而言,管理层会考虑各项因素(包括本集团所持有之客户证券或抵押品的可变现价值及后续结算),对每位客户进行单独评估。

截至二零二五年十二月三十一日止年度,当有资料显示债务人处于严重财务困难且并无收回款项的实际可能性时,例如当债务人被清盘或进入破产程序时,本集团撇销应收贷款1,240,000港元(二零二四年:无)。

本集团对债务人采取法律行动以追回欠款。

本集团已设立债务追讨程序。

对于任何不足金额及╱或逾期付款的贷款,将发出催款函及╱或法律函件。

倘借款人不作出回应,本集团将委聘外部法律顾问采取法律行动。

同时,本集团将联系借款人以获取额外抵押品及╱或商讨结清计划。

本集团亦可能在适当情况下就有关贷款委聘收债代理。

倘未能达成协商,或额外抵押品不足或结清计划遭受违约,外部法律顾问将向借款人发出最后警告,其后将向借款人送达传讯令状,以向法院提起诉讼。

资金流动性及财务资源于二零二五年十二月三十一日,本集团之权益总额为188,300,000港元,于二零二四年十二月三十一日则为217,100,000港元。

权益总额减少主要是由于年内之汇报亏损所致。

于二零二五年十二月三十一日,本集团以客户抵押予本集团之证券作担保之银行借款为约34,000,000港元(二零二四年:46,000,000港元)。

于二零二五年十二月三十一日,本集团未偿还借款亦包括来自关联人士的无抵押贷款22,500,000港元(二零二四年:25,100,000港元)。

本集团所有借款均以港元计值。

借款为浮动利率借款,且利率乃参照香港银行同业拆息或香港最优惠利率。

于二零二五年十二月三十一日,现金及银行结余(包括定期存款以及信托及独立账户)由二零二四年十二月三十一日的397,200,000港元减少至二零二五年十二月三十一日的450,100,000港元。

本集团的收益以港元为主,且主要以港元维持其于自家账户之银行结余。

于二零二五年十二月三十一日,自家账户的银行结余有38,900,000港元及38,200,000港元,分别以港元及其他外币(主要为人民币及美元)计值。

而存放于信托及独立账户的银行结余则以与有关应付账款的未偿还结余相同的货币计值。

于二零二五年十二月三十一日之流动资产负债比率由二零二四年十二月三十一日之1.48倍降至1.41倍。

于二零二五年十二月三十一日,按本集团之附息借款除以权益总额计算之资本负债比率由二零二四年十二月三十一日之32.8%减少至30.0%。

资本负债比率减少反映本集团财务杠杆相对改善,主要由于借款减少及负权益略有改善所致。

另一方面,本集团于年终并无重大或然负债。

本集团的财务政策是确保全期任何时候业务平稳经营所需的稳健流动资金,及维持稳健的财务状况。

除应付其营运资金需求外,本集团在确保遵守所有相关财务条例的前提下,维持稳健的现金结余及银行借款,以满足客户的投资需要。

展望二零二六年及以后,在经济扩张及持续的创新监管支持下,时富金融准备利用香港不断发展的金融科技生态系统,包括预期人工智能应用、虚拟资产及可持续金融的增长。

我们将透过利用先进的人工智能工具强化Quantphemes,加深对「金融科技2025」框架的承诺,旨在捕捉零售及专业交易市场更大份额。

战略重点包括扩大我们在大中华区的家族办公室服务,利用继承计划及投资组合多元化中不断增长的机会,同时针对来自移民及人才计划的高净值资金流入。

我们将投资于数据分析以提供个性化的客户体验、网络安全增强以及营运韧性,以应对地缘政治及经济不确定性,如关税波动及利率变动。

营销工作将继续强调数码渠道以扩大触及范围,并针对情感主题如「财富传承」及「家族繁荣」推出功能性导向的活动,并配合重要节日的时机。

与银行及机构的合作将推动联名活动,而内部的「行动计划」则确保对市场事件的迅速反应。

总之,随着香港持续作为全球最重要的超级连接枢纽蓬勃发展,时富金融致力于建立自身为一流且值得信赖的投资与财富管理合作伙伴。

我们策略性地连接人才、理念、资本与机会-推动建设更美好世界的可持续发展。

时富金融始终致力于以创新且可靠的金融解决方案赋能客户。

透过预见挑战、拥抱科技并提供卓越价值,我们矢志为持份者创造长期价值,并坚守对卓越客户服务的承诺。

演算交易业务-时富量化金融集团经济及市场概览二零二五年,恒生指数上升27.8%,收报25,630.54点,创下自二零一七年以来的最大年度升幅。

受惠于全面升势,以及市场作为中国发行人与全球投资者之间重要桥梁的角色日趋巩固,年内香港资本市场迎来果断地复苏。

集资活动较二零二四年增长逾倍,主要由于一轮A、H股上市申请络绎不绝,加上投资者对中国企业的投资需求持续所致。

中美监管摩擦持续,为中国概念股美国预托证券的长期可行性带来不确定性,促使更多企业选择香港作为首选上市地。

此项资金流向的结构性转变,预期将支持香港首次公开发售市场于未来数年进一步扩张。

大宗商品方面,关税上调及贸易摩擦加剧引发资金涌入避险资产。

黄金价格上升65%,突破每盎司4,500美元;白银则录得历来最大年度升幅,受惠于供应收紧及工业需求强劲,价格上涨1.4倍。

铜等基本金属走势波动向上,主要受供应短缺及与人工智能相关的数据中心及绿色基建需求带动。

上述价格变动不仅反映基本因素失衡,亦显示市场对流动性及风险对冲资产的需求升温。

陆咏嫦女士,曾担任本公司及时富投资集团有限公司(股份编号:1049)(一间于香港联合交易所有限公司(「联交所」)主板上市之公司,且为本公司之控股公司)之公司秘书。

彼拥有丰富之上市公司秘书经验;陆女士为英国特许治理公会及香港公司治理公会资深会员。

陆咏嫦女士,曾担任本公司及时富投资集团有限公司(股份编号:1049)(一间于香港联合交易所有限公司(「联交所」)主板上市之公司,且为本公司之控股公司)之公司秘书。

彼拥有丰富之上市公司秘书经验;陆女士为英国特许治理公会及香港公司治理公会资深会员。

吴伟杰先生,於二零二二年五月加盟本集团。

彼主责本集团整体之行政和营运职能。

彼於营运管理、合规及风险管理方面拥有丰富经验。

吴先生取得香港理工大学商业文学士学位。

彼亦为香港证券业协会遴选会员以及时富证券、时富商品及时富财富管理之负责人员。

张子睿先生于二零二四年一月十日加入董事会。

彼主责监督本集团之金融及财务职能。

彼于审计、财务汇报、投资银行及企业融资方面拥有丰富经验。

张先生取得香港中文大学工商管理(专业会计学)学士学位。

彼为香港会计师公会之注册会计师。

张先生亦为时富投资之执行董事及财务总裁。

张子睿先生于二零二四年一月十日加入董事会。

彼主责监督本集团之金融及财务职能。

彼于审计、财务汇报、投资银行及企业融资方面拥有丰富经验。

张先生取得香港中文大学工商管理(专业会计学)学士学位。

彼为香港会计师公会之注册会计师。

张先生亦为时富投资之执行董事及财务总裁。

黎伟光先生于二零二三年十二月二十九日加入董事会。

彼主责监督本集团之策略及业务发展。

彼于市场推广及企业管理方面拥有丰富经验,尤其是在财富管理及银行业方面,以及在香港和中国内地的债市和股市等。

彼曾在多家国际银行及一家内地国有企业的持牌金融机构担任高级管理职务。

黎先生取得美国檀香山大学工商管理学硕士学位及美国夏威夷大学工商管理学学士学位。

彼为时富证券、时富财富管理及时富资产管理之负责人员。

陈浩华先生于二零二三年六月八日加入董事会。

陈博士持有经济学哲学博士学位及房地产学硕士学位,彼亦拥有澳洲会计师公会及英国皇家特许测量师学会之专业资深会员资格以及美国特许金融分析师及注册金融科技师之专业认证。

陈博士于房地产、基础建设投资,以及上市公司融资和资本运作领域拥有30年经验。

陈博士现为湾区资本有限公司主席及香港大学房地产及建设系兼任教授。

陈博士是香港独立非执行董事协会可持续投资委员会主席、香港金融发展局内地机遇委员会委员、澳洲会计师公会大湾区委员会委员及香港教育大学校董会副主席。

陈博士是中国人民政治协商会议上海市委员会第十四届常务委员。

彼亦为国务院全国港澳研究会会员、沪港社团总会副会长、上海香港联会会长及二零二一年香港特区选举委员会委员。

彼自二零二二年起获委任为香港贸易发展局基建服务谘询委员会委员及保安局保安及护衞业管理委员会副主席。

陈博士亦为审核委员会之成员。

陈博士在联交所主板上市公司宏安地产有限公司(股份编号:1243)担任独立非执行董事、薪酬委员会主席,以及审核委员会和提名委员会之成员。

陈博士于二零二四年七月十五日获委任为联交所主板上市公司上海实业城市开发集团有限公司(股份编号:563)的独立非执行董事。

黄思佳女士于二零二二年七月十一日加入董事会。

彼领导投资管理业务,包括战略及基金产品开发,以配合本集团的整体财富管理方向。

彼于金融服务业方面拥有逾三十年经验,专注于北美洲、香港及中国内地的投资及财富管理业务。

黄女士取得加拿大约克大学文学士学位及中国清华大学高级管理人员工商管理硕士学位,并拥有美国特许金融分析师学会之特许金融分析师认证资格。

彼为时富资产管理、时富财富管理及时富量化金融集团有限公司之负责人员。

关廷轩先生于二零一七年六月十二日加入董事会。

彼主责本集团之策略及企业发展。

彼于金融科技、企业及策略管理、私募基金及投资管理方面拥有丰富经验。

关先生取得美国约翰霍普金斯大学之心理学文学士学位。

彼为香港证券及投资学会之会员。

关廷轩先生于二零一七年六月十二日加入董事会。

彼主责本集团之策略及企业发展。

彼于金融科技、企业及策略管理、私募基金及投资管理方面拥有丰富经验。

关先生取得美国约翰霍普金斯大学之心理学文学士学位。

彼为香港证券及投资学会之会员。

关百豪先生于二零零零年八月十一日加入董事会。

彼主责本集团之整体业务策略。

关博士于企业管理、策略规划、市场推广管理、财务顾问及银行业务等方面均拥有丰富经验。

关博士除于澳洲柏斯梅铎大学获取工商管理硕士学位,及于香港中文大学获取工商管理学士学位外,更获颁授工商管理荣誉博士学位。

关博士为英国财务会计师公会、香港证券及投资学会之资深会员、香港市务学会之会士及认许市务师(香港)。

彼获香港特别行政区政府颁授铜紫荆星章(BBS),及为香港特别行政区太平绅士(JP)。

关博士对青少年教育及发展不遗余力。

关博士为美国哈佛大学院士、哈佛大学亚洲中心顾问委员会委员、香港中文大学新亚书院校董、香港都会大学荣誉大学院士、香港城市大学顾问委员会委员、香港恒生大学兼任教授、香港岭南大学潘苏通沪港经济政策研究所荣誉所长及香港岭南大学商学顾问委员会委员、南京大学顾问教授及校董会名誉校董。

关博士更是多间高等教育院校之名誉顾问,包括香港都会大学李嘉诚专业进修学院及中国北京大学东方学研究院等。

除教育外,关博士更致力服务社群回馈社会。

现时,关博士是中国人民政治协商会议第十四届全国委员会委员、中国人民政治协商会议上海市委员会第十至十四届常务委员及港澳委员副召集人、方便营商谘询委员会主席及前副主席兼方便营商谘询委员会批发及零售业工作小组召集人、强制性公积金计划谘询委员会主席及前强积金管理局非执行董事、沪港社团总会会长、中华海外联谊会第五届理事会理事、香港特别行政区第四、第五及第六届行政长官选举委员会委员、香港零售管理协会现任董事会及执委会成员、前荣誉顾问及前主席、证券及期货事务上诉审裁处成员、证券及期货事务监察委员会程序覆检委员会成员、香港特别行政区劳工顾问委员会委员、香港管理专业协会的销售管理委员会委员、香港太平绅士协会会董,并曾为香港中小型企业联合会荣誉顾问、香港特别行政区中央政策组顾问以及CEPA商机发展联合会名誉顾问。

二零零九年十二月,关博士于EnterpriseAsia举办的亚太企业家奖项颁奖典礼中,荣获「2009年度企业家大奖」殊荣,以表扬关博士杰出的企业家成就及彼对经济和社会作出的重大贡献。

二零一六年四月,关博士被IAIR选为「年度人物-杰出亚洲领袖」,IAIR是世界着名财经金融杂志,其每年举办的「IAIR大奖」旨在表彰世界各地致力提倡创新及可持续发展的杰出人士。

二零一八年八月,关博士获由世界华商投资基金会授予「世界杰出华人奖」,以表彰其于全球华人社会之卓越成就及业界认可。

二零一九年十二月,香港恒生大学颁发「君子企业家」大奖予关博士,以表彰其持续为香港社会作出的贡献。

郑树胜先生于二零零二年九月十八日加入董事会。

郑先生于手表制造业有丰富经验,及为香港一家手表制造及贸易公司之董事总经理。

彼为香港商业专业评审中心荣誉院士及青年工业家协会会员。

彼为医院管理局新界西联网医院慈善信托基金委员会主席,亦为屯门医院管治委员会医疗发展小组委员会成员。

郑先生曾为一九九二年度青年工业家奖得主、香港贸易发展局钟表谘询委员、屯门狮子会会长及爱心全达慈善基金会长。

郑先生曾任香港钟表业总会主席,且现时担任钟表业总会顾问,并获总会选为首席名誉会长,以及香港钟表业总会慈善基金主席。

郑先生亦为审核委员会及薪酬委员会之主席及提名委员会之成员。

关百豪先生于二零零零年八月十一日加入董事会。

彼主责本集团之整体业务策略。

关博士于企业管理、策略规划、市场推广管理、财务顾问及银行业务等方面均拥有丰富经验。

关博士除于澳洲柏斯梅铎大学获取工商管理硕士学位,及于香港中文大学获取工商管理学士学位外,更获颁授工商管理荣誉博士学位。

关博士为英国财务会计师公会、香港证券及投资学会之资深会员、香港市务学会之会士及认许市务师(香港)。

彼获香港特别行政区政府颁授铜紫荆星章(BBS),及为香港特别行政区太平绅士(JP)。

关博士对青少年教育及发展不遗余力。

关博士为美国哈佛大学院士、哈佛大学亚洲中心顾问委员会委员、香港中文大学新亚书院校董、香港都会大学荣誉大学院士、香港城市大学顾问委员会委员、香港恒生大学兼任教授、香港岭南大学潘苏通沪港经济政策研究所荣誉所长及香港岭南大学商学顾问委员会委员、南京大学顾问教授及校董会名誉校董。

关博士更是多间高等教育院校之名誉顾问,包括香港都会大学李嘉诚专业进修学院及中国北京大学东方学研究院等。

除教育外,关博士更致力服务社群回馈社会。

现时,关博士是中国人民政治协商会议第十四届全国委员会委员、中国人民政治协商会议上海市委员会第十至十四届常务委员及港澳委员副召集人、方便营商谘询委员会主席及前副主席兼方便营商谘询委员会批发及零售业工作小组召集人、强制性公积金计划谘询委员会主席及前强积金管理局非执行董事、沪港社团总会会长、中华海外联谊会第五届理事会理事、香港特别行政区第四、第五及第六届行政长官选举委员会委员、香港零售管理协会现任董事会及执委会成员、前荣誉顾问及前主席、证券及期货事务上诉审裁处成员、证券及期货事务监察委员会程序覆检委员会成员、香港特别行政区劳工顾问委员会委员、香港管理专业协会的销售管理委员会委员、香港太平绅士协会会董,并曾为香港中小型企业联合会荣誉顾问、香港特别行政区中央政策组顾问以及CEPA商机发展联合会名誉顾问。

二零零九年十二月,关博士于EnterpriseAsia举办的亚太企业家奖项颁奖典礼中,荣获「2009年度企业家大奖」殊荣,以表扬关博士杰出的企业家成就及彼对经济和社会作出的重大贡献。

二零一六年四月,关博士被IAIR选为「年度人物-杰出亚洲领袖」,IAIR是世界着名财经金融杂志,其每年举办的「IAIR大奖」旨在表彰世界各地致力提倡创新及可持续发展的杰出人士。

二零一八年八月,关博士获由世界华商投资基金会授予「世界杰出华人奖」,以表彰其于全球华人社会之卓越成就及业界认可。

二零一九年十二月,香港恒生大学颁发「君子企业家」大奖予关博士,以表彰其持续为香港社会作出的贡献。

郑树胜先生于二零零二年九月十八日加入董事会。

郑先生于手表制造业有丰富经验,及为香港一家手表制造及贸易公司之董事总经理。

彼为香港商业专业评审中心荣誉院士及青年工业家协会会员。

彼为医院管理局新界西联网医院慈善信托基金委员会主席,亦为屯门医院管治委员会医疗发展小组委员会成员。

郑先生曾为一九九二年度青年工业家奖得主、香港贸易发展局钟表谘询委员、屯门狮子会会长及爱心全达慈善基金会长。

郑先生曾任香港钟表业总会主席,且现时担任钟表业总会顾问,并获总会选为首席名誉会长,以及香港钟表业总会慈善基金主席。

郑先生亦为审核委员会及薪酬委员会之主席及提名委员会之成员。

张雪萍女士,ACG, HKACG, CPA, FCCA,于二零二一年八月加盟本集团。

彼主责本集团之公司秘书事宜。

彼拥有丰富之上市公司秘书经验。

彼为英国特许公司治理公会及香港公司治理公会之会员、香港会计师公会之会计师及特许公认会计师公会之资深会员。

除担任本公司之公司秘书外,张女士亦为时富投资之公司秘书。