米兰站 01150
米兰站（01150.HK）是一家注册地位于开曼群岛（英属）的纺织及服饰行业港股上市公司，公司全称米兰站控股有限公司，2011-05-23 在香港主板上市。
公司主要从事零售手袋业务的投资控股公司。该公司通过“米兰站”及“THANN”品牌运营其零售店。该公司销售的产品包括未使用及二手手袋、衣服、鞋子、手表及其他配件。该公司还从事时尚配饰、装饰品及水疗和保健产品零售业务。
2025-12-31 报告期，公司营业收入 1.25 亿港元（同比 +11.99%）、净利润 149.70 万港元（同比 +105.68%）、总资产 1.12 亿港元。
公司现有员工 20 人。
本页汇总米兰站的公司基本信息、财务报表、经营回顾、主营产品结构、主要股东持股名册、公司高管等公开披露信息。
米兰站的公司基本信息
- 公司全称
- 米兰站控股有限公司
- 英文简称
- MILAN STATION HOLDINGS LIMITED
- 所属行业
- 纺织及服饰
- 行业分类
- 非必需消费品经销与零售业
- 上市板块
- 香港主板
- 上市日期
- 2011-05-23
- 成立日期
- 2007-11-01
- 注册地
- Cayman Islands 开曼群岛（英属）
- 注册资本
- 80000000 HKD
- 币种
- 港元
- 港股股本（亿股）
- 10.57
- 员工人数
- 20
- 董事会秘书
- 谭芷欣
- 会计师事务所
- 长青(香港)会计师事务所有限公司
- 法律顾问
- Conyers Dill & Pearman,君道律师事务所,梁瀚民律师楼,欧华律师事务所
- 主要往来银行
- 华侨永亨银行有限公司, 星展银行(香港)有限公司, 中国建设银行(亚洲)股份有限公司
- 年结日
- 12-31
- 沪港通
- 否
- 联系电话
- +852 5506-7691,+852 2692-1388
- 传真
- +852 2376-1146,+852 5506-7692
- 公司网址
- www.milanstation.com.hk
- 办公地址
- 香港荔枝角青山道489-491号香港工业中心A座3楼A9室
- 注册地址
- Cricket Square, Hutchins Drive, PO Box 2681, Grand Cayman, Cayman Islands
- 股份登记处地址
- 香港中央证券登记有限公司,Butterfield Fulcrum Group (Cayman) Limited
- 公司简介
- 米兰站控股有限公司主要从事的业务为销售尚未使用及二手的名牌手袋,零售网络遍布香港、中国大陆及澳门。根据思纬报告,本集团是市场翘楚,二零零九年无论以销售额还是销量计于在香港五大奢华品牌手袋独立零售商当中均排名首位。米兰站拥有近十年的经营历史,自2001年于香港尖沙咀开设首家「米兰站」零售店铺以来,本集团己于香港建立零售网络。2007年,米兰站将其业务扩展至澳门,2008年更进一步进驻中国。适逢集团开业第十年之际,宣布在香港联合交易所挂牌上市(编号:1150),成为唯一在香港联合交易所挂牌上市的二手名牌手袋交易平台。如今,集团分别以「米兰站」和「法国站」两个品牌,销售逾20个手袋产品品牌,以及逾30个其他产品品牌。作为掌握了城市生活模式转变(如储物空间有限、城市人常透过出售二手产品以频频转换牌子和款式,以及环保意识的提高等)的先驱,米兰站令奢华品牌手袋可较易获得及购买。米兰站自成立以来一直专注于零售二手奢华品牌手袋,并将其产品范围扩大至其他奢华品牌产品。本集团供应尚未使用的及二手手袋、服装、鞋类、手表及其他配饰。
- 主营业务
- 主要从事零售手袋业务的投资控股公司。该公司通过“米兰站”及“THANN”品牌运营其零售店。该公司销售的产品包括未使用及二手手袋、衣服、鞋子、手表及其他配件。该公司还从事时尚配饰、装饰品及水疗和保健产品零售业务。该公司还通过网上销售平台进行产品销售。
米兰站的财务报表
币种：港元
资产负债表
| 项目 | 2025-12-31 | 2025-06-30 |
|---|---|---|
| 物业厂房及设备（万） | 226.00 | 102.80 |
| 预付款项（万） | 218.80 | 200.80 |
| 非流动资产其他项目（万） | 584.60 | 793.70 |
| 非流动资产合计（万） | 1,029.40 | 1,097.30 |
| 存货（万） | 2,253.30 | 3,025.80 |
| 应收帐款（万） | 734.20 | 178.40 |
| 预付款按金及其他应收款（万） | 381.00 | 608.60 |
| 预缴及应收税项（万） | 4.90 | 9.30 |
| 现金及等价物（万） | 805.70 | 944.70 |
| 指定以公允价值记账之金融资产(流动)（万） | 5,736.20 | 3,223.50 |
| 贷款及垫款(流动)（万） | 285.70 | 207.70 |
| 流动资产合计（亿） | 1.02 | 0.82 |
| 总资产（亿） | 1.12 | 0.93 |
| 应付帐款（万） | 932.80 | 1,093.30 |
| 应付税项（万） | 27.80 | 27.80 |
| 融资租赁负债(流动)（万） | 589.20 | 655.50 |
| 短期贷款（万） | 209.70 | |
| 应付债券（万） | 808.00 | |
| 合同负债（万） | 16.40 | |
| 流动负债合计（万） | 2,583.90 | 1,776.60 |
| 净流动资产（万） | 7,617.10 | 6,421.40 |
| 总资产减流动负债（万） | 8,646.50 | 7,518.70 |
| 融资租赁负债(非流动)（万） | 415.60 | 681.20 |
| 拨备(非流动)（万） | 30.20 | 27.20 |
| 长期应付款（万） | 880.10 | 689.10 |
| 非流动负债合计（万） | 1,325.90 | 1,397.50 |
| 总负债（万） | 3,909.80 | 3,174.10 |
| 净资产（万） | 7,320.60 | 6,121.20 |
| 股本（万） | 4,227.70 | 4,227.70 |
| 储备（万） | 3,092.90 | 1,893.50 |
| 股东权益（万） | 7,320.60 | 6,121.20 |
| 总权益（万） | 7,320.60 | 6,121.20 |
| 总权益及非流动负债（万） | 8,646.50 | 7,518.70 |
| 总权益及总负债（亿） | 1.12 | 0.93 |
利润表
| 项目 | 2025-12-31 | 2025-06-30 |
|---|---|---|
| 营业额（亿） | 1.25 | 0.50 |
| 营运收入（亿） | 1.25 | 0.50 |
| 销售成本（亿） | 1.13 | 0.44 |
| 毛利（万） | 1,193.20 | 574.30 |
| 其他收入（万） | 133.80 | 72.90 |
| 其他收益（万） | 1,816.70 | |
| 销售及分销费用（万） | 1,563.80 | 798.30 |
| 行政开支（万） | 1,168.30 | 681.00 |
| 减值及拨备（万） | 81.60 | |
| 经营溢利（万） | 330.00 | -1,019.90 |
| 融资成本（万） | 163.60 | 69.50 |
| 除税前溢利（万） | 166.40 | -1,089.40 |
| 税项（万） | 16.70 | 12.90 |
| 持续经营业务税后利润（万） | 149.70 | -1,102.30 |
| 除税后溢利（万） | 149.70 | -1,102.30 |
| 股东应占溢利（万） | 149.70 | -1,102.30 |
| 每股基本盈利 | 0.0014 | -0.0104 |
| 每股摊薄盈利 | 0.0014 | -0.0104 |
| 其他全面收益其他项目（万） | -52.70 | -0.10 |
| 其他全面收益（万） | -52.70 | -0.10 |
| 全面收益总额（万） | 97.00 | -1,102.40 |
| 非运算项目（亿） | -1.13 | -0.44 |
| 重估盈余（万） | -187.80 | |
| 本公司拥有人应占全面收益总额（万） | -1,102.40 |
现金流量表
| 项目 | 2025-12-31 | 2025-06-30 |
|---|---|---|
| 除税前溢利(业务利润)（万） | 166.40 | |
| 减:利息收入（万） | 100.50 | |
| 加:利息支出（万） | 163.60 | |
| 加:减值及拨备（万） | 100.80 | |
| 减:重估盈余（万） | 1,573.20 | |
| 减:出售资产之溢利（万） | 169.90 | |
| 加:折旧及摊销（万） | 545.20 | |
| 加:经营调整其他项目（万） | -92.80 | |
| 营运资金变动前经营溢利（万） | -960.40 | |
| 存货(增加)减少（万） | 1,522.40 | |
| 应收帐款减少（万） | -583.30 | |
| 应付帐款及应计费用增加(减少)（万） | -245.10 | |
| 营运资本变动其他项目（万） | -481.60 | |
| 预付款项、按金及其他应收款项减少(增加)（万） | 262.60 | |
| 贷款和垫款(增加)减少（万） | 248.20 | |
| 经营产生现金（万） | -237.20 | |
| 已付税项（万） | 12.30 | |
| 经营业务现金净额（万） | -249.50 | 527.70 |
| 已收利息(投资) | 5,000 | |
| 购建固定资产（万） | 284.00 | |
| 投资业务现金净额（万） | -283.50 | -119.60 |
| 融资前现金净额（万） | -533.00 | 408.10 |
| 已付利息(融资)（万） | 128.90 | |
| 发行债券（万） | 950.00 | |
| 偿还融资租赁（万） | 807.30 | |
| 融资业务其他项目（万） | 200.00 | |
| 融资业务现金净额（万） | 213.80 | -588.80 |
| 现金净额（万） | -319.20 | -180.70 |
| 期初现金（万） | 1,124.90 | 1,124.90 |
| 期末现金（万） | 805.70 | 944.70 |
| 期间变动其他项目 | 5,000 | |
| 非运算项目（万） | 944.70 |
米兰站的经营回顾
2025-12-31 · 经营评述
于报告年度,本集团总收益增加约12%至约125.3百万港元。
本集团的收益仅由香港市场产生的收益构成。
本集团的毛利为约11.9百万港元,较去年增加约43.4%。
报告年度亏损净额减少约27.9百万港元至溢利净额约1.5百万港元,主要由于确认按公允值计入损益之金融资产之公允值收益以及销售开支及物业、厂房及设备以及使用权资产减值亏损减少所致。
香港于报告年度内,本集团香港销售额增加12%至约125.3百万港元。
收益来自香港的5间「米兰站」零售店,以及由本集团直接管理的网上销售平台,和其他新销售渠道的产品销售。
本集团一直坚持为顾客提供正版正货的原则,并订立严谨系统的货品验证系统。
于报告年度内,本集团继续投放更多人力资源于货品品质管理,细化分工以加强验证程序,确保所有货品均由专业团队进行检测。
该等举措有助本集团维持「米兰站」品牌信誉和赢得市场认可,据此在艰难的经营环境中巩固本集团于奢侈手袋交易行业的领导地位。
于二零二五年十二月三十一日,本集团持有按公允值计入损益之金融资产项下公允值为57.4百万港元之香港上市证券。
本集团已确认按公允值计入损益之金融资产之公允值收益约15.7百万港元及出售按公允值计入损益之金融资产之收益约1.7百万港元。
监于近期香港金融市场之波动,本集团将密切监察该业务之表现及继续保持审慎投资态度,旨在提升资本使用率并希冀本集团之闲置资金产生额外投资回报。
中国内地于报告年度内,中国内地概无产生收益。
澳门于报告年度内,澳门概无产生收益。
于二零二五年十二月三十一日,本集团持有(i)中国投融资集团有限公司之约5,400,000股股份(约1.3%),投资成本约为2.6百万港元,该公司于香港联合交易所有限公司(‘联交所’)上市,主要从事证券买卖及投资控股业务;(ii)港湾数字产业资本有限公司之约13,900,000股股份(约3.9%),投资成本约为3.4百万港元,该公司于联交所上市,主要从事投资上市及非上市证券业务;(iii)BFBHealthLimited之约24,100,000股股份(约1.9%),投资成本约为3百万港元,该公司于联交所上市,主要从事提供广告服务、证券经纪服务(包括经纪、融资、包销及配售)、放债及电子商务;(iv)泰锦控股有限公司之约8,900,000股股份(约1.7%),投资成本约为1.5百万港元,该公司于联交所上市,主要在香港从事建筑业务,主要为地盘平整工程及翻新工程。
本集团就该等投资采取被动性投资策略,并保持多元化之投资组合以降低风险。
放债业务业务模式本集团放债业务乃透过全资附属公司管理,该附属公司持有根据《放债人条例》(香港法例第163章)发出之放债人牌照。
本集团的目标是向包括个人及企业在内的不同客户(主要于香港及中国)提供有抵押或无抵押贷款。
客户的主要来源为过往客户(包括企业家及大型企业)或董事引荐之客户。
放债业务之资金来源由本集团内部资源拨付。
已授出贷款之主要条款于二零二五年十二月三十一日,应收贷款乃应收六名独立第三方之款项。
应收贷款之年利率为8%。
应收贷款总额为2.9百万港元。
所有应收贷款均为无抵押,其中最大应收贷款约为1.8百万港元及前五大应收贷款占应收贷款总额之94.2%。
截至二零二五年十二月三十一日,所有应收贷款均于十二个月内到期。
于二零二五年十二月三十一日,应收贷款之账龄分析为1年内。
风险管理政策本集团通过审阅及信贷审批及交易后监控程序管理信贷风险。
于授出贷款前已进行独立信贷风险评估,其包括但不限于背景调查、个人客户之收入或资产证明以及企业客户之财务报告。
此外,亦会对资料之真实性进行核实。
于完成信贷评估程序后,本集团将建议贷款条款,包括贷款规模、贷款期限、利率、担保及抵押品,其参照商业银行提供之最优惠贷款利率、市场上其他贷款机构提供之现行利率及借款人之内部信贷风险评级,亦会确保本公司遵守《放债人条例》。
建议贷款其后将提交董事以待审批。
本公司亦采纳监察贷款还款及收回之程序,当中涉及(a)财务部须向本公司董事会提交管理账目,并按季度报告财务及业务表现;(b)财务部须按季度向本公司董事会报告所有贷款之还款状况,并于发生任何重大拖欠贷款时即时报告;就逾期贷款而言,财务经理将主动联络借款人以了解逾期还款理由及评估借款人之还款能力(经考虑可能影响借款人还款能力之因素,包括但不限于业务、财务及经济状况);借款人之实际及预期财务表现及现金流量;以及借款人进入破产或其他财务重组之可能性。
于评估借款人之还款能力后,如潜在违约风险被视为可接受,董事可选择与借款人商讨新还款时间表。
就具有重大违约风险之拖欠贷款而言,本公司将发出标准催款函。
倘并无收到满意回覆,本公司将发出正式法律催款函。
其后,可在适当情况下提出正式法律程序。
贷款减值本集团将考虑就应收贷款减值作出全面及特定拨备。
当客户破产、清盘或任何表明可能发生付款违约事件时,将考虑特定拨备。
本集团通过与借款人沟通,根据借款人当前财务状况,经参考其过往及当前还款记录、贷款期限以及抵押品价值,并将作出进一步额外独立调整,计算年内贷款减值。
于二零二五年,贷款减值乃根据香港财务报告准则第9号概述之自初始确认后信贷质素之变动,采用三阶段减值模型进行评估。
由于疫情持续,经济继续低迷,可能影响借款人之还款能力,从而影响本集团对各借款人偿还债务能力之预期。
因此,本集团认为各借款人之违约率上升,进而由于预期信贷亏损而确认贷款减值之一般拨备。
本集团已委任独立估值师评估应收贷款减值。
应收贷款之预期信贷亏损乃采用一般方法评估,当中亏损率根据违约概率及违约损失率计算得出。
违约概率摘录自被假定为公正的路孚特(Refinitiv)、穆迪(Moody)或其他公开来源。
应收贷款及利息之预期信贷亏损拨备约为10.3百万港元(二零二四年:11.0百万港元)。
预期信贷亏损拨备减少乃主要由于报告年度内收取若干借款人之债务还款。
借款人之信贷亏损率介乎50.0%至100.0%,因此授出贷款属公平合理。
2025-12-31 · 未来展望
国内方面,政府推出各种促销活动,吸引游客及刺激旅游,鼓励市民在本地零售、消费相关领域消费,从而刺激本地消费者情绪。
本地商业情绪改善,加上政府多项纾困措施的支持,应有助于未来一段时期改善内需及加速本地经济复苏。
展望未来,得益于预期的利率下调,以及各品牌缩小香港与欧洲之间的价格差距所带动的奢侈品消费「回流」,本地消费或将进一步反弹。
然而,中美关系的发展及影响存在不确定性、地缘政治紧张局势、经济状况、客户行为及政府政策等各种不确定性,给全球经济前景带来不确定性。
因此,管理层应继续抓紧该市场出现的任何机遇,继续加强我们的资源,以保持在奢侈品手袋及配饰贸易行业的领先地位。
同时,管理层亦会实施更审慎的业务政策,以极其审慎的态度经营,带领本集团渡过前所未有的挑战。
米兰站的主营产品结构
| 币种 | 起始日期 | 报告期 | 产品名称 | 主营收入（亿元） | 占主营收入比例(%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 港元 | 2025-01-01 | 2025-12-31 | 合计 | 1.25 | 1 |
| 港元 | 2025-01-01 | 2025-12-31 | 销售手袋 | 1.24 | 0.9873 |
| 港元 | 2025-01-01 | 2025-12-31 | 销售时尚配饰 | 0.02 | 0.0127 |
米兰站的主要股东持股名册
| 股东名称 | 持股总数（万股） | 持股比例(%) | 直接持股数（万股） | 持股比例变动 | 股份类型 | 权益类别 | 公告日期 | 报告期 | 持股身份 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
胡博 | 221.00 | 0.2091 | 221.00 | 0 | 普通股 | 董事 | 2026-04-29 | 2025-12-31 | 实益拥有人 |
米兰站的公司高管
| 姓名 | 职务 | 全部职务 | 简历 | 薪酬（万元） | 性别 | 年龄 | 学历 | 就任日期 | 更新日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 季桂苹 | 执行董事 | 执行董事 | 季桂苹女士(「季女士」),于二零二五年二月二十七日获委任为执行董事。于销售、市场推广、数据分析及企业管理等多个领域拥有8年丰富经验。彼于二零一六年至二零二四年曾于中华人民共和国一家大型销售公司担任资讯总监。 | 20.00 | 女 | 51 | 2025-02-27 | 2025-02-27 | |
| 谭芷欣 | 公司秘书,授权代表 | 公司秘书, 授权代表 | 谭芷欣女士,于二零二三年十一月二日获委任为本公司之公司秘书。彼持有公司治理硕士学位。彼现时为英国特许公司治理公会及香港公司治理公会会士。彼于公司秘书行业拥有丰富的工作经验。 | 女 | 31 | 硕士 | 2023-11-02 | 2023-11-02 | |
| 蔡锦因 | 独立非执行董事,审核委员会成员 | 独立非执行董事, 审核委员会成员 | 蔡锦因先生(「蔡先生」),于二零一八年二月一日获委任为独立非执行董事。彼曾任飞道旅游科技有限公司(前称纵横游控股有限公司)(其股份于联交所主板上市)之执行董事。于飞道旅游科技有限公司之前,彼曾于智华证券有限公司担任营销经理,负责管理工作及监察整体业务。蔡先生获得纽约州立大学石溪分校金融与经济学工商管理学士学位。 | 12.00 | 男 | 42 | 本科 | 2018-02-01 | 2018-02-01 |
| 胡博 | 执行董事,薪酬委员会成员,授权代表,提名委员会主席 | 执行董事, 薪酬委员会成员, 授权代表, 提名委员会主席 | 胡博先生(「胡先生」),于二零一六年六月六日获委任为执行董事。彼于二零零二年毕业于东北财经大学。彼于销售及市场推广策略及管理方面拥有丰富经验。于加入本集团前,彼为深圳华亿信息科技有限公司之销售总监兼副总经理。 | 24.00 | 男 | 49 | 大学学历 | 2016-06-06 | 2017-04-13 |
| 杜健存 | 独立非执行董事,薪酬委员会主席,审核委员会主席,提名委员会成员 | 独立非执行董事, 薪酬委员会主席, 审核委员会主席, 提名委员会成员 | 杜健存先生(「杜先生」),于二零一五年七月二十二日获委任为独立非执行董事。彼为杜健存会计师事务所之负责人。杜先生于二零零一年毕业于香港树仁大学(前称香港树仁学院),持有荣誉会计文凭。彼于审计、税务、公司秘书、破产及财务方面拥有逾20年经验。杜先生为香港会计师公会会员及香港税务学会会员。彼曾任LETGroupHoldingsLimited(前称太阳城集团控股有限公司)(其股份于联交所主板上市)之独立非执行董事。彼现为帝国金融集团有限公司(前称太阳国际集团有限公司)(其股份于联交所营运之GEM上市)之独立非执行董事。 | 20.00 | 男 | 49 | 大学学历 | 2015-07-22 | 2017-02-03 |
| 陈志鸿 | 独立非执行董事,薪酬委员会成员,审核委员会成员,提名委员会成员 | 独立非执行董事, 薪酬委员会成员, 审核委员会成员, 提名委员会成员 | 陈志鸿先生(「陈先生」),于二零一五年七月二十二日获委任为独立非执行董事。彼持有UniversityofMinnesota之理学士学位,主修经济学,并为StanfordGraduateSchoolofBusiness校友及拥有StanfordExecutiveProgram证书。彼现为利基控股有限公司之非执行董事,该公司之股份于联交所主板上市。彼为长盈集团(控股)有限公司之执行董事、中国金融租赁集团有限公司之执行董事兼董事总经理及筑友智造科技集团有限公司(前称中民筑友科技集团有限公司)之独立非执行董事,该等公司之股份均于联交所主板上市。陈先生曾担任SpringfieldFinancialAdvisoryLimited之投资经理,负责私募股权、组合基金及固定收益投资组合。彼于J.P.MorganChase开始其银行家职业生涯。 | 12.00 | 男 | 53 | 本科 | 2015-07-22 | 2015-07-23 |
| 蔡伟基 | 集团总经理 | 集团总经理 | 蔡伟基先生,为本集团总经理。彼于二零一三年加入本集团,并在香港、中国及东南亚之实际零售业务及销售管理方面积逾十九年经验。彼目前负责监察本集团之零售业务。于加入本集团之前,彼于二零一一年五月至二零一三年一月,在达利国际集团有限公司(于联交所主板上市之公司)担任华南区域总经理;于二零零九年十月至二零一一年四月在Marchiori担任国内总经理(大中华地区);及于二零零五年七月至二零零九年九月在纵横二千有限公司担任区域销售经理(中国)。 | 男 | 53 | 2013-01-01 | 2013-04-26 |
米兰站的事件明细
| 公告日期 | 事件类别 | 具体事件 | 事件内容 |
|---|---|---|---|
| 2026-03-30 | 报表披露 | 年报披露 | 2025财年年报归属股东应占溢利149.7万港元，同比增长105.68%，基本每股收益0.0014港元 |
| 2026-03-25 | 业绩预告 | 业绩盈喜 | 预计2025年年报业绩预增，归属股东应占溢利约100万港元至400万港元，同比增长103.8%至115.21% |
| 2025-08-27 | 报表披露 | 中报披露 | 2025财年中报归属股东应占溢利-1102万港元，同比增长48.78%，基本每股收益-0.0104港元 |
| 2025-03-27 | 报表披露 | 年报披露 | 2024财年年报归属股东应占溢利-2636万港元，同比增长5.47%，基本每股收益-0.0274港元 |
| 2024-08-29 | 报表披露 | 中报披露 | 2024财年中报归属股东应占溢利-2152万港元，同比下降78.83%，基本每股收益-0.0244港元 |
| 2024-07-16 | 配售 | 配售 | 完成配售1.762亿新股份，占扩大后股本16.67%，每股配售价0.08港元，净筹1370万港元(实施) |
| 2024-03-26 | 报表披露 | 年报披露 | 2023财年年报归属股东应占溢利-2788万港元，同比增长39.19%，基本每股收益-0.0317港元 |
| 2023-08-31 | 报表披露 | 中报披露 | 2023财年中报归属股东应占溢利-1203万港元，同比增长50.27%，基本每股收益-0.0137港元 |
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