稀镁科技 00601

稀镁科技集团控股有限公司(股份代号:00601)(“稀镁科技”或“本集团”)是世纪阳光集团控股有限公司(香港交易所股份代号:00509)控股的子公司,本集团主营业务是开展新材料镁合金系列产品的研发,生产及销售,旗下生产基地位于新疆自治区及吉林省。

凭藉专业研发团队及技术优势,本集团于研发高端稀土镁合金产品领域具有领先优势。

本集团金属镁新疆生产基地位于新疆东大门哈密市,是中国一带一路的战略重镇,而且,哈密地区物产丰富,质优价廉的煤炭及白云石矿产资源为集团进一步发展镁产业提供了良好的条件和动力。

集团新疆生产基地获国家认定为"高新技术企业",重视科研和技术创新,采用竖罐还原工艺创新技术,实现炼镁工艺机械化、自动化和人性化生产的发展方向,标志着金属镁生产工艺技术处于行业领先地位。

目前,本集团拥有多项高性能稀土镁合金生产工艺和制备方法技术专利,其中稀土镁合金专利技术产品已成功在航空航天器上得到应用。

本集团还将全面采用中国镁工业先进成熟的工艺技术与装备,充分发挥节能降耗、环境友好、优质高效的优势,不断透过技术革新与创新驱动,积聚企业高品质发展新动能,提升企业核心竞争力,实现生产技术现代化、促进科技成果产业化,矢志引领镁工业高新技术发展新时代。

镁合金材料具有重量轻、强度高、减振降噪、抗电磁辐射、绿色环保、资源丰富等多项优异性能,是“21世纪最具开发应用潜力的绿色工程材料”,已成为全球性的应用研究热点和开发重点。

镁合金的下游应用不断延伸。

除了过往镁合金已经广泛应用的交通运输领域、3C电子领域、航空航天领域外,镁合金材料在新能源汽车板块、生物医学、5G基站、镁建筑模块、镁基储氢材料和镁电池等领域的应用也在不断深化。

新能源汽车的高速发展,驱动汽车轻量化推进。

汽车轻量化是指汽车在确保稳定提升行驶安全性、耐撞性以及舒适性等基础上,有目标地减轻汽车自身的重量。

汽车轻量化发展是大势所趋,驱动镁、铝合金等轻量化材料的需求增长。

采用镁合金可在铝轻量的基础上再减轻30%–40%,随着镁合金压铸技术的提升、镁制部件由小型件过渡至大型件、镁铝价格比走低,镁合金结构件替代铝合金结构件的优势凸显。

镁金属被认为是继钢铁、铝合金之后的第三大金属结构材料,特别是镁合金产品在航太、国防、运输和高精技术领域运用所表现出的优异性能,在“绿色经济”不断深化的今天,镁合金产业将迎来了一个倍受关注,大力发展,广泛应用的新时代。

「2025年:于挑战中坚守」2025年,全球政治经济格局持续演变,地缘政治风险与产业链重构的挑战并存,为大宗商品市场带来了持续的不确定性。

聚焦镁行业,2025年是挑战与机遇深度交织、行业格局加速重塑的一年。

一方面,受宏观经济及下游传统领域需求复苏疲弱影响,中国国内镁市场供需矛盾依然突出,镁价全年承压。

根据行业数据显示,2025年国内原镁年均价约为16,534元人民币╱吨,较2024年进一步下跌,行业普遍面临成本倒挂的严峻考验。

特别是年初及年末的价格低位运行,给包括本集团在内的所有业内企业的经营带来了巨大压力。

在镁价格承压的另一面,是镁铝价格比持续走低,全年多数时间维持在0.8以下的历史低位。

这一极具吸引力的成本优势,为镁材料大规模替代铝合金创造了历史性的市场窗口。

尤为重要的是,政策层面的大力支持为行业发展注入了强心针。

年内,中国政府八部门联合发文,明确将「持续扩大镁合金在新能源汽车锻造轮毂、一体化大型铸件、电机壳体等部件的应用」列为重点任务,这标志着镁合金的规模化应用已正式上升为中国国家战略。

「重大挑战:环保升级的资金瓶颈」诚如之前汇报,为贯彻落实国家关于推进焦化行业超低排放的政策要求,本集团子公司新疆腾翔镁制品有限公司(「新疆腾翔」)所在地的当地政府,要求新疆腾翔必须在2025年底前完成兰炭工厂生产装置的升级改造,以实现超低排放标准。

然而,该升级改造需要投入大量资金。

鉴于当前本集团面临的资金短缺压力,新疆腾翔已向当地政府申请将改造期限延迟至2026年。

截至目前,该升级改造工程因资金问题尚未启动。

尽管新疆腾翔董事会已授权管理层积极寻求各种解决方案,包括但不限于引进风险投资、股权融资、项目合作等方式,但相关措施尚存在重大不确定性。

若未能筹措足够资金并按时完成改造,新疆腾翔将面临被地方政府责令停产整顿的风险,这将对本集团造成重大影响。

「项目进展:合作项目仍在审批中」关于本集团在2025年中期报告中披露的、拟与下游供应商合作开展的新项目。

截至目前,该项目的相关申请尚未获得政府部门的正式批准。

我们将继续与相关方面保持沟通,适时公告任何重大进展。

「我们的策略:聚焦生存,稳健应对」面对复杂的经营环境和上述重大不确定性,本集团在2025年秉持「稳中求进、以进促稳」的策略,核心是确保企业生存。

我们积极应对镁价波动,通过优化生产流程、强化成本管控,努力对冲部分负面影响。

但资金短缺问题已成为制约我们发展的主要瓶颈,并直接影响到我们对兰炭生产装置升级改造和超低排放标准环保要求的履行能力。

展望2026年,镁行业依然是机遇与挑战并存。

从挑战来看,短期内行业供需格局难有根本性改善,镁价可能仍将低位波动,企业经营压力持续。

政策执行层面的不确定性,尤其是环保要求的刚性约束,将对企业的资金实力提出更高要求。

从机遇来看,我们观察到一些积极的长远趋势。

镁铝价格比持续走低,凸显了镁金属的轻量化成本优势;国家政策层面对于镁合金在新能源汽车等领域的应用也提出了方向性的指引。

新能源汽车轻量化、电动自行车「以镁代塑」等趋势,为镁合金打开了新的应用想象空间。

然而,这些机遇能否转化为本集团的发展引擎,取决于我们能否成功解决当前的资金困境,完成必要的环保升级改造,为业务增长夯实基础。