中国艺术金融 01572

中国艺术金融控股有限公司是中国国内领先的艺术金融服务供应商,旗下两个业务分部提供艺术金融服务:(i)艺术品及资产典当业务;及(ii)艺术品及资产拍卖业务。

艺术投资及艺术融资为艺术金融市场的两大业务范畴。

公司主要从事艺术品典当贷款业务(为中国一个重要的艺术融资渠道)及艺术品拍卖(为中国知名艺术投资渠道)。

公司的总部位于江苏省宜兴市,该地是紫砂艺术品的主要制作原材料紫砂陶土的唯一产地。

宜兴市以出产紫砂艺术品闻名,亦为若干紫砂艺术品大师的聚居地。

竞争优势公司深信以下竞争优势使公司稳占艺术金融市场的领导地位,有助公司的业务发展于不久将来取得可持续增长。

公司于艺术金融行业拥有稳健的市场领先地位,且于艺术品典当贷款及网上拍卖市场早着先机。

公司是中国国内的艺术金融服务供应商,主要提供艺术品典当贷款及艺术品拍卖服务。

于2013年1月,公司获中国拍卖行业协会评为AA级拍卖企业资质。

公司深信公司深入人心的品牌名称及领先的市场地位已引起公众对公司服务的兴趣及信心,并于业内确立良好声誉,这不但增强客户对公司服务的忠诚度,亦有助于提升公司搜集更多高质艺术品的能力,从而吸引更多潜在竞标人参与公司的艺术拍卖会。

公司位于江苏宜兴,享有艺术相关业务发展的地理优势公司的总部位于中国江苏省宜兴市。

江苏省是中国经济最发达的省份之一,宜兴市以紫砂艺术品闻名,亦为若干着名紫砂艺术品及书画大师的聚集地。

公司与艺术品爱好者(包括艺术家、代理、艺术大师、专家、艺术品商、收藏家及艺术馆和私人博物馆)建立良好及稳定的关系,当中部分人士位于江苏或宜兴。

他们提供艺术品作典当以取得公司的艺术品典当贷款,以及在公司的艺术品拍卖会上委托拍卖或购买高价值艺术品。

公司于宜兴市建立长期的市场据点,并与本地艺术品爱好者建立良好关系,加上邻近地区相对充足的供应,大大提升公司征集高价值的紫砂艺术品及其他艺术品的能力,这有助于吸引潜在买家参与公司的艺术品拍卖会。

此外,由于典当贷款行业的性质较为本土化,凭藉多年营运,公司已积累深厚的地方知识,与当地现有及目标客户建立紧密合作关系。

锁定高质素艺术品作为典当贷款典当品及用作艺术品拍卖将能降低公司的经营风险,并改善盈利能力。

公司的艺术品典当贷款及艺术品拍卖业务为公司带来协同效益公司自2010年开始发展艺术金融行业的业务,是中国为数不多有能力建立综合业务模式的企业之一,公司透过该模式向客户提供以艺术品作为交易及融资的平台。

公司提供全面的艺术品服务的能力,让公司的品牌能深入渗透艺术品市场、可集中资源发展与艺术品相关的高质素服务,并因此令艺术品业务迈向成功。

此业务模式及该两个分部互相辅助而产生的协同效益令公司得到(其中包括)以下裨益:公司已成立一支专业鉴定及评估团队。

艺术品鉴定及评估的专业能力及专门知识均为艺术品典当贷款及艺术品拍卖业务其中一项最重要的元素。

经过多年营运,部分艺术品爱好者是公司两个业务分部的共同客户,彼等为公司典当贷款的借款人,亦为公司艺术品拍卖会的卖家及/或买家。

公司存放贷款典当品及用作艺术品拍卖的艺术品仓储设施位于公司的总部并由公司自行管理。

公司已制定特定措施,用于库房存入、保存及取出艺术品。

公司提供综合艺术金融服务的能力所带来的协同效应令营运效率上升、减低整体营运成本及让公司受惠于规模经济效益。

公司已建立有效的风险管理及内部监控制度公司一直为公司的典当贷款及拍卖业务建立、维持并不断改善内部监控及风险管理制度。

就艺术品及资产典当业务而言,公司已采纳及实施一套全面的特定措施,包括由接获贷款申请至偿还贷款的每个阶段,特别是公司采纳审慎的艺术品折当率以减低所承受风险。

就公司的艺术品及资产拍卖业务而言,公司亦就筛选、鉴定及评估拍卖品采纳多个步骤。

公司相信,公司的风险管理及内部监控制度在降低业务所涉及的各项风险方面是有效力及有效率的,因此,公司维持低水平贷款减值率。

公司拥有一支经验丰富及稳定的管理团队,由具有远见的创办人领导公司的管理团队由经验丰富的行业专家组成,彼等领导公司快速发展成为近年来中国国内领先的艺术金融服务供应商。

公司的主席及执行董事范志军先生成立本集团前曾在国内一间银行任职,期间在会计、贷款融资及风险管理方面累积逾15年实务经验。

范志军先生出生于艺术世家,其舅父范保文先生为中国山水画大师,这使范志军先生对中国艺术品鉴定及评估累积多年兴趣及知识。

此外,管理团队成员的跨行业经验及专业知识,可互补长短及为公司两个业务分部创造最大的协同效益。

鉴于公司的艺术品相关业务的性质,公司亦与外部专家建立长远关系,以鉴定及评估艺术品。

公司的高级管理层与专家们的共同努力,为公司发展及成长为中国的专业艺术品典当贷款服务供应商及艺术品拍卖行作出贡献。

2025年,国际及国内市场继续经历挑战。

本集团已不时调整营销策略,以应对不稳定的环境。

艺术品及资产典当业务报告年内,来自艺术品及资产典当业务的收益约人民币7.7百万元,较截至2024年12月31日止年度(「去年同期」)约人民币16.5百万元减少约53%。

减少乃由于报告年内艺术品及资产典当贷款利率减少,以及中国主要经营地点搬迁地址导致2025年3月至5月期间新业务暂停运作。

报告年内,来自艺术品及资产典当业务的溢利约人民币2.6百万元,较去年同期约人民币12.0百万元减少约78%。

本集团采用了一套有效的风险管理制度来降低艺术品及资产典当业务所面临的各种风险。

本集团设立了多层内部审批制度和有效的风险管理制度,并拥有专业的内外鉴定团队。

本集团还聘请了第三方权威鉴定机构作为本集团的独立顾问。

本集团的风险管理措施取得不俗成绩,其中艺术品及资产典当业务在报告年内均未出现任何违约。

艺术品及资产拍卖业务于报告年内,中国内地艺术品及资产拍卖行业面临重大挑战,主要体现于拍卖销售额下滑及市场需求减弱。

此等衰退受多重因素影响,包括经济下行压力、房地产行业债务危机,以及消费群体(尤以高净值买家为甚)趋于审慎的市场情绪,致使传统艺术品拍卖明显转向低价替代品领域。

于报告年内,来自艺术品及资产拍卖业务的收益约为人民币0.2百万元,较去年同期约人民币0.4百万元减少约50%。

报告年内,来自艺术品及资产拍卖业务的亏损约为人民币0.7百万元(2024年:约人民币0.4百万元)。

艺术品及资产拍卖业务的分部业绩亏损增加,主要是由于报告年内该业务拍卖收益减少,而营运成本增加。

与此同时,本集团正积极探索新型拍卖模式。

艺术品及资产销售业务于2023年,本集团多元化其现有业务,并透过艺术品及资产销售业务从事艺术品买卖。

本集团的策略是从过去十多年积累的客户中物色并寻找艺术品的潜在买家。

通过与此类客户保持定期联络,聘请外部专家对现有员工提供进一步的艺术品销售培训,开展行销推广工作扩大潜在客户群,本集团已为艺术品及资产销售业务的发展奠定坚实基础。

过去十多年来,本集团在艺术品行业的业务覆盖广泛,并拥有庞大的客户基础。

本集团已在市场上物色并购置了高性价比的紫砂及书画艺术品,同时增加潜在客户间的沟通频次,以匹配有意向的买家。

此外,在加强与现有客户沟通的基础上,本集团亦会协助该等客户向市场上的知名商家或收藏家搜罗及购买心仪的艺术品。

于报告年内,来自艺术品及资产销售业务的收益约为人民币125.8百万元,较去年同期约人民币54.5百万元增长约1.3倍。

由于本集团多元化其现有业务,故艺术品及资产销售业务的收益仅来自艺术品买卖。

于报告年内,艺术品及资产销售业务的溢利约为人民币5.1百万元,较去年同期约人民币1.7百万元增加约两倍。

该分部溢利上升主要由于报告年内艺术品买卖的收益增加及整体毛利率有所提升所致。

展望2026年,全球经济预期将进入分化增长阶段,主要经济体货币政策路径的差异可能会加剧资本流动及汇率波动。

持续的地缘政治紧张局势对全球贸易及供应链构成风险。

国内方面,中国经济正处于结构调整期,政策支持逐步转向稳定内需及推动高质量发展。

多项政府倡议,特别是在文化数字化及推动数字经济行业方面的举措,预期将为本集团核心业务板块带来持续、长期的利好形势。

在此发展背景下,本集团将恪守「审慎经营、科技赋能、生态协同」的核心策略。

我们将坚定不移地专注于风险管理及资金安全,同时积极把握由科技创新及消费模式转变所带来的战略机遇。

我们的目标是推动业务单位的数字化转型及协同整合,以实现高质量及可持续的增长。

艺术品及资产拍卖业务中国艺术品市场正经历深刻的价值重估及渠道整合。

随着市场逐步重拾信心,收藏行为更趋理性,市场焦点显着集中在来源可靠及学术价值清晰的作品上。

线上与线下渠道融合已成为常态,人工智能于艺术品鉴定、价值发现及客户个性化服务等领域的应用,正迅速从概念走向实践。

除利用科技提升线下拍卖体验外,我们将密切关注并探索Web3及数字资产的融合潜力,包括研究应用区块链技术以实现安全和透明的来源记录,以及研究数字藏品及代币化艺术资产的市场发展,从而了解未来与新一代收藏家的互动模式。

艺术品及资产典当业务在中国内地降息环境下,本集团采取审慎放贷策略,以保障资金安全为首要原则,同时谨慎扩展面向合资格客户的贷款业务。

信贷风险仍须高度关注,尤其经济不确定性正持续影响抵押品估值。

强化风险评估框架体系将成为提升贷款安全和营运效率的核心工作重点。

艺术品及资产销售业务本集团的销售业务分部在当前环境下正面对更激烈的市场竞争,中端市场尤甚。

尽管该分部在宏观经济逆风下展现出一定的韧性,但消费者意愿及信心的全面恢复仍需时日。

在此背景下,本集团将采取更为审慎务实的策略,以应对短期波动,并巩固长远发展的基础。

我们将利用本集团建立的收藏家网络,专注于策划及推广具清晰市场需求及价值支撑的艺术品。

当前的业务策略主要涉及按计划出售过往通过拍卖及私人收购积累的艺术品资产,为本集团贡献利润,方法为透过(i)艺术品收购及出售的价格差额收益;(ii)推广及促成艺术品销售所得的代理服务收入;及(iii)于我们未来的拍卖会中销售艺术品所赚取的拍卖佣金。

展望未来,我们注意到围绕数字资产及新型价值创造形式的讨论日益增多。

尽管我们的核心业务仍是实体艺术品,但我们亦了解市场格局正在演变。

因此,本集团将审慎探索周边机遇。

这可能包括评估若干精选的优质数字艺术项目,或了解以数字方式代表实体资产的现实世界资产代币化模式。

探索文化领域的机遇本集团凭藉在艺术与文化领域累积的资源与专业知识,亦正密切关注文化产业价值链中的潜在机会。

其中,文化展览与文化教育以及区块链技术在文化资产领域的创新应用是我们正审慎评估作为未来发展潜在方向的领域。

关于文化展览,我们正研究参与展览厅及艺术空间营运的可能性。

此举旨在将我们在艺术品采购、策展及收藏家网络方面的核心优势拓展至更广泛的公共文化服务领域。

此类举措有望提升我们的品牌影响力,并与核心业务产生协同效应。

在文化教育领域,我们观察到艺术监赏、投资收藏及文化遗产等领域的市场学习需求日益增长。

我们正探讨开设相关培训课程的可行性,此举不仅有助于推广艺术与文化,更能培育未来的潜在收藏家,从而为我们的核心业务注入长远活力。

在数位创新的领域中,我们持续关注新兴技术的市场演变,包括现实世界资产(RWA)数字权利领域及非同质化代币(NFT)数位经济的发展。

随着区块链技术的进步,文化创意智慧财产权的保护及权利确认正迎来崭新的可能性。

本集团正审慎评估将相关技术应用于艺术品交易的可行性,包括探索透过数位证书确认及交易实体艺术品的模式。

此举不仅预期能为传统艺术市场引入新的交易模式与流动性,更有助于我们触及更广泛的数位原生收藏家群体,为本集团业务开拓新的成长维度。

透过上述举措,本集团有信心在充满机遇与挑战的2026年环境中,从容应对周期性波动。

我们将秉持精益求精的营运理念与审慎的风险管理,为未来的市场演变做好准备,在瞬息万变的中国艺术及资产管理市场中巩固竞争优势,并为股东创造长期稳定的回报。