民银资本 01141

本集团现正持有牌照可从事第1类(证券交易)、第2类(期货合约交易)、第4类(就证券提供意见)、第6类(就机构融资提供意见)及第9类(提供资产管理)受规管活动,并以《放债人条例》所定义之「受豁免的人」身份从事融资及放债业务(其根据《放债人条例》毋需持有牌照)。

此外,本集团已获得香港证监会批准,为包括非专业投资者和专业投资者在内的客户提供虚拟资产交易服务,以及虚拟资产存取服务。

本集团已拥有其大部分现有和潜在客户现阶段预期要求的服务所需的一切重要牌照。

于报告年度,本公司拥有人应占本集团溢利约为151.2百万港元(上一年度:约50.8百万港元),较上一年度上升197.7%。

于报告年度,本集团每股基本及摊薄盈利为13.77港仙(上一年度:4.59港仙)。

本集团于报告年度的总收入上升约28.7%至约467.5百万港元,而上一年度约为363.4百万港元。

此乃主要由于本集团转型发展显见成效,报告年度内证券承销、资产管理、保荐服务和与财富管理相关的费类业务收入同比大幅增加。

下表列出了分类总收入和分类业绩的明细:本集团的证券业务主要包括向客户提供经纪服务、证券保证金融资及债券承销业务服务。

于报告年度,由证券分类录得总收入及溢利分别约104.4百万港元和69.6百万港元,较上一年度总收入及溢利分别约为48.1百万港元及6.2百万港元大幅增加。

分类总收入增加乃主要由于债券承销收入、保证金融资之利息收入和经纪及相关服务之佣金收入增加。

在业务发展和分类总收入增加的情况下,报告年度内的资金成本、经纪佣金和系统设置等分类开支亦同比增加。

另外,由于一名保证金融资客户于报告年度内全额还款,使保证金融资业务的减值亏损拨回,致使分类溢利增幅高于分类总收入增幅。

于报告年度内,受再融资需求的带动,中资离岸债券发行的数量和规模较上一年度均有较大幅度的增长。

本集团债券承销业务客群依然以金融机构和地方国有企业为主。

于报告年度,本集团共完成295笔债券的承销发行,发行总规模超过605亿美元,承销主体的信用资质保持稳健。

本集团的证券经纪业务包括代客户买卖上市公司股票、债券及其他有价证券。

保证金融资业务包括向为购买证券而需要融资的零售、公司及高净值客户提供股票抵押融资。

本集团对保证金融资业务继续采取相对谨慎的发展策略。

投资及融资于报告年度,地缘政治风险对全球经济形成扰动,但随着关税政策明朗化、全球主要经济体持续稳定增长,加之美联储降息提振投资者情绪,风险资产整体表现良好。

中国方面,在积极财政政策发力及央行适度宽松货币政策的驱动下,资金流入中国市场,中资美元债及股票市场表现突出。

尽管关税政策引发投资人对美元交易疑虑,但受AI投资主题带动及美国经济基本面稳健支撑,美元资产仍受到投资者青睐,呈现稳步上行态势。

鉴于宏观环境仍存在不确定性,本集团提高了对部分高收益债券投资的预期信贷亏损拨备,并根据个案情况调整若干股权投资的公允价值,同时进一步强化了融资业务的风险管控。

投资布局方面,本集团以大中华区为核心,业务拓展至亚洲及欧美等发达市场,实现多元化配置。

债券投资主要聚焦银行、保险、公用事业等经营稳健的龙头企业,构建分散且稳定的投资组合。

行业上重点布局处于增长或扩张阶段、具备高竞争壁垒的领域,积极挖掘拥有突出核心技术优势、收入增长与盈利潜力较强的企业。

在全球资产分散投资进程中,本集团积极把握人民币、澳元、欧元等币种资产的投资机会,进一步分散组合风险。

同时,本集团亦重点关注符合上市规则第18A章规定、具备高增长潜力的科技创新企业与医药健康企业。

融资方面,本集团根据客户需求提供不同结构或形式的定制化融资解决方案,提供包括交易结构设计、协调中介机构和统筹融资安排等一系列服务。

具体产品包括但不限于银团贷款、资产抵押贷款、并购贷款、股权质押融资和过桥融资等。

本集团对融资采取以风险控制为本的稳健发展策略。

固定收益直接投资于报告年度,固定收益直接投资分类总收入包括但不限于自营投资的上市债券票息,总计约为99.4百万港元,而上一年度则约为103.9百万港元。

于报告年度录得分类亏损约25.4百万港元,而上一年度为亏损约14.6百万港元。

分类总收入减少主要由于报告年度的债券投资规模有所下降致整体票息收入同比减少,但由于报告年度内投资亏损同比减少致总收入跌幅收窄。

分类业绩亏损增加主要由于报告年度内部分违约的地产债券发行人仍未有明确的重组方案或所公布的重组计划未有明显进展,债券投资所计提的预期信贷亏损拨备同比增加。

报告年度内受利于美国联储局减息和融资规模因投资规模下降而相对减少,融资成本同比减少使分类亏损增幅收窄。

其他投资及融资于报告年度,其他投资及融资分类总收入包括但不限于上市债券(固定收益直接投资部份除外)、上市股票、非上市股权及非上市基金的票息、股息和分配收入,总计约为17.6百万港元,而上一年度则为约35.6百万港元。

分类总收入下降乃主要由于投资项目的公允价值明显下跌。

分类业绩由盈转亏,报告年度亏损约3.7百万港元,而上一年度为溢利约12.8百万港元。

分类业绩由盈转亏主要由于分类总收入同比明显下降。

下表列出了投资及融资的明细:于二零二五年十二月三十一日,本集团的投资组合主要包括但不限于上市股票、债券、非上市股权、报价投资基金及非上市基金,涉及工业、保健、科技、消费品、房地产、金融等广泛领域。

于二零二五年十二月三十一日,本集团自营投资资产规模约27亿港元(二零二四年:约25亿港元),包括债券投资约20亿港元(二零二四年:约17亿港元)。

该部分投资组合的未来表现取决于多个因素,包括金融市场的不确定性、香港及内地经济的发展趋势及投资者氛围。

于报告年度,本集团的投资组合产生总收入约117.0百万港元(上一年度:约136.5百万港元),包括债务证券投资的利息收入约31.8百万港元(上一年度:约43.8百万港元)、透过损益按公允价值列账之金融资产之利息收入约18.7百万港元(上一年度:约9.5百万港元)、透过损益按公允价值列账之金融资产之股息收入约22.7百万港元(上一年度:约2.3百万港元)、透过其他全面收益按公允价值列账之金融资产之股息收入约56.1百万港元(上一年度:约64.1百万港元)、透过损益按公允价值列账之金融资产之净收益约3.7百万港元(上一年度:约24.4百万港元)及透过其他全面收益按公允价值列账之金融资产之净亏损约15.9百万港元(上一年度:约7.6百万港元)。

就分类为公允价值计入其他全面收益及公允价值计入损益的金融资产的投资而言,本集团于报告年度录得整体净收益,主要包括(i)于综合损益及其他全面收益表确认的净亏损;(ii)于出售公允价值计入其他全面收益的金融资产后不可转回至损益的净收益;及(iii)于公允价值储备确认计入其他全面收益的公允价值收益。

本集团的上市债券投资保持一贯的稳健原则,采取收益为本(包括收取固定合同利息及出售时获取收益)的交易策略,运用从上而下╱从下而上的投资分析方式,致力于在有限波幅内寻求可持续的高水平收益投资机会。

本集团采取严谨的风险管理策略,对投资项目进行合理的风险定价,以在风险管理和收益产出之间作出平衡。

同时,本集团坚守分散投资的原则,已制定明确指引,规定单支债券持仓于购买时不超过总持仓5%,且要求组合分散投资于各行业中的不同发行人。

本集团的非上市直接投资业务(包括股权及基金)主要集中于具有较高增长潜力的科技创新型企业及新消费类企业。

本集团以香港法例第163章《放债人条例》(「《放债人条例》」)所定义之「受豁免的人」身份从事融资及放债业务,其根据《放债人条例》毋须持有牌照。

由于中国民生银行股份有限公司(「中国民生银行」)为持有香港法例第155章《银行业条例》项下的有效银行牌照的银行(即法定机构),本集团依赖上述豁免从事相关业务。

本集团的贷款业务以中短期融资为主,以保障本集团资产配置的灵活性和高流动性。

截至二零二五年十二月三十一日,本集团向两名市场参与者(「借款人」)发放贷款,涉及不同类型的非必需消费品行业市场参与者;本集团贯彻全流程投前、投中、投后管理,通过设置切实可行的风险控制措施,以及对各客户和项目的严格风险审查,本集团贷款业务的整体信用和操作风险可控。

本集团持续关注并调整资产组合集中度、期限结构以及风险收益状况,以达到整体风险和收益平衡。

本集团使用从本公司之间接控股股东民生商银国际控股有限公司(「民银国际」)获取的无抵押贷款来从事融资业务。

利率乃根据市场利率厘定。

具体而言,于报告年度各季度,利率乃参考适用的香港银行同业拆息╱担保隔夜融资期限利率加上民银国际的合理差价及融资成本而厘定。

为支持本集团业务发展,民银国际于报告年度内向本集团收取的年利率为4.5%。

作为一般原则,本集团挑选财务状况良好及业务营运稳定的客户(并无量化基准),因为此等客户方有能力按照本集团在发放贷款前评估的建议还款时间表支付贷款利息及偿还贷款本金。

于决定是否向企业客户发放贷款时,本集团对客户的行业、业务经营地点、最近12个月的最低收益及利润额、最低总资产额、财务基准或经营历史并无任何具体要求。

每项申请按个别基准考虑。

作为一般原则,本集团会考虑客户的信誉是否与将予发放的贷款金额相符、客户将予提供的抵押品是否具足够价值及是否具流动性,以及贷款的建议年期及利率是否与该等客户的整体信誉及将予提供的抵押品相符等因素。

就个人客户而言,本集团目前并无对年龄组别、职业、最低每月收入或最低资产额作出任何具体规定。

每项申请按个别基准考虑。

作为一般原则,本集团将考虑客户的信贷记录、资产、所提供抵押品的质量及流动性,以及贷款的规模及条款等因素。

于报告年度内,本集团并无向个人客户发放贷款。

所有贷款均以私人或上市公司股份的质押作担保,而大部分贷款亦由借款人各自的最终实益拥有人作担保。

所有借款人及其最终实益拥有人均为本集团的独立第三方,过往与本集团并无业务往来。

该等借款人乃由本集团交易团队透过市场资讯找到,而非由本集团高级管理层转介。

本集团概无与本集团任何关连人士就向借款人发放贷款订立任何协议、安排、谅解或承诺(不论正式或非正式,亦不论明示或默示)。

贷款条款乃经参考融资成本、客户要求、对客户的信贷评估(包括客户收入)、抵押品的价值、流动性及可执行性、同类贷款的现行市场利率、现行市况、贷款期限及所得款项用途等因素而厘定。

于报告年度末,贷款本金额介乎10,000,000美元至30,000,000美元,以美元计值。

贷款所得款项的拟用途为现有债务再融资或为借款人的一般营运资金拨资。

根据相关合约,向借款人应收贷款年利率为7%。

应收贷款已逾期。

截至本公告日期,本集团已采取多项步骤及行动收回贷款,包括但不限于与借款人持续磋商破产重整计划。

本集团于报告年度末的应收贷款总额约为239,021,000港元(二零二四年:约256,500,000港元),其中:(i)应收最大借款人的应收贷款金额约为159,458,000港元(二零二四年:约176,309,000港元),占本集团的应收贷款总额约67%(二零二四年:约69%);(ii)应收全部两名借款人的应收贷款金额约为239,021,000港元(二零二四年应收全部两名借款人的应收贷款金额:约256,500,000港元),占本集团应收贷款总额100%(二零二四年:100%);及(iii)就应收贷款计提的预期信贷亏损拨备金额约为239,021,000港元(二零二四年:约234,690,000港元乃按预期信贷亏损模型(「预期信贷亏损模型」)或独立专业估值师编制的估值厘定),而于报告年度末全额计提预期信贷亏损是由于两名借款人已处于破产重整阶段,能够偿还贷款的不确定性极大。

于二零二五年十二月三十一日,应收两名借款人合共约239,021,000港元的贷款已逾期90天以上。

由于(i)所有借款人及其最终实益拥有人均为本集团的独立第三方;及(ii)就向借款人发放的每笔贷款而言,所有适用百分比率(定义见上市规则第14.07条)均低于5%,故每笔贷款毋须遵守上市规则第14章及╱或第14A章所载的披露规定。

本集团已就控制整体信贷及营运风险、监控贷款可收回性及收回贷款制定实务指引。

贷款发放后,本集团业务团队及风险管理部门共同定期监察客户及抵押品或担保人(如有)的财务状况,并在交易对手的财务状况恶化或抵押品价值大幅下跌时,与交易对手采取适当的跟进行动,包括电话跟进及登门造访。

本集团监察借款人及担保人(统称「债务人」)的收益、溢利及现金流以及资产质量,以评估彼等的财务状况。

具体而言,本集团评估债务人产生稳定溢利及现金流的能力。

再者,本集团会审查债务人的业务发展,并评估其财务表现是否符合预期,以及其里程碑(如有)是否如期完成。

此外,本集团监察债务人的其他债务规模及其还款时间表(如可获得),并评估债务人是否具备相应的还款能力。

此外,本集团监察债务人是否能够动用经营现金流及外部资金支付其资本支出。

本集团亦关注债务人的新闻报导及其他公开资料。

倘债务人为上市公司,本集团会监察其公告及向公众披露的财务资料。

就抵押品而言,本集团每半年或每年定期对抵押品进行估值。

倘抵押品为上市股份,本集团每日监察市场表现及价格变动。

如抵押品为不动产,本集团要求专业第三方估值师出具估值报告。

董事通过设计和参与本集团的三层管理风险及内部监控框架,以确保本集团在信用风险敞口评估和管理、贷款可回收性和抵押品充足性方面的风险管理及内部监控系统的有效性。

(i)在董事会层面,本公司之风险管理与内部监控委员会「(风险管理与内部监控委员会」)每半年召开一次会议,通过审阅本公司提交的风险管理报告、与管理层讨论主要调查结果及管理层对该等调查结果和建议的回应、以及确保本公司及时就提出的问题作出改善或改正,以审阅及评价风险管理及内部监控系统,以及评估其有效性。

本公司之审核委员会(「审核委员会」)每半年举行一次会议,目的是审阅和评价本集团截至有关报告期间的综合财务报表(包括有关减值评估的会计政策和惯例)以及通过审阅本公司提交的内部审计报告、与管理层讨论相关调查结果和建议、考虑管理层对该等调查结果和建议的回应及督促本公司及时完成任何改正,以审阅及监察本集团的风险管理及内部监控系统。

(ii)在管理层层面,本公司所有执行董事均为管理层设立的投融资审批委员会成员。

执行董事参与不时举行的委员会会议并投票,以评估和批准投资、撤资或强制执行贷款抵押品。

会议期间,执行董事通过审查业务部门提交的尽职审查报告,并与包括风险管理、法律和合规部门负责人在内的其他投融资审批委员会成员讨论拟进行交易,以评估多项事项,例如信用风险敞口、贷款的可回收性、抵押品的充足性、商业理据、主要条款及条件的公平性和合理性、对本集团及其股东的利益。

在会议期间,执行董事亦要求业务单位执行额外的批准条件或强制执行行动,以减轻信用风险敞口并提高贷款的可回收性和抵押品的充足性。

(iii)此外,在管理层层面,执行董事参与不时举行的管理层会议并投票,以审阅及批准本集团的信贷政策,特别是:(a)为减轻信用风险敞口,管理层批准了本集团投融资业务的程序指引和集中度限制政策,以及债券投资的发行人白名单;(b)为监控贷款的可收回性,管理层已批准投资后管理政策,根据该政策,本集团每月就每个未偿还贷款项目举行会议。

会议期间,各业务部门向风险管理部及分管领导报告债务人偿还贷款的进度、任何里程碑事件的完成情况,并讨论债务人的最新经营状况、包括抵押品价值在内的财务状况、以及相关市场和行业信息;及(c)为监控抵押品是否充足,管理层已批准抵押品管理政策,据此本集团要求定期对抵押品进行估值。

(iv)在部门层面,执行董事对负责执行风险管理任务的部门(包括业务部门、法律合规部、风险管理部)的工作进行监督,对业务经营进行全程监控。

特别是,前台业务部门对拟进行的交易进行尽职调查。

中台包括风险管理、法律及合规部门审查每笔交易涉及的风险、法律和合规问题。

投融资审批委员会批准每笔交易。

内部审计部通过抽查已完成的交易进行以进行独立检查,确保其启动、批准和执行符合本集团的内部监控政策和程序并向审核委员会报告。

如上文所述,董事通过(a)风险管理与内部监控委员会及审核委员会的成员审查及监察本集团内部监控及风险管理系统的有效性,(b)执行董事参与投融资审批委员会会议及批准为投融资业务提供指引及程序的政策,及监督相关部门在尽职审查、谈判及执行过程中的工作,及(c)定期听取内部审计部的独立检查报告,以履行监督贷款交易的责任。

特别是:(i)在拟进行的贷款交易可以提交给投融资审批委员会进行评估之前,业务部门、风险管理部及法律合规部根据指引及程序完成相关的尽职审查、实地考察和研究、客户尽职调查、关连交易和反洗钱审查、商业风险审查和主要条款审查;(ii)投融资审批委员会会议期间,重点报告和讨论借款人和担保人的还款能力、还款来源、交易结构、担保措施、抵押品价值和流动性、贷款用途、金额和期限等核心条款的合理性,以及行业趋势以及借款人在行业内的地位,确保借款人在批准及授出贷款时具有足够的还款能力及意愿。

只有投融资审批委员会批准的项目才能进入实施阶段;及(iii)于磋商及执行阶段,本集团通常会委聘外部律师与法律合规部一起审阅融资协议及相关文件。

上述所有措施均有助于支持和促进董事对(i)本集团订立每项贷款交易的商业理据,(ii)交易条款是否公平合理,及(iii)本集团资金运用是否符合本集团及其股东的整体利益进行审慎评估。

倘债务人违约,本集团将采取必要措施保障其利益,包括但不限于发出索款函、强制执行贷款抵押品、协商解决方案及╱或启动法律程序。

于采取任何该等行动前,投融资审批委员会通常会召开会议以考虑及批准所需行动。

本集团亦会在有需要时向第三方顾问(如接管人、法律顾问及估值师)徵询意见。

本集团已建立预期信贷亏损模型,以计量反映相关资产信贷风险变动的贷款的信贷亏损及减值。

管理层全面负责本集团的信贷政策,并监督本集团应收款项及贷款组合的信贷质素。

此外,管理层个别评估应收贷款的可收回金额,并将其纳入本集团的预期信贷亏损模型,而本集团核数师会于各报告日期审阅或审核该模型,以确保就不可收回金额计提足够的减值亏损。

本集团于报告年度就融资及放债业务计提的减值金额约为4,331,000港元(上一年度:约3,087,000港元)。

减值拨备增加主要由于两项贷款于本报告年度内全额计提预期信贷亏损拨备所致。

截至本公告日期,本集团已采取多项步骤及行动收回贷款,包括但不限于与借款人持续磋商破产重整计划。

目前,两名借款人均已处于破产重整阶段。

资产管理本集团的资产管理业务是指向客户提供资产管理服务,业务涵盖香港证监会认可基金(俗称「公募基金」)、私募基金、全权委托管理账户和投资顾问服务,致力于依据客户需求向其提供一条龙、多层次的资产管理服务方案。

其中,已发行的公募基金包括债券型、股债混合型、货币市场型三大类;私募基金包括私募股权投资基金、混合多策略基金、债券型分级基金、股票基金等。

于报告年度内,面对关税贸易战、政策不确定性和地缘政治风险等宏观挑战,本集团坚持审慎投资策略,把握市场机会,加强风险控制措施,认真抓好产品净值管理。

于二零二五年十二月三十一日,债券型及混合型公募基金净值稳定增长,其中,与二零二四年十二月三十一日相比,民银融汇大中华精选债券基金净值上涨6.39%,民银融汇大中华策略基金净值上涨12.62%。

本集团资产管理产品净值表现在同业中处于领先地位。

在万得与香港中资基金业协会联合发布的「二零二五年三季度香港离岸中资公募基金业绩榜」中,民银融汇大中华精选债券基金荣获「五年期大中华债券型基金业绩榜」第一名和「五年期债券型基金业绩榜」第三名,民银融汇大中华策略基金荣获「三年期大中华混合型基金业绩榜」第三名;在「二零二五年二季度香港离岸中资公募基金业绩榜」中,民银融汇大中华精选债券基金荣获「三年期大中华债券型基金业绩榜」第一名,民银融汇大中华策略基金荣获「三年期混合型基金业绩榜」第一名;在「二零二五年一季度香港离岸中资公募基金业绩榜」中,民银融汇大中华精选债券基金荣获「三年期大中华债券型基金业绩榜」第一名,民银融汇大中华策略基金首度上榜,荣获「一年期混合型基金业绩榜」第四名。

在《投资洞见与委托》杂志举办的二零二五年度专业投资大奖中,民银融汇大中华精选债券基金再次斩获「中国离岸债券基金(3年)」投资表现大奖;民银丰收二号基金首次斩获「大中华固定收益对冲基金(3年)」投资表现大奖。

同时,本集团顺应香港本地资产管理和财富管理业务发展趋势,持续推出多款基金产品。

一是于二零二五年九月十五日发行本集团首支香港证监会认可美元货币市场基金—民银融汇美元货币市场基金,于二零二五年十二月三十一日,民银融汇美元货币市场基金净值,与其于二零二五年九月十五日的净值相比上涨1.07%;二是积极探索权益类产品建设,于报告年度内在开放式基金型公司项下发行多款私募基金。

于报告年度,本集团的资产管理分类录得总收入约166.2百万港元,而上一年度则约为135.9百万港元,及于报告年度录得分类溢利约139.9百万港元,而上一年度约为111.0百万港元。

分类总收入及溢利增加乃由于去年下半年调整了部份组合的收费率和管理规模增加使收入同比增加。

企业融资及谘询于报告年度,本集团成功协助新琪安科技股份有限公司(股份代号2573.HK)、滴普科技股份有限公司(股份代号1384.HK)及安徽金岩高岭土新材料股份有限公司(股份代号2693.HK)完成联交所主板挂牌上市,并且成功协助6个IPO项目于联交所首次递交上市申请并挂网,行业覆盖互联网保险技术与产品解决方案、智慧停车解决方案、多光谱AI科技及医疗健康;2025年5月「科企专线」正式推出,本集团还成功协助3家特专科技和生物科技企业以保密形式提交上市申请。

同时,本集团于报告年度作为财务顾问完成一单私有化、一单非常重大出售项目及推动一单要约收购事项的进行(该项目已于2026年1月完成),并作为独立财务顾问完成一单主要出售及关联交易项目。

股票承销方面,本集团于报告年度共完成了25个IPO承销项目(以上市日期计),较2024年同期相比新增了3单,担任角色包括整体协调人、联席全球协调人及联席帐簿管理人,覆盖了人工智能、生物科技、大消费及金融等行业。

此外,于报告年度,本集团亦以整体协调人及配售代理的角色完成了3个港股新股配售项目。

于报告年度,香港资本市场整体向好,IPO市场强势反弹,加上受惠于今年内地企业鼓励来港上市的趋势,本集团的企业融资及谘询分类录得总收入约79.8百万港元,而上一年度则约为39.8百万港元,及于报告年度录得分类溢利约为42.2百万港元,而上一年度分类溢利约8.4百万港元。

分类总收入和分类溢利增加乃主要由于报告年度内本集团保荐收入、股票承销收入及客户服务收入增加所致。

行政开支及融资成本于报告年度,行政开支及融资成本合共约302.9百万港元(上一年度:约281.9百万港元),分析载列如下:员工成本增加主要由于报告年度的员工薪酬增加。

其他经营费用增加主要由于报告年度内产生财富管理相关业务佣金和交易系统服务费增加所致。

融资成本略增主要因为配合业务所需预留充裕资金使报告年度的融资规模整体上升,部分被根据回购协议出售之金融资产的利率同比有所下降所抵销,使整体利息支出升幅收窄。

前景二零二六年世界经济有望继续保持复苏,但全球秩序面临美国特朗普政府「新门罗主义」的严峻考验。

中国经济预计将在「十五五」规划开局之年持续向好,扩内需、促销费政策及科技创新成为经济实现高质量发展的重要对动力。

本集团对于中国与香港经济的发展保持乐观态度,但也将对外部不确定性和地缘政治挑战做好充分准备,密切保持对全球经济和金融市场的关注,做好外部冲击挑战应对并紧抓香港金融市场发展机遇,在各业务领域积极服务各类企业,持续为本集团客户和股东创造价值。

发展策略本集团将坚持「一个民生」战略,认真贯彻落实中国民生银行的决策部署。

充分发挥国际化优势和香港牌照投行服务功能,全力推动跨境业务协同联动,全方位服务中国民生银行及其客群的多元化金融服务需求;充分发挥平台作用,全力发展持牌业务,打造轻资本型投行;持续完善公司治理,不断强化风险管理能力。

具体举措如下:(1)全力发展投行战略性业务。

基于研究,重点覆盖科技媒体通讯、新能源、高科技、大消费与社会服务、生物医药与并购等专业领域,多措并举拓展保荐和股票承销项目机会。

持续布局债券承销牵头项目,依托协同政策触达更多企业,为高资信企业争取新增外债,并结合市场和政策环境,持续增加承销收入。

充分发挥中国民生银行在境内的客户和渠道优势,大力推动委托资产管理业务,抓好产品净值管理,把握大湾区一体化和两地互联互通发展机遇,打造全方位、多元化资产管理平台。

(2)进一步夯实财富管理基础性业务,推动证券业务升级。

全面提升创造稳定现金流业务能力,持续发挥财富管理团队、机构业务团队、研究团队功能,赋能投行业务发展。

持续引进专业高效精干队伍,稳步提升经纪交易能力,加快打造一站式交易平台,稳步实现港股、美股、日股、期货和场外交易产品交易业务创利。

(3)持续提升风险合规管理能力。

坚持稳慎经营、稳健发展的理念,落实执行中国民生银行和本公司风险管理偏好和各项风险限额指标。

配合本公司各业务条线发展战略,完善全面风险管理体系建设。

做好资产业务整体组合管理和规划,有效管控信用风险和市场风险。

严格落实风险监测和预警职责,紧密监测并提前做好预警和防范。

加强合规培训,提升全员特别是前台业务人员的合规意识,将合规管理贯穿业务开展全流程,加强适用监管要求的落实。

(4)加强投行人才培养体系建设。

持续拓宽招聘渠道,提高招聘的效率和质量,吸引更多优秀且具有不同背景和技能的人才,为本公司发展奠定坚实的人力资源基础。

建立一支一流的国际化投行队伍,并加强与中国民生银行的人才流动和交流。

(5)优化证券交易APP功能体系。

持续优化「民赢未来」APP功能体系,提供更高效、安全的财富管理服务。

建立双渠道、系统化的用户反馈收集与分析机制。

一是内部洞察挖掘,定期组织产品、运营、风控、客服等核心团队深度研讨,并通过内测回馈收集内部员工的使用体验与优化建议,尤其关注流程效率与安全设计。

二是真实用户反馈追踪,通过应用内置反馈工具、定向问卷、焦点小组访谈等方式,持续收集真实使用感受和改进期望。

基于这些意见持续迭代产品功能、强化安全措施、优化交互体验并精简服务流程,最终实现用户体验的全面提升。

(6)充分发挥研究团队的正外溢效应。

在中国民生银行集团框架下打造民银研究高端品牌,为集团的战略赋能。

一是强化跨境决策支持,依托香港区位优势,深度研究海外市场动态,聚焦虚资本市场变革、财富管理服务、虚拟资产创新三大领域,为中国民生银行提供前沿政策建议。

二是推动研究价值转化借势香港资本市场回暖契机,将专业研究产品精准触达企业及财富客户,提供全球资产配置与资本市场策略服务,提升客户黏性。

陈华先生,于二零二六年七月二十九日获委任为民生商银国际控股有限公司(本公司间接控股股东)的副总经理。

陈先生于银行业拥有逾十九年经验。

加入本集团前,陈先生于二零二二年至二零二六年在中国民生银行股份有限公司总行授信审批部担任资深审批官。

此前,陈先生于二零零七年至二零二二年任职于国家开发银行,曾任总行风险管理部方法与标准处副处长、香港分行法律合规部总经理及风险管理部总经理等多个职务。

陈先生亦曾于二零一零年至二零一一年由国家开发银行交流至原中国银行业监督管理委员会监管四部工作一年。

陈先生为特许金融分析师(CFA)。

陈先生拥有大连海事大学交通运输(港航行政管理)学士学位及伦敦政治经济学院管理学硕士学位。

甄凯宁女士于上市公司企业管治及公司秘书常规方面拥有逾15年的经验,彼曾为若干在联交所上市的公司的公司秘书。

甄女士拥有澳洲蒙纳士大学商业(银行和金融)学士学位及香港城市大学专业会计与企业管治硕士学位,彼是香港公司治理公会及英国特许公司治理公会会员。

徐峰先生,现为中国民生银行战略客户部总经理。

徐先生在银行业具有20年经验。

自二零一零年起,徐先生曾在中国民生银行的总行风险管理部和供应链金融事业部、青岛分行、总行发展规划部和交易银行部担任多个职务。

徐先生持有中华人民共和国财政部研究所经济学博士学位。

吴渊女士(「吴女士」),于二零二四年十二月三十一日获委任为非执行董事。

彼亦为薪酬委员会、提名委员会及发展战略委员会成员。

吴女士现为中国民生银行发展规划部副总经理。

吴女士在金融业拥有超过十七年经验。

吴女士自二零一三年五月起加入中国民生银行。

吴女士于二零一五年五月至二零一八年二月先后任上海自贸区分行私人财富管理部副总经理、总经理以及上海自贸区分行投资银行部总经理。

彼其后于二零一八年三月至二零二四年八月任职于总行发展规划部组织变革中心,其最后职位为处长。

吴女士于二零二四年九月升任至现时职位。

吴女士取得中国北京大学经济学学士学位及美国哥伦比亚大学国际事务硕士学位。

李宝臣先生,于二零二三年一月六日获委任为执行董事,并为董事会主席、执行委员会和发展战略委员会的主席、以及风险管理与内部监控委员会的成员。

彼亦为民银国际及民银投资(香港)有限公司(本公司直接全资附属公司)的董事。

李先生于金融服务业拥有逾二十年经验。

在加入本集团前,李先生于二零二零年一月十三日至二零二二年十二月六日担任兴证国际金融集团有限公司(「兴证国际」,于联交所上市的公司;股份代号:6058)的执行董事兼行政总裁。

李先生分别于二零一九年七月三十一日、二零二零年五月十九日及二零二零年六月五日亦获委任为兴证(香港)金融控股有限公司董事兼行政总裁及兴证谘询服务(深圳)有限公司法定代表人、执行董事及总经理及IS (Hong Kong) Investment Limited董事。

李先生曾任中国工商银行深圳市分行个人金融部产品经理、联合资信评估有限公司市场研发部总经理以及兴业证券股份有限公司(于上海证券交易所上市的公司;股份代号:601377.SH)固定收益业务总部董事总经理、常务副总经理、总经理等职务。

李先生于二零零三年七月取得中国南开大学经济学硕士学位。

陈祎先生(「陈先生」),为本集团的副总经理。

陈先生於二零一七年五月加入本集团。

陈先生主要负责投资业务、与融资机构沟通及本集团业务的市场发展。

陈先生於金融行业拥有十六年经验。

自二零零六年四月起,陈先生曾於中国民生银行任职,担任行政办公室秘书部门副主管及主管和投资者关系管理部门主管。

陈先生毕业於韦尔斯史云斯大学,获得金融数学及电子计算硕士学位。

李卓然先生(「李卓然先生」),于二零一七年六月七日获委任为本公司的独立非执行董事,亦为审核委员会主席及风险管理与内部监控委员会成员。

李卓然先生为Texas A&M University一级荣誉毕业生,获工商管理学士学位,为香港会计师公会及美国注册会计师协会会员,现任金通策略有限公司董事总经理、天工国际有限公司(股份代号:826)、华夏集团控股有限公司(股份代号:1981;名称于二零二四年四月变更自华夏视听教育集团)及建发物业管理集团有限公司(股份代号:2156)的独立非执行董事及审核委员会主席。

彼亦为联泰控股有限公司(股份代号:311)的独立非执行董事。

李卓然先生在业务运营及扩张、资本市场运营及会计方面具有逾20年经验,曾成功策划并完成许多重要的首次公开发售及公司融资项目。

李卓然先生曾任隽泰控股有限公司(股份代号:630)(于二零一一年辞任)及澳科控股有限公司(股份代号:2300)(于二零一零年辞任)的执行董事,锦兴国际控股有限公司的非执行董事(股份代号:2307)(于二零一一年辞任),美瑞健康国际产业集团有限公司(股份代号:2327)(于二零一五年辞任)、南方能源控股集团有限公司(前身为中国联合能源集团有限公司)(股份代号:1537)(于二零一九年辞任)、北京国双科技有限公司(其股份于美国纳斯达克证券交易所上市,股份代号:GSUM)(于二零二一年辞任)以及吉利汽车控股有限公司(股份代号:175)(于二零二二年辞任)的独立非执行董事。

吴斌先生(「吴斌先生」),于二零一七年六月七日获委任为本公司的独立非执行董事,亦为本公司提名委员会及薪酬委员会的主席和发展战略委员会及审核委员会成员。

吴斌先生现任中平资本总裁及合伙人和中国保险资产管理业协会股权投资及保险私募基金评估专家,并持有复旦大学经济学博士学位。

一九九八年九月至二零一四年二月,吴斌先生曾任海通证券股份有限公司(其股份分别于上海证券交易所(股份代号:600837.SH)及联交所(股份代号:6837)上巿)副总经理、海通恒信国际租赁有限公司董事长、海通证券资产管理公司董事长及Haitong International Finance Holdings Limited董事。

其亦先后担任上海文广集团副总裁、上海东方明珠(集团)股份有限公司副董事长、Shanghai Media Development Corporation董事长、上海新索音乐董事长、上海申迪(集团)有限公司(Shanghai Disney Holdings Limited)董事。

吴斌先生曾被评为上海市金融领军人才,曾任中国证券业协会合规委员会副主任委员、中国证券业协会资产管理委员会委员及中国中小投资者保护基金专家顾问。

吴斌先生(「吴斌先生」),于二零一七年六月七日获委任为本公司的独立非执行董事,亦为本公司提名委员会及薪酬委员会的主席和发展战略委员会及审核委员会成员。

吴斌先生现任中平资本总裁及合伙人和中国保险资产管理业协会股权投资及保险私募基金评估专家,并持有复旦大学经济学博士学位。

一九九八年九月至二零一四年二月,吴斌先生曾任海通证券股份有限公司(其股份分别于上海证券交易所(股份代号:600837.SH)及联交所(股份代号:6837)上巿)副总经理、海通恒信国际租赁有限公司董事长、海通证券资产管理公司董事长及Haitong International Finance Holdings Limited董事。

其亦先后担任上海文广集团副总裁、上海东方明珠(集团)股份有限公司副董事长、Shanghai Media Development Corporation董事长、上海新索音乐董事长、上海申迪(集团)有限公司(Shanghai Disney Holdings Limited)董事。

吴斌先生曾被评为上海市金融领军人才,曾任中国证券业协会合规委员会副主任委员、中国证券业协会资产管理委员会委员及中国中小投资者保护基金专家顾问。

王立华先生(「王先生」),于二零一七年六月七日获委任为本公司的独立非执行董事,亦为本公司提名委员会、薪酬委员会和审核委员会成员。

王先生现任天元律师事务所首席合伙人。

王先生持有北京大学经济法硕士学位。

其曾任第一届北京市西城区律师协会会长、中华全国律师协会常务理事、北京市人民政府专家顾问团成员、中国国际商会专家、中国证券监督管理委员会(「中国证监会」)原第三届,现第一届、第二届及第三届上市公司并购重组审核委员会委员、山东兴民钢圈股份有限公司、中国民生银行、新疆中基股份有限公司、海南矿业股份有限公司及山东步长制药股份有限公司独立董事。

王先生还曾任北京大学法律系系主任助理、北京市律师协会第七届理事会副会长、中国证监会第七届及第八届股票发行审核委员会委员。

现担任天阳宏业科技股份有限公司(其股份于深圳交易所上市,股份代号:300872.SZ)及乐普(北京)医疗器械股份有限公司(其股份于深圳交易所上市,股份代号:300003.SZ)之独立董事。